Powell មានឱកាសកំណត់ការរំពឹងទុកទីផ្សារឡើងវិញនៅ Jackson Hole

(Bloomberg) - ចុះឈ្មោះសម្រាប់ព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ចប្រចាំថ្ងៃតាមពួកយើងតាមអ៊ីម៉ែលសេដ្ឋកិច្ចនិងជាវផតឃែស្ថរបស់យើង។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

ប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Jerome Powell នឹងមានឱកាសមួយ - ប្រសិនបើគាត់ចង់យកវា - ដើម្បីកំណត់ការរំពឹងទុកឡើងវិញនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលប្រមូលផ្តុំគ្នានៅសប្តាហ៍នេះនៅឯការដកថយ Jackson Hole ប្រចាំឆ្នាំរបស់ពួកគេ។

Powell និយាយអំពីទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចនៅម៉ោង 10 ព្រឹកម៉ោងនៅទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនថ្ងៃសុក្រ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបញ្ជាក់ឡើងវិញនូវការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់ Fed ក្នុងការបន្តការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីទទួលបានអតិផរណាដែលស្ថិតនៅក្រោមការគ្រប់គ្រង ទោះបីជាគាត់ប្រហែលជានឹងឈប់បង្ហាញពីសញ្ញាថាតើមន្ត្រីធំៗនឹងទៅជាយ៉ាងណានៅពេលពួកគេជួប។ ខែក្រោយ។

“នោះជាសំណួរចម្បងរបស់មនុស្សគ្រប់គ្នា៖ តើក្រុមហ៊ុន Powell នឹងគ្រប់គ្រងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុប៉ុន្មាន? Laura Rosner-Warburton សេដ្ឋវិទូជាន់ខ្ពស់អាមេរិកនៅ MacroPolicy Perspectives ក្នុងទីក្រុងញូវយ៉ក បាននិយាយថា យើងបានឈានដល់ចំណុចមួយដែលសេដ្ឋកិច្ចកំពុងបង្ហាញសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះ។ "ប្រសិនបើយើងមិនឃើញការយឺតយ៉ាវនៃទិន្នន័យនោះទេ ហើយផ្ទុយទៅវិញអ្វីៗនឹងលោតឡើង នោះ Fed នឹងត្រូវគ្រប់គ្រងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុឱ្យកាន់តែសកម្មជាងមុន"។

សុន្ទរកថារបស់លោក Powell នឹងកត់សម្គាល់ការបន្លិចនៃសន្និសីទរយៈពេលពីរថ្ងៃនៅភ្នំ Grand Teton នៃរដ្ឋ Wyoming ។ ព្រឹត្តិការណ៍ដ៏មានកិត្យានុភាព ដែលកាលពីអតីតកាលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយប្រធាន Fed ជាកន្លែងសម្រាប់ធ្វើការប្រកាសគោលនយោបាយសំខាន់ៗ ប្រមូលផ្តុំអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយកំពូលមកពីជុំវិញពិភពលោក។

សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាប្រតិបត្តិធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប Isabel Schnabel ថ្លែងក្នុងក្រុមមួយកាលពីថ្ងៃសៅរ៍។ ទេសាភិបាលធនាគារអង់គ្លេស Andrew Bailey នឹងមានវត្តមានក្នុងចំនោមអ្នកដែលមានវត្តមាន ប៉ុន្តែប្រធាន ECB Christine Lagarde មិនមានគម្រោងចូលរួមនោះទេ។

ភាគហ៊ុនអាមេរិកបានកើនឡើងចាប់តាំងពីកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយចុងក្រោយរបស់ Fed នៅចុងខែកក្កដា ចំពេលមានការរំពឹងទុកកាន់តែច្រើនឡើងថាធនាគារកណ្តាលនឹងចាប់ផ្តើមបន្ថយល្បឿននៃការរឹតបន្តឹង ក៏ដូចជាសញ្ញាថាសម្ពាធអតិផរណាអាចនឹងមានកម្រិតមធ្យម។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

វិនិយោគិនភាគច្រើនមិនមានភាពច្របូកច្របល់ដោយការអះអាងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងពីអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ តាមផ្លូវដែលថាការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណារបស់ពួកគេគឺនៅឆ្ងាយនៅឡើយ ទោះបីជាប្រធានខ្លួនឯងមិនទាន់បាននិយាយចាប់តាំងពីសន្និសីទសារព័ត៌មានក្រោយកិច្ចប្រជុំកាលពីថ្ងៃទី 27 ខែកក្កដាក៏ដោយ។

សន្និសីទឆ្នាំនេះកំពុងធ្វើឡើងដោយផ្ទាល់ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2019 មក។ កាលពីឆ្នាំមុន វាត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរទៅជាទម្រង់និម្មិតត្រឹមតែប៉ុន្មានថ្ងៃមុនប៉ុណ្ណោះ ដោយសារវ៉ារ្យ៉ង់ដីសណ្តនៃ Covid-19 បានសាយភាយទូទាំងប្រទេស។ អតិផរណានៅពេលនោះបានកើនឡើងយ៉ាងល្អលើសពីគោលដៅ 2% របស់ Fed ប៉ុន្តែនៅក្នុងសុន្ទរកថារបស់គាត់ទៅកាន់វេទិកានោះ លោក Powell បានសង្កត់ធ្ងន់ថាសម្ពាធទាំងនោះប្រហែលជាបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរ ហើយហាក់ដូចជាមិនមានមូលដ្ឋានទូលំទូលាយនោះទេ។

ឥឡូវនេះមួយឆ្នាំក្រោយមក អតិផរណាគឺនៅជិតកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល XNUMX ទសវត្សរ៍ ហើយលោក Powell បានទទួលស្គាល់ថាការវិភាគរបស់ Fed គឺមិនត្រឹមត្រូវ ហើយអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយគួរតែចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់ឱ្យបានឆាប់។

លោក Kevin Cummins ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅ NatWest Markets ក្នុងទីក្រុង Stamford រដ្ឋ Connecticut បាននិយាយថា ដោយមើលឃើញពីផ្ទៃខាងក្រោយនោះ ទោះបីជាមានរបាយការណ៍ប្រចាំខែចុងក្រោយបំផុតស្តីពីតម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ដែលជំរុញឱ្យមានសុទិដ្ឋិនិយមថាអតិផរណាអាចឡើងដល់កំពូលក៏ដោយ លោក Powell ប្រហែលជានឹងប្រកាន់ខ្ជាប់នូវបន្ទាត់រឹង។

Cummins បាននិយាយថា "ពួកគេផ្តោតយ៉ាងខ្លាំងលើការធ្វើផ្នែកនេះដោយគ្រាន់តែពួកគេបានបរាជ័យកាលពីឆ្នាំមុនជាមួយនឹងរឿង "អន្តរកាល" ទាំងមូល ហើយពួកគេដឹងថារឿងមួយដែលពួកគេអាចធ្វើបាននៅពេលនេះគឺការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយ ហើយវានឹងធ្វើឱ្យអតិផរណាថយចុះ" ។

ធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ខ្លួនចំនួនបីភាគបួននៃភាគរយភាគរយនៅឯកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយខែកក្កដារបស់ខ្លួន បន្ទាប់ពីការកើនឡើងនៃទំហំដូចគ្នាកាលពីខែមុន។ ចលនាថយក្រោយបានសម្គាល់ល្បឿននៃការរឹតបន្តឹងលឿនបំផុតចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។

នៅពេលនេះ វិនិយោគិនមើលឃើញហាងឆេងស្រដៀងគ្នាទៅនឹងពិន្ទុពាក់កណ្តាល ឬការកើនឡើង 20 ត្រីមាសផ្សេងទៀតនៅឯការប្រមូលផ្តុំរបស់ Fed ថ្ងៃទី 21-XNUMX ខែកញ្ញា។ តួលេខនៃខែសីហាស្តីពីការងារ និងតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ត្រូវផុតពីនាយកដ្ឋានការងារមុនពេលនោះ ហើយប្រហែលជាកត្តាកំណត់ដែលមន្ត្រី Fed ជ្រើសរើស។

នៅអឺរ៉ុប អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយកំពុងមានការជជែកដេញដោលស្រដៀងគ្នាអំពីថាតើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ទាប់គួរតែមានទំហំប៉ុនណា។ ECB កំពុងតាមពីក្រោយដៃគូរបស់ខ្លួនក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងការកត់ត្រាអតិផរណា ហើយទើបតែចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែកក្កដា។ បន្ទាប់ពីការកើនឡើងពាក់កណ្តាលពិន្ទុកាលពីខែមុន អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយជាច្រើនមិនទាន់បង្ហាញសញ្ញាថាតើពួកគេងាកទៅរកជំហានបែបនេះផ្សេងទៀតនៅក្នុងខែកញ្ញា ឬការផ្លាស់ប្តូរចំណុចតូចជាងមួយត្រីមាស ខណៈដែលហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកើនឡើង។

ក្នុងនាមជាសមាជិកក្រុមប្រឹក្សាប្រតិបត្តិតែមួយគត់ដែលចូលរួមក្នុងសន្និសីទសប្តាហ៍នេះ Schnabel នឹងនិយាយចេញពីមុខតំណែងដែលមានសិទ្ធិអំណាច។ ការកត់សម្គាល់របស់នាងក្នុងអំឡុងពេលក្រុមប្រឹក្សាអំពី "ទស្សនវិស័យសម្រាប់គោលនយោបាយក្រោយជំងឺរាតត្បាត" អាចនឹងបង្ហាញឱ្យឃើញពីរបៀបដែល ECB គ្រោងនឹងដោះស្រាយបញ្ហាប្រឈមរយៈពេលខ្លីដូចជាសម្ពាធតម្លៃខ្ពស់ដ៏រឹងចចេស និងសេដ្ឋកិច្ចចុះខ្សោយជាមួយនឹងរយៈពេលវែងដែលរួមមានការប្រែប្រួលអាកាសធាតុ។

លើសពីរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ សំណួរដ៏ធំគឺថាតើ Fed និងសមភាគីរបស់ខ្លួននៅជុំវិញពិភពលោកនឹងយកអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ប៉ុណ្ណា។

ប្រធានធនាគារកណ្តាល Kansas City លោក Esther George ដែលធនាគាររបស់គាត់ធ្វើជាម្ចាស់ផ្ទះសន្និសីទ Jackson Hole ប្រចាំឆ្នាំបាននិយាយកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ថាមិនថាអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយជ្រើសរើសសម្រាប់ការដំឡើងធំមួយផ្សេងទៀតនៅខែក្រោយឬចាប់ផ្តើមផ្លាស់ប្តូរទៅតូចទេ ពួកគេប្រហែលជាត្រូវបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់មួយរយៈរហូតដល់ ពួកគេ "ជឿជាក់ទាំងស្រុង" អតិផរណាត្រូវបានធ្លាក់ចុះ។

“តើ​អ្នក​ដំឡើង​អត្រា​ការ​ប្រាក់​ដល់​កម្រិត​ណា? ខ្ញុំមិនគិតថាយើងនឹងដឹងទេ។ យើងនឹងមិនដឹងទេ រហូតដល់យើងចាប់ផ្តើមមើលពីរបៀបដែលអថេរទាំងនេះមកជាមួយគ្នា — តើផ្នែកផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការត្រូវបានលាតត្រដាង — ដើម្បីដឹងច្បាស់ថាចំណុចឈប់នោះនៅឯណា” George បាននិយាយ។ "ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថា ដូចដែលអ្នកបានឮអ្នកផ្សេងទៀតនិយាយ យើងនឹងត្រូវតែដឹងយ៉ាងច្បាស់ថាយើងនឹងត្រូវតែជឿជាក់ទាំងស្រុងថាចំនួននេះនឹងធ្លាក់ចុះ"។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP