Powell ព្រមានអំពី 'ការឈឺចាប់ខ្លះ' នៅខាងមុខ នៅពេលដែល Fed ប្រយុទ្ធដើម្បីបន្ថយអតិផរណា

ប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Jerome Powell បានផ្តល់ការប្តេជ្ញាចិត្តយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់កាលពីថ្ងៃសុក្រក្នុងការបញ្ឈប់អតិផរណាដោយព្រមានថាគាត់រំពឹងថាធនាគារកណ្តាលនឹងបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់តាមរបៀបដែលនឹងបង្កឱ្យមាន "ការឈឺចាប់ខ្លះ" ដល់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

នៅក្នុងសុន្ទរកថាគោលនយោបាយប្រចាំឆ្នាំដែលរំពឹងទុករបស់គាត់នៅឯ Jackson Hole រដ្ឋ Wyoming លោក Powell បានបញ្ជាក់ថា Fed នឹង "ប្រើឧបករណ៍របស់យើងដោយបង្ខំ" ដើម្បីវាយប្រហារអតិផរណាដែលនៅតែដំណើរការជិតកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 40 ឆ្នាំ។

ទោះបីជាមានការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ចំនួនបួនជាប់ៗគ្នាដែលមានចំនួនសរុប 2.25 ភាគរយក៏ដោយ លោក Powell បាននិយាយថា នេះមិនមែនជាកន្លែងដើម្បីបញ្ឈប់ ឬផ្អាកនោះទេ ទោះបីជាអត្រាការប្រាក់គោលប្រហែលជានៅជុំវិញតំបន់ដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាមិនមានភាពរំញោច ឬការដាក់កម្រិតលើកំណើនក៏ដោយ។

លោកបាននិយាយនៅក្នុងសុន្ទរកថាដែលបានរៀបចំថា "ខណៈពេលដែលអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ កំណើនយឺត និងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារការងារកាន់តែទន់ខ្សោយនឹងធ្វើឱ្យអតិផរណាធ្លាក់ចុះ ពួកគេក៏នឹងនាំមកនូវការឈឺចាប់ខ្លះដល់គ្រួសារ និងអាជីវកម្មផងដែរ" ។ “ទាំងនេះគឺជាការចំណាយអកុសលនៃការកាត់បន្ថយអតិផរណា។ ប៉ុន្តែ​ការ​បរាជ័យ​ក្នុង​ការ​ស្ដារ​ស្ថិរភាព​តម្លៃ​នឹង​មាន​ន័យ​ថា​មាន​ការ​ឈឺ​ចាប់​កាន់​តែ​ខ្លាំង»។

ភាគហ៊ុនដោយសង្ខេប ការខាតបង់បន្ថែមនៅពេលដែល Powell បានចាប់ផ្តើម សុន្ទរកថារបស់គាត់ជាមួយនឹង Dow Jones Industrial Average បានបិទជិត 200 ពិន្ទុ។ ទីផ្សារក្រោយមកមានស្ថិរភាព ដោយ Dow ធ្លាក់ចុះយ៉ាងចង្អៀត។ ទិន្នផលរតនាគារបានធ្លាក់ចុះពីកម្រិតខ្ពស់នៃវគ្គនេះ។

ការកត់សម្គាល់នេះកើតឡើងចំពេលមានសញ្ញាថាអតិផរណាអាចឡើងដល់កំពូល ប៉ុន្តែមិនបង្ហាញសញ្ញាណាមួយនៃការធ្លាក់ចុះនោះទេ។

រង្វាស់​ពីរ​ដែល​មើល​យ៉ាង​ដិត​ដល់ សន្ទស្សន៍​តម្លៃ​ទំនិញ​ប្រើ​ប្រាស់ និង​សន្ទស្សន៍​តម្លៃ​នៃ​ការ​ប្រើ​ប្រាស់​ផ្ទាល់​ខ្លួន បានបង្ហាញតម្លៃផ្លាស់ប្តូរតិចតួចនៅក្នុងខែកក្កដាដោយ​សារ​តែ​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​យ៉ាង​ខ្លាំង​នៃ​តម្លៃ​ថាមពល។

ទន្ទឹម​នឹង​នោះ វិស័យ​ផ្សេង​ទៀត​នៃ​សេដ្ឋកិច្ច​កំពុង​មាន​ការ​យឺតយ៉ាវ។ ជាពិសេសលំនៅដ្ឋានកំពុងធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចរំពឹងថាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃការជួលក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំកន្លះកន្លងមកទំនងជាត្រជាក់។

ទោះជាយ៉ាងណា, Powell បានព្រមានថាការផ្តោតអារម្មណ៍របស់ Fed គឺទូលំទូលាយជាងមួយខែឬពីរនៃទិន្នន័យ ហើយវានឹងបន្តជំរុញទៅមុខរហូតដល់អតិផរណារំកិលចុះមកជិតដល់គោលដៅរយៈពេលវែង 2% របស់វា។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា "យើងកំពុងផ្លាស់ប្តូរគោលជំហរគោលនយោបាយរបស់យើងដោយចេតនាទៅកម្រិតមួយដែលនឹងមានភាពតឹងរ៉ឹងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីត្រឡប់អតិផរណាមកត្រឹម 2%" ។ ក្រឡេកមើលទៅអនាគត មេដឹកនាំធនាគារកណ្តាលបានបន្ថែមថា "ការស្ដារស្ថិរភាពតម្លៃនឹងទំនងជាតម្រូវឱ្យមានការរក្សាជំហរគោលនយោបាយតឹងរ៉ឹងមួយរយៈ។ កំណត់ត្រាប្រវត្តិសាស្ត្រព្រមានយ៉ាងខ្លាំងប្រឆាំងនឹងគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយមុនអាយុ។

សេដ្ឋកិច្ចកំពុងធ្លាក់ចុះពីត្រីមាសជាប់ៗគ្នានៃកំណើន GDP អវិជ្ជមាន ដែលជានិយមន័យទូទៅនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Powell និងអ្នកសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀតភាគច្រើនមើលឃើញថា សេដ្ឋកិច្ចមូលដ្ឋានមានភាពរឹងមាំ ប្រសិនបើមានភាពយឺតយ៉ាវ។

ដល់ចំណុច

សុន្ទរកថាគឺខ្លីមិនធម្មតា។

ខណៈពេលដែលមេដឹកនាំរបស់ Fed រួមទាំងលោក Powell ជាញឹកញាប់បានប្រើសន្និសីទ Jackson Hole ជាឱកាសមួយដើម្បីគូសបញ្ជាក់ការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយទូលំទូលាយ ការកត់សម្គាល់របស់លោក Powell កាលពីថ្ងៃសុក្របានកំណត់ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ XNUMX នាទីប៉ុណ្ណោះ។

គាត់បានណែនាំសុន្ទរកថាដោយកត់សម្គាល់ថា "សុន្ទរកថារបស់គាត់នឹងខ្លីជាង ការផ្តោតអារម្មណ៍របស់ខ្ញុំកាន់តែចង្អៀត ហើយសាររបស់ខ្ញុំកាន់តែត្រង់" ។

គាត់បាននិយាយថា "ស្ថិរភាពតម្លៃគឺជាការទទួលខុសត្រូវរបស់ Federal Reserve និងដើរតួជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់យើង" ។ «​បើ​គ្មាន​ស្ថិរភាព​តម្លៃ សេដ្ឋកិច្ច​មិន​ដំណើរការ​សម្រាប់​នរណា​ម្នាក់​ឡើយ​»​។

ទីផ្សារកំពុងរង់ចាំកិច្ចប្រជុំបន្ទាប់របស់ Fed នៅខែកញ្ញាដើម្បីមើលថាតើការកំណត់អត្រាការប្រាក់របស់គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហរបស់សហព័ន្ធដើម្បីមើលថាតើវានឹងធ្វើឱ្យមានការកើនឡើង 0.75 ភាគរយជាប់គ្នាទីបីឬអត់។ Powell បាននិយាយថាការសម្រេចចិត្ត "នឹងអាស្រ័យលើចំនួនសរុបនៃទិន្នន័យចូលនិងទស្សនវិស័យវិវត្ត។ នៅចំណុចខ្លះ នៅពេលដែលជំហរនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងរ៉ឹង វាទំនងជានឹងក្លាយទៅជាសមស្របក្នុងការបន្ថយល្បឿននៃការកើនឡើង»។

ពាណិជ្ជករបច្ចុប្បន្នកំពុងកំណត់តម្លៃការហៅយ៉ាងជិតស្និទ្ធរវាងចំណុចពាក់កណ្តាល និងការកើនឡើងបីភាគបួន។ គិតត្រឹមព្រឹកថ្ងៃសុក្របន្ទាប់ពីសុន្ទរកថារបស់លោក Powell ប្រូបាប៊ីលីតេសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរពាក់កណ្តាលពិន្ទុគឺនៅ 51.5% នេះបើយោងតាមវិធានការ FedWatch របស់ CME Group ។

រកមើលប្រវត្តិសាស្រ្ត

ធនាគារកណ្តាលកំពុងប្រើមេរៀនពីអតីតកាលជាការណែនាំសម្រាប់គោលនយោបាយបច្ចុប្បន្ន។

ជាពិសេសលោក Powell បាននិយាយថាអតិផរណាកាលពី 40 ឆ្នាំមុនផ្តល់ឱ្យ Fed បច្ចុប្បន្ននូវមេរៀនចំនួន XNUMX: ថាធនាគារកណ្តាលដូចជា Fed ទទួលខុសត្រូវក្នុងការគ្រប់គ្រងអតិផរណាការរំពឹងទុកនោះគឺមានសារៈសំខាន់ហើយថា "យើងត្រូវតែរក្សាវារហូតដល់ការងារត្រូវបានបញ្ចប់" ។

លោក Powell បានកត់សម្គាល់ថាការបរាជ័យរបស់ Fed ក្នុងការធ្វើសកម្មភាពដោយបង្ខំនៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 បណ្តាលឱ្យមានការរំពឹងទុកអតិផរណាខ្ពស់ដែលនាំឱ្យមានការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងនៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។ ក្នុង​ករណី​នោះ លោក Paul Volcker ប្រធាន​ធនាគារ​កណ្តាល​អាមេរិក​បាន​ទាញ​សេដ្ឋកិច្ច​ឱ្យ​ធ្លាក់​ចូល​ក្នុង​វិបត្តិ​សេដ្ឋកិច្ច​ដើម្បី​ទប់ទល់​នឹង​អតិផរណា។

ខណៈពេលដែលនិយាយម្តងហើយម្តងទៀតថាគាត់មិនគិតថាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចគឺជាលទ្ធផលជៀសមិនរួចសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកលោក Powell បានកត់សម្គាល់ថាការគ្រប់គ្រងការរំពឹងទុកគឺមានសារៈសំខាន់ប្រសិនបើ Fed នឹងជៀសវាងលទ្ធផលដូច Volcker ។

នៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 "រយៈពេលដ៏វែងនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដ៏តឹងតែងបំផុតគឺចាំបាច់ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណាខ្ពស់ ហើយចាប់ផ្តើមដំណើរការនៃអតិផរណាធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាប និងមានស្ថិរភាព ដែលជាបទដ្ឋានរហូតដល់និទាឃរដូវឆ្នាំមុន" ។ . "គោលបំណងរបស់យើងគឺដើម្បីជៀសវាងលទ្ធផលនោះដោយធ្វើសកម្មភាពជាមួយនឹងការតាំងចិត្តឥឡូវនេះ" ។

គំនិតមួយដែលបង្កើតការគិតរបស់ Powell គឺគំនិតនៃ "ការមិនយកចិត្តទុកដាក់ដោយហេតុផល" ។ សំខាន់ នោះមានន័យថាមនុស្សមិនសូវយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះអតិផរណានៅពេលដែលវាទាប ហើយកាន់តែច្រើននៅពេលដែលវាឡើងខ្ពស់។

លោកបាននិយាយថា "ជាការពិតណាស់ អតិផរណាមានការយកចិត្តទុកដាក់របស់មនុស្សគ្រប់រូបនៅពេលនេះ ដែលបង្ហាញពីហានិភ័យជាក់លាក់មួយនៅថ្ងៃនេះ៖ ការប្រកួតប្រជែងបច្ចុប្បន្ននៃអតិផរណាខ្ពស់នៅតែបន្តកាន់តែយូរ ឱកាសកាន់តែច្រើនដែលការរំពឹងទុកនៃអតិផរណាខ្ពស់នឹងកាន់តែរឹងមាំ"។

ប្រភព៖ https://www.cnbc.com/2022/08/26/powell-warns-of-some-pain-ahead-as-fed-fights-to-lower-inflation.html