ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តអាចផ្តល់ឱកាសលាក់កំបាំងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគលាភ។ គ្រាន់តែមើលឧទាហរណ៍ JPMorgan Chase នេះ។

ប៉ុន្តែ S&P 500
SPX,
+ 1.83%
ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមឧស្សាហកម្មធនាគារបានទាញមកវិញនូវទម្ងន់ 9% ចាប់ពីថ្ងៃទី 16 ខែសីហា ដល់ថ្ងៃទី 6 ខែកញ្ញា ហើយបានធ្លាក់ចុះ 23% សម្រាប់ឆ្នាំ 2022 (មិនរាប់បញ្ចូលភាគលាភ) នេះបើយោងតាម ​​FactSet ។ វានឹងហាក់បីដូចជាការព្រួយបារម្ភរបស់អ្នកវិនិយោគលើការធ្លាក់ចុះនៃឧស្សាហកម្មសម្រាប់អាជីវកម្មទីផ្សារមូលធន ក៏ដូចជាការធ្លាក់ចុះដែលអាចកើតមាន និងការបាត់បង់ឥណទានជាលទ្ធផលគឺលើសពីការសាទរចំពោះការរីករាលដាលការប្រាក់កាន់តែទូលំទូលាយ។

នៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយទៅកាន់អតិថិជននៅថ្ងៃទី 7 ខែកញ្ញា អ្នកវិភាគ Odeon Capital លោក Dick Bove បានសរសេរថាបរិយាកាសដ៏ជូរចត់នេះសម្រាប់ភាគហ៊ុនទូទៅរបស់ធនាគារកំពុងបង្ហាញពីឱកាសនៅក្នុងភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត។ គាត់បានប្រើក្រុមហ៊ុន JPMorgan Chase Corp
JPM,
+ 1.90%
ស៊េរីភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត JJ ជាឧទាហរណ៍។

លោក Bove បានសរសេរដោយពន្យល់ពីចំណាត់ថ្នាក់ “រក្សា” របស់គាត់សម្រាប់ភាគហ៊ុនទូទៅរបស់ JPMorgan Chase ថា "នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ធនាគារវិនិយោគស្ថិតនៅក្រោមភាពតានតឹងដ៏សំខាន់ ខណៈដែលធនាគារបែបប្រពៃណីកំពុងដំណើរការយ៉ាងល្អ។ ប៉ុន្តែគាត់ជឿថាវា "សមហេតុផល" ដើម្បីចាកចេញពីហានិភ័យនៃភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារធំ ៗ និង "ទិញធនាគារដែលចូលចិត្តលក់ដោយបញ្ចុះតម្លៃ" ។

សម្រាប់ JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ដែលបានពិភាក្សានៅទីនេះ Bove បានសរសេរថា "ភាគលាភគឺមានសុវត្ថិភាពខ្លាំងណាស់នៅក្នុងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចដែលអាចព្យាករណ៍បានស្ទើរតែទាំងអស់។

សព្វវចនាធិប្បាយភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត

នរណាម្នាក់អាចទិញភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត ប្រសិនបើពួកគេមានគណនីឈ្មួញកណ្តាល។

ប្រសិនបើអ្នកមិនស៊ាំនឹងភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត យើងគួរតែចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងនិយមន័យមួយចំនួន។

ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តគឺខុសពីភាគហ៊ុនធម្មតា ដែលម្ចាស់របស់វាមិនមានសិទ្ធិបោះឆ្នោត។ ម្ចាស់ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តក៏មានចំណូលចិត្តលើម្ចាស់ភាគហ៊ុនទូទៅផងដែរ នៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍ដែលក្រុមហ៊ុនត្រូវបានរំលាយ។ ការបញ្ជាទិញការជ្រៀតជ្រែកដ៏សាមញ្ញមួយនៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃការក្ស័យធន និងការទូទាត់ជាមូលបត្របំណុល គឺជាម្ចាស់មូលបត្រ បន្ទាប់មកម្ចាស់ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត និងបន្ទាប់មកម្ចាស់ភាគហ៊ុនធម្មតា។

ក្រុមហ៊ុនមួយអាចមានបញ្ហាភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តមួយចំនួន។ វិនិយោគិនទិញភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តសម្រាប់ភាគលាភ ដូចជាពួកគេនឹងទិញមូលបត្របំណុលសម្រាប់ចំណូលការប្រាក់។ ភាគលាភដែលពេញចិត្តជាធម្មតាត្រូវបានបង់ជារៀងរាល់ត្រីមាស។

និយមន័យច្រើនទៀត - ទាំងអស់មានសារៈសំខាន់៖

ដោយ - នេះគឺជាតម្លៃដែលភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តត្រូវបានចេញ។ ជាធម្មតាវាមានតម្លៃ 25 ដុល្លារ ប៉ុន្តែអាចជា 100 ដុល្លារ ឬតម្លៃផ្សេងទៀត។ តម្លៃភាគហ៊ុនគឺស្រដៀងគ្នាទៅនឹងតម្លៃមុខនៃសញ្ញាប័ណ្ណ។ វាគឺជាអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគនឹងត្រូវបានបង់ប្រសិនបើភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តត្រូវបានប្តូរមកវិញដោយក្រុមហ៊ុនចេញ។ ដូចគ្នានឹងតម្លៃទីផ្សាររបស់សញ្ញាប័ណ្ណមានការប្រែប្រួល តម្លៃភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តមានការប្រែប្រួល ជាធម្មតាក្នុងទិសដៅផ្ទុយនៃអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ នៅក្នុងបរិយាកាសបច្ចុប្បន្ន ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តជាច្រើនកំពុងជួញដូរដោយការបញ្ចុះតម្លៃរហូតដល់តម្លៃភាគហ៊ុន។

ប័ណ្ណ - ទិន្នផលដែលបានបញ្ជាក់របស់ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត ដោយផ្អែកលើតម្លៃភាគហ៊ុន។

អត្រាភាគលាភ - ទិន្នផលដែលបានបញ្ជាក់គុណនឹងតម្លៃភាគហ៊ុន។ ស៊េរីភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ JPMorgan Chase JJ ត្រូវបានចេញនៅថ្ងៃទី 10 ខែមីនា ឆ្នាំ 2021 ក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុន 25 ដុល្លារជាមួយនឹងប័ណ្ណ 4.55% ។ ភាគលាភប្រចាំឆ្នាំគឺ 1.375 ដុល្លារអាមេរិក។

ទិន្នផលបច្ចុប្បន្ន - អត្រាភាគលាភប្រចាំឆ្នាំបែងចែកដោយតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។ ស៊េរីភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ JPMorgan Chase JJ បានបិទនៅតម្លៃ 19.65 ដុល្លារនៅថ្ងៃទី 6 ខែកញ្ញា។ ដែលបង្កើតឡើងសម្រាប់ទិន្នផលបច្ចុប្បន្ន 5.79% ។

កាលបរិច្ឆេទហៅទូរសព្ទ - កាលបរិច្ឆេទដែលអ្នកចេញអាចសម្រេចចិត្តថាតើត្រូវប្តូរយកភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តឬអត់។ អ្នកចេញប័ណ្ណអាចប្តូរយកស៊េរីដែលពេញចិត្តមួយចំនួន ឬទាំងអស់នៅពេលណាមួយចាប់ផ្តើមពីកាលបរិច្ឆេទនេះ។ ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់ទាបជាងពេលដែលភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តត្រូវបានចេញ អ្នកចេញទំនងជានឹងប្តូរមកវិញ។

កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ - កាលបរិច្ឆេទដែលស៊េរីដែលពេញចិត្តនឹងត្រូវបានប្តូរយកទាំងស្រុង។ សព្វថ្ងៃនេះ ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តភាគច្រើនគឺ "អចិន្ត្រៃយ៍" ដែលមានន័យថាមិនមានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ទេ ទោះបីជាជាធម្មតាមានកាលបរិច្ឆេទហៅទូរសព្ទក៏ដោយ។ ស៊េរីភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ JPMorgan Chase JJ គឺជាការពេញចិត្តជាអចិន្ត្រៃយ៍ជាមួយនឹងកាលបរិច្ឆេទហៅទូរសព្ទនៅថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2026។

បង្គរ/មិនបង្គុំ - អ្នកបោះផ្សាយភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តអាចនឹងត្រូវបង្ខំឱ្យព្យួរភាគលាភរបស់ខ្លួនលើស៊េរីដែលពេញចិត្តមួយ ឬច្រើនប្រសិនបើវាមានបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តមានការកើនឡើង ភាគលាភដែលផ្អាកនឹងកើនឡើងជាបំណុលដែលត្រូវបង់នៅពេលក្រោយនៅពេលដែល (ឬប្រសិនបើ) ភាគលាភត្រូវបានស្ដារឡើងវិញ។ ធនាគារចេញភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តដោយមិនមានការកើនឡើង ដោយសារនិយតករចង់ឱ្យពួកគេមានភាពបត់បែនក្នុងការព្យួរភាគលាភ ហើយមិនដែលបង្កើតឱ្យពួកគេទេ ក្នុងករណីមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ឬសេដ្ឋកិច្ចធ្ងន់ធ្ងរ។ វាកម្រណាស់សម្រាប់អ្នកបោះផ្សាយកម្រិតវិនិយោគដែលខកខានការទូទាត់ភាគលាភលើភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត។

ធាតុចូល និងក្រៅនៃភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត

ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តគឺសម្រាប់វិនិយោគិនដែលស្វែងរកប្រាក់ចំណូល។ ពួកវាមិនត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីជាការវិនិយោគរីកចម្រើននោះទេ។ ប័ណ្ណ 4.55% នោះសម្រាប់ស៊េរីភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ JPMorgan Chase JJ ប្រហែលជាមិនមានភាពទាក់ទាញខ្លាំងនោះទេ នៅពេលដែលភាគហ៊ុនត្រូវបានចេញក្នុងតម្លៃ 25 ដុល្លារនៅថ្ងៃទី 10 ខែមីនា ឆ្នាំ 2021។ បន្ទាប់មកម្តងទៀតនៅថ្ងៃនោះ កំណត់ត្រារតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ
TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
3.267%
ទិន្នផល 1.53% ។ ទិន្នផល 10 ឆ្នាំគឺ 3.50% នៅថ្ងៃទី 6 ខែកញ្ញា។

ដូច្នេះទិន្នផលបច្ចុប្បន្ន 5.79% សម្រាប់វិនិយោគិនដែលបានទិញ JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ក្នុងតម្លៃបញ្ចុះតម្លៃ 19.65 ដុល្លារនៅថ្ងៃទី 8 ខែកញ្ញាគឺមានភាពទាក់ទាញ។

ហើយ​ការបញ្ចុះតម្លៃ​នោះ​អាច​មាន​ន័យ​ថា​មាន​ទឹកជ្រលក់​ច្រើន​។ បន្ទាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2026 កាលបរិច្ឆេទនៃការហៅទូរសព្ទ JPMorgan Chase អាចប្តូរយកភាគហ៊ុននៅពេលណាក៏បាន ហើយប្រហែលជានឹងធ្វើដូច្នេះ ប្រសិនបើធនាគារលែងត្រូវការដើមទុននោះ ឬប្រសិនបើវាអាចជំនួសមូលនិធិក្នុងអត្រាទាបជាងប័ណ្ណ 4.55% ( បូកនឹងការចំណាយលើការធានា)។

ដូច្នេះប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់នៅទីបំផុតធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងពីទីនេះ ស៊េរីភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ JPMorgan Chase JJ ប្រហែលជានឹងជួញដូរខ្ពស់ជាងតម្លៃបិទនៅខែកញ្ញា 6 របស់ខ្លួនចំនួន 19.65 ដុល្លារ។ ភាគហ៊ុនអាចលក់បានគ្រប់ពេល។

ប្រសិនបើភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តត្រូវបានប្តូរយកនៅថ្ងៃ ឬក្រោយកាលបរិច្ឆេទហៅទូរសព្ទ ធនាគារនឹងបង់ប្រាក់ 25 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន ដែលមានន័យថាប្រសិនបើអ្នកដកវាឡើងត្រឹម 19.65 ដុល្លារ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកនឹងមានចំនួន 5.35 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន ឬ 27% នៅលើភាគលាភដែលអ្នកបានទទួល។ ទទួលទាំងអស់គ្នា។

មានឧទាហរណ៍ជាច្រើនផ្សេងទៀតនៃភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តនៅទីនោះ ជួញដូរដោយការបញ្ចុះតម្លៃ ឬសម្រាប់អ្នកដែលមានគូប៉ុងខ្ពស់ជាង ការជួញដូរក្នុងតម្លៃបុព្វលាភ អ្នកអាចនឹងរកឃើញថាសមហេតុផល។ សួរអ្នកប្រឹក្សាវិនិយោគរបស់អ្នក ឬទូរស័ព្ទទៅឈ្មួញកណ្តាលរបស់អ្នកសម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែម។

សម្រាប់វិនិយោគិនដែលស្វែងរកប្រាក់ចំណូល ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តគឺមានតម្លៃសិក្សា។

កុំនឹក: អ្នក​ត្រូវ​ការ​ស្តុក​ដែល​មាន​គុណភាព​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​នៃ​ភាព​ចលាចល​។ នេះជាយុទ្ធសាស្ត្រដ៏ល្អមួយសម្រាប់ជ្រើសរើសពួកគេ។

ស្តាប់ពី Ray Dalio នៅ MarketWatch's គំនិតថ្មីល្អបំផុតនៅក្នុងពិធីបុណ្យប្រាក់ នៅថ្ងៃទី 21 និង 22 ខែកញ្ញានៅទីក្រុងញូវយ៉ក។ អ្នកត្រួសត្រាយនៃមូលនិធិការពារហានិភ័យមានទស្សនៈយ៉ាងមុតមាំលើកន្លែងដែលសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានដឹកនាំ។