ទប់ស្កាត់ការជួញដូរខាងក្នុងដោយអនុវត្តតាមច្បាប់ SEC ថ្មីសម្រាប់ផែនការ 10b5-1

ការជួញដូរខាងក្នុងគឺជាទម្រង់នៃការប្រព្រឹត្តខុសឆ្គងដែលមនុស្សភាគច្រើនធ្លាប់ស្គាល់។ ច្បាប់ហាមឃាត់អ្នកពីការជួញដូរភាគហ៊ុន នៅពេលអ្នកដឹងពីព័ត៌មានមិនសាធារណៈជាសម្ភារៈ (MNPI) អំពីក្រុមហ៊ុន ពោលគឺព័ត៌មានដែលនឹងផ្លាស់ប្តូរតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននៅពេលវាត្រូវបានបង្ហាញជាសាធារណៈ។

មានមនុស្សតិចណាស់ដែលដឹងថាអ្នកអាចបំពាន ច្បាប់ពាណិជ្ជកម្មខាងក្នុង ដោយចៃដន្យ ក៏ដូចជាដោយចេតនា។ ឧទាហរណ៍រួមមានការប្រាប់អ្នកដទៃដោយអចេតនាអំពី MNPI ឬគ្រាន់តែមាន MNPI នៅពេលនៃការធ្វើពាណិជ្ជកម្មដែលគ្មានកំហុស បើទោះជាព័ត៌មាននោះមិនមានពាក់ព័ន្ធនឹងការសម្រេចចិត្តជួញដូររបស់អ្នកក៏ដោយ។

ការជៀសវាងការជួញដូរខាងក្នុងគឺជាកង្វល់ចម្បងសម្រាប់នាយកប្រតិបត្តិ នាយក និងបុគ្គលិកដែលមានភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលត្រូវការលក់ភាគហ៊ុនដើម្បីធ្វើពិពិធកម្ម ឬបង្កើតសាច់ប្រាក់ ប៉ុន្តែក៏ស្គាល់ MNPI ជាញឹកញាប់ផងដែរ។ ទាំងនេះអាចជាភាគហ៊ុនដែលអ្នកបានទិញនៅលើទីផ្សារបើកចំហ ឬពីលំហាត់ជម្រើសភាគហ៊ុន ការដាក់កម្រិតលើអង្គភាពភាគហ៊ុន (RSU) ឬផែនការទិញភាគហ៊ុនបុគ្គលិក (ESPP)។

A ច្បាប់ 10b5-1 ផែនការជួញដូរ គឺ​ជា​ផែនការ​ដែល​បាន​រៀបចំ​ទុក​ជា​មុន​ដែល​បាន​ផ្តល់​ឱ្យ​ក្រោម​ច្បាប់ SEC 10b5-1 សម្រាប់​ការ​លក់ និង/ឬ​ទិញ​ភាគហ៊ុន​ក្រុមហ៊ុន។ បានបង្កើតយ៉ាងត្រឹមត្រូវជាមុន ហើយនៅពេលដែលអ្នកមិនស្គាល់ MNPI ផែនការ 10b5-1 ផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវការការពារដ៏រឹងមាំប្រឆាំងនឹងការចោទប្រកាន់នៃការជួញដូរខាងក្នុង ប្រសិនបើអ្នកជួញដូរភាគហ៊ុននៅពេលក្រោយ ខណៈពេលដែលអ្នកមាន MNPI ។ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនឥឡូវនេះទាមទារ ឬលើកទឹកចិត្តយ៉ាងខ្លាំងដល់នាយកប្រតិបត្តិ នាយក និងបុគ្គលិកសំខាន់ៗឱ្យរៀបចំផែនការ 10b5-1។ SEC ទើបតែបានបញ្ចប់ច្បាប់បន្ថែមសំខាន់ៗសម្រាប់ផែនការ 10b5-1 ដែលប៉ះពាល់ដល់អ្នកដែលប្រើប្រាស់វា។

SEC បានសង្ស័យជាយូរមកហើយថាមានការប្រើប្រាស់ខុសនៃច្បាប់ 10b5-1 ផែនការជួញដូរ

SEC បាននិងកំពុងបង្កើតច្បាប់ថ្មីជាច្រើនឆ្នាំមកហើយ។ រាងកាយដែលកំពុងលូតលាស់ ការស្រាវជ្រាវ ណែនាំផែនការ 10b5-1 ម្តងម្កាលត្រូវបានរំលោភបំពានដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មខាងក្នុងជាជាងការពារវា។ SEC បាននឹងកំពុងពិនិត្យមើលផែនការ 10b5-1 នៅក្នុងព្រៃមួយរយៈ ហើយកំពុងនាំមកនូវសកម្មភាពអនុវត្តច្បាប់បន្ថែមទៀតសម្រាប់ការបំពាន។

ឧទាហរណ៍នៅដើមឆ្នាំនេះ SEC បានប្រកាស វាបានដោះស្រាយដំណើរការអនុវត្តច្បាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងការជួញដូរខាងក្នុងដែលត្រូវបានចោទប្រកាន់ដោយនាយកប្រតិបត្តិរបស់ Cheetah Mobile និងអតីតប្រធានរបស់ខ្លួន។ ករណីនេះ និងពាក់ព័ន្ធ លំដាប់ SEC ពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើខុសនៃផែនការ 10b5-1 ។ សេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់ SEC លើបញ្ហានេះបានដកស្រង់សម្តីលោក Joseph G. Sansone ប្រធានផ្នែកការរំលោភបំពានទីផ្សារនៃផ្នែកអនុវត្តច្បាប់ SEC ដែលពន្យល់ថា "ខណៈពេលដែលការជួញដូរដោយអនុលោមតាមផែនការ 10b5-1 អាចការពារបុគ្គលិកពីទំនួលខុសត្រូវក្នុងការជួញដូរខាងក្នុងក្នុងកាលៈទេសៈជាក់លាក់ ផែនការរបស់នាយកប្រតិបត្តិទាំងនេះ មិន​បាន​អនុវត្ត​ទៅ​តាម​ច្បាប់​ស្តីពី​មូលបត្រ​ទេ ដោយសារ​ពួកគេ​មាន​ព័ត៌មាន​មិន​សាធារណៈ​ជា​សម្ភារៈ​នៅ​ពេល​ដែល​ពួកគេ​បាន​បញ្ចូល​ក្នុង​នោះ»។

SEC អនុម័តច្បាប់បន្ថែមសម្រាប់ផែនការ 10b5-1

ជាការឆ្លើយតបទៅនឹងការរកឃើញរបស់ខ្លួន SEC បានចាត់វិធានការដើម្បីរឹតបន្តឹងច្បាប់សម្រាប់ផែនការ 10b5-1 ដោយបង្កើតលក្ខខណ្ឌថ្មីសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ត្រឹមត្រូវ។ កាលពីថ្ងៃទី ១៤ ខែធ្នូ ទីភ្នាក់ងារ បានអនុម័តវិសោធនកម្មចុងក្រោយ សម្រាប់ផែនការ 10b5-1 មួយឆ្នាំបន្ទាប់ពីច្បាប់បន្ថែមទាំងនេះមាន ស្នើឡើង.

សម្រាប់មន្រ្តីសាជីវកម្ម នាយក និងនិយោជិតដែលកំពុងស្វែងរកការប្រើប្រាស់ផែនការ 10b5-1 ជាការបញ្ជាក់ការពារប្រឆាំងនឹងទំនួលខុសត្រូវក្នុងការជួញដូរខាងក្នុង នៅពេលដែលពួកគេលក់ ឬទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ការផ្លាស់ប្តូរច្បាប់ទាំងនេះរួមមាន:

1. រយៈពេល "ត្រជាក់" (មានន័យថារង់ចាំ) មុនពេលការជួញដូរអាចចាប់ផ្តើមបន្ទាប់ពីការអនុម័តឬការកែប្រែរបស់ផែនការ៖

• សម្រាប់នាយក និងមន្ត្រី ស ក្រោយមក (1) 90 ថ្ងៃ ឬ (2) ពីរថ្ងៃនៃថ្ងៃធ្វើការបន្ទាប់ពីការបង្ហាញនៅក្នុងទម្រង់ SEC 10-Q ឬ 10-K នៃលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនសម្រាប់ត្រីមាសសារពើពន្ធដែលផែនការនេះត្រូវបានអនុម័ត ឬកែប្រែ (ប៉ុន្តែមិនលើសពី 120 ថ្ងៃ) . ច្បាប់ដែលបានស្នើឡើងមានរយៈពេលត្រជាក់ 120 ថ្ងៃ មុនពេលការជួញដូរណាមួយអាចចាប់ផ្តើមបន្ទាប់ពីការអនុម័ត ឬកែប្រែផែនការ។
• សម្រាប់មនុស្សក្រៅពីនាយក និងមន្ត្រី គឺ 30 ថ្ងៃ។ នេះគឺជាភាពខុសគ្នាដ៏សំខាន់មួយពីច្បាប់ដែលបានស្នើឡើង ដែលមិនបានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់អំពីរយៈពេលនៃការចុះត្រជាក់សម្រាប់បុគ្គលិកធម្មតា និងអ្នកគ្រប់គ្រង។

2 ។ A តម្រូវការដើម្បីបញ្ជាក់ នៅក្នុងផែនការខ្លួនឯង នៅពេលទទួលយក ឬកែប្រែវា ដែលអ្នកមិនដឹងអំពីព័ត៌មានមិនសាធារណៈជាសារធារណៈអំពីក្រុមហ៊ុន។ តម្រូវការបញ្ជាក់នេះគឺសម្រាប់តែនាយក និងមន្ត្រីប៉ុណ្ណោះ។

3. គ្មានការត្រួតស៊ីគ្នា។ ផែនការ 10b5-1 សម្រាប់ការជួញដូរទីផ្សារបើកចំហ។ ករណីលើកលែងមួយនឹងជាផែនការមួយផ្សេងទៀតដែលបង្កើតឡើងដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យការលក់ភាគហ៊ុន (ឧទាហរណ៍លក់ទៅគ្របដណ្តប់) សម្រាប់ការកាត់ទុកពន្ធនៅពេលដែលស្តុកទុក / RSUs ត្រូវបានដាក់កម្រិត។

4 ។ A កំណត់លើផែនការពាណិជ្ជកម្មតែមួយ ទៅមួយក្នុងរយៈពេល 12 ខែ។

ច្បាប់ចុងក្រោយទាំងនេះមានប្រសិទ្ធភាព 60 ថ្ងៃបន្ទាប់ពីការបោះពុម្ពផ្សាយនៃការអនុម័តនៅក្នុងការចុះឈ្មោះសហព័ន្ធ។ ផែនការដែលមានស្រាប់ហាក់ដូចជាជីតា លុះត្រាតែមានការកែប្រែ។

ឥឡូវនេះ ក្រុមហ៊ុនក៏ត្រូវតែបង្ហាញគោលនយោបាយ និងនីតិវិធីនៃការជួញដូរខាងក្នុងរបស់ពួកគេជារៀងរាល់ឆ្នាំផងដែរ។ សម្រាប់ព័ត៌មានលម្អិតអំពីតម្រូវការបន្ថែម រួមទាំងតម្រូវការក្នុងការធីកប្រអប់នៅលើទម្រង់ SEC Form 4 និង Form 5 នៅពេលប្រតិបត្តិការភាគហ៊ុនដែលបានរាយការណ៍ត្រូវបានធ្វើឡើងក្រោមផែនការ 10b5-1 សូមមើល សន្លឹកការពិតរបស់ SEC នៅលើការផ្លាស់ប្តូរច្បាប់។

មុននឹងចូលទៅក្នុងផែនការជួញដូរដែលបានកំណត់ជាមុនទាំងនេះ សូមពិគ្រោះជាមួយមេធាវីដែលមានបទពិសោធន៍ជាមួយច្បាប់ SEC រួមទាំងវិធាន 10b5-1 និងតម្រូវការដាក់ឯកសារ SEC ផ្សេងទៀត។ អ្នកត្រូវការអ្នកជំនាញផ្នែកច្បាប់ ហិរញ្ញវត្ថុ និងពន្ធលើច្បាប់របស់ SEC និងតម្រូវការរបស់ក្រុមហ៊ុនដើម្បីធានាថាអ្នកកំពុងរៀបចំផែនការឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។ ក សំណួរញឹកញាប់ នៅ myStockOptions.com រួមបញ្ចូលនូវបញ្ជីរាយការណ៏ដែលកំពុងកើនឡើងនៃអត្ថាធិប្បាយលម្អិតអំពីការផ្លាស់ប្តូរច្បាប់ពីក្រុមហ៊ុនច្បាប់។