តម្លៃ​ទៅ​តម្លៃ​សៀវភៅ​សេដ្ឋកិច្ច​មើល​ទៅ​ថោក​ជាង​នៅ​ថ្ងៃ​ទី 5/16/22 ប៉ុន្តែ​ហានិភ័យ​ធ្លាក់​ចុះ

អនុបាត PEBV ខាងក្រោមសម្រាប់ NC 2000 បានធ្លាក់ចុះពី 1.7 នៅថ្ងៃទី 6/30/21 ទៅ 1.2 នៅថ្ងៃទី 5/16/22 ហើយស្ថិតក្នុងកម្រិតទាបបំផុតទីពីរចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2016។

របាយការណ៍នេះគឺជាកំណែសង្ខេបនៃសន្ទស្សន៍ Cap និងវិស័យទាំងអស់៖ តម្លៃទៅតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចមើលទៅថោកជាងត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22 ប៉ុន្តែ Downside Risks Loom ដែលជាស៊េរីប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្ញុំមួយនៅលើទីផ្សារមូលដ្ឋាន និងនិន្នាការនៃវិស័យ។ ការស្រាវជ្រាវនេះគឺផ្អែកលើទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុដែលបានធ្វើសវនកម្មចុងក្រោយបំផុត ដែលជា 1Q22 10-Q ក្នុងករណីភាគច្រើន។ ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22។

NC 2000 Trailing PEBV Ratio បានធ្លាក់ចុះពី 6/30/21 ដល់ 5/16/22

អនុបាត PEBV ខាងក្រោមប្រៀបធៀបប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតដែលរំពឹងទុករបស់ NC 2000 (ដូចបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងតម្លៃរបស់វា) ទៅនឹងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនគិតត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22។ សមាមាត្រ PEBV របស់ NC 2000 នៃ 1.2 បង្កប់ន័យប្រាក់ចំណេញ (NOPAT) នៃ NC 2000 នឹងកើនឡើង 20% ពីកម្រិត 1-ខែ (TTM) រហូតដល់ 22QXNUMX ។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗស្តីពីការជ្រើសរើស NC 2000 Sectors

វិស័យ NC 2000 ចំនួនបួន សេវាទូរគមនាគមន៍ សម្ភារៈមូលដ្ឋាន ហិរញ្ញវត្ថុ និងពាណិជ្ជកម្មថាមពល ក្រោមតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ។ វិស័យអតិថិជនមិនប្រើវដ្ត និងការថែទាំសុខភាពធ្វើពាណិជ្ជកម្មតាមតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ។ វិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍មានសមាមាត្រ PEBV ទាបបំផុតក្នុងចំណោមវិស័យទាំងដប់មួយ សន្ទស្សន៍ Cap ដោយផ្អែកលើតម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22 និងទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 1Q22 10-Qs ។

អនុបាត PEBV ពីក្រោយ 0.5 មានន័យថា វិនិយោគិនរំពឹងថាប្រាក់ចំណេញរបស់វិស័យសេវាទូរគមនាគមន៍នឹងធ្លាក់ចុះ 50% ពី TTM រហូតដល់កម្រិត 1Q22 ។ នៅផ្នែកម្ខាងវិញ វិនិយោគិនរំពឹងថាវិស័យអចលនទ្រព្យ និងឧស្សាហកម្ម (តាមពីក្រោយសមាមាត្រ PEBV នៃ 3.2 និង 1.7) ដើម្បីកែលម្អប្រាក់ចំណេញច្រើនជាងវិស័យ All Cap Index ផ្សេងទៀត។

ខាងក្រោម​នេះ ខ្ញុំ​គូស​បញ្ជាក់​ពី​ផ្នែក​សម្ភារៈ​មូលដ្ឋាន។

ការវិភាគតាមវិស័យគំរូ៖ សម្ភារៈមូលដ្ឋាន៖ អនុបាត PEBV = 0.7

រូបភាពទី 1 បង្ហាញពីអនុបាត PEBV ខាងក្រោមសម្រាប់ផ្នែកសម្ភារៈមូលដ្ឋានបានធ្លាក់ចុះពី 1.8 គិតត្រឹមថ្ងៃទី 6/30/21 ដល់ 0.7 គិតត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22។ ទីផ្សារនៃផ្នែកសម្ភារៈមូលដ្ឋានបានធ្លាក់ចុះពី 1.4 ពាន់ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 6/30/21 ដល់ 1.2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22 ខណៈពេលដែលតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចរបស់វាបានកើនឡើងពី 791 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 6/30/21 ដល់ 1.6 ពាន់ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 5 ។ /16/22 ។

រូបភាពទី 1៖ សម្ភារៈមូលដ្ឋានតាមពីក្រោយ សមាមាត្រ PEBV: ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 5/16/22

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 16 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះ ហើយរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 1Q22 10-Qs ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ 1Q22 10-Qs សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

រូបភាពទី 2 ប្រៀបធៀបនិន្នាការនៃតម្លៃទីផ្សារ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចសម្រាប់វិស័យសម្ភារៈមូលដ្ឋានចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1998 ។ ខ្ញុំបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000/sector សម្រាប់តម្លៃទីផ្សារ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ច។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថាជាវិធីសាស្រ្ត "សរុប" ហើយវាត្រូវគ្នានឹងវិធីសាស្រ្តរបស់ S&P Global (SPGI) សម្រាប់ការគណនាទាំងនេះ។

រូបភាពទី 2៖ តម្លៃទីផ្សារសម្ភារៈមូលដ្ឋាន និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ច៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 5/16/22

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 16 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះ ហើយរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 1Q22 10-Qs ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ 1Q22 10-Qs សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

វិធីសាស្រ្តសរុបផ្តល់នូវការមើលត្រង់ៗទៅលើ NC 2000/sector ទាំងមូល ដោយមិនគិតពីទំហំរឹងមាំ ឬសន្ទស្សន៍ទម្ងន់ ហើយត្រូវគ្នានឹងរបៀបដែល S&P Global (SPGI) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់ S&P 500។

សម្រាប់ទស្សនៈបន្ថែម ខ្ញុំបានប្រៀបធៀបវិធីសាស្ត្រសរុបសម្រាប់ការតាមដានសមាមាត្រ PEBV ជាមួយនឹងវិធីសាស្ត្រកំណត់ទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិរបស់វា ដែលត្រូវបានរៀបរាប់លម្អិតនៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធ។

រូបភាពទី 3 ប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តទាំងបីនេះសម្រាប់ការគណនាសមាមាត្រ PEBV របស់ផ្នែកសម្ភារៈមូលដ្ឋាន។

រូបភាពទី 3៖ សម្ភារៈមូលដ្ឋានតាមពីក្រោយ វិធីសាស្ត្រសមាមាត្រ PEBV ប្រៀបធៀប៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ ២០០៤ – ០៥/១៦/២២

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 16 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះ ហើយរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 1Q22 10-Qs ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ 1Q22 10-Qs សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

ការលាតត្រដាងបង្ហាញ: លោក David គ្រូបង្គោលលោក Kyle Guske II និងលោក Matt Shuler មិនមានសំណងដើម្បីសរសេរអំពីភាគហ៊ុនរចនាប័ទ្មឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយទេ។

ឧបសម្ព័ន្ធ៖ ការវិភាគសមាមាត្រ PEBV តាមពីក្រោយដោយវិធីសាស្រ្តថ្លឹងទម្ងន់ផ្សេងៗគ្នា

ខ្ញុំទាញយកម៉ែត្រខាងលើដោយបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000/sector សម្រាប់តម្លៃទីផ្សារ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីគណនាសមាមាត្រ PEBV ខាងក្រោម។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា វិធីសាស្រ្ត "សរុប"។

វិធីសាស្រ្តសរុបផ្តល់នូវការមើលត្រង់ៗទៅលើ NC 2000/sector ទាំងមូល ដោយមិនគិតពីទំហំរឹងមាំ ឬសន្ទស្សន៍ទម្ងន់ ហើយត្រូវគ្នានឹងរបៀបដែល S&P Global (SPGI) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់ S&P 500។

សម្រាប់ទស្សនវិស័យបន្ថែមខ្ញុំប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តអាហ្គ្រេតស្យូសសម្រាប់អនុបាតយូវ៉ែរតាមពីក្រោយសមាមាត្រនៃទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត។ វិធីសាស្រ្តទាក់ទងនឹងទីផ្សារទាំងនេះបន្ថែមតម្លៃកាន់តែច្រើនសម្រាប់សមាមាត្រដែលមិនរាប់បញ្ចូលតម្លៃទីផ្សារឧទាហរណ៍ ROIC និងកម្មវិធីបញ្ជារបស់វាប៉ុន្តែខ្ញុំបញ្ចូលវានៅទីនេះទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយសម្រាប់ការប្រៀបធៀប:

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ - គណនាដោយការគណនាតម្លៃទីផ្សារនៃសមាមាត្រ PEBV ដែលនៅពីក្រោយសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនបុគ្គលដែលទាក់ទងទៅនឹងវិស័យរបស់ពួកគេ ឬ NC 2000 សរុបក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទម្ងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយតម្លៃទីផ្សារនៃ NC 2000 ឬផ្នែករបស់វា។
2. ខ្ញុំគុណនឹងសមាមាត្រយូអេសវ៉ានៅពីក្រោយក្រុមហ៊ុននីមួយៗតាមទំងន់របស់វា
3. NC 2000/Sector trailing PEBV ratio ស្មើនឹងផលបូកនៃសមាមាត្រ PEBV ដែលមានទម្ងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នៅក្នុង NC 2000/sector

អ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ - គណនាដោយវាស់តម្លៃទីផ្សារលើក្បាលទីផ្សារនិងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗក្នុងវិស័យនីមួយៗក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទម្ងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយតម្លៃទីផ្សារនៃ NC 2000 ឬផ្នែករបស់វា។
2. ខ្ញុំគុណតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនិងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចតាមទំងន់របស់វា
3. ខ្ញុំបូកសរុបតម្លៃទីផ្សារដែលមានទម្ងន់ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចដែលមានទម្ងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗក្នុង NC 2000/វិស័យនីមួយៗដើម្បីកំណត់ NC 2000 ឬតម្លៃទីផ្សារដែលមានទម្ងន់របស់វិស័យ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចដែលមានទម្ងន់
4. NC 2000/Sector trailing ratio PEBV ស្មើទម្ងន់ NC 2000/sector market cap បែងចែកដោយទម្ងន់ NC 2000/sector economic book value

វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិរបស់វាដូចមានចែងខាងក្រោម៖

វិធីសាស្រ្តសរុប

គុណសម្បត្តិ

• ការមើលដោយត្រង់ទៅ NC 2000 ទាំងមូល/វិស័យ ដោយមិនគិតពីទំហំក្រុមហ៊ុន ឬទម្ងន់។
• ត្រូវនឹងរបៀបដែលអេសអេសភីភីភីគណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះដល់ក្រុមហ៊ុនដែលចូល / បណ្តេញក្រុមក្រុមហ៊ុនដែលអាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃសរុប។ ងាយនឹងទទួលបានប្រាក់ខែច្រើនក្នុងរយៈពេលណាមួយ។

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ វិធីសាស្រ្ត

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់មួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងនឹង NC 2000 / វិស័យនិងទំងន់ម៉ែត្ររបស់វា។

គុណវិបត្តិ:

• ភាពងាយរងគ្រោះចំពោះលទ្ធផលលើសពីក្រុមហ៊ុនតែមួយ ដែលជះឥទ្ធិពលមិនសមាមាត្រទៅនឹងសមាមាត្រ PEBV ទាំងមូល។

វិធីសាស្រ្តអ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់មូលធនទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹង NC 2000/វិស័យ ហើយថ្លឹងទម្ងន់ទំហំ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចរបស់វាទៅតាមនោះ។
• បង្រួមផលប៉ះពាល់មិនសមាមាត្រនៃលទ្ធផលដែលទទួលបានពីក្រុមហ៊ុនមួយលើលទ្ធផលទូទៅ។

គុណវិបត្តិ:

• កាន់តែងាយនឹងការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំនៅក្នុងតម្លៃទីផ្សារ ឬតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ច (ដែលអាចត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុង WACC) ក្នុងរយៈពេលជាពិសេសពីក្រុមហ៊ុនដែលមានទម្ងន់ធំនៅក្នុង NC 2000/Sector ។