Qualcomm៖ ការលេងតម្លៃបច្ចេកវិទ្យាដ៏កម្រ

នៅពេលដែលឆ្នាំ 2022 បានមកដល់ទីបញ្ចប់ ស្លាយនៅក្នុងវិស័យ semiconductor បានកំណត់ការដកថយនៃទីផ្សារគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ខណៈពេលដែលការបញ្ចុះតម្លៃលើលទ្ធផលឧស្សាហកម្មអវិជ្ជមានដ៏ធំផងដែរ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាស្ថិតនៅចំពេលមានស្ថានភាពបែបនេះ ដែលឱកាសសក្តានុពលលេចឡើង។ ទោះបីជានៅតែមានហានិភ័យធ្លាក់ចុះក៏ដោយ ការទិញចូលទៅក្នុងក្រុមបន្ទះឈីបអាចផ្តល់នូវចំណុចចូលសមរម្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលអត់ធ្មត់។

បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះ 40% កាលពីឆ្នាំមុន Qualcomm (QCOM) គឺជាភាគហ៊ុនមួយក្នុងចំនោមភាគហ៊ុន semiconductor ដែលមានតម្លៃថោកបំផុត និងជាការទិញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ ដោយសារវាបង្ហាញផលិតផលថ្មីសម្រាប់ឧស្សាហកម្មរថយន្ត។

នៅពេលនេះ QCOM ត្រូវបានកត់សម្គាល់ដោយហេតុផលមួយ។ បន្ទាប់ពីតម្រូវការជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាត អាជីវកម្មដ៏ធំបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងការផ្គត់ផ្គង់បន្ទះឈីបស្មាតហ្វូនបានចុះខ្សោយ។ តម្រូវការសម្រាប់ឧបករណ៍ Android មានភាពយឺតយ៉ាវជាពិសេសនៅក្នុងប្រទេសចិន ហើយបញ្ជីសារពើភណ្ឌរបស់ឆានែលឥឡូវនេះត្រូវបានហើម - ត្រូវការពីរបីត្រីមាសដើម្បីដំណើរការ។ ភាគហ៊ុនជួញដូរនៅការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូល 12x 2023 និង 10x នៅឆ្នាំក្រោយ។

កាលពីថ្ងៃច័ន្ទកន្លងទៅនេះ Bloomberg បានរាយការណ៍ថា Apple (Apple បាន) នឹងចាប់ផ្តើមជំនួសបន្ទះឈីបម៉ូដឹម iPhone របស់ក្រុមហ៊ុន Qualcomm ជាមួយនឹងការផលិតក្នុងផ្ទះរបស់ខ្លួនភ្លាមៗនៅឆ្នាំ 2024 ។ Credit Suisse កត់សម្គាល់ថា ការណែនាំរបស់ Qualcomm បានឆ្លុះបញ្ចាំងរួចហើយអំពីការជំនួសឆ្នាំ 2024 សម្រាប់ iPhone 16 ។ iPhone តំណាងឱ្យប្រហែល 4 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងប្រាក់ចំណូលបន្ទះឈីបរបស់ក្រុមហ៊ុន Qualcomm ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ CS ជឿជាក់ថាការអភិវឌ្ឍន៍ម៉ូដឹមរបស់ Apple គឺឯករាជ្យនៃកិច្ចព្រមព្រៀងអាជ្ញាប័ណ្ណរបស់ខ្លួនជាមួយ Qualcomm ហើយថា Apple នឹងបន្តបង់ថ្លៃអាជ្ញាប័ណ្ណចាប់តាំងពីកិច្ចព្រមព្រៀងបានដំណើរការយ៉ាងល្អនៅពេលមានការជំទាស់នៅក្នុងតុលាការ។

Wells Fargo បានបន្ទាបចំណាត់ថ្នាក់ QCOM នៅក្នុងខែធ្នូ ទៅជា "ដំណើរការទាប" ដោយកត់សម្គាល់ពីសក្តានុពលចំនួន $1.25 ដល់ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2025 ដែលបានមកពីការបាត់បង់ប្រាក់ចំណូលរបស់ iPhone ។ អ្នកវិភាគបង្កើតចំណុចត្រឹមត្រូវអំពីកង្វះនៃកំណើននៅក្នុងផ្នែកស្មាតហ្វូនដែលមានចំនួន 60% នៃប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុន Qualcomm ។

ការព្រួយបារម្ភនោះគឺថាក្រុមហ៊ុននឹងត្រូវពឹងផ្អែកលើអ្នកប្រើប្រាស់ Android កម្រិតខ្ពស់ ដែលការធ្វើចំណាកស្រុកទៅកាន់ 5G បានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ។ Wells ក៏មានការសង្ស័យដែរថា ការបង្វែរទៅជាស្វ័យប្រវត្តិគឺជាឱកាសដ៏ធំមួយដើម្បីផ្លាស់ទីម្ជុល។

ការទទួលយករបស់ Wells Fargo ប្រហែលជាទទេពាក់កណ្តាលកញ្ចក់ពេក។

អារម្មណ៍ និងទីតាំងនៅ Wall Street សម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលប្រើលើទូរសព្ទដៃមិនអាចអាក្រក់ជាងនេះទេ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលបាតក្នុងឧស្សាហកម្មបង្កើតបានក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 ពាក់កណ្តាលទីពីរអាចមើលទៅភ្លឺជាង។ ប្រទេសចិនកំពុងបើកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនលឿនជាងការរំពឹងទុកនៃការចាក់សោរក្រោយCovid។ លើសពីនេះ ការផ្លាស់ប្តូររបស់ Apple មិនមែនជាកិច្ចព្រមព្រៀងដែលបានបញ្ចប់នោះទេ ហើយអាចត្រូវបានគេរុញចេញយ៉ាងងាយស្រួលដោយសារតែឧបសគ្គខាងបច្ចេកវិទ្យា។

នៅ ការបង្ហាញអេឡិចត្រូនិចរបស់អតិថិជន (CES), Qualcomm បានបង្ហាញ Snapdragon Digital Chassis របស់ខ្លួន ដែលទំនងជាប៉ះពាល់ដល់កំណើន។ កាប៊ីនយន្ដហោះឌីជីថល Snapdragon ផ្តល់នូវដំណោះស្រាយឌីជីថលដ៏ទូលំទូលាយដែលរួមបញ្ចូលការកម្សាន្តជាមួយប្រព័ន្ធបើកបរតាមរយៈស្ថាបត្យកម្ម SoC សម្រាប់បទពិសោធន៍ជំនាន់ក្រោយ។

ការគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមហ៊ុន Qualcomm កំពុងកំណត់គោលដៅប្រាក់ចំណូលពីរថយន្តចំនួន 4 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2026 កើនឡើងពី 1.4 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2022 ដែលជំរុញជាចម្បងដោយការរីកចម្រើននៃប្រព័ន្ធជំនួយអ្នកបើកបរកម្រិតខ្ពស់ និងបន្ទប់បើកបរឌីជីថល។ ដោយប្រើការព្យាករណ៍របស់ក្រុមហ៊ុន Qualcomm ប្រាក់ចំណូលរថយន្តត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងក្នុងអត្រាកំណើនប្រចាំឆ្នាំ (CAGR) 31% ចន្លោះឆ្នាំ 2022-26 និង 18% CAGR ពីឆ្នាំ 2026-31 ដល់ 9 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2031។

ក្នុងឆ្នាំ 2018 ក្រុមហ៊ុន Qualcomm បានចាប់ផ្តើមការទិញយកភាគហ៊ុនដ៏ធំសម្បើមមកវិញ ដោយបានដកភាគហ៊ុនស្ទើរតែ 25% នៃភាគហ៊ុនដែលនៅសល់ និងកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនឡើងវិញពីសាច់ប្រាក់សុទ្ធចំនួន 17 ពាន់លានដុល្លារទៅជាបំណុលសុទ្ធចំនួន 10 ពាន់លានដុល្លារ។ Buybacks ឥឡូវនេះកាន់តែមានឱកាសច្រើន ហើយ Qualcomm បង់ភាគលាភ 2.5% ជាមួយនឹងផែនការបង្កើនការទូទាត់ 8-12% ជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ ក្រុមហ៊ុនបានប្រគល់ ~ 90% នៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនកាលពីឆ្នាំមុន ដោយបែងចែកស្មើគ្នារវាងការទិញត្រឡប់មកវិញ និងភាគលាភ។

Qualcomm គឺជាការលេងតម្លៃបច្ចេកវិទ្យាដ៏កម្រ។ ក្រុមហ៊ុនមួយនៅលើគែមកាត់នៃទូរស័ព្ទចល័ត រថយន្ត AI និងអ្នកប្រើប្រាស់ និងឧស្សាហកម្ម IoT ។ ជាមួយនឹងភាគហ៊ុន និងវិស័យដែលមិនពេញចិត្ត ភាគហ៊ុនមានតម្លៃថោក ហើយត្រៀមខ្លួនដើម្បីយកមកវិញនៅពេលដែលទីផ្សារស្មាតហ្វូនបង្ហាញសញ្ញានៃការងើបឡើងវិញ។

ក្រុម semiconductor ទំនង​ជា​នឹង​ប្រែក្លាយ​យ៉ាង​ល្អ​មុន​ការ​បញ្ច្រាស​ក្នុង​មូលដ្ឋាន ដូច្នេះ​វា​ជា​ធម្មតា​មាន​តម្លៃ​ក្នុង​ការ​ទិញ​នៅ​លើ​ភាព​ទន់​ខ្សោយ ខណៈ​ភាគហ៊ុន​មិន​ពេញ​ចិត្ត។