វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចលេចចេញ ប៉ុន្តែទីផ្សារមិនទាន់ទទួលបានសារទេ។

បន្ទាប់ពី 28 ថ្ងៃនៃការជួញដូរនៅឆ្ងាយពីទីផ្សារ* ខ្ញុំបានត្រលប់មករកការនិទានកថាថ្មីមួយ វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលជិតមកដល់កំពុងកាន់កាប់យ៉ាងឆាប់រហ័ស. ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូមក្រឡេកមើលទីផ្សារខ្លួនឯង ហើយរឿងរ៉ាវមិនត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងច្រើននៅក្នុងតម្លៃទ្រព្យសកម្ម ដែលនៅតែមើលឃើញចំពោះ Federal Reserve។ នេះបង្កើតទាំងហានិភ័យ និងឱកាស។

ចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងព័ត៌មានល្អដូចជា៖ តម្លៃដែលប្រកាន់អក្សរតូចធំចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងច្រើន។ ពិតជាច្រើន។ មូលបត្របំណុលដែលប្រឈមនឹងតម្លៃប្រាក់នាពេលអនាគតច្រើនបំផុតគឺ 0.85% ចំណងអូទ្រីស ភាពចាស់ទុំនៅឆ្នាំ 2120 បានបាត់បង់ 60% នៃអ្វីដែលវាមានតម្លៃនៅកម្រិតខ្ពស់ឆ្នាំ 2020 របស់វា។ ការភ្នាល់សមមូលនៅក្នុងមូលនិធិភាគហ៊ុនគឺ កាតូលិកវូដវូដ

អេខេខេច្នៃប្រឌិតអ៊ីអិលធី,


អាខេខេ -3.37​%

ដែលជាកន្លែងដែលប្រាក់ចំណេញសម្រាប់ការកាន់កាប់ភាគច្រើនរបស់វានៅឆ្ងាយនាពេលអនាគត ហើយវាធ្លាក់ចុះជាង 70% ពីកម្រិតខ្ពស់របស់វា។

ជា​ការ​ពិត នេះ​ជា​ដំណឹង​ល្អ​មួយ​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​នៅ​ក្នុង​បំណុល​របស់​អូទ្រីស ឬ​ភាគហ៊ុន​បច្ចេកវិទ្យា​ដែល​រំពឹង​ទុក​ប្រហែល​ជា​មិន​ចង់​រំលឹក​ទេ។ តែ​សម្រាប់​អ្នក​ចង់​ដាក់​លុយ​ទៅ​ធ្វើ​ការ​ឥឡូវ​នេះ។ ភាគហ៊ុនដែលប្រកាន់អក្សរតូចធំមានតម្លៃថោកជាង. ហើយដូចគ្នាដែរនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល៖ ការវាយតម្លៃកាន់តែខ្ពស់ ពេលវេលាដែលត្រូវសងវិញកាន់តែយូរ ហើយដូច្នេះការខាតបង់កាន់តែធំ ដោយសារការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបានធ្វើឱ្យវាកាន់តែឈឺចាប់ក្នុងការរង់ចាំ។ (វិធីសាមញ្ញមួយដើម្បីគិតអំពីវា៖ អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់បង្កើនរង្វាន់សម្រាប់ការសន្សំប្រាក់ក្នុងរយៈពេលខ្លី ដូច្នេះត្រូវដាក់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងអ្វីដែលសន្យាថានឹងទទួលបានរង្វាន់ក្នុងរយៈពេលវែងដែលមិនសូវទាក់ទាញ។ )

ប្រសិនបើ Fed កាន់តែមានភាពស្ទាក់ស្ទើរ ការខាតបង់ទាំងនេះអាចកាន់តែខ្លាំង។ ប៉ុន្តែឈ្មួញនាពេលអនាគតមានរួចហើយ រំពឹងថានឹងមានការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុច្រើន។ហើយភាគហ៊ុនដែលប្រកាន់អក្សរតូចធំបានឆ្លើយតបជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះដ៏ធំ មិនត្រឹមតែតម្លៃប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមទាំងក្នុងការវាយតម្លៃផងដែរ។ ឧទាហរណ៍មួយ៖

ក្រុមហ៊ុន Microsoft

បានធ្លាក់ចុះពី 34 ដងដែលបានប៉ាន់ប្រមាណថាប្រាក់ចំណូលខាងមុខ 12 ខែមក 24 ដងចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ - ទោះបីជាប្រាក់ចំណូលដែលបានព្យាករណ៍បានកើនឡើងក៏ដោយ។ អ្វីមួយស្រដៀងគ្នានេះបានកើតឡើងចំពោះ S&P 500 ទាំងមូល ដែលសមាមាត្រតម្លៃឆ្ពោះទៅរកប្រាក់ចំណូលធ្លាក់ចុះពី 22 ទៅ 18 ខណៈដែល Wall Street បានដកការព្យាករណ៍សម្រាប់ប្រាក់ចំណូល។

នៅពេលដែលច្រើនមានតម្លៃរួចហើយ ហាងឆេងនៃការរកលុយពីទ្រព្យសកម្មបែបនេះនាពេលអនាគតនឹងកើនឡើង។

ជាអកុសល វាគ្រាន់តែជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុប៉ុណ្ណោះដែលកំណត់តម្លៃយ៉ាងច្បាស់។ ដំណឹងអាក្រក់គឺថាសម្រាប់ការនិយាយទាំងអស់នៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច ភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណមិនឆ្លុះបញ្ចាំងពីហានិភ័យច្រើននោះទេ។

ពិត ទីផ្សារ​ឥណទាន​គឺ​ស្ថិត​ក្នុង​ភាព​រីករាយ​បន្តិច បន្ទាប់ពីបានដឹងថា ហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកំពុងកើនឡើង។ មូលបត្របំណុលដែលមានកម្រិតទាបបំផុត

របស់ CCC,

ការវាយតម្លៃធ្លាក់ចុះកាលពីសប្តាហ៍មុន ហើយមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មត្រូវបានលក់ចេញពេញក្រុមប្រឹក្សាភិបាល។

ប៉ុន្តែសម្រាប់មូលបត្របំណុលសំខាន់ៗជាមួយនឹងការវាយតម្លៃ BB រង្វាស់ដ៏ល្អបំផុតនៃហានិភ័យរបស់ពួកគេ - ទិន្នផលបន្ថែម ឬការរីករាលដាលដែលផ្តល់ជូនខាងលើទិន្នផលរតនាគារដែលមានសុវត្ថិភាព - គឺខ្ពស់ជាងកន្លែងដែលវាឈរនៅពាក់កណ្តាលខែមីនា។ សូម្បីតែ CCCs មានការរីករាលដាលខ្ពស់ជាងពេលនេះក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2019។ ខណៈពេលដែលហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចបន្តិចត្រូវបានគេកំណត់តម្លៃ សញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មត្រូវបានរៀបចំសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចតិចតួចបំផុតដែលអាក្រក់បំផុតដែលយកតែក្រុមហ៊ុនដែលខ្សោយបំផុត។ រហូតមកដល់ពេលនេះ វិនិយោគិនមូលបត្របំណុលចែករំលែកប្រធាន Fed

លោកជេរ៉ូមផូវែល

សង្ឃឹមសម្រាប់ការចុះចត "ទន់ ឬទន់" សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។

វាកាន់តែពិបាកក្នុងការនិយាយឱ្យច្បាស់ថាតើកម្រិតនៃហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានកំណត់តម្លៃចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ចាប់តាំងពីតម្លៃភាគហ៊ុនត្រូវបានទទួលរងនូវសម្ពាធដោយប្រភពព័ត៌មានផ្សេងៗគ្នាជាច្រើន។ ប៉ុន្តែទីផ្សារហាក់ដូចជាមិនត្រូវបានរៀបចំសម្រាប់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ជ្រៅមួយ ហើយប្រហែលជាមិនមែនសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចទាល់តែសោះ។

ក្តីបារម្ភខ្លះអាចមើលឃើញនៅលើទីផ្សារ។ ភាគហ៊ុននៅក្នុងវិស័យឧស្សាហកម្មដែលមានភាពរសើបសេដ្ឋកិច្ចបានប្រព្រឹត្តិមិនល្អ ក៏ដូចជាមានភាគហ៊ុនតាមការសម្រេចចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ដែលងាយនឹងចំណាយ សូម្បីតែការដកក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដូចជា

Amazon

ដែលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាការសំរេចចិត្ត។ អ្នករកប្រាក់ចំណូលបានស្ថិរភាពនៅក្នុងផ្នែកប្រើប្រាស់ និងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់មានកម្រិតសម្រាប់ឆ្នាំនេះ ដោយសារពួកគេគួរតែអាចទប់ទល់នឹងភាពទន់ខ្សោយខាងសេដ្ឋកិច្ចបានប្រសើរជាង។ ប៉ុន្តែនេះមិនដូចវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចក្រោយ dotcom នោះទេ នៅពេលដែលឧស្សាហកម្មបាត់បង់មួយភាគបីនៃតម្លៃរបស់ពួកគេ ហើយភាគហ៊ុនរបស់អតិថិជនបានកើនឡើង។

ហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបានកើនឡើងយ៉ាងច្បាស់ ដោយសេដ្ឋកិច្ចអឺរ៉ុបកំពុងធ្លាក់ចុះ ប្រទេសចិននៅក្នុងភាពភ័យស្លន់ស្លោ Covid ធនាគារកណ្តាលបានរឹតបន្តឹងយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់ធ្លាក់ចុះ។

ទោះបីជាយ៉ាងនេះក្តី ខ្ញុំសង្ស័យថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅតែជាមធ្យោបាយមួយ ប្រសិនបើវាប៉ះពាល់ទាល់តែសោះ ពីព្រោះទីផ្សារការងារមានភាពរឹងមាំ ហើយ Fed ស្ទើរតែចាប់ផ្តើមអត្រាការប្រាក់ ដែលនៅទាបនៅឡើយ។ បញ្ហាគឺថាទស្សនៈនេះត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងទីផ្សារ ខណៈពេលដែលហានិភ័យនៃការខុសកំពុងកើនឡើង។

Cathie Wood នាយកប្រតិបត្តិ និងជាប្រធានផ្នែកវិនិយោគរបស់ Ark Invest ក្នុងអំឡុងពេលសន្និសីទសកលរបស់វិទ្យាស្ថាន Milken នៅ Beverly Hills រដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ា កាលពីដើមខែនេះ។



រូបថត:

patrick t ។ fallon / Agence France-Presse / Getty Images

* ខ្ញុំមានការប្រកួតដ៏អាក្រក់នៃ Covid-19 ។

សរសេរទៅជេមម៉ាកឃីនតុសនៅ [អ៊ីមែលការពារ]

រក្សាសិទ្ធិគ្រប់យ៉ាងដោយក្រុមហ៊ុនដោនចូននិងក្រុមហ៊ុនអិលធីឌីរក្សាសិទ្ធិគ្រប់យ៉ាង។ 2022cbe87990d856818eddac5c44b7cdeb1

ប្រភព៖ https://www.wsj.com/articles/recession-looms-but-markets-havent-got-the-message-11652866209?siteid=yhoof2&yptr=yahoo