ROIC កើនឡើងខ្ពស់ម្តងទៀតនៅក្នុង 2Q22

ការត្រឡប់មកវិញរយៈពេលដប់ពីរខែ (TTM) លើដើមទុនវិនិយោគ (ROIC) បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ថ្មីសម្រាប់ S&P 500 នៅក្នុង 2Q22 សម្រាប់ត្រីមាសទី 500 ជាប់ៗគ្នា។ ប្រាំបីនៃវិស័យ 500 S&P XNUMX បានឃើញការកែលម្អពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ (YoY) នៅក្នុង ROIC ផងដែរ។ ការកែលម្អនេះកើតចេញពីការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសុទ្ធបន្ទាប់ពីបង់ពន្ធ (NOPAT) រឹម និងការផ្លាស់ប្តូរដើមទុនដែលបានវិនិយោគ។ ម៉ែត្រនៅក្នុងរបាយការណ៍នេះត្រូវបានគណនាដោយប្រើវិធីសាស្រ្តរបស់ SPGI ដែលបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ S&P XNUMX សម្រាប់ NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគ។

របាយការណ៍នេះគឺជាកំណែសង្ខេបនៃ S&P 500 & Sectors: ROIC ឡើងខ្ពស់ម្តងទៀតក្នុង 2Q22 ដែលជាស៊េរីប្រចាំត្រីមាសមួយក្នុងចំណោមនិន្នាការទីផ្សារមូលដ្ឋាន និងវិស័យ។ របាយការណ៍នេះគឺផ្អែកលើទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុដែលបានធ្វើសវនកម្មចុងក្រោយបំផុតដែលមាន ដែលជា 2Q22 10-Q ក្នុងករណីភាគច្រើន។ ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។

S&P 500 ROIC បន្តកើនឡើងក្នុង 2Q22

ROIC របស់ S&P 500 បានកើនឡើងពី 8.6% នៅក្នុង 2Q21 ទៅ 10.2% នៅក្នុង 2Q22។ រឹម NOPAT របស់ S&P 500 បានកើនឡើងពី 12.0% នៅក្នុង 2Q21 ដល់ 13.1% នៅក្នុង 2Q22 ខណៈពេលដែលទុនវិនិយោគបានកើនឡើងពី 0.72 ក្នុង 2Q21 ទៅ 0.78 ក្នុង 2Q22។

ការសង្កេតសំខាន់ពីរ៖

1. អតិផរណាបន្តបង្កើនប្រាក់ចំណេញ ដោយសារប្រាក់ចំណេញត្រូវបានគណនាដោយប្រើតម្លៃបច្ចុប្បន្នសម្រាប់ចំណូល ប៉ុន្តែតម្លៃជាប្រវត្តិសាស្ត្រសម្រាប់សារពើភ័ណ្ឌ។ ឥទ្ធិពលនេះអូសបន្លាយពេលដែលអតិផរណាដំណើរការក្តៅ ប៉ុន្តែនឹងត្រលប់មកវិញភ្លាមៗនៅពេលដែលតម្លៃសារពើភ័ណ្ឌចាប់ផ្តើមលើសពីតម្លៃដែលគិតដល់អតិថិជន។
2. WACC បានកើនឡើងតិចជាងទិន្នផលសម្រាប់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម AAA ក្នុងឆ្នាំកន្លងទៅ។ ភាពយឺតយ៉ាវនោះបញ្ជាក់ថា ក្រុមហ៊ុនបានកាត់បន្ថយភាពចាស់ទុំនៃមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេ ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពចោតនៃខ្សែកោងទិន្នផលសម្រាប់កាលកំណត់រយៈពេលខ្លីជាងប្រាំឆ្នាំ។ ការពន្យាពេលដល់កំណត់អាចកាត់បន្ថយថ្លៃដើមបំណុល និង WACC ក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីប៉ុន្តែវាទុកឱ្យក្រុមហ៊ុនប្រឈមនឹងការកើនឡើងថ្លៃហិរញ្ញប្បទានប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់បន្តកើនឡើង។

ការត្រឡប់មកវិញ "កំណត់ត្រា" លើដើមទុនគឺជាអព្ភូតហេតុមួយ ហើយនិន្នាការកើនឡើងនៅក្នុង ROIC អាចត្រលប់មកវិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ដូចដែលខ្ញុំបានឃើញរួចមកហើយជាមួយនឹង ROIC ពីវិស័យចំនួនប្រាំពីរដែលបានធ្លាក់ចុះពីមួយត្រីមាសទៅមួយត្រីមាសនៅក្នុង 2Q22 ។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗស្តីពីការជ្រើសរើសអេសអេសភីភី ៥០០

វិស័យចំនួនប្រាំពីរបានឃើញថាមានការធ្លាក់ចុះមួយត្រីមាស (QoQ) នៅក្នុង ROIC ។

វិស័យថាមពលដំណើរការបានល្អបំផុតនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2022 ដូចដែលបានវាស់វែងដោយការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុង ROIC ជាមួយនឹង ROIC របស់ខ្លួនកើនឡើង 272 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន។ នៅឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2022 ក្រុមហ៊ុនថាមពលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្លៃថាមពលខ្ពស់ និងសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចដ៏រឹងមាំ ប៉ុន្តែកត្តាទាំងពីរនេះអាចធ្វើដំណើរជាមួយគ្នាបានយូរមុនពេលអតិផរណាបំផ្លាញភាគី។ ដំណើរការនោះកំពុងដំណើរការនៅក្នុងត្រីមាសទី XNUMX ខណៈដែលតម្លៃថាមពលខ្ពស់ជំរុញឱ្យមានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងតែង និងការភ័យខ្លាចនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។

អ្នកចាញ់ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងត្រីមាសទី 111 គឺជាវិស័យដែលពីមុនស្ថិតក្នុងចំណោមអ្នកឈ្នះដ៏ធំបំផុតនៃទីផ្សារសម័យកូវីដ។ ROICs សម្រាប់សេវាទូរគមនាគមន៍ និងបច្ចេកវិទ្យាទាំងពីរបានជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះប្រចាំត្រីមាសនៃ 2 ពិន្ទុមូលដ្ឋាននៅក្នុង 22QXNUMX ។

ខាងក្រោមនេះ ខ្ញុំបង្ហាញពីវិស័យបច្ចេកវិទ្យា ដែលមាន ROIC ខ្ពស់បំផុតក្នុងត្រីមាសទី 2។

ការវិភាគវិស័យគំរូ៖ បច្ចេកវិទ្យា

រូបភាពទី 1 បង្ហាញពីវិស័យបច្ចេកវិទ្យា ROIC បានកើនឡើងពី 26.8% នៅក្នុង 2Q21 ទៅ 27.1% នៅក្នុង 2Q22។ រឹមផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា NOPAT បានកើនឡើងពី 23.5% នៅក្នុង 2Q21 ដល់ 23.6% នៅក្នុង 2Q22 ខណៈពេលដែលការប្តូរដើមទុនវិនិយោគនៅតែមានលំនឹង YoY នៅ 1.14 ក្នុង 2Q22។

រូបភាពទី ១១៖ បច្ចេកវិទ្យាអាយ។ ភី។ អាយ។ អាយទល់នឹងវ៉ាស៊ីស៊ីៈធ្នូ ២០០៤ - ១១/១៧/២០

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះសម្រាប់ការគណនា WACC របស់ខ្ញុំ ហើយរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs សម្រាប់ ROIC ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែល 2Q22 10-Qs ទាំងអស់សម្រាប់ធាតុផ្សំ S&P 500 មាន។

រូបភាពទី 2 ប្រៀបធៀបនិន្នាការសម្រាប់រឹម NOPAT និងទុនវិនិយោគសម្រាប់វិស័យបច្ចេកវិទ្យាតាំងពីឆ្នាំ 2004។ ខ្ញុំបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ S&P 500 សម្រាប់ចំណូល NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគដើម្បីគណនាម៉ែត្រទាំងនេះ។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា វិធីសាស្រ្ត "សរុប"។

រូបភាពទី ២៦៖ បច្ចេកវិទ្យាអិន។ អេស។ អិន។ អិល។ អិល។ អេ។ អាយស៊ីអេសៈធ្នូ ២០០៤ - ១១/១៧/២០

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះសម្រាប់ការគណនា WACC របស់ខ្ញុំ ហើយរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs សម្រាប់ ROIC ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែល 2Q22 10-Qs ទាំងអស់សម្រាប់ធាតុផ្សំ S&P 500 មាន។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យទាំងមូលដោយមិនគិតពីសន្ទស្សន៍ទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេសអេសអ៊ីភីអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

សម្រាប់ទស្សនៈបន្ថែម ខ្ញុំបានប្រៀបធៀបវិធីសាស្ត្រសរុបសម្រាប់ ROIC ជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តទម្ងន់ទីផ្សារចំនួនពីរ៖ មាត្រដ្ឋានទម្ងន់ទីផ្សារ និងកម្មវិធីបញ្ជាទម្ងន់ទីផ្សារ។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិរបស់វា ដែលត្រូវបានរៀបរាប់លម្អិតនៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធ។

រូបភាពទី 3 ប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តទាំងបីនេះសម្រាប់ការគណនាផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា ROIC ។

រូបភាព ៣៨៖ វិធីសាស្រ្តបច្ចេកវិទ្យាអាយ។ ភី។ អាយ។ អិលបើប្រៀបធៀបៈខែធ្នូ ២០០៤ - ១១/១៧/២០

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះសម្រាប់ការគណនា WACC របស់ខ្ញុំ ហើយរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs សម្រាប់ ROIC ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែល 2Q22 10-Qs ទាំងអស់សម្រាប់ធាតុផ្សំ S&P 500 មាន។

ការបង្ហាញ៖ David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, និង Brian Pellegrini មិនទទួលបានសំណងក្នុងការសរសេរអំពីភាគហ៊ុន រចនាប័ទ្ម ឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយឡើយ។

ឧបសម្ព័ន្ធ៖ វិភាគ ROIC ជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តថ្លឹងទម្ងន់ខុសៗគ្នា

ខ្ញុំបានទាញយករង្វាស់ម៉ែត្រខាងលើដោយបូកសរុបគុណតម្លៃរបស់អេសអេសអេសអ៊ីភីភីនិងភីស៊ីធីអេឡិកត្រូនិកសម្រាប់ចំណូលអិន។ ភី។ និងមូលធនវិនិយោគដើម្បីគណនាម៉ែត្រដែលបានបង្ហាញ។ ខ្ញុំហៅវិធីនេះថាវិធីសាស្រ្ត“ សរុប” ។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យទាំងមូលដោយមិនគិតពីសន្ទស្សន៍ទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេសអេសអ៊ីភីអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

សម្រាប់ទស្សនវិស័យបន្ថែមខ្ញុំប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តសរុបសម្រាប់អាយអាយស៊ីជាមួយវិធីសាស្រ្តដែលមានទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត៖

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ - ត្រូវបានគណនាដោយការវាស់ទំងន់លើទីផ្សារសំរាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗដែលទាក់ទងនឹងវិស័យរបស់ពួកគេរឺ S&P 500 ក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សាររបស់អេសអេសអេសភីភី / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណ ROIC របស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗដោយទម្ងន់របស់វា
3. អេសអេសអេសភីអេ / ៥០០ / ស៊ី។ អាយ។ អេ។ អាយ។ អិលស្មើនឹងចំនួនសរុបនៃអាយ។ ភី។ អាយ។ អេសដែលមានទំងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់ក្នុងអេសអេសអេសភីអេ / ៥០០ / វិស័យនីមួយៗ។

អ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ - គណនាដោយតំរូវការទីផ្សារ - វាស់ទំងន់ NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគសំរាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗក្នុងវិស័យនីមួយៗក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សាររបស់អេសអេសអេសភីភី / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនិងវិនិយោគដើមទុនដោយទម្ងន់របស់វា
3. ខ្ញុំបូកសរុប NOPAT ដែលមានទំងន់និងដើមទុនវិនិយោគសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុង S&P 500 / វិស័យនីមួយៗដើម្បីកំណត់ NOPAT ដែលមានទម្ងន់តាមវិស័យនីមួយៗនិងដើមទុនវិនិយោគដែលមានទម្ងន់។
4. អេសអេសអេសភីអេ / ៥០០ / អាយ។ អាយ។ អាយ។ អាយ។ អាយ។ អាយ។ អាយស្មើនឹងវិស័យទំងន់ NOPAT បែងចែកដោយមូលធនវិនិយោគទំងន់

វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិរបស់វាដូចមានចែងខាងក្រោម៖

វិធីសាស្រ្តសរុប

គុណសម្បត្តិ

• ការមើលដោយត្រង់ទៅ S&P 500/វិស័យទាំងមូល ដោយមិនគិតពីទំហំក្រុមហ៊ុន ឬទម្ងន់។
• ត្រូវនឹងរបៀបដែលអេសអេសភីភីភីគណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះពីក្រុមហ៊ុនដែលចូល / ចេញពីក្រុមក្រុមហ៊ុនដែលអាចជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់តម្លៃសរុបបើទោះបីជាកំរិតនៃការផ្លាស់ប្តូរពីក្រុមហ៊ុនដែលនៅតែស្ថិតក្នុងក្រុមក៏ដោយ។

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ វិធីសាស្រ្ត

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់ទំហំរបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹងវិស័យអេសអេសអេសភីភី / ភី / សរុបនិងទំងន់ម៉ែត្ររបស់វា។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយទទួលរងផលប៉ះពាល់ខ្លាំងពីក្រុមហ៊ុនមួយ ឬក្រុមហ៊ុនមួយចំនួន ដូចដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងរបាយការណ៍ពេញលេញ។ ផលប៉ះពាល់ដ៏ធំនេះទំនងជាកើតឡើងសម្រាប់តែសមាមាត្រដែលតម្លៃភាគបែងតូចមិនធម្មតាអាចបង្កើតលទ្ធផលខ្ពស់ ឬទាបបំផុត។

វិធីសាស្រ្តអ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់ទំហំរបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹងវិស័យអេសអេសអេសភីភី / ភី / វិស័យទាំងមូលនិងមានទំងន់ NOPAT និងមានដើមទុនវិនិយោគទៅតាមនោះ។
• កាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ដែលមានសក្តានុពលរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយឬពីរបីដោយប្រមូលផ្តុំតម្លៃដែលជំរុញសមាមាត្រមុនពេលគណនាសមាមាត្រ។

គុណវិបត្តិ:

• កាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការផ្លាស់ប្តូរជាប្រចាំក្នុងរយៈពេលយូរនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនតូចៗព្រោះផលប៉ះពាល់របស់ពួកគេលើវិស័យទាំងមូល NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគមានទំហំតូចជាង។