ROIC នៅតែកើនឡើងនៅក្នុង 2Q22

ត្រឡប់មកវិញលើដើមទុនវិនិយោគ (ROIC) បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1998 សម្រាប់ NC 2000 នៅក្នុង 2Q22 ។ វិស័យចំនួនប្រាំពីរនៅក្នុង NC 2000 បានឃើញភាពប្រសើរឡើងពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ (YoY) នៅក្នុង ROIC ផងដែរ។ ការកែលម្អនេះកើតចេញពីការកើនឡើងទាំងប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសុទ្ធបន្ទាប់ពីបង់ពន្ធ (NOPAT) និងការផ្លាស់ប្តូរដើមទុនវិនិយោគ។

NC 2000 មានក្រុមហ៊ុនធំបំផុតរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកចំនួន 2000 ដោយតម្លៃទីផ្សារនៅក្នុងសកលលោកគ្របដណ្តប់របស់ក្រុមហ៊ុនរបស់ខ្ញុំ។ ធាតុផ្សំត្រូវបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពលើមូលដ្ឋានប្រចាំត្រីមាស (ថ្ងៃទី 31 ខែមីនា ថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា ថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា និងថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ)។ ខ្ញុំមិនរាប់បញ្ចូលក្រុមហ៊ុនដែលរាយការណ៍នៅក្រោម IFRS និងក្រុមហ៊ុន ADR មិនមែនសហរដ្ឋអាមេរិកទេ។ ម៉ែត្រគណនាដោយប្រើវិធីសាស្រ្តរបស់ SPGI ដែលបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000 សម្រាប់ NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគ។ សូមមើលឧបសម្ព័ន្ធទី III សម្រាប់ព័ត៌មានលម្អិតអំពីវិធីសាស្ត្រ "សរុប" និងឧបសម្ព័ន្ធទី 2000 សម្រាប់ព័ត៌មានលម្អិតអំពីរបៀបដែលខ្ញុំគណនា WACC សម្រាប់ NC XNUMX និងផ្នែកនីមួយៗរបស់វា។

របាយការណ៍នេះគឺជាកំណែសង្ខេបនៃ All Cap Index & Sectors: ROIC នៅតែមានការកើនឡើងនៅក្នុង 2Q22 ដែលជារបាយការណ៍ប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្ញុំមួយស្តីពីនិន្នាការទីផ្សារមូលដ្ឋាន និងវិស័យ។ របាយការណ៍នេះគឺផ្អែកលើទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុដែលបានធ្វើសវនកម្មចុងក្រោយបំផុតដែលមាន ដែលជា 2Q22 10-Q ក្នុងករណីភាគច្រើន។ ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។

NC 2000 ROIC កើនឡើងក្នុង 2Q22

ROIC របស់ NC 2000 បានកើនឡើងពី 9.3% នៅក្នុង 1Q22 ទៅ 9.4% នៅក្នុង 2Q22។ រឹម NOPAT របស់ NC 2000 មានកម្រិត 12% ពី 1Q22 ដល់ 2Q22 ហើយទុនវិនិយោគបានកើនឡើងបន្តិចពី 0.77 ក្នុង 1Q22 ទៅ 0.78 ក្នុង 2Q22។

ការសង្កេតសំខាន់ពីរ៖

1. ដូចដែលបានរំពឹងទុក អតិផរណានៅតែបន្តកើនឡើង ខណៈដែលប្រាក់ចំណេញនៅថ្ងៃនេះត្រូវបានគណនាដោយប្រើតម្លៃបច្ចុប្បន្នសម្រាប់ប្រាក់ចំណូល ប៉ុន្តែតម្លៃជាប្រវត្តិសាស្ត្រសម្រាប់តម្លៃទំនិញដែលបានលក់។ ឥទ្ធិពលនេះអូសបន្លាយពេលដែលអតិផរណាដំណើរការក្តៅ ប៉ុន្តែនឹងត្រលប់មកវិញភ្លាមៗនៅពេលដែលតម្លៃសារពើភ័ណ្ឌចាប់ផ្តើមលើសពីតម្លៃដែលគិតដល់អតិថិជន។
2. WACC បានកើនឡើងតិចជាងទិន្នផលសម្រាប់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម AAA ក្នុងឆ្នាំកន្លងទៅ។ ភាពយឺតយ៉ាវនោះបញ្ជាក់ថា ក្រុមហ៊ុនបានកាត់បន្ថយភាពចាស់ទុំនៃមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេ ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពចោតនៃខ្សែកោងទិន្នផលសម្រាប់កាលកំណត់រយៈពេលខ្លីជាងប្រាំឆ្នាំ។ ការពន្យាពេលដល់កំណត់អាចកាត់បន្ថយថ្លៃដើមបំណុល និង WACC ក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីប៉ុន្តែវាទុកឱ្យក្រុមហ៊ុនប្រឈមនឹងការកើនឡើងថ្លៃហិរញ្ញប្បទានប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់បន្តកើនឡើង។

ការត្រឡប់មកវិញ "កំណត់ត្រា" លើដើមទុនគឺជាអព្ភូតហេតុមួយ ហើយនិន្នាការកើនឡើងនៅក្នុង ROIC អាចត្រលប់មកវិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ដូចដែលខ្ញុំបានឃើញរួចមកហើយជាមួយនឹង ROIC ពីវិស័យចំនួនប្រាំពីរដែលបានធ្លាក់ចុះពីមួយត្រីមាសទៅមួយត្រីមាសនៅក្នុង 2Q22 ។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗស្តីពីការជ្រើសរើស NC 2000 Sectors

វិស័យថាមពលដំណើរការបានល្អបំផុតនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2022 ដូចដែលបានវាស់វែងដោយការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុង ROIC ជាមួយនឹង ROIC របស់ខ្លួនកើនឡើង 266 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន។ នៅឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2022 ក្រុមហ៊ុនថាមពលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្លៃថាមពលខ្ពស់ និងសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចដ៏រឹងមាំ ប៉ុន្តែកត្តាទាំងពីរនេះអាចធ្វើដំណើរជាមួយគ្នាបានយូរមុនពេលអតិផរណាបំផ្លាញភាគី។ ដំណើរការនោះកំពុងដំណើរការនៅក្នុងត្រីមាសទី XNUMX ខណៈដែលតម្លៃថាមពលខ្ពស់ជំរុញឱ្យមានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងតែង និងការភ័យខ្លាចនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។

អ្នកចាញ់ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងត្រីមាសទី 71 ពីមុនគឺជាអ្នកឈ្នះដ៏ធំបំផុតនៃទីផ្សារសម័យកូវីដ។ ROIC សម្រាប់វិស័យបច្ចេកវិទ្យាបានជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះប្រចាំត្រីមាសនៃ 2 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅក្នុង 22QXNUMX ។

ខាងក្រោមនេះខ្ញុំគូសបញ្ជាក់អំពីវិស័យឧស្សាហកម្មដែលមានការផ្លាស់ប្តូរ QoQ ដ៏ធំបំផុតទីពីរនៅក្នុង ROIC នៅក្នុង 2Q22 ។

ការវិភាគវិស័យគំរូ៖ ឧស្សាហកម្ម

រូបភាពទី 1 បង្ហាញពីវិស័យឧស្សាហកម្ម ROIC បានកើនឡើងពី 7.3% នៅក្នុង 1Q22 ទៅ 7.6% នៅក្នុង 2Q22 ។ រឹមផ្នែកឧស្សាហកម្ម NOPAT បានកើនឡើងពី 9.0% នៅក្នុង 1Q22 ដល់ 9.3% នៅក្នុង 2Q22 ខណៈពេលដែលការផ្លាស់ប្តូរដើមទុនវិនិយោគនៅតែថេរ QoQ នៅ 0.82 ក្នុង 2Q22 ។

រូបភាពទី 1៖ ឧស្សាហកម្ម ROIC ទល់នឹង WACC៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 8/12/22

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះសម្រាប់ការគណនា WACC របស់ខ្ញុំ និងរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs សម្រាប់ ROIC ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ 2Q22 10-Qs សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

រូបភាពទី 2 ប្រៀបធៀបនិន្នាការក្នុងរឹម NOPAT និងទុនវិនិយោគសម្រាប់វិស័យឧស្សាហកម្មចាប់តាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998។ ខ្ញុំបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000/sector សម្រាប់ចំណូល NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគដើម្បីគណនាម៉ែត្រទាំងនេះ។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា វិធីសាស្រ្ត "សរុប"។

រូបភាពទី 2៖ ឧស្សាហកម្ម NOPAT Margin ទល់នឹង IC Turns៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 8/12/22

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះសម្រាប់ការគណនា WACC របស់ខ្ញុំ និងរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs សម្រាប់ ROIC ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ 2Q22 10-Qs សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យទាំងមូលដោយមិនគិតពីសន្ទស្សន៍ទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេសអេសអ៊ីភីអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

ចំពោះទស្សនវិស័យបន្ថែមខ្ញុំប្រៀបធៀបវិធីសាស្ត្របូកសរុបសម្រាប់ ROIC ជាមួយវិធីសាស្រ្តថ្លឹងថ្លែងទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត៖ ទ្រឹស្តីទម្ងន់ទីផ្សារនិងកម្មវិធីបញ្ជាទម្ងន់ទីផ្សារ។ វិធីសាស្ត្រនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិរបស់វាដែលត្រូវបានរៀបរាប់លម្អិតនៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធ។

រូបភាពទី 3 ប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តទាំងបីនេះសម្រាប់ការគណនា ROICs នៃវិស័យឧស្សាហកម្ម។

រូបភាពទី 3៖ វិធីសាស្ត្រ ROIC ឧស្សាហកម្មប្រៀបធៀប៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ ១៩៩៨ - ៨/១២/២២

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះសម្រាប់ការគណនា WACC របស់ខ្ញុំ និងរួមបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs សម្រាប់ ROIC ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ 2Q22 10-Qs សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

ការបង្ហាញ៖ David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, និង Brian Pellegrini មិនទទួលបានសំណងក្នុងការសរសេរអំពីភាគហ៊ុន រចនាប័ទ្ម ឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយឡើយ។

ឧបសម្ព័ន្ធ៖ វិភាគ ROIC ជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តថ្លឹងទម្ងន់ខុសៗគ្នា

ខ្ញុំបានទាញយករង្វាស់ម៉ែត្រខាងលើដោយបូកសរុបគុណតម្លៃរបស់មណ្ឌលអិន។ អិល ២០០០ / ផ្នែកនីមួយៗសម្រាប់ប្រាក់ចំណូល, អិន។ ភី។ និងមូលធនវិនិយោគដើម្បីគណនារង្វាស់ដែលបានបង្ហាញ។ ខ្ញុំហៅវិធីនេះថាវិធីសាស្រ្ត“ សរុប” ។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យទាំងមូលដោយមិនគិតពីសន្ទស្សន៍ទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេសអេសអ៊ីភីអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

សម្រាប់ទស្សនវិស័យបន្ថែមខ្ញុំប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តសរុបសម្រាប់អាយអាយស៊ីជាមួយវិធីសាស្រ្តដែលមានទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត៖

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ - ត្រូវបានគណនាដោយការវាស់ទំងន់លើទីផ្សារសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗដែលទាក់ទងទៅនឹងវិស័យរបស់ពួកគេឬ NC សរុប ២០០០ ក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់របស់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សារនៃអិមអេស ២០០០ / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណ ROIC របស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗដោយទម្ងន់របស់វា
3. NC ២០០០ / ROIC តាមវិស័យស្មើនឹងចំនួនសរុបនៃអាយ។ ភី។ អាយ។ អេសដែលមានទម្ងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់ក្នុងអិម។ អិល ២០០០ / ផ្នែកនីមួយៗ។

អ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ - ត្រូវបានគណនាដោយការវាស់តម្លៃទីផ្សារដោយ NOPAT និងបានវិនិយោគដើមទុនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុង NC 2000 / វិស័យនីមួយៗក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សារនៃ NC2000 / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនិងវិនិយោគដើមទុនដោយទម្ងន់របស់វា
3. ខ្ញុំបូកបញ្ចូល NOPAT ដែលមានទំងន់និងមូលធនវិនិយោគសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុង NC ២០០០ / វិស័យនីមួយៗដើម្បីកំណត់ NC ២០០០ / ទំងន់ NOP របស់វិស័យនិងមូលធនវិនិយោគដែលមានទំងន់។
4. NC ២០០០ / វិស័យ ROIC ស្មើនឹង NC ២០០០ / វិស័យ NOPAT ដែលបែងចែកដោយទម្ងន់ NC ២០០០ / មូលធនដែលវិនិយោគ

វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិរបស់វាដូចមានចែងខាងក្រោម៖

វិធីសាស្រ្តសរុប

គុណសម្បត្តិ

• ការមើលដោយត្រង់ទៅ NC 2000 ទាំងមូល/វិស័យ ដោយមិនគិតពីទំហំក្រុមហ៊ុន ឬទម្ងន់។
• ត្រូវនឹងរបៀបដែលអេសអេសភីភីភីគណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះពីក្រុមហ៊ុនដែលចូល / ចេញពីក្រុមក្រុមហ៊ុនដែលអាចជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់តម្លៃសរុបបើទោះបីជាកំរិតនៃការផ្លាស់ប្តូរពីក្រុមហ៊ុនដែលនៅតែស្ថិតក្នុងក្រុមក៏ដោយ។

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ វិធីសាស្រ្ត

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់ទំហំរបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹង NC ទាំងមូល / វិស័យនិងទំងន់ម៉ែត្ររបស់វាទៅតាមនោះ។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះចំពោះផលប៉ះពាល់ខាងក្រៅរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយឬពីរបី។ ផលប៉ះពាល់ខាងក្រៅនេះច្រើនតែកើតឡើងចំពោះសមាមាត្រដែលតម្លៃភាគបែងតូចខុសពីធម្មតាអាចបង្កើតលទ្ធផលខ្ពស់ឬទាបបំផុត។

វិធីសាស្រ្តអ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់ទំហំរបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹង NC ទាំងមូល / វិស័យនិងទំងន់ NOP របស់ខ្លួននិងដើមទុនវិនិយោគទៅតាមនោះ។
• កាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ដែលមានសក្តានុពលរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយឬពីរបីដោយប្រមូលផ្តុំតម្លៃដែលជំរុញសមាមាត្រមុនពេលគណនាសមាមាត្រ។

គុណវិបត្តិ:

• កាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការផ្លាស់ប្តូរជាប្រចាំក្នុងរយៈពេលយូរនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនតូចៗព្រោះផលប៉ះពាល់របស់ពួកគេលើវិស័យទាំងមូល NOPAT និងដើមទុនវិនិយោគមានទំហំតូចជាង។