ស្វែងរកទិន្នផលភាគលាភយ៉ាងហោចណាស់ 12%? អ្នកវិភាគណែនាំភាគហ៊ុនភាគលាភចំនួន 2 ដើម្បីទិញ

ដោយឈរនៅទីនេះនៅចុងឆ្នាំ 2022 យើងអាចមើលឃើញនៅឆ្នាំបន្ទាប់តាមរយៈអ័ព្ទនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ ហើយសម្រាប់ពេលនេះ ទិដ្ឋភាពនោះត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយអតិផរណាខ្ពស់ អត្រាការប្រាក់កើនឡើង និងការធ្លាក់ចុះសក្តានុពល។

ក្រឡេកមើលស្ថានភាពទីផ្សារ អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ Goldman Sachs លោក Christian Mueller-Glissmann សរសេរថា "យើងនៅតែការពារសម្រាប់ផ្តេករយៈពេល 3 ខែជាមួយនឹងការកើនឡើងបន្ថែមទៀតពីការកើនឡើងទិន្នផលពិត និងភាពមិនច្បាស់លាស់នៃកំណើន... ប៉ុន្តែ​កំណើន​សេដ្ឋកិច្ច​ពិភពលោក​កំពុង​ធ្លាក់​ចុះ ហើយ​ធនាគារ​កណ្តាល​នៅ​តែ​រឹត​បន្តឹង ទោះ​បី​ជា​មាន​ល្បឿន​យឺត​ក៏​ដោយ»។

ចំណុចសំខាន់នេះបើយោងតាមលោក Mueller-Glissmann គឺថាវិនិយោគិនត្រូវប្រកាន់ជំហរការពារជាមួយនឹងការបន្ថែមផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។ ហើយនោះតាមធម្មជាតិនឹងនាំអ្នកវិនិយោគឆ្ពោះទៅរកភាគហ៊ុនភាគលាភដែលមានទិន្នផលខ្ពស់។ ភាគហ៊ុនដែលបង្កើតប្រាក់ចំណូលទាំងនេះផ្តល់ការការពារកម្រិតខ្លះប្រឆាំងនឹងអតិផរណា និងការធ្លាក់ចុះនៃភាគហ៊ុនដោយផ្តល់នូវលំហូរប្រាក់ចំណូលស្ថិរភាព។

ប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនេះ អ្នកវិភាគដែលមានចំណាត់ថ្នាក់កំពូលមួយចំនួនបានផ្តល់មេដៃដល់ភាគហ៊ុនភាគលាភចំនួនពីរដែលផ្តល់ទិន្នផលមិនតិចជាង 12% ។ ការបើកដំណើរការ មូលដ្ឋានទិន្នន័យទិព្វរ៉ានស៍យើងបានពិនិត្យមើលព័ត៌មានលម្អិតនៅពីក្រោយទាំងពីរនេះ ដើម្បីរកមើលថាតើមានអ្វីផ្សេងទៀតដែលធ្វើឱ្យពួកគេគួរឱ្យទាក់ទាញចិត្តក្នុងការទិញ។

FS KKR Capital (អេហ្វ។ ខេ)

យើងនឹងចាប់ផ្តើមជាមួយ FSK ដែលជាសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ និងក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាដែលផ្តោតលើផ្នែក BDC ។ នោះគឺ FSK ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន និងការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មកម្រិតខ្ពស់ដល់ក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្ម ដោយផ្តោតលើដំណោះស្រាយឥណទានតាមតម្រូវការសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនឯកជនទីផ្សារពាក់កណ្តាលដែលកំពុងប្រតិបត្តិការនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ផលប័ត្រនៃការវិនិយោគ និងភាគហ៊ុនរបស់ FSK ត្រូវបានផ្សំឡើងជាចម្បងនៃបំណុលដែលមានការធានាជាន់ខ្ពស់ - នោះគឺ 71% នៃចំនួនសរុប - ហើយ 89% នៃការវិនិយោគបំណុលគឺស្ថិតក្នុងអត្រាអណ្តែតទឹក។ ក្រុមហ៊ុនមានការវិនិយោគសកម្មនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនផលប័ត្រចំនួន 195 ហើយផលប័ត្រមានតម្លៃសរុបចំនួន 15.8 ពាន់លានដុល្លារ។

ផលប័ត្រគឺទទួលបានផលចំណេញ ហើយនៅក្នុងត្រីមាសចុងក្រោយបានរាយការណ៍ថា 3Q22 FSK បានឃើញប្រាក់ចំណូលសរុបនៃការវិនិយោគចំនួន $411 លានដុល្លារ ខណៈដែលប្រាក់ចំណូលសុទ្ធដែលបានកែតម្រូវបានមកដល់ 73 សេនក្នុងមួយហ៊ុន។ តួលេខទាំងពីរបានកើនឡើង 14% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានគំនិតត្រឡប់មកវិញ ប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំរបស់ FSK គាំទ្រដល់ភាគលាភដ៏រឹងមាំ។ នៅក្នុង Q3 ក្រុមហ៊ុនបានបង់ភាគលាភភាគហ៊ុនធម្មតាចំនួន 67 សេន។ នេះត្រូវបានកើនឡើងនៅក្នុងសេចក្តីប្រកាសសម្រាប់ Q4 ដល់ 68 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ។ តាមអត្រាថ្មី ភាគលាភប្រចាំឆ្នាំដល់ 2.72 ដុល្លារ និងផ្តល់ទិន្នផលរឹងមាំ 14% ។ នេះវ៉ាដាច់អត្រាអតិផរណាបច្ចុប្បន្នលើសពី 6 ពិន្ទុ ហើយធានាថាម្ចាស់ភាគហ៊ុននឹងទទួលបានអត្រាការប្រាក់ត្រឡប់មកវិញ។ ភាគលាភកើនឡើងដែលរួមមានមូលដ្ឋាន 61-cent និងបន្ថែម 7-cent ត្រូវបានកំណត់ពេលសម្រាប់ការទូទាត់នៅថ្ងៃទី 3 ខែមករា។

លោក John Hechtអ្នកវិភាគផ្កាយ 5 នៅ Jefferies បាននិងកំពុងគ្របដណ្តប់ក្រុមហ៊ុននេះ ហើយគាត់មើលឃើញថាក្រុមហ៊ុននេះកាន់កាប់ទីតាំងការពារដ៏ល្អនៅក្នុងស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចដ៏រង្គោះរង្គើ។ Hecht សរសេរថា "FSK នៅតែជាអ្នកទទួលផលនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ ជាមួយនឹងសៀវភៅអត្រាអណ្តែតលើ (90%)... សម្រាប់រាល់ការកើនឡើង 100 bps FSK គួរតែឃើញអត្ថប្រយោជន៍ប្រចាំឆ្នាំចំនួន $0.25 ក្នុងមួយហ៊ុន ឬ $0.06 ក្នុងមួយត្រីមាស ជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងដោយសង្កត់ធ្ងន់ទៅលើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាធម្មតា។ 6-12 ខែនឹងត្រូវបានស្រូបយកដោយសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយ។ កិច្ចសន្យាធានាទិញលក់ដែលមានវិន័យរបស់ FSK គួរតែផ្តល់ការការពារវានៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ខណៈដែលការវិនិយោគត្រឹមតែ 4% ដែលត្រូវបានវាយតម្លៃក្នុងឆ្នាំ 2022 ត្រូវបានបិទ។

សម្លឹងទៅមុខ អត្រា Hecht FSK ចែករំលែកការទិញមួយ ហើយគាត់បានកំណត់គោលដៅតម្លៃ $24 ដែលបង្កប់ន័យការកើនឡើងនៃ ~23% សម្រាប់ស៊ុមពេលវេលាមួយឆ្នាំ។ ដោយផ្អែកលើទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្ន និងការឡើងថ្លៃដែលរំពឹងទុក ភាគហ៊ុនមាន ~ 37% ទម្រង់ត្រឡប់មកវិញសរុបសក្តានុពល។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Hecht, សូម​ចុច​ទីនេះ)

សរុបមក ភាគហ៊ុនភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់នេះបានជ្រើសរើសយកការវាយតម្លៃថ្មីៗចំនួន 6 ពីអ្នកវិភាគរបស់ Street ហើយការទទួលយករបស់ពួកគេរួមមានការទិញ 2 ទល់នឹង 4 Holds (ពោលគឺអព្យាក្រឹត) - សម្រាប់ការវាយតម្លៃការព្រមព្រៀងទិញមធ្យម។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន FSK នៅលើ TipRanks)

សាជីវកម្មមូលធនប័ត្ររួចរាល់ (RC)

ជើងឯកភាគលាភបន្ទាប់ដែលយើងកំពុងសម្លឹងមើលគឺ Ready Capital ដែលជាក្រុមហ៊ុនវិនិយោគអចលនទ្រព្យ (REIT) ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះទទួលបាន កាន់កាប់ ជួល និងគ្រប់គ្រងភាពខុសគ្នានៃអចលនទ្រព្យលំនៅដ្ឋាន និងពាណិជ្ជកម្ម ហើយទាញយកប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេពីការជួល ការលក់ និងសកម្មភាពកម្ចីទិញផ្ទះ។ បន្ថែមពីលើការកាន់កាប់ ឬជួលអចលនទ្រព្យដោយផ្ទាល់ REITs ជាច្រើនក៏ផ្តល់សេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុផងដែរ ជាពិសេសការបញ្ចាំអាជីវកម្មខ្នាតតូច និងមធ្យម និងកម្ចីទិញផ្ទះ។ នេះគឺជាកន្លែងដែល Ready Capital មាន។ ក្រុមហ៊ុនមានឯកទេសក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះដែលគាំទ្រដោយអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម។

នៅក្នុងការចេញផ្សាយហិរញ្ញវត្ថុ 3Q22 នាពេលថ្មីៗនេះ Ready Capital បានរាយការណ៍ពី GAAP EPS នៃ 53 សេន និង 44 សេននៅក្នុងប្រាក់ចំណូលដែលអាចចែកចាយបានក្នុងមួយភាគហ៊ុនរួម រួមជាមួយនឹងការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់ចំនួន 208 លានដុល្លារ។ ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានគេរាយការណ៍ថាមានចំនួន 186 លានដុល្លារ ខណៈដែលប្រាក់ចំណូលសុទ្ធសរុបមានចំនួន 66.25 លានដុល្លារ។

ទាំង​នោះ​ជា​លេខ​ដ៏​ល្អ ហើយ​បាន​គាំទ្រ​ការ​ទូទាត់​ភាគលាភ​របស់​ក្រុមហ៊ុន។ ដូច REITs ទាំងអស់ Ready Capital ត្រូវបានទាមទារដោយបទប្បញ្ញត្តិពន្ធដើម្បីប្រគល់ប្រាក់ចំណេញភាគរយខ្ពស់ដោយផ្ទាល់ទៅម្ចាស់ហ៊ុន – ហើយភាគលាភធ្វើឱ្យរថយន្តងាយស្រួលសម្រាប់ការអនុលោមតាមច្បាប់។ បច្ចុប្បន្នក្រុមហ៊ុននេះបង់ចេញ 42 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ ឬ 1.68 ដុល្លារប្រចាំឆ្នាំ ហើយភាគលាភទទួលបាន 12.8% ។

គ្របដណ្តប់ភាគហ៊ុននេះសម្រាប់ JMP អ្នកវិភាគផ្កាយ 5 Steven DeLaney ចង្អុលបង្ហាញថាប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនបានលើសពីការប៉ាន់ប្រមាណរបស់គាត់មុនពេលបន្តនិយាយថា "យើងជឿថា Ready Capital ធានានូវតម្លៃបុព្វលាភដល់ការបញ្ចាំពាណិជ្ជកម្មសកលលោក REIT ដោយសារប្រភពឥណទានពហុយុទ្ធសាស្ត្រ និងវេទិកាសន្តិសុខ។"

ស្របតាមទស្សនៈសុទិដ្ឋិនិយមរបស់គាត់ DeLaney ផ្តល់ឱ្យ RC ចែករំលែកការវាយតម្លៃ Outperform (ឧ. ទិញ) ហើយគោលដៅតម្លៃរបស់គាត់ 16 ដុល្លារបង្ហាញថាភាគហ៊ុនមានសក្តានុពលក្នុងការកើនឡើង ~ 21% នៅឆ្នាំខាងមុខ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ DeLaney, សូម​ចុច​ទីនេះ)

សរុបមក Ready Capital បានទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍ពីអ្នកវិភាគ Wall Street ចំនួន 7 នាក់នាពេលថ្មីៗនេះ ហើយការវាយតម្លៃរបស់ពួកគេរួមមាន 5 Buys និង 2 Holds សម្រាប់ការវាយតម្លៃការព្រមព្រៀងទិញមធ្យម។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន RC នៅលើ TipRanks)

ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនភាគលាភក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមទស្សនាទិត្ធិកា ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលបង្រួបបង្រួមការយល់ដឹងអំពីសមធម៌ទាំងអស់របស់ TipRanks ។

ការមិនទទួលខុសត្រូវ៖ យោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាការយល់ឃើញរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។