ប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ច S&P 500 បានបង្កើតកំណត់ត្រា ប៉ុន្តែ WACC គឺជាការអូសទាញ

Economic earnings increased year-over-year (YoY) for all but one sector through the trailing-twelve-months (TTM) ended 1Q22.[1]

This report is an abridged version of S&P 500 Economic Earnings Set Records, but WACC is a Drag, one my quarterly series on fundamental market and sector trends.

ប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចផ្តល់នូវរូបភាពត្រឹមត្រូវជាងនៃលំហូរសាច់ប្រាក់មូលដ្ឋានពិតនៃអាជីវកម្មជាងប្រាក់ចំណូល GAAP ។

Economic Earnings Rise to New Highs in 1Q22

Economic earnings for the S&P 500 rose from $537.5 billion in 1Q21 to $933.7 billion in 1Q22, while GAAP Earnings rose from $1.2 trillion to $1.8 trillion over the same time. Economic and GAAP earnings are at their highest levels since 2004, which is the earliest my analysis is available.

However, the S&P 500’s soaring economic earnings are likely to reverse trend soon, as I detail in S&P 500 & Sectors: ROIC Hits New Peak, but Can It Last?.

Indeed, a major headwind facing economic earnings is a rising WACC, which in the first quarter added $84.5 billion to the cost of capital. Inflation tends only to boost GAAP earnings, and investors can protect themselves from such false signals by paying closer attention to economic earnings. This measure accounts for expected inflation, as reflected in the firm’s WACC.

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗស្តីពីការជ្រើសរើសអេសអេសភីភី ៥០០

Ten of eleven S&P 500 sectors saw a YoY improvement in economic earnings.

វិស័យថាមពលបានឃើញការកែលម្អដ៏ធំបំផុត YoY 138.6 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចដែលបានកើនឡើងពី -93.1 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 1Q21 ដល់ 45.6 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 1Q22 ។

The Technology sector generates the most economic earnings of any sector and grew economic earnings by 31% YoY in 1Q22. On the flip side, the Utilities sector has the lowest economic earnings and was the only sector to see a YoY decline in economic earnings in 1Q22.

Below, I highlight the Healthcare sector which saw economic earnings improve by $54.2 billion YoY in 1Q22.

ការវិភាគផ្នែកគំរូ៖ ការថែទាំសុខភាព

រូបភាពទី 1 បង្ហាញពីប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចសម្រាប់វិស័យថែទាំសុខភាពនៅ 173.9 ពាន់លានដុល្លារ កើនឡើង 45% YoY នៅក្នុង 1Q22 ខណៈដែលប្រាក់ចំណូល GAAP នៅ 225.4 ពាន់លានដុល្លារ កើនឡើង 54% ក្នុងពេលតែមួយ។

រូបភាពទី 1៖ ប្រាក់ចំណូលផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចនៃការថែទាំសុខភាព Vs. GAAP: 2004 – 1Q22

ការវិភាគប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្ញុំគឺផ្អែកលើទិន្នន័យ TTM សរុបសម្រាប់ធាតុផ្សំនៃវិស័យនៅក្នុងរយៈពេលវាស់វែងនីមួយៗ។

The May 16, 2022 measurement period incorporates the financial data from calendar 1Q22 10-Q, as this is the earliest date for which all the calendar 1Q22 10-Qs for the S&P 500 constituents were available.

ការលាតត្រដាងបង្ហាញ: លោក David គ្រូបង្គោលលោក Kyle Guske II និងលោក Matt Shuler មិនមានសំណងដើម្បីសរសេរអំពីភាគហ៊ុនរចនាប័ទ្មឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយទេ។

ឧបសម្ព័ន្ធ៖ វិធីសាស្រ្តគណនា

ខ្ញុំទទួលបានប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ច និងរង្វាស់ប្រាក់ចំណូល GAAP ខាងលើដោយបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ S&P 500 បុគ្គលដប់ពីរខែសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ច និងប្រាក់ចំណូល GAAP ក្នុងវិស័យនីមួយៗសម្រាប់រយៈពេលវាស់វែងនីមួយៗ។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា វិធីសាស្រ្ត "សរុប"។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យទាំងមូលដោយមិនគិតពីសន្ទស្សន៍ទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេសអេសអ៊ីភីអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

[1] This report is based on the latest audited financial data available, which is the 1Q22 10-Q in most cases. Price data as of 5/16/22.