ច្របាច់ 9% - បូកចេញពី Bond Mini-Portfolio នេះ។

មូលបត្របំណុលគឺ ទីបំផុត កន្លែងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សម្រាប់ប្រាក់ចំណូលចូលនិវត្តន៍។

រតនាគារសុវត្ថិភាពនៅតែបង់ថ្លៃគួរឱ្យគោរព (តាមស្តង់ដាររបស់ពួកគេយ៉ាងហោចណាស់) 3.7% ។ ប៉ុន្តែ​យើង​អ្នក​ប្រឆាំង​អាច​ធ្វើ​បាន​ល្អ​ជាង។

ថ្ងៃនេះយើងនឹងពិភាក្សាអំពីមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណចំនួនបីដែលត្រៀមរួចជាស្រេចដើម្បីប្រមូលផ្តុំ។ ពួកគេបង់ 8.6%, 9.1% និង-ទទួលបាននេះ-9.6% ក្នុងមួយឆ្នាំ។

ទាំង​នោះ​មិន​មែន​ជា​ការ​វាយ​អក្សរ​ទេ។ ទាំងនេះគឺជាទិន្នផលដែលគួរឱ្យខ្លាច.

បាទ/ចាស ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណទាំងនេះគឺពិត។ ហើយពួកគេពិតជាអស្ចារ្យណាស់។

ហើយសូម្បីតែល្អជាងនេះទៅទៀត អ្នកអាចទិញមូលបត្របំណុលទាំងនេះក្នុងតម្លៃទាបបំផុត 90 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ! យ៉ាងម៉េចដែរ? ជាការប្រសើរណាស់ មូលនិធិថោកបំផុតជួញដូរត្រឹមតែ 90% នៃតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ (NAV) របស់វា។

វាជា NAV គឺជាតម្លៃផ្លូវនៃមូលបត្របំណុលសុវត្ថិភាពដែលខ្លួនមាន។ ប្រសិនបើមូលនិធិត្រូវបានរំលាយនៅថ្ងៃនេះ វានឹងយក 100% នៃ NAV ។ ប៉ុន្តែវាជាទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ ដូច្នេះការចរចាមានច្រើនណាស់។ ហើយយើងអាចទិញវាបានត្រឹមតែ 90% នៃ NAV ឬ 90 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ។

ហេតុអ្វី? សូមថ្លែងអំណរគុណដល់ Fed ដ៏ក្លាហានរបស់យើង។

Fed Gamble

មូលបត្របំណុលបានធ្វើការវាយដំដាច់ខាតនៅឆ្នាំ 2022 ចំពេលមានការកើនឡើងនូវអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលដែលមានតម្លៃពេញមួយឆ្នាំ ដែលជាផ្នែកនៃផែនការសកម្មភាពរបស់ប្រធាន Jerome Powell ដើម្បីពន្លត់អតិផរណាដែលកំពុងកើនឡើង។

ឧទាហរណ៍ iShares 7-10 ឆ្នាំប័ណ្ណរតនាគារ ETF (IEF
IEF
)ដែលជាប្រូកស៊ីសម្រាប់មូលបត្របំណុលរយៈពេលមធ្យម បច្ចុប្បន្នកំពុងអង្គុយ នៅជិត ការធ្លាក់ចុះមួយទសវត្សរ៍បូកចំពេលមានការធ្លាក់ចុះ 15% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ វា​ប្រហែល​ជា​មិន​ដូច​ជា​ច្រើន​ទេ​បើ​ធៀប​នឹង​ ភាគហ៊ុនកំពុងកើនឡើងប៉ុន្តែនោះជាការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដូចដែលអ្នកអាចខ្លាចដោយហេតុផលនៅក្នុងចំណងពាក់កណ្តាលប្រវែង។

ខ្ញុំសង្កត់ធ្ងន់ថា "ជិត" ដោយសារតែចំណងត្រូវបានប្រមូលផ្តុំគ្នាយឺត។ ត្រលប់មកវិញបណ្តោះអាសន្ន? ប្រហែល។ ប៉ុន្តែវាកើតឡើងចំពេលមានការរីកដុះដាល ទោះបីជាមិនស្មើគ្នាក្តី សុទិដ្ឋិនិយមក្នុងខែមុន ឬដូច្នេះប្រហែលជា ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ហៀបនឹងធ្លាក់ចុះ។

កាលពីមួយសប្តាហ៍មុន Fed បានចេញផ្សាយនាទីពីកិច្ចប្រជុំ FOMC ថ្មីបំផុតរបស់ខ្លួនដែលបង្ហាញថា "ភាគច្រើនយ៉ាងសំខាន់" នៃមន្រ្តីរបស់ធនាគារកណ្តាលជឿថាវានឹង "ឆាប់សមរម្យ" ដើម្បីបន្ថយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន។

ហើយកាលពីថ្ងៃពុធ លោក Powell បានបន្ថែមការជឿជាក់បន្ថែមទៀតចំពោះគំនិតនេះ ដោយនិយាយថា ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់តូចជាង «អាចនឹងមកដល់ក្នុងពេលប្រជុំនៅខែធ្នូ»។

មូលបត្របំណុលក៏មិនមែនជា monolith ដែរ។ អត្រារយៈពេលខ្លី និងរយៈពេលវែងពិតជាអាចផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្សេងៗគ្នា ហើយនោះជាបញ្ហានៅពេលកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រទិញមូលបត្របំណុលរបស់អ្នក។ រំលឹកឡើងវិញ អ្វី​ដែល​ខ្ញុំ​បាន​ថ្លែង​ថា ប៉ុន្មានសប្តាហ៍មុន៖

"ចុងខ្លី" (កាលកំណត់កាន់តែខិតជិតដល់ថ្ងៃនេះ) នៃខ្សែកោងទិន្នផលកំពុងកើនឡើងខ្ពស់ ដោយសារតែប្រធាន Fed បាននិយាយថាគាត់មានការងារច្រើនទៀតដែលត្រូវធ្វើ។ យូរ ៗ ទៅ រតនាគារ 2 ឆ្នាំមាននិន្នាការដឹកនាំអត្រាមូលនិធិរបស់ Fed ព្រោះវាទន្ទឹងរង់ចាំការផ្លាស់ប្តូរបន្ទាប់របស់ Fed ។ … 'ចុងវែង' (ភាពចាស់ទុំឆ្ងាយជាងនេះ) នៃខ្សែកោងទិន្នផល ទន្ទឹមនឹងនោះ កំពុងដកដង្ហើមរបស់វា ខណៈពេលដែលវាមានទម្ងន់តិចជាងនៃអំពើអាក្រក់ពីរ៖ អតិផរណាថ្ងៃនេះ ឬការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅថ្ងៃស្អែក។

ប្រសិនបើយើងស្ថិតនៅចំណុចមួយដែល ប្រហែលជា Powell មិនមានការងារច្រើនដែលត្រូវធ្វើដូចពីមុនទេ នោះអាចជាចំណុចបញ្ឆេះសម្រាប់អត្រាសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លី និងជាចំណុចបញ្ឆេះសម្រាប់មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានកាលកំណត់ខ្លី។

ម្យ៉ាងវិញទៀត បង្អួចអាចនឹងបិទដោយសារឱកាសរបស់យើងក្នុងការទិញទាប។

ជាសំណាងល្អ យើងអាចប្រើប្រាស់ឱកាសនោះបានច្រើនបំផុតដោយការទិញមិនទិញមូលប័ត្រមូលបត្របំណុល ឬមូលនិធិជួញដូរមូលបត្របំណុល (ETFs) ប៉ុន្តែ មូលបត្របំណុលបិទជិត (CEFs). នោះហើយជាដោយសារតែ បន្ថែមពីលើការទិញខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីប្រឆាំងនឹងខ្សែពួរ CEFs ទាំងនេះជាច្រើនក៏កំពុងជួញដូរក្រោមតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់ពួកគេផងដែរ ដែលមានន័យថាយើងកំពុងទិញមូលបត្របំណុលសម្រាប់តម្លៃថោកជាងដែលយើងអាចធ្វើបានដោយការទិញវាជាលក្ខណៈបុគ្គល។

ខណៈពេលដែលជោគវាសនានៃមូលនិធិទាំងនេះនៅទីបំផុតគឺអាស្រ័យលើ Fed នេះគឺជាឱកាសដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ចំនួនបីនៅពេលនេះ៖ 3 CEFs ផ្តល់ទិន្នផល 8.6%-9.6% ដែលកំពុងជួញដូរដោយការបញ្ចុះតម្លៃលេខមួយខ្ទង់ខ្ពស់ និងពីរខ្ទង់ទាបទៅ NAV:

មូលនិធិឱកាសទិន្នផលខ្ពស់រយៈពេលខ្លី PGIM (SDHY)

ទិន្នផលចែកចាយ៖ 8.6%

បញ្ចុះតម្លៃដល់ NAV៖ 10.1%

ដូចជាឆ្កួតដូចដែលវាស្តាប់ទៅ អ្នកអាចដណ្តើមបានទិន្នផលជិត 9%—បង់ប្រចាំខែមិនតិចទេ—ពីផលប័ត្រមូលបត្របំណុលដែលមានកាលកំណត់ជាមធ្យមតិចជាងបីឆ្នាំ!

នេះ មូលនិធិឱកាសទិន្នផលខ្ពស់រយៈពេលខ្លី PGIM (SDHY) គឺជាមូលនិធិថ្មីមួយ ដែលបានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2020 ដូច្នេះភាគច្រើននៃជីវិតដ៏ខ្លីរបស់វាត្រូវបានចំណាយពេលយំ និងវិលវល់។ SDHY វិនិយោគជាចម្បងនៅក្នុងប្រាក់ចំណូលថេរកម្រិតទាបនៃការវិនិយោគ ហើយជាធម្មតាវានឹងរក្សារយៈពេលផលប័ត្រជាមធ្យមដែលមានទម្ងន់ 2.9 ឆ្នាំ ឬតិចជាងនេះ ហើយអាយុកាលមធ្យមដែលមានទម្ងន់ត្រឹម XNUMX ឆ្នាំ ឬតិចជាងនេះ - ក្រោយមកទៀតគឺខ្លីជាងគោលដៅរបស់វានាពេលឥឡូវនេះ។ XNUMX ឆ្នាំ។

ភាពចាស់ទុំរយៈពេលខ្លីជួយបន្ថយភាពប្រែប្រួល ប៉ុន្តែ SDHY គឺស្ទើរតែជាមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លីជាមធ្យមរបស់អ្នក រួមទាំងចលនាបន្តិចបន្ថែមទៀត។

SDHY វេចខ្ចប់ទិន្នផលមធ្យមមួយផ្នែក ដោយសារគុណភាពឥណទានទាបរបស់វា។ គ្រាន់តែ 11% នៃផលប័ត្ររបស់ខ្លួនគឺជាកម្រិតនៃការវិនិយោគ។ 34% ផ្សេងទៀតនៅក្នុងបំណុល BB (កម្រិតកំពូលនៃសារធាតុឥតបានការ) និង 35% ផ្សេងទៀតនៅក្នុងសញ្ញាប័ណ្ណ B-graded ។

ការជួយផងដែរគឺជាចំនួនទឹកប្រាក់សមរម្យនៃអានុភាពបំណុល - 17% នៅការត្រួតពិនិត្យចុងក្រោយ ដែលមិនខ្ពស់ជាពិសេស ប៉ុន្តែនៅតែជាចំនួនដ៏សមរម្យនៃទឹកបន្ថែមសម្រាប់ការអនុវត្ត និងទិន្នផល។

ទឹកផ្លែឈើនោះដំណើរការទាំងពីរវិធី ដោយរារាំងដំណើរការរបស់ SDHY ក្នុងអំឡុងពេលអាកាសធាតុខ្លាឃ្មុំសម្រាប់ចំណង។ ប៉ុន្តែច្បាស់ណាស់ ដោយសារដំណើរការរបស់វាយឺត វាមានសក្ដានុពលយ៉ាងសំខាន់ នៅពេលដែល Fed ចាប់ផ្តើមបន្ថយល្បឿននៃការដំឡើងរបស់វា (ហើយជាពិសេសនៅពេលដែលវាបន្ថយអត្រាថយក្រោយ)។

ការទាក់ទាញផងដែរគឺការបញ្ចុះតម្លៃជិត 10% ដល់ NAV ដែលមានន័យថាអ្នកកំពុងទិញមូលបត្របំណុលរបស់ SDHY ក្នុងតម្លៃ 90 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ។ ជាការប្រសើរណាស់ នោះមិនច្រើនលើសពីការបញ្ចុះតម្លៃជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់វាទេ ចាប់តាំងពីការចាប់ផ្តើម 10.3% ប៉ុន្តែវានៅតែជាការចរចាមិនថាអ្នកកាត់វាតាមវិធីណាក៏ដោយ។

ឱកាសប្រាក់ចំណូលខ្ពស់របស់ទ្រព្យសកម្មខាងលិច (HIO)

ទិន្នផលចែកចាយ៖ 9.1%

បញ្ចុះតម្លៃដល់ NAV៖ 8.9%

នេះ ឱកាសប្រាក់ចំណូលខ្ពស់របស់ទ្រព្យសកម្មខាងលិច (HIO) គឺនៅឆ្ងាយបន្តិចតាមវិសាលគមនៃភាពចាស់ទុំ ជាមធ្យម 7.3 ឆ្នាំ ប៉ុន្តែវាជាការលេងដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញមួយទៀត ដែលមានតម្លៃគួរសមក្នុងបរិយាកាសបច្ចុប្បន្ន។

HIO គឺជាមូលនិធិមូលបត្របំណុលបុរាណដែលក្រុមគ្រប់គ្រងស្វែងរកតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញជាពិសេស។ ប៉ុន្តែការផ្តោតលើតម្លៃមិនប្រែទៅជាហានិភ័យឥណទានច្រើនជាងសហសម័យរបស់វាទេ - ប្រាកដណាស់ការប៉ះពាល់ BB របស់វា 34% គឺតិចជាងតម្លៃគោលរបស់វា (50%) ប៉ុន្តែវាត្រូវបានប្រឆាំងដោយបំណុលកម្រិតវិនិយោគមួយចំនួន (2% A, 13 % ខ) ។ (ផលប័ត្រដែលនៅសេសសល់គឺស្រដៀងទៅនឹងគោលរបស់វា។ )

ដូចគ្នានេះផងដែរ ខណៈពេលដែល CEF នេះត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យប្រើអានុភាព ប៉ុន្តែបច្ចុប្បន្នវាមិនមានទេ។ ដូច្នេះ ទិន្នផលមធ្យមភាគខ្ពស់ដែលអ្នកឃើញ (ក៏បង់ប្រចាំខែផងដែរ!) គឺគ្រាន់តែជាលទ្ធផលនៃការជ្រើសរើសមូលបត្របំណុលរបស់អ្នកគ្រប់គ្រង។

ទោះបីជាមិនប្រើអានុភាពក៏ដោយ ការអនុវត្តរបស់ CEF នេះគឺមានការប្រែប្រួលច្រើនជាង ETFs ធម្មតា-jane ដែលជាប្រវត្តិសាស្ត្រកាន់តែប្រសើរ ទោះបីជាឆ្នាំមុនមានភាពលំបាកសម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនក៏ដោយ។

ការបញ្ចុះតម្លៃ 8.9% របស់ HIO ដល់ NAV គឺមានភាពទាក់ទាញ យ៉ាងហោចណាស់នៅក្នុងកន្លែងទំនេរមួយ ប៉ុន្តែវាជាការលាងសម្អាតដោយពិចារណាថា ជាមធ្យមក្នុងរយៈពេល 9.1 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ មូលនិធិបានជួញដូរដោយការបញ្ចុះតម្លៃ XNUMX% ។

BlackRock Credit Allocation Income Trust (BTZ)

ទិន្នផលចែកចាយ៖ 9.6%

បញ្ចុះតម្លៃដល់ NAV៖ 5.7%

ស្ទើរតែមិនមាន "ពាក្យចុងក្រោយ" ជាមួយ Fed នេះ។ បាទ Powell បានផ្តល់សញ្ញាខ្លាំងបំផុតរបស់គាត់ ប៉ុន្តែការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នឹងថយចុះ។ ប៉ុន្តែ Fed បានធ្វើឱ្យអ្នកសេដ្ឋកិច្ចមួយចំនួនភ្ញាក់ផ្អើលរួចហើយជាមួយនឹងការឈ្លានពានរបស់ខ្លួនលើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ និងការរឹតបន្តឹងបរិមាណផ្សេងទៀត ហើយប្រសិនបើអតិផរណាខ្ពស់នៅតែបន្ត នោះមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីអាចនៅតែមាននៅក្នុង doghouse យូរជាងការរំពឹងទុក។

ប៉ុន្តែប្រាក់ចំណូលថេរដែលមានអាយុកាលយូរ ជាពិសេសជាមួយនឹងគុណភាពឥណទានសមរម្យ អាចធ្វើបាន។

នេះ BlackRock Credit Allocation Income Trust (BTZ)ដែលវិនិយោគជាចម្បងលើមូលបត្របំណុល ប៉ុន្តែក៏មានប្រាក់ចំណូលថេរផ្សេងទៀត ដូចជាផលិតផលធានា និងប្រាក់កម្ចីធនាគារ គឺជាជម្រើសដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយនៅទីនេះ ដែលវាជាកំណត់ត្រាដ៏ល្អមួយ ជាពិសេសប្រសិនបើអ្នកអាចជីកជ្រលងជ្រៅមួយចំនួន រួមជាមួយនឹងកំពូលភ្នំទាំងនោះ។

ភាពចាស់ទុំនៃផលប័ត្រជាមធ្យមរបស់ BTZ គឺជាសក់ដែលមានអាយុលើសពី 18 ឆ្នាំ មិនមែនទេ។ ជាការពិត នៅកម្រិត 20 ឆ្នាំសម្រាប់ "យូរ" ប៉ុន្តែនៅតែមានរយៈពេលយូរ។ គុណភាពឥណទានគឺជាការបញ្ចូលគ្នាដ៏ល្អប្រសើរមួយទោះជាយ៉ាងណា៖ 55% គឺជាកម្រិតនៃការវិនិយោគ (ភាគច្រើន 42% នៅក្នុងសញ្ញាប័ណ្ណ BBB-graded) 22% ផ្សេងទៀតនៅក្នុងលំដាប់កំពូល BB ហើយភាគច្រើនដែលនៅសល់នៅក្នុងសញ្ញាប័ណ្ណ B- និង C-rated .

មូលនិធិនេះគឺជាឧទាហរណ៍ដ៏ល្អមួយអំពីរបៀបដែល CEFs ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការគ្រប់គ្រងសកម្ម និងឧបករណ៍ជាច្រើនទៀតដើម្បីធ្វើការជាមួយ។ អ្នកគ្រប់គ្រងអាចស្វែងរកមូលបត្របំណុលដែលមានតម្លៃជាជាងគ្រាន់តែដោតចូលទៅក្នុងអ្វីក៏ដោយដែលសន្ទស្សន៍ប្រាប់ពួកគេ ហើយពួកគេក៏អាចមើលពិភពលោកឥណទានសម្រាប់ឧបករណ៍ទាក់ទាញផ្សេងទៀតនៅពេលដែលសញ្ញាប័ណ្ណមិនមែនជាការលេងកំពូល។

ដូចគ្នានេះផងដែរ BTZ គឺនៅចុងបញ្ចប់នៃវិសាលគមនៃការប្រើប្រាស់អានុភាពដែលមានច្រើនជាង 28% នាពេលបច្ចុប្បន្ន។ នោះ។ អាចធ្វើបាន ថ្លឹងថ្លែងលើការអនុវត្តដែលបានផ្ដល់ឱ្យនូវការចំណាយខ្ពស់នៃបំណុល ប៉ុន្តែវាក៏អាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងយ៉ាងខ្លាំងនូវការអនុវត្តនៅក្នុងការកើនឡើងនៃសញ្ញាប័ណ្ណ ហើយនោះជារបៀបដែលការទូទាត់ប្រចាំខែរបស់វាលាតសន្ធឹងដល់ជិត 10%!

ទុក្ខ​ព្រួយ​របស់​ខ្ញុំ​តែ​មួយ​គត់​នៅ​ពេល​នេះ? BTZ មិនមែនជាការចរចាច្រើនទេនៅពេលនេះ ជាមួយនឹងការបញ្ចុះតម្លៃប្រហែល 5.7% ដល់ NAV ចូលមក ខ្ពស់ ជាងជាមធ្យម 5 ឆ្នាំរបស់ខ្លួនប្រហែល 8% ។

ប៉ុន្តែវានៅតែយកឈ្នះលើការទិញមូលបត្របំណុលទាំងនេះជាលក្ខណៈបុគ្គល។

Brett Owens គឺជាប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្ត្រខាងការវិនិយោគ ទស្សនវិស័យផ្ទុយ។ សម្រាប់គំនិតចំណូលកាន់តែអស្ចារ្យទទួលយករបាយការណ៍ពិសេសចុងក្រោយបំផុតរបស់អ្នកដោយឥតគិតថ្លៃ៖ ផលប័ត្រចូលនិវត្តន៍ដំបូងរបស់អ្នក៖ ភាគលាភដ៏ធំ—ជារៀងរាល់ខែ—ជារៀងរហូត.

ការបង្ហាញ: គ្មាន