ការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន៖ កិច្ចព្រមព្រៀងពិត ឬក្លែងក្លាយ?

Jonathan Shenkman ទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ និងជាអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៃ Shenkman Wealth Management៖ ខ្ញុំជឿជាក់យ៉ាងមុតមាំថា វិនិយោគិនរយៈពេលវែងគួរតែមានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះទីផ្សារ។ ខណៈពេលដែលនេះពិតជាបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចដ៏លំបាកមួយ វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការរក្សារូបភាពធំនៅក្នុងចិត្ត។ ទោះបីជាភាគហ៊ុនរបស់អាមេរិកបានកើនឡើងចាប់តាំងពីខែមិថុនាក៏ដោយ ប៉ុន្តែពួកគេនៅតែបិទលេខពីរពីតម្លៃខ្ពស់គ្រប់ពេលវេលារបស់ពួកគេនៅក្នុងខែធ្នូ។ នេះគួរតែជាឱកាសដ៏ទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានរយៈពេលច្រើនឆ្នាំ។ ចាប់តាំងពីសង្គ្រាមលោកលើកទី 11 វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចមានរយៈពេលជាមធ្យម 18 ខែ។ នៅចុងបញ្ចប់វាមានរយៈពេល 19 ខែដោយសារវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យ។ រយៈពេលខ្លីបំផុត ក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត Covid-XNUMX គឺត្រឹមតែពីរខែប៉ុណ្ណោះ។ Federal Reserve មានភាពល្អប្រសើរក្នុងការគ្រប់គ្រងការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់របស់ប្រទេស។ សរុបមក មានសំណាញ់សុវត្ថិភាពនៅនឹងកន្លែង ដើម្បីធានាថាពេលវេលាមិនល្អមិនយូរពេកទេ។ 

ទីបី ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1926 បន្ទាប់ពីភាគលាភត្រូវបានរាប់បញ្ចូល ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងប្រហែល XNUMX ក្នុងចំណោម XNUMX ឆ្នាំម្តង។ មានឱកាសល្អដែលអ្នកវិនិយោគដែលលាក់ក្នុងសាច់ប្រាក់នឹងខកខានការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារបន្ទាប់ពីឆ្នាំដ៏លំបាកមួយ។ 

វិនិយោគិនមិនគួរមើលស្រាលភាពធន់ និងសមត្ថភាពសម្របខ្លួនរបស់ជនជាតិអាមេរិកឡើយ។ ក្នុងអំឡុងពេល Covid សេដ្ឋកិច្ចអាចបិទទាំងស្រុងបានយ៉ាងងាយស្រួល ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលពីរបីសប្តាហ៍ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនអាចផ្ដោត បម្រើអតិថិជនរបស់ពួកគេស្ទើរតែទាំងស្រុង និងសម្រេចបានប្រាក់ចំណេញកំណត់ត្រា។ ខ្ញុំមានទំនុកចិត្តថាក្រុមគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមហ៊ុនអាមេរិកឈានមុខគេជាច្រើននឹងស្វែងរកវិធីច្នៃប្រឌិតដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណូល និងជំរុញឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេឡើងខ្ពស់។ ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ទីផ្សារមាននិន្នាការផ្តល់រង្វាន់ដល់អ្នកដែលមានសុទិដ្ឋិនិយម។ លើក​នេះ​មិន​ខុស​គ្នា​ទេ។

Andrew Wang ដៃគូគ្រប់គ្រង Runnymede Capital Management៖ ទោះបីជាមានការប្រមូលផ្តុំនាពេលថ្មីៗនេះ ដែលមានភាពរឹងមាំខ្លាំង និងមានការបោះពុម្ពអតិផរណាល្អជាងការរំពឹងទុកក៏ដោយ ភាពអវិជ្ជមាននៅតែមានលើសពីភាពវិជ្ជមាន។ រកមើលសញ្ញាតាមរយៈសំលេងរំខាន យើងទំនងជាឃើញការធ្លាក់ចុះនៃកំណើនពិតប្រាកដក្នុងរយៈពេលពីរទៅបីត្រីមាសបន្ទាប់។ ខ្ញុំគិតថាអ្នកវិនិយោគគួរតែមើលកំណើន GDP ពិតប្រាកដរបស់អាមេរិកយ៉ាងជិតស្និទ្ធ។ ប្រសិនបើវាបន្តថយចុះ នោះធ្វើឱ្យមានបរិយាកាសលំបាកសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនធំៗ។ 

យើងក៏ឃើញការកើនឡើងហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្មផងដែរ។ ទោះបីជាយើងបានឃើញអតិផរណាខ្ពស់បំផុតក៏ដោយ កម្រិតបច្ចុប្បន្ននៅតែខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ខ្ញុំគិតថាអតិផរណា 8.5% គឺជាគំនិតរបស់នរណាម្នាក់នៃការកើនឡើងតម្លៃដែលមានសុខភាពល្អ។ ហើយអតិផរណាកំពុងដាក់សម្ពាធលើរឹមសាជីវកម្ម។ អតិផរណាក៏បន្តជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់ប្រាក់ចំណូលរបស់ជនជាតិអាមេរិកផងដែរ។ ប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមក្នុងមួយម៉ោង នៅពេលកែតម្រូវអតិផរណាបានធ្លាក់ចុះ 3% ក្នុងខែកក្កដាធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ អតិផរណានេះ និងអ្នកប្រើប្រាស់ដែលប្រុងប្រយ័ត្នជាងមុន គឺជាបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងវិស័យលក់រាយ។ ហើយដោយសារតែអ្នកប្រើប្រាស់ផ្តល់ថាមពលដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ផលប៉ះពាល់អាចនឹងប៉ះពាល់កាន់តែទូលំទូលាយ។

Kelly Milligan ដៃគូគ្រប់គ្រង Quorum Private Wealth៖ យើងនៅតែប្រឈមមុខនឹងជំងឺរាតត្បាត អតិផរណាខ្ពស់ វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ភាពមិនច្បាស់លាស់នៃគោលនយោបាយរបស់ Fed ឧបសគ្គនៃខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ សង្រ្គាមនៅអ៊ុយក្រែន ភាពតានតឹងជាមួយប្រទេសចិន និងការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិដែលកំពុងលេចចេញ។ ខ្ញុំមិនមានអារម្មណ៍សុទិដ្ឋិនិយមចំពោះចំណងជើងទាំងនោះទេ ហើយទីផ្សារមិនមានអារម្មណ៍ថា "មានសុវត្ថិភាព" ទេ។

ប៉ុន្តែវាពិបាកក្នុងការដំណើរការព័ត៌មានប្រចាំថ្ងៃ ហើយមានអារម្មណ៍ថាមានសុទិដ្ឋិនិយមទាំងស្រុង។ ទោះបីជាទីផ្សារខ្លាឃ្មុំលឿនដូចរន្ទះក្នុងខែមីនា និងការចាប់ផ្តើមនៃជំងឺរាតត្បាត Covid ក៏ដោយ ក៏ឆ្នាំ 2020 គឺជាឆ្នាំដ៏ល្អសម្រាប់ការវិនិយោគ។ ចំណងជើងនៅក្នុងខែមករាឆ្នាំ 2020 គឺពន្ធពាណិជ្ជកម្ម ការចោទប្រកាន់ដែលអាចកើតមាន Brexit ភាពមិនច្បាស់លាស់នៃឆ្នាំបោះឆ្នោត បំណុលផ្តល់ទិន្នផលអវិជ្ជមាន និងកំណើនយឺតនៅក្នុងប្រទេសចិន។ សន្ទស្សន៍ S&P 500 បានបញ្ចប់ 2020 កើនឡើង 18.4% ។ 

តែងតែមានចំណងជើងអវិជ្ជមាន។ យូរ ៗ ទៅវិនិយោគិនត្រូវបានផ្តល់សំណងសម្រាប់ការដាក់ដើមទុនដែលមានហានិភ័យទោះបីជាមានអវិជ្ជមានទាំងអស់។ ដំបូន្មានដ៏ល្អបំផុតរបស់យើងគឺធ្វើពិពិធកម្ម ធ្វើពិពិធកម្ម ធ្វើពិពិធកម្ម—មិនគ្រាន់តែចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម ភាគហ៊ុនឯកជន ឥណទានឯកជន ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងកន្លែងផ្សេងទៀត។ វាជាការការពារដ៏ល្អបំផុតប្រឆាំងនឹងហានិភ័យចំណងជើង និងទីផ្សារដែលប្រហែលជាមិនមានសុទិដ្ឋិនិយម។

Alan Rechtschaffen ទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ និងជាអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រជាន់ខ្ពស់នៃ UBS Financial Services៖ ខ្ញុំ​គិត​ថា​មាន​បន្ទប់​ច្រើន​ដើម្បី​មាន​សុទិដ្ឋិនិយម​នៅ​ទីនេះ។ ហើយប្រសិនបើមនុស្សគ្រប់គ្រាន់មានអារម្មណ៍បែបនោះ នោះនៅក្នុងខ្លួនវា គឺជាវិធីដ៏ល្អបំផុតដើម្បីផ្លាស់ប្តូរវិញ្ញាណសត្វក្រោយ Covid ទាំងនេះ ហើយនាំទីផ្សារទៅកាន់ទីផ្សារខ្ពស់។ ឥឡូវ​នេះ តើ​យើង​នឹង​ទៅ​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ​គោ​មួយ​ខែ​ទៀត​ទេ? អ្នក​ណា​ប្រាប់​អ្នក​ដឹង​ចម្លើយ​នឹង​ធ្វើ​ឡើង។ ប៉ុន្តែអារម្មណ៍របស់ខ្ញុំគឺសុទិដ្ឋិនិយមបំផុត។ 

សំណួរសួរថា តើអ្នកបង្ហាញសុទិដ្ឋិនិយមដោយរបៀបណា និងមានភាពប្រាកដនិយមអំពីការពិតដែលថាមានភាពមិនច្បាស់លាស់ជាច្រើននៅទីនោះ? មនុស្សកំពុងសម្លឹងមើលអ្វីៗដូចជាវិស័យការពារ និងភាគហ៊ុនតម្លៃ ដែលមានទំនោរនឹងធ្វើបានល្អក្នុងអំឡុងពេលនៃអតិផរណាខ្ពស់។ ប្រសិនបើអ្នកមិនចង់លេងវាដោយសុវត្ថិភាពទេ សូមក្រឡេកមើលបច្ចេកវិទ្យា៖ អនាគតមិនអាចភ្លឺជាងនេះទេ បើនិយាយពីឱកាសដែលមាននៅទីនោះ។ ប៉ុន្តែអ្នកត្រូវតែដោះស្រាយជាមួយនឹងការពិតដែលថាមនុស្សមានស្លាកស្នាមដោយពាក់កណ្តាលដំបូងនៃឆ្នាំនេះដែលជាការកែតម្រូវទីផ្សារដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1970 ។ 

លោក Peter Shieh ទីប្រឹក្សាទ្រព្យសម្បត្តិជាន់ខ្ពស់នៃ Citi Wealth Management៖ នេះ តួលេខអតិផរណាខែកក្កដា ពិតជាមើលទៅប្រសើរជាងមុន ដូច្នេះហើយបានផ្តល់ឱ្យមនុស្សសង្ឃឹមថាអ្វីដែល Fed កំពុងធ្វើគឺដំណើរការ។ ទីពីរ GDP កំពុងបន្ទន់បន្តិច ដែលបន្ថែមក្តីសង្ឃឹមថា Fed អាចពន្យឺតការបង្កើនអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនបន្តិច។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Fed នៅតែស្ថិតក្នុងវដ្តនៃការរឹតបន្តឹង។ ហើយការរឹតបន្តឹង 50 ចំណុចជាមូលដ្ឋានជំនួសឱ្យ 75 គឺនៅតែមានច្រើនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវដ្តនៃការរឹតបន្តឹងពីមុន - យើងកំពុងធ្វើឱ្យមានការរឹតបន្តឹងរយៈពេល XNUMX ឬ XNUMX ឆ្នាំក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែពីរបីខែប៉ុណ្ណោះ។ 

ប៉ុន្តែ​ការ​កន្ត្រាក់​នេះ​ប្រហែល​ជា​ទើបតែ​ចាប់ផ្តើម​។ GDP ពិតជាអាចកាន់តែអាក្រក់ មុនពេលវាកាន់តែប្រសើរ ដូច្នេះប្រសិនបើយើងក្រឡេកមើលពីរត្រីមាស វាអាចមានរយៈពេលបួនត្រីមាស ឬយូរជាងនេះ។ ហើយកុំភ្លេចថាចាប់ពីខែកញ្ញា ធនាគារកណ្តាលនឹងកាត់បន្ថយតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនចំនួន 95 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយខែ។ ជាធម្មតា ពីរភាគបីនៃការធ្លាក់ចុះកើតឡើងនៅក្នុងទីបីចុងក្រោយនៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះ ប្រសិនបើ​យើង​គ្រាន់តែ​នៅ​ក្នុង​ដំណាក់កាល​ដំបូង​ប៉ុណ្ណោះ វា​មាន​សក្តានុពល​ច្រើន​ទៀត​ដើម្បី​មក​ដល់។ ខ្ញុំកំពុងប្រាប់អតិថិជនឱ្យប្រើឱកាសទាំងនេះ។ ត្រៀមខ្លួនដើម្បីដាក់ទីតាំងឡើងវិញនូវផលប័ត្ររបស់អ្នក។ ប្រសិនបើអ្នកត្រូវបានគេចាប់បានជាមួយនឹងតម្លៃខ្ពស់, P/E ខ្ពស់, ទីតាំងប្រភេទបេតាខ្ពស់ជាង នេះស្ទើរតែជាអំណោយមួយដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកផ្លាស់ប្តូរទីតាំងចេញពីកន្លែងទាំងនោះ និងលេងការការពារបន្តិចបន្តួច។

Philip Malakoff នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន First Long Island Investors៖ ចំលើយខ្លីគឺ បាទ/ចាស ខ្ញុំថា បើយើងនិយាយអំពី ១២ ទៅ ១៨ ខែបន្ទាប់។ ជាមួយនឹងទីផ្សារបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយឬប្រាំពីរសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ វាប្រហែលជាដោយសារតែការធ្លាក់ចុះបន្តិចក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីនេះ។ ប៉ុន្តែ​យើង​មាន​ការ​ជួប​ជុំ​ដ៏​ល្អ​មួយ​នៅ​ខាង​ក្រោម។ ខ្ញុំ​គិត​ថា​រឿង​នោះ​មាន​ច្រើន​ទាក់ទង​នឹង​ការ​ពិត​ដែល​ថា​របស់​ត្រូវ​បាន​លក់​ដាច់​ខ្លាំង។ ការផ្លាស់ប្តូរទិសដៅមិនត្រូវបានរំពឹងទុកទេ ដោយសារតែភាពលំអៀងថ្មីៗ ទំនោរនៃអ្នកវិនិយោគក្នុងការស្វែងរកសន្ទុះ ឬមនោសញ្ចេតនាដែលជាប់គាំង។ 

ហេតុផលមួយសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរគឺ ទិន្នផល 10 ឆ្នាំ។ដែលបានកើនឡើងដល់ 3.5% ត្រជាក់ដោយមិននឹកស្មានដល់៖ វាបានទៅជិត 2.5% យ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយបន្ទាប់មកទៅ 2.75% ឬដូច្នេះ។ អតិផរណាមានសង្ឃឹមឡើងដល់កំពូល។ យើងបានឃើញព័ត៌មានវិជ្ជមាននៅទីនោះ ហើយយើងនឹងមើលថាតើវាបន្តឬអត់ 

អ្នក​ខ្លះ​យល់​ថា​ Fed អាច​នឹង​មិន​សូវ​មាន​បញ្ហា។ ក្នុងរយៈពេលវែង វាជាអត្រាការប្រាក់ និងប្រាក់ចំណូលដែលជំរុញទីផ្សារ។ ហើយអត្រាការប្រាក់រយៈពេលវែងហាក់ដូចជាមានស្ថេរភាព។ ប៉ុន្តែហេតុផលសំខាន់បំផុត រួមជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់គឺ ចំណូល. ជាទូទៅ ប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មមានភាពរឹងមាំជាងអ្នកគ្រប់គ្នាគិតថាពួកគេនឹងមាន។ 

កំណត់សម្គាល់របស់អ្នកនិពន្ធ៖ ការឆ្លើយតបទាំងនេះត្រូវបានកែសម្រួលសម្រាប់ប្រវែង និងភាពច្បាស់លាស់។

សរសេរ​ទៅកាន់ [អ៊ីមែលការពារ]