getty
នៅពេលអ្នកវេយ្យាករណ៍ធ្វើបញ្ជីនៃឃ្លាកំពូលនៃឆ្នាំ 2022 អ្នកសេដ្ឋកិច្ច moniker "គ្រាប់បាល់បំផ្លិចបំផ្លាញ" ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារគឺប្រាកដថានឹងស្ថិតក្នុងចំណាត់ថ្នាក់លេចធ្លោ។
ប្រធានបទលេចធ្លោនៃខែ 10 បូកដំបូងនៃឆ្នាំគឺរបៀប ការកើនឡើងរូបិយប័ណ្ណអាមេរិក កំពុងបន្តគន្លងរបស់អាស៊ី។ ខណៈពេលដែលនោះជាការពិតនៃទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននៅគ្រប់ទីកន្លែង អាស៊ីដែលពឹងផ្អែកលើពាណិជ្ជកម្មគឺមានហានិភ័យតែមួយគត់។ តំបន់នេះក៏មានស្តុកដ៏ធំបំផុតនៃមូលបត្ររតនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកផងដែរ ដោយបង្កើនភាគហ៊ុន។
វគ្គនៃភាពខ្លាំងនៃប្រាក់ដុល្លារមាននិន្នាការបញ្ចប់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរសម្រាប់អាស៊ី។ វគ្គជាក់ស្តែងបំផុតគឺវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 1997-1998 ក្នុងតំបន់។ ឧប្បត្តិហេតុធ្លាក់នេះត្រូវបានធ្លាក់ចុះដោយវដ្ដរឹតបន្តឹងរបស់ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធឆ្នាំ ១៩៩៤-១៩៩៥។
នៅពេលនោះ ការប្រមូលផ្តុំប្រាក់ដុល្លារបានធ្វើសកម្មភាពដូចជាមេដែកដ៏កម្រមួយសម្រាប់ដើមទុនពីគ្រប់ជ្រុងទាំងអស់នៃពិភពលោក។ វាបានបញ្ជូលសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកទៅជាល្បែងផលបូកសូន្យ ជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មប្រាក់ដុល្លាររីករាយនឹងការជួញដូរដែលខ្លាចបាត់បង់។
នោះបានធ្វើឱ្យប្រទេសថៃ ឥណ្ឌូនេស៊ី កូរ៉េខាងត្បូង និងប្រទេសដទៃទៀត ស្រេកឃ្លានសម្រាប់រដ្ឋធានី ហើយដូច្នេះអស់សង្ឃឹម។ យូរៗទៅ រូបិយបណ្ណដែលដាក់ជាប្រាក់ដុល្លារបានក្លាយទៅជាមិនអាចការពារបាន។ ប្រភេទរូបិយប័ណ្ណ ក៏បានរុញប្រទេសម៉ាឡេស៊ី និងហ្វីលីពីនដល់កម្រិតមួយដែរ។
ការព្រួយបារម្ភគឺថាថាមវន្តនេះកំពុងលាតត្រដាងម្តងទៀត។ ហើយនៅពេលនេះនៅពេលដែលប្រទេសចិនកំពុងជំពប់ដួល - មិនដូចនៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 ទេ។
កាលពីពេលនោះ រឿងដែលធ្វើឲ្យមន្ត្រីទាំងនៅក្រសួងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក និងមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិភ័យខ្លាចបំផុត គឺចិនធ្វើឲ្យប្រាក់យន់ចុះខ្សោយ។ នោះប្រាកដជានឹងចាប់ផ្តើមការវាយតំលៃការប្រកួតប្រជែងថ្មី ហើយបានបន្ថែមឥន្ធនៈស្រស់ដល់ភ្លើង។
សព្វថ្ងៃនេះ ប្រទេសចិនកំពុងធ្វើឲ្យទីផ្សារពិភពលោកញញើតដោយហេតុផលខុសគ្នាខ្លាំង។ វាមិនកំពុងរៀបចំរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួននោះទេ ព្រោះអ្នកវិនិយោគកំពុងបោះឆ្នោតដោយជើងរបស់ពួកគេ ហើយចាកចេញនៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចធំបំផុតរបស់អាស៊ីធ្លាក់ចុះ។
ធ្វើឱ្យរឿងកាន់តែអាក្រក់ បញ្ហារបស់វាភាគច្រើនគឺធ្វើបាបខ្លួនឯង។ រួមជាមួយនឹងអ្នកដែលមានឥទ្ធិពលខ្លាំង»សូន្យ-Covid"ទីក្រុងប៉េកាំងមិនអាចចាកចេញបានទេ ការបង្រ្កាបបទប្បញ្ញត្តិលើ Big Tech កំពុងធ្វើការក្នុងគោលបំណងឆ្លងតាមការសន្យារបស់ប្រធានាធិបតី Xi Jinping ដើម្បីធ្វើទំនើបកម្ម China Inc ។
ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំកំពុងទាក់ទាញមូលធនចេញពីប្រទេសចិនក្នុងគ្រាដ៏អាក្រក់បំផុតសម្រាប់រដ្ឋាភិបាលរបស់លោក Xi។ ថាមវន្តនេះកំពុងវាយលុកទីផ្សារភាគហ៊ុនដីគោក និងជំរុញទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ។ ប្រាក់យន់ ធ្លាក់ចុះជិត 13% ឆ្នាំនេះធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនចិនដីគោកកាន់តែពិបាកក្នុងការសងបំណុលដែលគិតជាប្រាក់ដុល្លារ ដោយបង្កើនហានិភ័យមិនប្រក្រតី។
ជាមួយនឹងតម្លៃទំនិញកើនឡើង អាស៊ីកំពុងចូលរួមក្នុង "សង្រ្គាមរូបិយប័ណ្ណបញ្ច្រាស" ។ តំបន់នេះបានចំណាយពេល 30 ឆ្នាំចុងក្រោយធ្វើឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ចុះខ្សោយដើម្បីជំរុញការនាំចេញ។ ឥឡូវនេះការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed មានមន្ត្រីពីទីក្រុងប៉េកាំងទៅកាន់ទីក្រុងហ្សាកាតាដែលកំពុងតស៊ូដើម្បីគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណ។
getty
លោក Edward Moya អ្នកវិភាគនៅ OANDA មានប្រសាសន៍ថា "ការឡើងថ្លៃនៃប្រាក់ដុល្លារបានអស់ចំហាយ ប៉ុន្តែនោះមិនមានន័យថាវាចប់នោះទេ" ។
បញ្ហាគឺថាមវន្តសូន្យគឺត្រលប់មកវិញហើយ។ ប្រាក់ដុល្លារឡើងថ្លៃពេលនេះកំពុងបង្កបញ្ហាប្រឈមដល់ប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចជឿនលឿន និងកំពុងរីកចម្រើនដូចគ្នា។
លោក Paul Gruenwald ប្រធានសេដ្ឋវិទូសកលនៅ S&P Global Ratings មានប្រសាសន៍ថា "យើងហាក់ដូចជាកំពុងឈានចូលដល់ដំណាក់កាលរីកចម្រើននៃប្រាក់ដុល្លារទីបីក្នុងរយៈពេល 50 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ" ។ “មិនមានដំណោះស្រាយងាយស្រួលទេ។ ភាពអសកម្មបង្កគ្រោះថ្នាក់ដល់គោលដៅអតិផរណា និងភាពជឿជាក់ អត្រាកើនឡើងហានិភ័យទិន្នផលទាប និងការងារ អន្តរាគមន៍ទំនងជានឹងឆេះតាមរយៈទុនបំរុងដ៏មានតម្លៃ។
Gruenwald កត់សម្គាល់ថាដំណោះស្រាយឆ្នាំ 1980 - ការសម្របសម្រួលជាសកលយ៉ាងដិតដល់ - ត្រូវការដើមទុននយោបាយជាច្រើនពីទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន និងដៃគូដែលមានឆន្ទៈនៅជុំវិញពិភពលោក។ ការនិយាយឡើងវិញនៃកិច្ចព្រមព្រៀងឆ្នាំ 1985 ដើម្បីធ្វើឱ្យប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះ - "កិច្ចព្រមព្រៀងផ្លាហ្សា" - ប្រហែលជាមិនមាននៅក្នុងសន្លឹកបៀទេ។ នៅពេលដែល ធនាគារជប៉ុន បានធ្វើអន្តរាគមន៍កាលពីខែមុនដើម្បីគាំទ្រប្រាក់យ៉េន វាធ្វើសកម្មភាពតែម្នាក់ឯង។ ហើយវាបានបរាជ័យ។
ហេតុផលមួយដែលការជួញដូរប្រាក់ដុល្លារគឺដូច្នេះម្ខាងគឺការខ្វះខាតនៃជម្រើសជាក់ស្តែង។ ប្រាក់អឺរ៉ូកំពុងធ្លាក់ចុះនៅកម្រិតទាបរយៈពេល 20 ឆ្នាំ ខណៈដែលកំណើននៅអឺរ៉ុបធ្លាក់ចុះ។ ប្រាក់យ៉េន នៅពេលនេះ គឺ ធ្លាក់ចុះ 27% នៅឆ្នាំនេះ។ ខណៈដែល BOJ រក្សាជើងរបស់ខ្លួននៅលើឧបករណ៍បង្កើនល្បឿនជំរុញរូបិយវត្ថុ។
ប្រាក់ផោនរបស់អង់គ្លេសបានធ្លាក់ចុះឆ្ពោះទៅរកភាពស្មើគ្នាទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារ ខណៈដែលនាយករដ្ឋមន្ត្រី Liz Truss រារាំងគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចចេញពីច្រកទ្វារ។ កាលពីសប្តាហ៍មុន Fitch Ratings បានបន្ទាបទស្សនវិស័យបំណុលអធិបតេយ្យភាពរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសទៅជាអវិជ្ជមានពីស្ថិរភាព។
ថ្វីត្បិតតែប្រទេសចិនមានឋានៈជាប្រទេសពាណិជ្ជកម្មកំពូលរបស់ពិភពលោកក៏ដោយ ក៏ប្រាក់យន់មិនទាន់រួចរាល់សម្រាប់ពេលវេលាសំខាន់នៅឡើយ។ កង្វះនៃការបំប្លែងពេញលេញក៏កំណត់ការប្រើប្រាស់ប្រាក់យន់ជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដែលមានសក្តានុពលផងដែរ។
ចិនក៏កំពុងខ្ជះខ្ជាយការទុកចិត្តក្នុងចំណោមអ្នកវិនិយោគពិភពលោក។ កំណើនឥណទាននៅទីនោះបានងើបឡើងវិញលឿនជាងការរំពឹងទុកកាលពីខែមុន ដោយសារទីក្រុងប៉េកាំងបានបង្កើនការវិនិយោគហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ប៉ុន្តែការចង្អុលបង្ហាញគឺថា លោក Xi កំពុងតែនៅជាប់នឹងការសម្លាប់កំណើនរបស់គាត់ ការចាក់សោ Covid.
គួរឱ្យអស់សំណើចណាស់ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed កាន់តែអង្រួនទីផ្សារពិភពលោក និងការផ្លាស់ប្តូរបាល់ដែលខូច - អ្នកវិនិយោគសកលកាន់តែច្រើនកំពុងស្តុកទុកប្រាក់ដុល្លារ។ នៅក្នុងទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកថ្មីៗបំផុតរបស់ខ្លួន មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិបានព្រមានថា "និយាយឱ្យខ្លី អាក្រក់បំផុតមិនទាន់មកដល់ទេ ហើយសម្រាប់មនុស្សជាច្រើនឆ្នាំ 2023 នឹងមានអារម្មណ៍ថាដូចជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច"។
IMF បានកាត់បន្ថយការព្យាកររបស់ខ្លួនសម្រាប់កំណើនឆ្នាំ 2023 ដោយ 0.9 ភាគរយដល់ 2.7 ភាគរយ។ “សម្ពាធអតិផរណាដែលជាប់លាប់ និងពង្រីកបានបង្កឱ្យមានការរឹតបន្តឹងយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងសមកាលកម្មនៃលក្ខខណ្ឌរូបិយវត្ថុ រួមជាមួយនឹងការកោតសរសើរដ៏ខ្លាំងនៃ ដុល្លារអាមេរិក ធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតភាគច្រើន” អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ IMF សង្កេត។
ហានិភ័យនៃលំហូរមូលធនដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ និងវិបត្តិបំណុលកំពុងកើនឡើង នៅពេលដែលបាល់បំផ្លិចបំផ្លាញដ៏ធំនេះបានផ្លាស់ប្តូរម្តងទៀត។
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/williampesek/2022/10/12/strong-dollar-is-wrecking-asias-2023-hopes-too/