ការដួលរលំ SVB មានន័យថាការប្រែប្រួលទីផ្សារភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន៖ អ្វីដែលអ្នកវិនិយោគត្រូវដឹង

លោក Barry Knapp ដៃគូគ្រប់គ្រង និងជានាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវនៅ Ironsides Macroeconomics បាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍តាមទូរស័ព្ទនៅរសៀលថ្ងៃអាទិត្យថា "ប្រសិនបើកិច្ចព្រមព្រៀងមួយត្រូវបានសម្រេចនៅយប់នេះដែលមិនកាត់សក់អ្នកកក់ប្រាក់ ទីផ្សារនឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង" ។ "កាត់សក់" មានន័យថាវិនិយោគិនទទួលបានតិចជាងតម្លៃពេញលេញនៃប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេ។

លោក​បាន​បន្ត​ថា ផ្ទុយ​ទៅ​វិញ វិធានការ​ដែល​ធ្លាក់​ចុះ​នៅ​ផ្នែក​ខាង​មុខ​អាច​បង្ក​ជា​ប្រតិកម្ម​អាក្រក់។

អនាគតសន្ទស្សន៍ហ៊ុនអាមេរិកបានបើកឡើងខ្ពស់នៅយប់ថ្ងៃអាទិត្យ ប្រហែលជាឆ្លុះបញ្ចាំងពីសុទិដ្ឋិនិយមបណ្តោះអាសន្នជុំវិញដំណោះស្រាយមួយ។ អនាគតនៅលើ Dow Jones Industrial Average
YM00,
+ 0.60%
បានកើនឡើង 33 ពិន្ទុ ឬ 0.1% ខណៈពេលដែល S&P 500 នាពេលអនាគត
អេស .៣៦០,
+ 0.88%
និង Nasdaq-100 អនាគត
NQ00,
+ 0.96%
នីមួយៗកើនឡើង 0.2% ។

វិនិយោគិនក៏នឹងកំពុងវាយតម្លៃការធ្លាក់ចុះផងដែរ ដើម្បីមើលថាតើវាធ្វើឱ្យស្មុគស្មាញដល់ផែនការរបស់ Federal Reserve ក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត និងមានសក្តានុពលលឿនជាងការរំពឹងទុកពីមុននៅក្នុងការដេញថ្លៃរបស់ខ្លួនដើម្បីកាត់បន្ថយអតិផរណា។

SVB ត្រូវបានបិទដោយនិយតកររដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ាកាលពីថ្ងៃសុក្រ ហើយត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ Federal Deposit Insurance Corp. ដែលកំពុងធ្វើការដេញថ្លៃរបស់ធនាគារនៅរសៀលថ្ងៃអាទិត្យនេះបើយោងតាមរបាយការណ៍ព័ត៌មាន។

សូមមើល: និយតករសហរដ្ឋអាមេរិក និងចក្រភពអង់គ្លេសពិចារណាវិធីដើម្បីជួយអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើ SVB, FDIC ដេញថ្លៃទ្រព្យសម្បត្តិ - របាយការណ៍

"យើងចង់ធ្វើឱ្យប្រាកដថាបញ្ហាដែលមាននៅធនាគារមួយមិនបង្កើតការឆ្លងដល់អ្នកដទៃដែលស្តាប់ទៅ" នេះ​បើ​តាម​លោក Janet Yellen រដ្ឋលេខាធិការ​រតនាគារ នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍នៅព្រឹកថ្ងៃអាទិត្យនៅលើ "Face the Nation" នៅលើ CBS ខណៈពេលដែលការបដិសេធនូវជំនួយសង្គ្រោះដែលនឹងជួយសង្គ្រោះម្ចាស់បំណុលនិងម្ចាស់ភាគហ៊ុននៃ SVB មេ SVB Financial Group ។ SIVB.

លោក​ស្រី​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​យើង​មាន​ការ​ព្រួយ​បារម្ភ​ចំពោះ​អ្នក​ដាក់​ប្រាក់​បញ្ញើ ហើយ​ផ្តោត​លើ​ការ​ព្យាយាម​បំពេញ​តាម​តម្រូវ​ការ​របស់​ពួក​គេ»។

ការបន្តភាពមិនច្បាស់លាស់អាចទុកឱ្យ "លក់មុន សួរសំណួរនៅពេលក្រោយ" ថាមវន្តនៅថ្ងៃចន្ទ។

លោក Art Hogan ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅក្រុមហ៊ុន B. Riley Financial Wealth បានប្រាប់ MarketWatch នៅក្នុងអ៊ីមែលថា "នៅក្នុងអ្វីដែលជាទីផ្សារដ៏រំជើបរំជួលរួចទៅហើយ ការឆ្លើយតបផ្លូវចិត្តចំពោះធនាគារដែលបរាជ័យធ្វើឱ្យការចងចាំសាច់ដុំរួមរបស់យើងអំពី GFC" ។ វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2007 ។ "នៅពេលដែលធូលីបានដោះស្រាយ យើងទំនងជានឹងឃើញថា SVB មិនមែនជាបញ្ហាជាប្រព័ន្ធ"។

រូបថតចុងសប្តាហ៍៖ តើមានអ្វីបន្ទាប់ទៀតសម្រាប់ភាគហ៊ុនបន្ទាប់ពីធនាគារ Silicon Valley បានដួលរលំនៅពេលដែលវិនិយោគិនកំពុងរង់ចាំការអានអតិផរណាដ៏សំខាន់

Knapp បានព្រមានថា ភាពចលាចលទីផ្សារជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលដ៏សំខាន់សម្រាប់ភាគហ៊ុនអាចកើតឡើង ប្រសិនបើអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានបង្ខំឱ្យកាត់សក់ ដែលទំនងជាធ្វើឱ្យមានដំណើរការនៅស្ថាប័នផ្សេងទៀត។ កិច្ចព្រមព្រៀងដែលទុកអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើទាំងមូលនឹងលើកទីផ្សារទាំងមូល និងអនុញ្ញាតឱ្យភាគហ៊ុនធនាគារដែលត្រូវបានញញួរកាលពីសប្តាហ៍មុន "ច្រៀក" ខ្ពស់ជាង "ដោយសារតែពួកគេមានតម្លៃថោក" ហើយប្រព័ន្ធធនាគារ "ទាំងមូល ... ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពល្អណាស់" ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ ការចងចាំសាច់ដុំបានចូលជាធរមាននៅចុងសប្តាហ៍មុន។ ភាគហ៊ុនធនាគារបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ដែលដឹកនាំដោយភាគហ៊ុននៃស្ថាប័នក្នុងតំបន់ និងបានពង្រីកការខាតបង់របស់ពួកគេកាលពីថ្ងៃសុក្រ។ ការលក់ភាគហ៊ុននៅក្នុងធនាគារបានទាញទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយដោយបន្សល់ទុក S&P 500
SPX,
-1.45​%
ធ្លាក់ចុះ 4.6% ស្ទើរតែលុបបំបាត់ការកើនឡើងនៃតម្លៃគោលធំនៅដើមឆ្នាំ 2023។

ដោន
ឌីស៊ីអាយអេស។
-1.07​%
បានឃើញការធ្លាក់ចុះ 4.6% ប្រចាំសប្តាហ៍ ខណៈពេលដែល Nasdaq Composite
COMP
-1.76​%
ធ្លាក់ចុះ 4.7% ។ វិនិយោគិនបានលក់ភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែបានប្រមូលចូលទៅក្នុងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកដែលមានសុវត្ថិភាព ដែលជំរុញឱ្យមានការដកថយយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទិន្នផល ដែលផ្លាស់ប្តូរផ្ទុយទៅនឹងតម្លៃ។

ការបរាជ័យរបស់ SVB កំពុងត្រូវបានស្តីបន្ទោសលើភាពមិនស៊ីគ្នារវាងទ្រព្យសកម្ម និងបំណុល។ ធនាគារ​នេះ​បាន​ផ្តល់​ជំនួយ​ដល់​ការ​ចាប់​ផ្តើម​អាជីវកម្ម​ផ្នែក​បច្ចេកវិទ្យា និង​ក្រុមហ៊ុន​បណ្តាក់​ទុន។ ប្រាក់​បញ្ញើ​បាន​កើន​ឡើង​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស ហើយ​ត្រូវ​បាន​ដាក់​ក្នុង​មូលបត្រ​បំណុល​ដែល​មាន​កាល​បរិច្ឆេទ​យូរ ជា​ពិសេស​មូលបត្រ​កម្ចី​ទិញ​ផ្ទះ​ដែល​គាំទ្រ​ដោយ​រដ្ឋាភិបាល។ នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធបានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងក្លាប្រហែលមួយឆ្នាំមុន ប្រភពមូលនិធិសម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាបានរីងស្ងួត ដោយដាក់សម្ពាធលើប្រាក់បញ្ញើ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed បានបង្កឱ្យមានការលក់មូលបត្របំណុលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ដោយធ្វើឱ្យមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងតម្លៃនៃការកាន់កាប់មូលបត្ររបស់ SVB ។

សូមមើល: ធនាគារ Silicon Valley គឺជាការរំលឹកថា 'អ្វីៗមាននិន្នាការបំបែក' នៅពេលដែល Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់

SVB ត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ភាគធំនៃការកាន់កាប់ទាំងនោះដោយការបាត់បង់ដើម្បីជួបការដកប្រាក់ ដែលនាំឱ្យវារៀបចំផែនការការផ្តល់ជូនភាគហ៊ុនចម្រុះដែលជំរុញឱ្យមានដំណើរការបន្ថែមទៀតលើប្រាក់បញ្ញើ ហើយទីបំផុតបាននាំឱ្យមានការដួលរលំរបស់វា។

អ្នកវិភាគ និងអ្នកសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើនបានច្រានចោលការយល់ឃើញដែលថាបញ្ហារបស់ SVB បានសម្គាល់បញ្ហាប្រព័ន្ធនៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារ។

សូមមើលផងដែរ: ធនាគារចំនួន 20 ដែលកំពុងប្រឈមនឹងការបាត់បង់មូលបត្រដ៏មានសក្តានុពល - ដូចទៅនឹង SVB ដែរ។

ផ្ទុយទៅវិញ SVB ហាក់ដូចជា "ករណីពិសេសនៃការគ្រប់គ្រងតារាងតុល្យការមិនល្អ ដោយកាន់កាប់មូលបត្របំណុលរយៈពេលវែងយ៉ាងច្រើនដែលផ្តល់មូលនិធិដោយបំណុលរយៈពេលខ្លី" Erik F. Nielsen ប្រធានទីប្រឹក្សាផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចនៅធនាគារ UniCredit Bank បាននិយាយនៅក្នុង កំណត់ចំណាំថ្ងៃអាទិត្យ។

គាត់បាននិយាយថា "ខ្ញុំនឹងបិទករបស់ខ្ញុំចេញ ហើយស្នើថាទីផ្សារមានប្រតិកម្មខ្លាំងពេក" ។

ផលប៉ះពាល់សម្រាប់ផ្លូវគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ Fed ក៏មានទំហំធំផងដែរ។ ពាណិជ្ជករនាពេលអនាគតរបស់ Fed-funds កាលពីសប្តាហ៍មុនបានផ្លាស់ប្តូរទៅតម្លៃក្នុងឱកាសច្រើនជាង 70% នៃទំហំលើសពី 50-ចំណុចមូលដ្ឋាន ឬពាក់កណ្តាលភាគរយ ការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់គោលនៅឯកិច្ចប្រជុំខែមីនារបស់ Fed បន្ទាប់ពីប្រធាន Jerome Powell បានប្រាប់ សមាជិកសភាដែលអត្រានឹងចាំបាច់ត្រូវផ្លាស់ទីខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកពីមុន។

ការរំពឹងទុកបានវិលត្រលប់ទៅរក 25-base-point ឬការផ្លាស់ប្តូរត្រីមាស ខណៈពេលដែលការដួលរលំ SVB បានលាតត្រដាង ដោយពាណិជ្ជករក៏បានធ្វើមាត្រដ្ឋានត្រឡប់មកវិញនូវការរំពឹងទុកសម្រាប់ពេលដែលអត្រាការប្រាក់ទំនងជានឹងឡើងដល់កំពូល។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ការហោះហើរទៅកាន់សុវត្ថិភាពបានឃើញទិន្នផលនៅលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 2 ឆ្នាំ ដែលកាលពីដើមសប្តាហ៍នេះបានកើនឡើងដល់ 5% ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 មក ចុងបញ្ចប់នៃសប្តាហ៍នេះធ្លាក់ចុះ 27.3 ពិន្ទុមូលដ្ឋាននៅ 4.586% ។

លោក Michael Kramer នៃក្រុមហ៊ុន Mott Capital Management បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីថ្ងៃអាទិត្យថា ប្រតិកម្មទីផ្សារគឺមិនធម្មតានោះទេ ហើយគួរតែត្រលប់មកវិញនៅពេលដែលស្ថានភាពនៅជុំវិញ SVB ស្ងប់ស្ងាត់។

Powell បាននិយាយថាទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចចូលនឹងកំណត់ទំហំនៃការផ្លាស់ប្តូរអត្រាបន្ទាប់របស់ Fed ។ ប្រតិកម្មទីផ្សារចំពោះការកើនឡើងខ្លាំងជាងការរំពឹងទុកនៅក្នុងខែកុម្ភៈ បញ្ជីប្រាក់បៀវត្សរ៍មិនមែនកសិកម្ម ដែលត្រូវបានរារាំងដោយការធ្លាក់ចុះនៃកំណើនប្រាក់ឈ្នួល និងការកើនឡើងនៃអត្រាគ្មានការងារធ្វើត្រូវបានពពកដោយភាពច្របូកច្របល់នៅជុំវិញ SVB ។

Kramer បាននិយាយថា "ខ្ញុំគិតថាពួកគេនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់ 25 ចំណុចជាមូលដ្ឋាន ហើយជាសញ្ញាថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់កាន់តែច្រើននឹងមកដល់" Kramer បាននិយាយ។ "ប្រសិនបើពួកគេផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយមិននឹកស្មានដល់ វានឹងផ្ញើសារព្រមានថា ពួកគេកំពុងមើលឃើញអ្វីមួយដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងសំខាន់នៅក្នុងផ្លូវគោលនយោបាយរបស់ពួកគេ ហើយវានឹងមិនមានសុទិដ្ឋិនិយមសម្រាប់ភាគហ៊ុននោះទេ។"