ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារកំពុងទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍ពីអ្នកវិនិយោគ ការត្រួតពិនិត្យពីនិយតករអាមេរិក

ការត្រួតពិនិត្យរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលកើតមាននៅក្នុងឆ្នាំ 2009 គឺមានភាពមិនច្បាស់លាស់។ និយតករនៅក្នុងរដ្ឋបាល Biden កំពុងធ្វើការដើម្បីបញ្ជាក់ពីច្បាប់សម្រាប់ទីផ្សារដែលមានតម្លៃប្រហែលបីដងក្នុងឆ្នាំ 2021 ដល់ជាង 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ដោយទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគអាមេរិករាប់លាននាក់ និងបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។

នេះគឺជាសំណួរសំខាន់ៗមួយចំនួនជុំវិញការកំណត់បទប្បញ្ញត្តិទាំងនោះ៖

តើអ្វីជាភាពខុសគ្នារវាង cryptocurrency និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត?

ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណីត្រូវបានបង្កើតឡើងជុំវិញអន្តរការី - ធនាគារ ឈ្មួញកណ្តាល ការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុន ឬទំនិញ និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម។ រដ្ឋាភិបាល និងនិយតករឧស្សាហកម្ម ប៉ូលីសក្រុមហ៊ុនបែបនេះដើម្បីការពារអ្នកវិនិយោគ លើកកម្ពស់ទីផ្សារដោយយុត្តិធម៌ និងសណ្តាប់ធ្នាប់ ការពារពីពពុះហិរញ្ញវត្ថុ និងទប់ស្កាត់ឧក្រិដ្ឋកម្មដូចជាការលាងលុយកខ្វក់ ឬការគេចពន្ធ។

ការត្រួតពិនិត្យនេះភ្ជាប់មកជាមួយការដោះដូរ។ ធនាគារ និងឈ្មួញកណ្តាលត្រូវបានតម្រូវឱ្យដាក់ប្រាក់សម្រាប់ការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ហើយត្រូវបានគេសន្មត់ថាដឹងថានរណាជាអតិថិជនរបស់ពួកគេ; ជាថ្នូរនឹងគ្នា ម្ចាស់គណនីរបស់ពួកគេត្រូវបានការពារដោយការធានារ៉ាប់រងដែលគាំទ្រដោយរដ្ឋាភិបាល។ ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈត្រូវតែអនុវត្តតាមការអនុវត្តគណនេយ្យស្តង់ដារ និងបង្ហាញព័ត៌មានអំពីហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ។ ជាថ្នូរនឹងគ្នា ពួកគេទទួលបានសាច់ប្រាក់រាប់សិបពាន់លានដុល្លារនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល។

ជំនឿសំខាន់ក្នុងចំណោមអ្នកតស៊ូមតិរូបិយបណ្ណរូបិយប័ណ្ណគឺថា បច្ចេកវិទ្យាអាចជំនួសអន្តរការីបែបនេះ និងលុបបំបាត់តម្រូវការសម្រាប់ការជឿទុកចិត្ត។

នេះជារបៀបដែលការរៀបចំបែបនោះ៖ Bitcoin អនុញ្ញាតឱ្យមនុស្សពីរនាក់ គ្រប់ទីកន្លែងក្នុងពិភពលោក ជាមួយនឹងការតភ្ជាប់អ៊ីនធឺណិត ដើម្បីធ្វើការផ្ទេរតម្លៃក្នុងរយៈពេលពីរបីនាទីដោយគ្មានឈ្មួញកណ្តាល។ ប្រតិបត្តិការត្រូវបានកត់ត្រានៅលើមូលដ្ឋានទិន្នន័យដែលហៅថា blockchain ។ វាអាចមើលឃើញជាសាធារណៈនៅលើបណ្តាញកុំព្យូទ័រដែលកំពុងដំណើរការច្បាប់ចម្លងដាច់ដោយឡែកនៃកម្មវិធីដូចគ្នា។ នេះគួរតែធានាថាគ្មាននរណាម្នាក់នៅលើបណ្តាញក្លែងបន្លំរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ឬចំណាយទ្វេដង bitcoins ដូចគ្នា។

តើរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូត្រូវគ្រប់គ្រងដែរឬទេ?

ដោយសារតែអ្នកតស៊ូមតិរូបិយបណ្ណរូបិយបណ្ណ័និយាយថាទ្រព្យសកម្មកាត់បន្ថយតួនាទីរបស់អន្តរការីបែបប្រពៃណី អ្នកខ្លះប្រកែកថាពួកគេមិនចាំបាច់ត្រូវគ្រប់គ្រងដូចជាធនាគារ មូលបត្រ ឬមូលនិធិវិនិយោគនោះទេ។

ប៉ុន្តែនៅក្រោមផ្ទៃខាងលើ និយតករ និងអ្នកជំនាញបាននិយាយថា ស្ទើរតែតែងតែមានមនុស្សធ្វើការ។

វិនិយោគិន cryptocurrency ថ្មីភាគច្រើនចូលទីផ្សារតាមរយៈវេទិកាពាណិជ្ជកម្មដូចជា

Coinbase សកល Inc.

ឬ Gemini Trust Co. LLC ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះយកប្រាក់ដុល្លាររបស់វិនិយោគិន ហើយបំប្លែងវាទៅជា bitcoin អេធើរ ឬនិមិត្តសញ្ញាឌីជីថលរាប់សិបផ្សេងទៀត។ ពួកគេគិតកម្រៃសេវា ទ្រព្យសម្បត្តិថែរក្សា និងដាក់ចេញផលិតផលដែលជួនកាលផ្តល់ការត្រឡប់មកវិញដល់វិនិយោគិន។

សំណុំនៃកម្មវិធី cryptocurrency ដែលកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សដែលគេស្គាល់ថាជា "ហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ" ជាធម្មតាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់មួយចំនួនបោះឆ្នោតលើរបៀបដែលពួកគេដំណើរការ។ ពួកគេត្រូវបានគាំទ្រជាញឹកញាប់ដោយអ្នកបង្កើតកម្មវិធី និងគិតថ្លៃប្រតិបត្តិការ។

ហើយទោះបីជាបណ្តាញដូចជា bitcoin អាចប្រតិបត្តិប្រតិបត្តិការដោយគ្មានឈ្មួញកណ្តាលក៏ដោយ ក៏នៅតែមានអ្នកសរសេរកម្មវិធីមួយក្រុមតូច ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាអ្នកថែទាំ ដែលមានសមត្ថភាពផ្លាស់ប្តូរកូដមូលដ្ឋានក្នុងករណីមានកំហុសកើតឡើង។

អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយនិយាយថា វត្តមានរបស់មនុស្សនៅក្នុងប្រព័ន្ធទាំងអស់នេះ បង្កើតសក្តានុពលសម្រាប់ជម្លោះផលប្រយោជន៍ និងចាំបាច់ត្រូវមានការត្រួតពិនិត្យ។

ភាពមិនអាចត្រឡប់វិញបាន និងភាពមិនបញ្ចេញឈ្មោះនៃប្រតិបត្តិការរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូជាច្រើនធ្វើឱ្យពួកគេពេញនិយមសម្រាប់អ្នកបោកប្រាស់ និងឧក្រិដ្ឋជន ហើយទ្រព្យសម្បត្តិបានជំរុញឱ្យមានការកើនឡើងនៃការវាយប្រហារដោយ ransomware ដូចជាការវាយលុក Colonial Pipeline Ltd. ក្នុងឆ្នាំ 2021។ ការរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដោយខ្លួនឯង អភិបាលកិច្ច និងទំនាក់ទំនងដ៏ស្អិតរមួតរបស់ខ្លួនទៅនឹងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដ៏ទូលំទូលាយក៏បានបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីស្ថិរភាពផងដែរ។ ខណៈពេលដែលភាពច្របូកច្របល់ត្រូវបានផ្ទុកយ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងទីផ្សារគ្រីបតូ សក្តានុពលនៃឥទ្ធិពលលេចធ្លាយចូលទៅក្នុងពិភពពិតអាចកើនឡើងនៅពេលដែលមនុស្សកាន់តែច្រើនវិនិយោគប្រាក់សន្សំរបស់ពួកគេនៅក្នុងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម។

ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្រ និងផ្សារហ៊ុន “បច្ចេកវិទ្យាមួយចំនួននៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ តាំងពីបុរាណកាលមក អាចបន្តមានរយៈពេលយូរនៅខាងក្រៅក្របខ័ណ្ឌគោលនយោបាយសាធារណៈ”។

លោក Gary Gensler

បាននិយាយនៅឯក្រុមប្រឹក្សា CEO របស់ Wall Street Journal កាលពីខែធ្នូ។

តើអ្នកណានឹងទទួលខុសត្រូវ?

នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ស៊ុបអក្ខរក្រមនៃភ្នាក់ងារសហព័ន្ធ និងរដ្ឋគ្រប់គ្រងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និងទីផ្សារ។

ធនាគារត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency និងគណៈកម្មការធនាគាររដ្ឋ។ ឈ្មួញកណ្តាល អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងផ្សារហ៊ុនត្រូវបានត្រួតពិនិត្យដោយ SEC ដែលកំណត់តម្រូវការបង្ហាញព័ត៌មានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានជួញដូរជាសាធារណៈផងដែរ។ កន្លែងជួញដូរសម្រាប់អនាគត និងនិស្សន្ទវត្ថុផ្សេងទៀតត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយគណៈកម្មការពាណិជ្ជកម្មអនាគតទំនិញ។

សេវាផ្ទេរប្រាក់ដូចជា

Western Union,

ត្រូវបានអនុញ្ញាតដោយរដ្ឋាភិបាលរដ្ឋ។

ភ្នាក់ងារទាំងនេះសរសេរច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិ ត្រួតពិនិត្យទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ បញ្ជូនអធិការទៅពិនិត្យការអនុលោមតាមច្បាប់របស់ក្រុមហ៊ុន និងចាត់វិធានការអនុវត្តច្បាប់ប្រឆាំងនឹងក្រុមហ៊ុន ឬនាយកប្រតិបត្តិដែលសង្ស័យថាបានបំពានលើពួកគេ។

ការសម្រេចចិត្តថាតើមួយណាគួរតែគ្រប់គ្រងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងអ្វីដែលអាជ្ញាធររបស់ពួកគេនឹងក្លាយជាការងារដែលកំពុងដំណើរការ។ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយកំពូលមួយចំនួនបាននិយាយថា មានគម្លាតនៅក្នុងលក្ខន្តិកៈដែលមានស្រាប់ ហើយបានជំរុញឱ្យសភាបំពេញវា។ ទន្ទឹមនឹងនេះ SEC និង CFTC បាននាំមុខគេក្នុងការបង្រ្កាបគម្រោង cryptocurrency ឬវេទិកាពាណិជ្ជកម្មដែលពួកគេចាត់ទុកថាកំពុងបំពានច្បាប់ ឬបោកប្រាស់វិនិយោគិន។

តើទីភ្នាក់ងារមួយណាគ្រប់គ្រង bitcoin?

រហូតមកដល់ពេលនេះ គ្មានទីភ្នាក់ងារណាមួយអះអាងនូវយុត្តាធិការពេញលេញ ដើម្បីត្រួតពិនិត្យរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូធំជាងគេពីរ គឺ bitcoin និងអេធើរ ដែលរួមគ្នាតំណាងឱ្យច្រើនជាង 60% នៃទីផ្សារទាំងមូល។

នោះដោយសារតែ CFTC មិនមានសិទ្ធិអំណាចផ្លូវច្បាប់ក្នុងការគ្រប់គ្រងទីផ្សារសាច់ប្រាក់សម្រាប់ទំនិញ ដែលជាប្រភេទទ្រព្យសកម្ម ដែលនិយតករ និងតុលាការមួយចំនួនបានស្នើឱ្យ bitcoin និង ether ធ្លាក់ចុះនៅក្នុងនោះ។ ទីផ្សារសាច់ប្រាក់ ឬទីផ្សារដែលទំនិញ ឬមូលបត្រត្រូវបានបង់ និងទទួលបាននៅចំណុចលក់ មិនមាននិយតករហិរញ្ញវត្ថុលើសលុបទេ។

សភាទំនងជាត្រូវអនុម័តច្បាប់មួយសម្រាប់ CFTC ដើម្បីទទួលបានអំណាចបែបនេះ។ 

នាយកដ្ឋានរតនាគារចាត់ទុកវេទិកាដែលវិនិយោគិនជាច្រើនប្រើដើម្បីទិញ និងលក់ bitcoin ដើម្បីជាអាជីវកម្មផ្ទេរប្រាក់។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះ ជាទូទៅត្រូវទទួលបានអាជ្ញាប័ណ្ណពីរដ្ឋាភិបាលរដ្ឋដើម្បីប្រតិបត្តិការ ដឹងថានរណាជាអតិថិជនរបស់ពួកគេ និងចាត់វិធានការជាក់លាក់ដើម្បីការពារការលាងលុយកខ្វក់។ ប៉ុន្តែពួកគេប្រឈមមុខនឹងតម្រូវការតិចជាងឆ្ងាយ និងការត្រួតពិនិត្យតិចជាងការជួញដូរភាគហ៊ុនប្រពៃណី ឬការផ្លាស់ប្តូរទំនិញ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ CFTC មានសិទ្ធិអំណាចក្នុងការក្លែងបន្លំរបស់ប៉ូលីសនៅក្នុងទីផ្សារ bitcoin ។ វាក៏ត្រួតពិនិត្យការដោះដូរផងដែរ ដូចជា

Chicago Mercantile Exchange Inc,

ដែលរាយបញ្ជីកិច្ចសន្យាអនាគតសម្រាប់ bitcoin និង ether ។

តើប្រភេទរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀតត្រូវបានមើលដោយនិយតករយ៉ាងដូចម្តេច?

វាអាស្រ័យលើលក្ខណៈរបស់ពួកគេ។

ជាឧទាហរណ៍ រដ្ឋបាល Biden គ្រោងនឹងគ្រប់គ្រងអ្នកចេញកាក់ស្ថិរភាព ដែលជាសំណុំរងនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលកំណត់តម្លៃរបស់ពួកគេទៅជារូបិយប័ណ្ណជាតិដូចជាប្រាក់ដុល្លារ ដូចគ្នាទៅនឹងធនាគារ ទោះបីជានិយតករបានស្នើឱ្យសភាផ្តល់ច្បាប់ដ៏ទូលំទូលាយជាលើកដំបូងក៏ដោយ។ 

ប៉ុន្តែសំណួរដ៏ធំបំផុតដែលប្រឈមមុខនឹងឧស្សាហកម្មរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូគឺថាតើទ្រព្យសកម្មត្រូវនឹងនិយមន័យផ្លូវច្បាប់នៃសន្តិសុខ ឬ "ការវិនិយោគប្រាក់នៅក្នុងសហគ្រាសរួមជាមួយនឹងការរំពឹងទុកសមហេតុផលនៃប្រាក់ចំណេញដែលនឹងទទួលបានពីការខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់អ្នកដទៃ" ។ ប្រសិនបើនិយមន័យត្រូវបានបំពេញ នោះអ្នកចេញរបស់វាត្រូវបានតម្រូវឱ្យចុះឈ្មោះជាមួយ SEC រួមជាមួយនឹងវេទិកាពាណិជ្ជកម្មណាមួយដែលផ្តល់ទ្រព្យសម្បត្តិ និងឈ្មួញកណ្តាលដែលលក់ពួកគេ។

តើ​ការ​ធ្វើ​តេស្ត SEC នោះ​ត្រង់​កម្រិត​ណា?

លោក Gensler ប្រធាន SEC និយាយ​ថា ច្បាប់​គឺ​ច្បាស់​លាស់​ហើយ។ ការធ្វើតេស្តផ្លូវច្បាប់ដែលប្រើដើម្បីកំណត់អត្តសញ្ញាណសុវត្ថិភាពត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយតុលាការកំពូលក្នុងឆ្នាំ 1946 ហើយ SEC បានផ្តល់ការណែនាំអំពីការអនុវត្តវាទៅរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូនៅឆ្នាំ 2019។ ទីភ្នាក់ងារនេះក៏បានឈ្នះនៅក្នុងបណ្តឹងរាប់សិបប្រឆាំងនឹងចុងចោទដែលបានលក់មូលបត្រដែលមិនបានចុះបញ្ជីនៅក្នុងអ្វីដែលគេហៅថាដំបូង។ ការផ្តល់ជូនកាក់។

លោក Gensler បានបដិសេធមិនបញ្ជាក់ថាតើរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូណាខ្លះ មិនមែនជាមូលបត្រទេ ដូច្នេះហើយនៅក្រៅការផ្ទេរប្រាក់របស់ភ្នាក់ងារ។ ប៉ុន្តែគាត់បានជំរុញម្តងហើយម្តងទៀតនូវការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូសំខាន់ៗដើម្បីចុះឈ្មោះជាមួយភ្នាក់ងារដោយនិយាយថាវាទំនងជាខ្ពស់ដែលពួកគេកំពុងផ្តល់មូលបត្រនៅលើវេទិការបស់ពួកគេ។

តើវេទិកាគ្រីបតូបានយកគាត់នៅលើវាទេ?

ការចុះឈ្មោះជាការផ្លាស់ប្តូរជាមួយ SEC គឺមានភាពយឺតយ៉ាវ ចំណាយច្រើន និងមានលក្ខណៈការិយាធិបតេយ្យ។ គ្មានវេទិកាជួញដូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូសំខាន់ៗបានធ្វើដូច្នេះទេ។

ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកខ្លះបានព្យាយាមឈប់បម្រើអតិថិជនអាមេរិក។ អ្នកផ្សេងទៀតយកវិធីសាស្រ្តផ្សេង។ ជាឧទាហរណ៍ Coinbase និយាយថាវាអនុញ្ញាតតែការជួញដូរទ្រព្យសកម្ម "ដែលយើងកំណត់ថាមានអំណះអំណាងដ៏រឹងមាំដើម្បីសន្និដ្ឋានថាទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូមិនមែនជាសុវត្ថិភាពទេ"។

ស្ថានភាពនេះទុកវេទិកាជួញដូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូធំ ៗ បើកចំហចំពោះលទ្ធភាពនៃសកម្មភាពអនុវត្តច្បាប់របស់ SEC ដែលអាចបង្ខំពួកគេឱ្យបង់ប្រាក់ពិន័យ លុបរូបសញ្ញាពេញនិយម ឬទូទាត់សងអតិថិជនសម្រាប់ការខាតបង់។ វាគឺជាហានិភ័យដែលពួកគេមានឆន្ទៈក្នុងការរត់រកឱកាសដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅក្នុងទីផ្សារក្តៅ។

លោក Douglas Borthwick ប្រធានផ្នែកធុរកិច្ចនៅ INX Ltd. ដែលជាក្រុមហ៊ុន cryptocurrency ដែលនិយាយថាខ្លួនបានធ្វើការដើម្បីបង្កើតវេទិកាជួញដូរដែលបានចុះបញ្ជីជាមួយ SEC ថា "វាមានផលចំណេញច្រើនក្នុងការរាយបញ្ជីវត្ថុដែលអាចជាមូលបត្រ ប៉ុន្តែហៅវាថាមិនមែនជាមូលបត្រ"។

សរសេរ​ទៅកាន់ Paul Kiernan នៅ [អ៊ីមែលការពារ]