ភាគហ៊ុនភាគលាភល្អបំផុតដើម្បីទិញឥឡូវនេះ

ថ្មីៗនេះ ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសអង់គ្លេសបានជំរុញទឹកចិត្តសត្វផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុជាមួយនឹងការទិញមូលបត្របំណុលដែលមានអាយុកាលយូរមកហើយ។ ដែល​មាន នេះ អ្នកបង់ប្រាក់ 8.8% - និងច្រើនទៀតចូលចិត្តវា - ត្រៀមខ្លួនដើម្បីប្រមូលផ្តុំគ្នាដូចជាឆ្កួត។

ប៉ុន្តែចាំមើល តើនេះមិនមែនជាទីផ្សារខ្លាឃ្មុំទេឬ? Brett ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយហិរញ្ញវត្ថុកំពុងប្រាប់ខ្ញុំថាអត្រាការប្រាក់នឹងទៅឋានព្រះច័ន្ទ។ ហើយ​ថា​មូលបត្រ​បំណុល​ថោក​របស់​ខ្ញុំ​ហៀប​នឹង​ទទួល​បាន​តម្លៃ​ថោក​ជាង​មុន។

គេ​មិន​ហៅ​យើង​ថា​ជា​អ្នក​ប្រឆាំង​ទេ! វា​ជា​ការងារ​របស់​យើង​ក្នុង​នាម​ជា​អ្នក​គិត​ដើម​ក្នុង​ការ​កំណត់​ចំណុច​ឆ្លុះ​ក្នុង​ទីផ្សារ។ ហើយយើងមានមួយដែលកំពុងរៀបចំសម្រាប់ មូលបត្របំណុលដ៏ធំ. នេះជាមូលហេតុ និងអ្វីដែលត្រូវទិញដើម្បីលេងវា។

ទីមួយ "ហេតុអ្វី" ។ តើ​ការ​ទិញ​មូលបត្រ​បំណុល​ទាំង​នេះ​មាន​ភាព​រីករាយ​យ៉ាង​ណា? ធនាគារកំពុងបោះពុម្ពលុយដើម្បីទិញពួកគេ។

ក្នុងការធ្វើដូច្នេះ BOE ដាក់គម្របលើអត្រាការប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ នេះគឺមានសុទិដ្ឋិនិយមសម្រាប់តម្លៃមូលបត្របំណុល ដោយធនាគារផ្តល់នូវការឈប់សម្រាក។ យីហា!

(ហើយអតិផរណា? នោះនឹងក្លាយជាបញ្ហានៅថ្ងៃស្អែក—ម្តងទៀត។ )

ជាការពិតណាស់ យើងជាជនជាតិអាមេរិកមិនអាចអនុញ្ញាតឱ្យជនជាតិអង់គ្លេសមានភាពសប្បាយរីករាយទាំងអស់នោះទេ។ ដកស្រង់រឿងទាន់ហេតុការណ៍ពី កាសែត Wall Street Journal អ្នកយកព័ត៌មាន Nick Timiraos ។

អ្នកខ្លះជឿថា Timiraos គឺជាជម្រើសរបស់ប្រធាន Fed លោក Jay Powell ។ នៅពេលដែល Powell ចង់លេចធ្លាយរឿងមួយ គាត់បានទូរស័ព្ទទៅ Timiraos ដែល "ទម្លាយព័ត៌មាន" កាលពីប៉ុន្មានខែមុនថា ការឡើងភ្នំរបស់ Fed នឹងខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុក (ដែលវាជា)។ ឥឡូវ​នេះ? Timiraos បានរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃសុក្រថាមន្រ្តី Fed កំពុងគិតអំពីការធ្វើឱ្យម៉ាស៊ីនដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេត្រជាក់នៅក្នុងខែធ្នូ។

គម្របនៅលើអត្រានៅទីនេះនៅអាមេរិកផងដែរ? ទិញមូលបត្របំណុល នឹងជាផ្ទាំងប៉ាណូ។

យើងផ្ទុយគ្នាចូលចិត្តមូលនិធិបិទជិត (CEFs) ជាមធ្យោបាយចំណូលថេររបស់យើង។ CEFs តែងតែបង់ភាគលាភធំ។ ថ្ងៃនេះ ពួកគេត្រូវបានលាងចេញយ៉ាងច្រើន ហើយកំពុងរង់ចាំយើងនៅក្នុងធុងបាស។

នៅពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដូចដែលពួកគេមានទាំងអស់នៅឆ្នាំនេះ CEFs ធ្លាក់ចុះជាមួយនឹង a សំឡេង. វិនិយោគិនដែលជាម្ចាស់ពួកគេភ័យស្លន់ស្លោ ហើយលក់ក្នុងតម្លៃណាក៏ដោយ សូម្បីតែតម្លៃទាបរហូតដល់ 72 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ!

ទន្ទឹមនឹងនេះ វិនិយោគិនដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ មិនអាចទាញយកការចរចារទាំងនេះឱ្យបានលឿនតាមដែលយើងអាចធ្វើបាននោះទេ។ ស្ថាប័នដែលមានប្រាក់រាប់លាន និងរាប់លានដុល្លារដើម្បីដាក់ពង្រាយជាធម្មតានឹងដាក់សាច់ប្រាក់ដើម្បីធ្វើការនៅក្នុង S&P 500 រាវដ៏ធំ ឬមូលនិធិរតនាគារដែលមានអាយុកាលយូរដូចជា iShares 20+ ឆ្នាំប័ណ្ណរតនាគារ ETF (TLT
TLT ។
).

យើងបានរំលេច TLT ពីរបីសប្តាហ៍មុន។ ប្រសិនបើអត្រាធ្លាក់ចុះ TLT គួរតែលេចឡើងផងដែរ។. ហ្វូង vanilla ដ៏ធំគួរតែធ្វើបានល្អជាមួយមូលនិធិដ៏ពេញនិយមនេះ។

យើង​អាច​ធ្វើ​បាន​ល្អ​ជាង “មិន​អី​ទេ” ព្រោះ​យើង​តូច​ជាង និង​រហ័សរហួន។ បាទ៖ យើង​អាច​ទិញ​មូលនិធិ​ថោក​បំផុត​នៅ​លើ​ភព​ផែនដី​សម្រាប់​ប្រាក់​ដុល្លារ។

តោះយក មូលនិធិប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ (HFRO)ដែលផ្តល់ទិន្នផល 8.8% និងជួញដូរនៅការបញ្ចុះតម្លៃ 28% ចំពោះតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ (NAV) របស់វា។ នេះគឺជាមួយ។ មិនគួរឱ្យជឿ បញ្ចុះតំលៃ។

ហេតុអ្វីបានជាធុងចរចា? តើ HFRO ដំណើរការមិនល្អទេ? អ្វីក៏ដោយ ប៉ុន្តែ. អ្នកគ្រប់គ្រង Jim Dondero គឺជាវិនិយោគិនដែលមានប្រាក់ចំណូលដ៏ឈ្លាសវៃ ជាមួយនឹងផ្នត់គំនិតផ្ទុយគ្នា។

លោក Jim គ្រាន់តែដំណើរការមូលនិធិតូចជាង ដែលមិនអាចស្រូបយកលុយធំបានឡើយ។ ដែលធ្វើអោយ HFRO's ស្ថិតក្នុងភាពស្រពិចស្រពិលរបស់វិនិយោគិនម្នាក់ៗ ដែលបន្ទាប់ពីទីផ្សារធ្លាក់ចុះរយៈពេល 10 ខែ មានភាពច្របូកច្របល់ក្នុងការនិយាយតិចតួចបំផុត។

ខ្ញុំចូលចិត្តអ្វីដែល Jim កំពុងធ្វើនៅ HFRO ។ ជាច្រើនឆ្នាំកន្លងទៅ គាត់បានដឹងថា ប្រាក់ចំណូលដ៏មានន័យនៅក្នុង សាធារណៈ ការ​វិនិយោគ​គឺ​លំបាក​ក្នុង​ការ​មក​ដល់​ ដូច្នេះ​ហើយ​លោក​បាន​លើក​ឡើង​ពី​វិធីសាស្ត្រ​របស់​លោក​ដើម្បី​ផ្ដោត​លើ ឯកជន ក្រុមហ៊ុន។

ឧទាហរណ៍ Creek Pine Holdings បានផ្តល់ការត្រឡប់មកវិញ 10.25% លើកំណត់ត្រាដែលខ្លួនពេញចិត្ត។ លោក Jim បានចាប់យកវា (ហើយថ្មីៗនេះបានចរចាទិន្នផល 200 ពិន្ទុមូលដ្ឋានខ្ពស់ជាង!) ទិន្នផលដ៏អស្ចារ្យ។

វិនិយោគិនមូលដ្ឋានមិនស្គាល់ HFRO ទេ។ វាជា CEF ថោកបំផុតនៅលើភពផែនដី។ ការបញ្ចុះតម្លៃ 28% ដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក NAV មានន័យថាភាគហ៊ុនលក់សម្រាប់ការផ្តល់ឱ្យ 72 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ។

ខ្ញុំយល់ហើយ គ្មាននរណាម្នាក់បានឮអំពី Creek Pine ទេ។ ហើយ CEFs ដែលទទួលបានដូចជា HFRO ជាធម្មតាមិនចូលទៅក្នុងការវិនិយោគឯកជនទេ។ ប៉ុន្តែវាជាយុទ្ធសាស្ត្រដ៏ឈ្លាសវៃដែលអនុវត្តដោយមេ។

ហាងធំៗដូចជា BlackRockBLK
និង Eaton VanceEV
ទទួលបានកិច្ចព្រមព្រៀងឥណទានឯកជនល្អបំផុត អនុវត្តអានុភាពមួយចំនួន និងចាប់ផ្តើមភាគលាភធំ។ ត្រីតូចៗដូចជា HFRO ត្រូវតែប្រយុទ្ធនឹងសំណល់ឥណទាន។

គែមវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនឯកជនរបស់ HFRO កំពុងបង់ភាគលាភ (ធំ)។ ចាប់តាំងពីខែមករាឆ្នាំ 2020 NAV របស់ HFRO បានកើនឡើង 6% ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ មូលនិធិនេះបានបែងចែកភាគលាភដ៏សប្បុរសរបស់ខ្លួន។ ជារៀងរាល់ខែ. (ភាគលាភត្រូវបានដកពី NAV ដូច្នេះការទូទាត់នេះត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិយ៉ាងល្អ។ )

HFRO ​​បានផ្តល់រង្វាន់ដល់ខ្ញុំ ពាណិជ្ជករតំលៃភាគលាភ អ្នកអានជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញសរុប 13% ចាប់តាំងពីការទិញរបស់យើង។ ប៉ុន្តែមូលនិធិគឺ នៅតែមាន ថោកដោយសារ NAV ខ្ពស់របស់វា និងការពិតដែលថាអ្នកវិនិយោគវ៉ានីឡា (និងអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់ "កម្រិតទីមួយ") មិនយល់ពីវា។

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ HFRO អាចត្រលប់មកវិញយ៉ាងងាយស្រួល ផ្សេងទៀត 13% អរគុណចំពោះវា៖

• ភាគលាភ 8.8% ដ៏សប្បុរស,
• ការបញ្ចុះតម្លៃ 28% មិនគួរឱ្យជឿចំពោះ NAV និង
• លទ្ធភាព NAV របស់វានឹងកើនឡើងខ្ពស់ជាងនេះ។

កាលពីឆ្នាំមុន ខ្ញុំបានធ្វើការសម្ភាសន៍ផ្តាច់មុខរយៈពេល 51 នាទីជាមួយនាយកប្រតិបត្តិ HFRO ។ នៅពេលនោះ មូលនិធិនេះកំពុងព្យាយាមបំប្លែងខ្លួនទៅជាមូលនិធិកាន់កាប់។

ការគ្រប់គ្រងនៅទីបំផុតបានសម្រេចចិត្តប្រឆាំងនឹងការបំប្លែង ប៉ុន្តែមានការប្រឆាំងពីអ្នកវិនិយោគដែលស្រលាញ់ភាគលាភរបស់ HFRO ហើយចង់ឱ្យមូលនិធិបន្តដឹកជញ្ជូនដោយបង់ប្រាក់ឱ្យពួកគេប្រចាំខែ។

ជាការប្រសើរណាស់, នៅទីនេះយើងមានរយៈពេលមួយឆ្នាំបន្ទាប់ពីការបញ្ចប់នៃរឿងហិរញ្ញវត្ថុនោះ: HFRO នៅតែមាន បង់ភាគលាភប្រចាំខែរបស់ខ្លួន នៅតែមាន លូតលាស់ NAV និង នៅតែមាន ជួញដូរត្រឹមតែ 72 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ!

នឹងមូលនិធិ មិនធ្លាប់មាន ទទួលបានការគោរព? តើអ្នកណាដឹង និងសម្រាប់ការលើកទឹកចិត្តភាគលាភអាត្មានិយមរបស់យើង អ្នកណា​ទៅ​ខ្វល់? យើងនឹងបន្តប្រមូល 8.8% ជារៀងរាល់ខែ ខណៈពេលដែលតម្លៃមូលនិធិនេះកើនឡើងខ្ពស់។

Brett Owens គឺជាប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្ត្រខាងការវិនិយោគ ទស្សនវិស័យផ្ទុយ។ សម្រាប់គំនិតចំណូលកាន់តែអស្ចារ្យទទួលយករបាយការណ៍ពិសេសចុងក្រោយបំផុតរបស់អ្នកដោយឥតគិតថ្លៃ៖ ផលប័ត្រចូលនិវត្តន៍ដំបូងរបស់អ្នក៖ ភាគលាភដ៏ធំ—ជារៀងរាល់ខែ—ជារៀងរហូត.

ការបង្ហាញ: គ្មាន