ភាគលាភល្អបំផុតដើម្បីទិញសម្រាប់ 2023 'សញ្ញាប័ណ្ណលោតឡើង'

ឥឡូវនេះ យើងមានការរៀបចំដ៏អស្ចារ្យមួយដែលកំពុងកើតឡើងនៅក្នុង Treasuries ហើយយើងនឹងប្រើវាដើម្បី "ត្រឡប់" នូវទិន្នផលជិត 4% នៃការទូទាត់រយៈពេល 10 ឆ្នាំទៅជា ស្រឡូន 7.9%+, បង់ប្រចាំខែ ដើម្បីចាប់ផ្ដើម។

ហើយមានច្រើនទៀត៖ យើងនឹងផ្តល់ឱ្យខ្លួនយើងនូវ "ការបញ្ចុះតម្លៃពីរដង" ដ៏កម្រលើការទិញមូលបត្របំណុលរបស់យើង។

យើង​នឹង​ធ្វើ​វា​ដោយ​ការ​ទទួល​យក​មូលបត្រ​បំណុល​ដែល​បាន​បញ្ចុះ​តម្លៃ​រួច​ហើយ (អរគុណ​ចំពោះ​ការ​ធ្វើ​រឿង Dirty Harry របស់ Jay Powell) ហើយ​អនុវត្ត ជាលើកទីពីរ ការបញ្ចុះតម្លៃដោយការទិញតាមរយៈមូលនិធិចុងបិទពីរ (CEFs) យើងនឹងនិយាយអំពីបន្តិចទៀត។

ក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ ទិន្នផលក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំបានពង្រីកខ្ពស់ជាងមុនជាច្រើនដង រហូតដល់វាធ្លាក់ចូលទៅក្នុង "ពិដាន" 4% ។ ការធ្លាក់ចុះនៃទិន្នផល និងតម្លៃធ្លាក់ចុះ (ដោយសារតម្លៃ និងទិន្នផលផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្ទុយ) កើតឡើង។

យើងទើបតែបានធ្លាក់ចុះ 4% ម្តងទៀត ដែលជាកន្លែងឡូជីខលសម្រាប់ 10 ឆ្នាំដើម្បីដកដង្ហើមដូចដែលវាបាននឹងកំពុងតាមដានព័ត៌មានរបស់ធនាគារ Silicon Valley ។ ប្រសិនបើពិដាន 4% កាន់កាប់ម្តងទៀត មូលបត្របំណុល - និងមូលនិធិដែលយើងនឹងពិនិត្យមើលខាងក្រោម - គួរតែប្រមូលផ្តុំ។

ដើម្បីឱ្យប្រាកដ យើងអ្នកប្រឆាំងដឹងថា "គម្រប 4%" នឹងកាន់រហូតដល់វាមិនមាន។ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចដែលផលិតដោយ Powell ទំនងជានាំមកនូវការធ្លាក់ចុះនៃទិន្នផលនៅពេលវាមកដល់ (ជាការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច តែងតែ ផ្ញើអ្នកវិនិយោគដែលចូលទៅក្នុងមូលបត្របំណុល) វាហាក់បីដូចជារក្សាបានយ៉ាងឆាប់រហ័សសម្រាប់ពេលនេះ។

នេះដោយវិធីនេះគឺដូចគ្នា "លាង 'n' ធ្វើឡើងវិញ" ពាណិជ្ជកម្មដែលយើងបានដកចេញនៅក្នុងរបស់ខ្ញុំ របាយការណ៍ចំណូលផ្ទុយ សេវាកម្មនៅរដូវស្លឹកឈើជ្រុះដែលជាពេលវេលាចុងក្រោយដែលទិន្នផល 10 ឆ្នាំបានលោតចេញពីពិដាន 4% របស់វា។

ត្រលប់មកវិញ យើងបានលេង "Bond Bounce" តាមរយៈ ETFs ពីរ iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD
អិល។ ឌី។ អេ
), ដែល​យើង​បាន​លើក​ឡើង​នៅ​ក្នុង​ខែ​តុលា និង​ iShares 20+ ឆ្នាំប័ណ្ណរតនាគារ ETF (TLT
TLT ។
), ការទិញខែវិច្ឆិការបស់យើង។

ប្រុស តើ​ទង្វើ​ទាំង​នេះ​បាន​ផល​ហើយ​ឬ​នៅ!

តើយើងលេងអីថ្ងៃនេះ? TLT មើលទៅល្អនៅទីនេះ ហើយវាពិតជាម្តង បង់ (ទោះបីជាទិន្នផលដែលបានបង្ហោះរបស់វាមានត្រឹមតែ 2.7% ក៏ដោយ ទិន្នផល SEC របស់វាដែលជារង្វាស់ពិតគឺ 3.9%) ។

ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកចង់បានទិន្នផលកាន់តែធំ - និងការកើនឡើងសក្តានុពលកាន់តែធំ - រកមើលសញ្ញាប័ណ្ណ CEFs សម្រាប់ហេតុផលបីយ៉ាង៖

1. ការបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងជ្រាលជ្រៅ៖ CEFs ធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងកម្រិតផ្សេងៗគ្នាជាងតម្លៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេ ហើយជារឿយៗមានការបញ្ចុះតម្លៃ។ ការបញ្ចុះតម្លៃទាំងនេះចំពោះ NAV ដូចដែលគេហៅថា មិនមានជាមួយ ETFs ទេ។
2. CEFs ចំណាយច្រើន។ ទិន្នផលខ្ពស់ជាង ជាង ETFs ។ CEF ជាមធ្យមបង់ប្រហែល 8% នៅថ្ងៃនេះ។
3. CEFs ត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយមនុស្សជាជាងក្បួនដោះស្រាយ ហើយនោះមានសារៈសំខាន់ជាពិសេសនៅក្នុង Bondland ដែលជាកន្លែងដែលអ្នកគ្រប់គ្រងដែលមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងស៊ីជម្រៅទទួលបានការចូលប្រើប្រាស់ដ៏ល្អបំផុតចំពោះបញ្ហាថ្មីៗល្អបំផុត។

នេះគឺជាសញ្ញាប័ណ្ណ CEF ពីរដែលមានភាគលាភ 7.9% និង 10% ដើម្បីដាក់ក្នុងបញ្ជីរបស់អ្នក តាមលំដាប់គុណភាព (ពីល្អទៅអស្ចារ្យ)។

ល្អ៖ មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់ PGIM (ISD)

ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ-CEF ដ៏ធំបំផុតមួយនៅលើក្រុមប្រឹក្សាភិបាលគឺការសង 10.4% ពី ISD ។ មូលនិធិនេះមានមូលបត្របំណុលចំនួន 588 ដែលភាគច្រើនមកពីក្រុមហ៊ុនអាមេរិក។

គុណភាពឥណទានគឺត្រឹមត្រូវនៅក្នុង "កន្លែងដ៏ផ្អែមល្ហែម" របស់យើង៖ ផលប័ត្រភាគច្រើនរបស់វាស្ថិតនៅក្នុងជួរ B ដល់ BBB ដែលនៅក្រៅបន្ទាត់កម្រិតនៃការវិនិយោគ។ នោះហើយជាកន្លែងដែលការចរចាសញ្ញាប័ណ្ណល្អបំផុតមួយចំនួនកុហក ព្រោះអ្នកលេងធំៗភាគច្រើនត្រូវបានកំណត់ចំពោះក្រដាសកម្រិតវិនិយោគ។

លើសពីនេះទៅទៀត ការទូទាត់ 10% របស់ ISD ពិតជាមាន លូតលាស់ -ហក់ឡើងខ្ពស់ជាងពីរដងក្នុងឆ្នាំ 2019 មុនពេលមានស្ថិរភាពតាមរយៈភ្លើងឆេះកន្លែងចាក់សំរាមរយៈពេល XNUMX ឆ្នាំ។

ជាងនេះទៅទៀត មូលនិធិនេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនព្រូដិនសល ដែលជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃពិភពហិរញ្ញវត្ថុ ដូច្នេះអ្នកដឹងថាការគ្រប់គ្រងមាន "នៅក្នុង" នៅពេលដែលមូលបត្របំណុលថ្មីត្រូវបានចេញ។ នោះជារឿងសំខាន់នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល ដែលមិនមែនជា "ប្រជាធិបតេយ្យ" ដូចភាគហ៊ុន៖ ការតភ្ជាប់រាប់ នោះហើយជាមូលហេតុដែលអ្នកគ្រប់គ្រងមូលបត្របំណុលជាច្រើនទៀតបានវាយតំលៃគោលរបស់ពួកគេជាងនៅផ្នែកភាគហ៊ុន។

ដោយវិធីនោះគឺជាករណីជាមួយ ISD ដែលបានកើនឡើងហួសកម្រិតស្តង់ដារ SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK
JNK
) ចាប់​តាំង​ពី​ការ​ចាប់​ផ្តើ​ម​ក្នុង​ឆ្នាំ 2012​​XNUMX ។

ទីបំផុត យើងកំពុងទទួលបានការបញ្ចុះតម្លៃ 10.8% ដ៏ស្រស់ស្អាតនៅលើ ISD ដូច្នេះហើយយើងកំពុងទិញភាគហ៊ុនមូលបត្របំណុលរបស់វាយ៉ាងសំខាន់ក្នុងតម្លៃ 89 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ។

អស្ចារ្យ៖ មូលនិធិប្រាក់ចំណូលខ្ពស់សកលលោក AllianceBernstein (AWF)

AWF ផ្តល់ទិន្នផល 8.0% នៅថ្ងៃនេះ ហើយកាន់កាប់ភាគច្រើននៃផលប័ត្ររបស់ខ្លួន (74%) នៅក្នុងមូលបត្របំណុលដែលមិនមែនជាការវិនិយោគ ដែលភាគច្រើននៅក្នុងជួរ B ដល់ BBB ដូចជា ISD ។ ហើយទោះបីជាឈ្មោះរបស់វាក៏ដោយ ផលប័ត្ររបស់ AWF ច្រើនជាង XNUMX/XNUMX គឺស្ថិតនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។

ប៉ុន្តែ AWF មានជើងខ្លាំងលើចំនួនមូលបត្របំណុលដែលខ្លួនមាន - 1,580 នៅរាប់ចុងក្រោយ។ នោះលុបបំបាត់ហានិភ័យដែលសញ្ញាប័ណ្ណមិនប្រក្រតី ឬពីរអាចប៉ះពាល់ដល់ការត្រឡប់មកវិញរបស់យើង។

AWF ក៏កំណត់របស់យើងផងដែរ។ ហានិភ័យរយៈពេល ដោយសារតែរយៈពេលជាមធ្យមនៃមូលបត្របំណុលដល់កាលកំណត់គឺ 5.9 ឆ្នាំ នៅពាក់កណ្តាលវិសាលគម។ (រយៈពេលនៃសញ្ញាប័ណ្ណកាន់តែយូរ ហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះកាន់តែខ្លាំង នៅពេលដែលអត្រាកើនឡើង និងសញ្ញាប័ណ្ណថ្មីដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ត្រូវបានចេញ។ )

ហើយជាចុងក្រោយ បើទោះបីជាក្រុមតន្រ្តីលោតឡើងលើសញ្ញាប័ណ្ណកំពុងចាប់ផ្តើមមានហ្វូងមនុស្សម្តងទៀតក៏ដោយ ក៏យើងនៅតែមានឱកាសទិញ AWF ដោយការបញ្ចុះតម្លៃ 5% ។

ប្រាកដណាស់ នោះជាកិច្ចព្រមព្រៀងតិចជាង 8% របស់ ISD ប៉ុន្តែ AWF នៅតែជាការទិញប្រសើរជាងនៅទីនេះ ដោយផ្តល់ប្រវត្តិយូរជាងនេះ - AWF មានតាំងពីឆ្នាំ 1993 ហើយបានផ្តល់ការត្រឡប់មកវិញ 1,300%+ ចាប់តាំងពីតាមរយៈការកើនឡើង អត្រាធ្លាក់ចុះ។ boom និង bust ។

លើសពីនេះទៅទៀត ដូចជា ISD វាត្រូវបានច្រានចោល JNK ដែលជាសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ ចាប់តាំងពី ETF បានចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំ 2007 បើទោះបីជាមានទសវត្សរ៍ដ៏លំបាកឬដូច្នេះសម្រាប់មូលបត្របំណុលក៏ដោយ។

ទីបំផុត ការទូទាត់គឺរឹងមាំ៖ AWF បានរក្សាវាចេញជារៀងរាល់ខែក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ហើយថែមទាំងបានបង់ភាគលាភពិសេសក្នុងខែមករាដល់ 0.0977 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន បន្ថែមពីលើការទូទាត់ប្រចាំខែធម្មតា 0.0655 ដុល្លារ។

Brett Owens គឺជាប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្ត្រខាងការវិនិយោគ ទស្សនវិស័យផ្ទុយ។ សម្រាប់គំនិតចំណូលកាន់តែអស្ចារ្យទទួលយករបាយការណ៍ពិសេសចុងក្រោយបំផុតរបស់អ្នកដោយឥតគិតថ្លៃ៖ ផលប័ត្រចូលនិវត្តន៍ដំបូងរបស់អ្នក៖ ភាគលាភដ៏ធំ—ជារៀងរាល់ខែ—ជារៀងរហូត។

ការបង្ហាញ: គ្មាន