'គំរូ capitulation សម្រាប់ biotech គឺជាព្យុះប្រភេទទី 5 ដូចគ្នានឹងថាមពលនៅឆ្នាំ 2020' - ហេតុអ្វីបានជាអ្នកប្រឆាំងនិយាយថាវិស័យនេះគឺជាការទិញ

នោះ​ជា​ការ​គួរ​ឱ្យ​កត់​សម្គាល់។ នោះ 25% គឺខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំ - ខ្ពស់ជាងសូម្បីតែក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះដ៏យូរអង្វែងនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។

ត្រលប់មកវិញ 18% ជួញដូរក្រោមសាច់ប្រាក់។ ចាប់ពីឆ្នាំ 2010 ដល់ឆ្នាំ 2020 ចំនួននេះបានលោតឡើងពី 3% ទៅ 11% នេះបើយោងតាម ​​Yee និងក្រុមរបស់គាត់។ គាត់កំពុងសំដៅទៅលើក្រុមហ៊ុនខ្នាតតូច និងមធ្យម (smidcap) ដែលមានតម្លៃទីផ្សារតិចជាង 5 ពាន់លានដុល្លារ។ ទាំងនេះគឺជាអ្នកដែលមានទំនោរមិនមានប្រាក់ចំណូល និងមានការព្យាបាលដំណាក់កាលដំបូងក្នុងការធ្វើតេស្ត។

លោក Charmaine Chan អ្នកវិភាគជីវបច្ចេកវិទ្យាជាមួយមូលនិធិ Cambiar Opportunity Fund មានប្រសាសន៍ថា "នេះគឺជាការធ្លាក់ចុះដ៏អាក្រក់បំផុតដែលយើងបានឃើញនៅក្នុងអាជីពរបស់យើង" ។
ខេមអូ
+ 0.04%.
គ្មាន​នរណា​ម្នាក់​ឃើញ​អ្វី​អាក្រក់​នោះ​ទេ លុះ​ត្រា​តែ​ពួក​គេ​បាន​ធ្វើ​បែប​នេះ​អស់​រយៈពេល​ជាង ២០​ឆ្នាំ​មក​ហើយ។

សម្រាប់អ្នកផ្ទុយ ប្រភេទនៃសញ្ញាខ្លាំងនេះ បង្ហាញតែរឿងមួយប៉ុណ្ណោះ។ វិស័យគឺជាការទិញ។ ខណៈពេលដែលវាជាការលំបាកក្នុងការស្វែងរកអ្នកជំនាញខាងជីវបច្ចេកវិទ្យាដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះក្រុម (សូម្បីតែ Yee មានការប្រុងប្រយ័ត្ន) ខ្ញុំមិនមែនជាមនុស្សតែម្នាក់ដែលមើលថានេះជាឱកាសផ្ទុយនោះទេ។

ប្រភេទទី 5 ព្យុះនៅក្នុងជីវបច្ចេកវិទ្យា

អ្នកវិភាគម៉ាក្រូលោក Larry McDonald នៅរបាយការណ៍ The Bear Traps មានទស្សនៈស្រដៀងគ្នា។ ដើម្បីរកមើលសញ្ញាទិញផ្ទុយ McDonald តាមដានបណ្តុំនៃសញ្ញាសម្គាល់ដែលគាត់បានបង្កើតកំឡុងវិបត្តិឆ្នាំ 2008 ។ ពួកគេប្រាប់គាត់នៅពេលដែលវិស័យមួយត្រូវបានគេមើលងាយយ៉ាងខ្លាំងដែលវាមានតម្លៃទិញក្នុងន័យផ្ទុយ។ វាជាសូចនាករ "ឈាមនៅតាមផ្លូវ" ដើម្បីខ្ចីពីពាក្យចាស់របស់ Wall Street ដែលនិយាយថាយើងគួរតែទិញភាគហ៊ុននៅពេលដែលមានឈាមនៅតាមផ្លូវ។ រង្វាស់ capitulation របស់គាត់តាមដានសញ្ញាបច្ចេកទេសជាច្រើន ក្នុងចំណោមរបស់ផ្សេងទៀត។

McDonald មានប្រសាសន៍ថា "គំរូ capitulation សម្រាប់ biotech គឺជាព្យុះប្រភេទ 5 ដូចគ្នាទៅនឹងថាមពលនៅឆ្នាំ 2020" McDonald និយាយ។ "រង្វាន់ប្រថុយប្រថានគឺអស្ចារ្យណាស់ យ៉ាងហោចសម្រាប់ការកើនឡើងនូវនិន្នាការប្រឆាំង។"

សូមមើលពីរបៀបដែល SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production-trading fund-trading
XOP
+ 0.60%
គឺកើនឡើងជាង 170% ពីចំណុចកណ្តាលឆ្នាំ 2020 របស់ខ្លួន។

McDonald ណែនាំ SPDR S&P Biotech
XBI
+ 1.34%
និង iShares ជីវបច្ចេកវិទ្យា
ក្រុមហ៊ុន IBB,
+ 0.50%
ETFs។ ខ្ញុំស្នើភាគហ៊ុនបុគ្គលចំនួនប្រាំមួយខាងក្រោម ដោយមានជំនួយពី Yee និង Chan។ McDonald គិតថា XBI អាចកើនឡើង 20% ទៅ 83 ដុល្លារក្នុងការប្រមូលផ្តុំប្រឆាំងរយៈពេលខ្លី ហើយអាចកើនឡើងពី 30% ទៅ 90 ដុល្លារ ឬច្រើនជាងនេះក្នុងមួយឆ្នាំចាប់ពីពេលនេះ។ គោលដៅទាំងនោះគឺជាមធ្យមផ្លាស់ទី 50- និង 100 ថ្ងៃ។

អ្នកជំនាញជីវបច្ចេកវិទ្យាមិនយល់ស្របទេ។

មនុស្ស​ដែល​ស្គាល់​លំហ​ល្អ​ជាង​ខ្លួន​ខ្ញុំ និង McDonald មិន​នៅ​លើ​យន្តហោះ​ទេ។ Yee ដែលបានប្រុងប្រយ័ត្នតាំងពីរដូវក្តៅមុនមុនការធ្លាក់ចុះដ៏ធំ គិតថា biotech នឹងនៅតែជាបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ឆ្នាំនេះ។ គាត់និយាយថា "វានឹងត្រូវការពេលវេលាច្រើនដើម្បីព្យាបាលរបួសទាំងនេះ" ។

គាត់និយាយថា មិនមានអ្វីដែលខូចអំពីវិទ្យាសាស្ត្រមូលដ្ឋានដែលកំពុងត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងជីវបច្ចេកវិទ្យា ឬអនាគតសម្រាប់ការច្នៃប្រឌិតនោះទេ។ វាគ្រាន់តែថាភាគហ៊ុនអាចមានតម្លៃថោកបានយូរជាងអ្វីដែលអ្នករំពឹងទុក។ “ហេតុអ្វីបានជាមាននរណាម្នាក់ភ្ញាក់ពីដំណេកនៅថ្ងៃស្អែក ហើយនិយាយថា 'ខ្ញុំត្រូវការទិញភាគហ៊ុន smidcap biotech ទាំងអស់ចុះ 50%?' វាតែងតែលំបាកក្នុងការក្លាយជាកីឡាករទីមួយនៅក្នុងវាលភក់។”

Chan's Cambiar យល់ស្របថា “ខ្ញុំគិតថាវាលឿនពេកក្នុងការមានសុទិដ្ឋិនិយម”។ "អ្នកត្រូវការកាតាលីករដើម្បីផ្លាស់ប្តូរការរៀបរាប់។"

រកមើលវឌ្ឍនភាពនៅលើផ្នែកខាងមុខទាំងនេះ។

1. ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញជីវបច្ចេកវិទ្យាបន្ថែមទៀត

Chan និយាយថា “M&A នឹងផ្លាស់ប្តូរការនិទានរឿង ប៉ុន្តែវាមិនកើតឡើងទេ”។

ទោះ​បី​ជា​មាន​ករណី​ល្អ​សម្រាប់​វា​ក៏​ដោយ។ Yee កត់សម្គាល់ថា "ឱសថធំមានសាច់ប្រាក់ច្រើនណាស់ដែលពួកគេអាចទិញសកលលោក smidcap ទាំងមូល" ។ សមតុល្យសាច់ប្រាក់សរុបរបស់ពួកគេឥឡូវនេះបានកើនឡើងដល់ជាង 300 ពាន់លានដុល្លារ។

McDonald និយាយថា "CFOs នៃឱសថធំ ៗ កំពុងសម្លឹងមើលការសម្លាប់រង្គាលនេះ ហើយពួកគេគ្រាន់តែលិទ្ធកំណាត់របស់ពួកគេ" ។ "អ្នកប្រហែលជានឹងឃើញប្រតិបត្តិការជាច្រើនទៀតនៅទីនេះ។"

Yee រំពឹងថា M&A នឹងកើនឡើងបន្តិចម្តងៗ ប៉ុន្តែគាត់មានសុទិដ្ឋិនិយមតិចជាង McDonald ។ គាត់និយាយថា "M&A មានភាពលំបាកនៅពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស" ។

2. FDA ទទួលបានទង្វើរបស់ខ្លួនរួមគ្នា

ចាប់ពីកង្វះទឹកដោះម្តាយទារក រហូតដល់ការពន្យារការអនុម័តឱសថ និងសញ្ញាចម្រុះដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចនៅលើផ្លូវអនុម័ត រដ្ឋបាលចំណីអាហារ និងឱសថ គឺជាប្រភពនៃបញ្ហា និងការភាន់ច្រលំសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នាពីឪពុកម្តាយ ដល់វិនិយោគិនជីវបច្ចេកវិទ្យា។ Chan និយាយថា "FDA កាន់តែមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។

យល់ព្រម វាបានធ្វើឱ្យមានការរំខានពីជំងឺរាតត្បាត និងតម្រូវការក្នុងការផ្តោតលើវ៉ាក់សាំង និងការព្យាបាល។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ ដោយសារ COVID-19 ធ្លាក់ចុះ (សង្ឃឹមថា) ប្រហែលជា FDA អាចផ្តោតលើការអនុម័តឱសថឡើងវិញ។

3. ស្ថានភាពទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយមានភាពប្រសើរឡើង

វិនិយោគិនបន្តភ័យស្លន់ស្លោចំពោះអតិផរណា និងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច ដោយសារតែពួកគេដឹងថា Fed មិនអាចមកជួយសង្គ្រោះជាមួយនឹងសុភាសិត "Fed put" (ការជំរុញដើម្បីប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះទីផ្សារភាគហ៊ុន)។

ចាប់តាំងពី Fed បានដកកង់ហ្វឹកហាត់ចេញពីអ្នកវិនិយោគ ពួកគេត្រូវគិតតាមរយៈអតិផរណា និងកំណើន GDP ដោយខ្លួនឯង។ រហូត​មក​ដល់​ពេល​នេះ ពួក​គេ​កំពុង​តែ​ធ្វើ​ការ​មិន​ល្អ​តាំង​ពី​ពេល​នោះ​មក វាហាក់ដូចជាច្បាស់ណាស់ថា អតិផរណាបានឡើងដល់កំពូល និង យើងនឹងមិនចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចទេ។. សង្ឃឹម​ថា​ពួក​គេ​នឹង​ទទួល​បាន​កិច្ច​ការ​ឆាប់ៗ​នេះ។

ភាគហ៊ុនដែលត្រូវពិចារណា… ឬជៀសវាង

Chan ចេញ UCB
UCBJY,
-2.34​%

UCB,
-1.85​%,
ក្រុមហ៊ុនជីវបច្ចេកវិទ្យាបែលហ្សិក។ ភាគហ៊ុនរបស់វាបានទទួលរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងនៅពាក់កណ្តាលខែឧសភា នៅពេលដែល FDA បានបដិសេធសំណើរសុំការយល់ព្រមពីការព្យាបាលដោយ bimekizumab របស់ខ្លួនសម្រាប់ការព្យាបាលជំងឺរលាករ៉ាំរ៉ៃដែលហៅថា plaque psoriasis ដោយសារតែបញ្ហាអធិការកិច្ចផលិតកម្មមួយចំនួន។

ឥឡូវនេះវាត្រូវតែអនុវត្តឡើងវិញ ប៉ុន្តែទិន្នន័យដែលគាំទ្រ bimekizumab ហាក់ដូចជាសំឡេង។ វាត្រូវបានអនុម័តរួចហើយនៅអឺរ៉ុប ជប៉ុន កាណាដា និងអូស្ត្រាលី។

នាងក៏ចូលចិត្តការរំពឹងទុកសម្រាប់ការព្យាបាល UCB ពីរផ្សេងទៀតនៅក្នុងការធ្វើតេស្តដំណាក់កាលចុងក្រោយសម្រាប់ជំងឺសរសៃប្រសាទ: zilucoplan និង rozanolixizumab ។ រំពឹងថានឹងមានការអានទិន្នន័យ និងកម្មវិធីបន្ថែមទៀតសម្រាប់ការអនុម័តនៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ ដែលជាកាតាលីករដែលអាចកើតមាន។

Yee ផ្តាច់មុខ Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
+ 1.23%,
ការព្យាបាលវាសនា
វាសនា
+ 3.13%
និង Ventyx Biosciences
VTYX,
+ 2.84%.

ក្រុមហ៊ុន Vertex បាននឹងកំពុងប្រកាសពីកំណើនប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំសម្រាប់ការព្យាបាលជំងឺដុំពក cystic fibrosis trikafta របស់ខ្លួន (កើនឡើង 48% ក្នុងត្រីមាសទីមួយដល់ 1.76 ពាន់លានដុល្លារ)។ វាក៏បង្ហាញពីវឌ្ឍនភាពដ៏ល្អលើការព្យាបាលតាមបំពង់សម្រាប់ជំងឺដុំពក cystic cell disease ជំងឺតម្រងនោម ជំងឺទឹកនោមផ្អែម និងការឈឺចាប់។ ភាគហ៊ុនរបស់វាធ្លាក់ចុះ 14% ពីកម្រិតខ្ពស់នៃខែមេសា 292.75 ដុល្លារ។

Yee និយាយថាភាគហ៊ុនរបស់ Fate Therapeutics បានធ្លាក់ចុះ 77% ចាប់តាំងពីខែសីហា បើទោះបីជាមិនមានការវិវត្តអវិជ្ជមានក៏ដោយ។ ជោគវាសនាបន្តបង្ហាញពីវឌ្ឍនភាពក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ ការព្យាបាលដោយកោសិកាឃាតករធម្មជាតិសម្រាប់ជំងឺមហារីក។ វាសនាមិនចាំបាច់បង្កើនដើមទុនក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ។ វាមានភាពជាដៃគូជាមួយ Johnson & Johnson
JNJ,
+ 1.75%
ដើម្បីអភិវឌ្ឍការព្យាបាលជំងឺមហារីក។

Ventyx Biosciences បង្កើតការព្យាបាលសម្រាប់ជំងឺរលាកដូចជាជំងឺស្បែក psoriasis, រលាកសន្លាក់, ជំងឺ Crohn និង colitis ។ វារំពឹងថាទិន្នន័យសាកល្បងដំណាក់កាលទី XNUMX សំខាន់ៗលើពីរក្នុងចំណោមពួកគេក្នុងរយៈពេល XNUMX ខែបន្ទាប់។

ក្រុមហ៊ុនធ្វើពាណិជ្ជកម្ម 'ដោយឥតគិតថ្លៃ'

Yee ព្រមានប្រឆាំងនឹងការគិតថាក្រុមហ៊ុនដែលជួញដូរក្រោមសាច់ប្រាក់អាចនឹងត្រូវបានទិញចេញដោយសារតែវិទ្យាសាស្រ្តរបស់ពួកគេអាចត្រូវបានទិញដោយឥតគិតថ្លៃ។ គាត់និយាយថា "ពួកគេទំនងជាទទួលរងពីព្រឹត្តិការណ៍អវិជ្ជមាន" ។ ប៉ុន្តែគាត់មានការវាយតម្លៃទិញនៅលើ Olema Pharmaceuticals
អូលម៉ា
-1.74​%,
ដែលមានប្រហែល $7 ក្នុងមួយហ៊ុនជាសាច់ប្រាក់ធៀបនឹងតម្លៃភាគហ៊ុនថ្មីៗនេះ $2.10 និង LianBio
លីអាន
-1.20​%
($3.76 ជាសាច់ប្រាក់ធៀបនឹងតម្លៃភាគហ៊ុន $2.47)។

Olema កំពុងធ្វើការសិក្សាដំណាក់កាលដំបូងនៃការព្យាបាលជំងឺមហារីកសុដន់។ LianBio ជួយដៃគូសិក្សា និងអភិវឌ្ឍការព្យាបាលរបស់ពួកគេនៅក្នុងប្រទេសចិន។ វាមានកិច្ចព្រមព្រៀងជាមួយ Bristol-Myers Squibb
ប៊ី,
+ 0.30%,
ជាឧទាហរណ៍ ដើម្បីបង្កើតការព្យាបាលសរសៃឈាមបេះដូងនៅទីនោះដែលហៅថា mavacamten ត្រូវបានអនុម័តនៅសហរដ្ឋអាមេរិក Yee គិតថាមុំចិននេះមានតម្លៃ 13 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនសម្រាប់ LianBio ។ វា​កំពុង​សហការ​ជាមួយ​ក្រុមហ៊ុន​ផ្សេង​ទៀត​ដើម្បី​បង្កើត​ការ​ព្យាបាល​ជំងឺ​រលាក​ផ្លូវដង្ហើម និង​ជំងឺ​ភ្នែក។

លោក Yee មានប្រសាសន៍ថា "យើងកោតសរសើរចំពោះអារម្មណ៍អាចបន្តមានការប្រកួតប្រជែងលើភាគហ៊ុនរបស់ប្រទេសចិន ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនមានសាច់ប្រាក់ច្រើនដើម្បីអនុវត្តលើបំពង់បង្ហូរប្រេង និងការសាកល្បងដែលកំពុងបន្ត រួមទាំងទ្រព្យសម្បត្តិ mavacamten នាំមុខ" Yee និយាយថា។

ចំណាំថាទាំងនេះគឺជាក្រុមហ៊ុនតូចៗដែលមានតម្លៃ 300 លានដុល្លារ ដែលអាចមានហានិភ័យខ្ពស់ក្នុងជីវបច្ចេកវិទ្យា។

ស្តុកវ៉ាក់សាំង

Moderna
MRNA,
-4.97​%,
Pfizer
ភីអេសអេ
+ 3.59%
និង Novavax
អិនអេវ៉ា
-8.57​%
គឺជាផ្លូវចេញពីកម្រិតខ្ពស់ដែលឃើញនៅក្នុងភាពក្រាស់នៃជំងឺរាតត្បាត។ ប៉ុន្តែ Yee ព្រមាន​កុំ​ឲ្យ​មាន​សុទិដ្ឋិនិយម​ខ្លាំង​ពេក​លើ​ពួកគេ។ ហេតុផល៖ វាហាក់បីដូចជាជំងឺរាតត្បាតកំពុងស្រកចុះ ហើយអ្នកទិញវ៉ាក់សាំងធំៗនៅជុំវិញពិភពលោកបាននឹងកំពុងបដិសេធជម្រើសទិញ និងពន្យាពេលការដឹកជញ្ជូន។

Michael Brush គឺជាអ្នកសរសេរអត្ថបទសម្រាប់ MarketWatch ។ គាត់ជាម្ចាស់ VRTX និង FATE ហើយបានស្នើ VRTX, FATE, PFE, NVAX និង OLMA នៅក្នុងព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានភាគហ៊ុនរបស់គាត់ ដុសខាត់លើស្តុក។ តាមគាត់នៅលើ Twitter @mbrushstocks.