Fed ប្រហែលជាបានឈានដល់អត្រាការប្រាក់ដ៏ល្អប្រសើររបស់ខ្លួនរួចហើយ

ជាមួយនឹងអត្រាអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ ការជជែកវែកញែកបានផ្លាស់ប្តូរដោយជៀសមិនរួចឆ្ពោះទៅរកពេលដែល Federal Reserve គួរតែហៅវាថាឈប់ជាមួយនឹងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ហើយអ្នកវិនិយោគសញ្ញាប័ណ្ណរឿងព្រេងនិទានទើបតែបានព្រមានថាធនាគារកណ្តាលកំពុងដំណើរការហានិភ័យនៃការវាយលុកគោលដៅរបស់ខ្លួន។

ខណៈពេលដែលអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្ហាញមួយចំនួន សញ្ញាវិជ្ជមាន នៃការធ្វើឱ្យធម្មតានាពេលថ្មីៗនេះ សហព័ន្ធបម្រុង ស្ថាបត្យករនៃ ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ចំនួនប្រាំមួយនៅឆ្នាំនេះ។ ដែលមនុស្សជាច្រើនបានភ័យខ្លាចហានិភ័យនៃការបោះចោលសេដ្ឋកិច្ច ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចហាក់ដូចជាមិនមានចេតនាបញ្ឈប់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ។

អ្នករិះគន់នៃយុទ្ធសាស្រ្តឈ្លានពានរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបាននិយាយថា ធនាគារកណ្តាលមានហានិភ័យខ្ពស់លើគោលដៅអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន ដោយរក្សាឱ្យពួកគេខ្ពស់ពេកក្នុងរយៈពេលយូរ។ ផ្នែកមួយនៃការរិះគន់នោះ គឺស្ថិតនៅលើ ដែល​មាន​ល្បឿន​លឿន ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំនេះ ដែលបានបន្សល់ទុកពេលតិចតួចដើម្បីវាយតម្លៃពីឥទ្ធិពលនៃការដំឡើងនីមួយៗលើអតិផរណា និងស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច។

ហើយរឿងមួយដែល Fed អាចនឹងបាត់គឺកម្រិត "គ្រោះថ្នាក់" នៃអានុភាពលាក់កំបាំង - បំណុលក្រៅសមតុល្យ និងបំណុលដែលមិនមានការគ្រប់គ្រងភាគច្រើន - ដែលកំពុងចរាចរនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនាពេលនេះ ព្រមាន Bill Gross អ្នកវិនិយោគមូលបត្របំណុលមហាសេដ្ឋី និងជាសហស្ថាបនិកនៃ Pimco ដែលជាអ្នកវិនិយោគម្នាក់។ នៃមូលនិធិការពារហានិភ័យធំបំផុតនៅលើពិភពលោក។

Gross បានសរសេរនៅក្នុងអត្ថបទមួយថា មានហានិភ័យពិតប្រាកដនៃ "អានុភាពលាក់កំបាំងច្រើនពេក" នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ អត្ថបទមតិ សម្រាប់ Times បានហិរញ្ញវត្ថុ កាលពីថ្ងៃច័ន្ទ ហើយគាត់បានណែនាំឱ្យ Fed ពិចារណាថាតើវាបានឈានដល់កម្រិត "ល្អបំផុត" នៃអត្រាការប្រាក់រួចហើយឬនៅ។

គាត់បានសរសេរថា "គ្រោះថ្នាក់នៃការហួសប្រមាណ និងតម្រូវការក្នុងការមានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុឆ្ពោះទៅមុខបានប្រកែកយ៉ាងខ្លាំងចំពោះបញ្ហានេះ" ។ "ឥឡូវនេះ Fed គួរតែបញ្ឈប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ហើយរង់ចាំមើលថាតើចានកណ្តាប់ដៃត្រូវបានបង្ហូរគ្រប់គ្រាន់ដែរឬទេ" ។

"បំណុលស្រមោល"

នៅ 2002, សំណាង សំដៅដល់ Bill Gross ថាជា "Bond King,” ឈ្មោះហៅក្រៅដែលត្រូវបានគេប្រើផងដែរនៅឆ្នាំនេះនៅក្នុងចំណងជើងនៃ a ជីវប្រវត្តិ និពន្ធដោយ Mary Childs របស់ NPR ។ សរុប ចូលនិវត្តន៍ នៅឆ្នាំ 2019 បន្ទាប់ពីការជាប់គាំងដ៏មិននឹកស្មានដល់មួយនៅ Janus Henderson ប៉ុន្តែការងារបដិវត្តន៍របស់គាត់នៅលើទីផ្សារមូលបត្របំណុលបានធ្វើឱ្យគាត់ក្លាយជា moniker ហើយនៅពេលមួយគាត់បានគ្រប់គ្រងមូលនិធិមូលបត្របំណុលដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងពិភពលោក។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ភាពរីកចម្រើនរបស់ Gross សម្រាប់មូលបត្របំណុល ដែលជាទម្រង់នៃបំណុលដែលលក់ដោយក្រុមហ៊ុន ឬរដ្ឋាភិបាល ធ្វើឱ្យគាត់មានសិទ្ធិអំណាចនៅពេលនិយាយអំពីការព្រមានអំពីរបៀបដែលបំណុលលាក់កំបាំងកំពុងអង្រួនសេដ្ឋកិច្ចនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

នៅក្នុង op-ed របស់គាត់សម្រាប់ FTGross បានសរសេរថា វាជា "សារៈសំខាន់ក្នុងការទទួលស្គាល់កម្រិតគ្រោះថ្នាក់នៃបំណុល" ដែលចរាចរនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ដោយលើកឡើងពីថ្មីៗនេះ។ ពិនិត្យឡើងវិញ ដោយធនាគារនៃការតាំងទីលំនៅអន្តរជាតិដែលបានរកឃើញថាវិនិយោគិនបាននិងកំពុងទទួលយក "បំណុលប្រាក់ដុល្លារក្រៅតារាងតុល្យការ" យ៉ាងច្រើនដែលកំពុងបង្កើតហានិភ័យធំសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

Gross បានសរសេរថា តម្លៃសរុបនៃបំណុល "ធនាគារស្រមោល" ដែលលាក់កំបាំងនេះ គឺ 65 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។ លោកបានណែនាំ Fed ឱ្យយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែមទៀតចំពោះធនាគារស្រមោល ដែលជាបណ្តាញនៃអង្គភាពមិនមែនធនាគារ រួមទាំងម្ចាស់បំណុល និងឈ្មួញកណ្តាល ដែលមិនធ្លាក់ចូលក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារដែលគ្រប់គ្រងតាមបែបប្រពៃណី ហើយបានបន្លឺសំឡេងរោទិ៍សម្រាប់ "អានុភាពលាក់កំបាំងច្រើនពេក បំណុលស្រមោលច្រើនពេកនៅពីក្រោយ។ ទ្វារបិទ។”

Gross មិនមែនជាអ្នកឃ្លាំមើលទីផ្សារតែមួយគត់ដើម្បីព្រមានអំពីហានិភ័យខ្លាំងនៃបំណុលខ្ពស់នៅក្នុងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចដែលមិនច្បាស់លាស់កាន់តែខ្លាំងឡើងនោះទេ។ Nouriel Roubini សេដ្ឋវិទូនៃ NYU និងជាប្រធានក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាសេដ្ឋកិច្ច Roubini Macro Associates បានព្រមានអំពី "វិបត្តិបំណុលដ៏ធំ" ដែលកំពុងតែកើតឡើងក្នុងកំឡុងខែវិច្ឆិកា។ សំភាសន៍ ជាមួយ សំណាងដោយសារភ្នំដ៏ធំនៃបំណុលសាធារណៈ និងឯកជនគម្រាមកំហែងដល់ការបញ្ជូនសេដ្ឋកិច្ចចូលទៅក្នុងការអូសបន្លាយពេលយូរ។

Gross បានសរសេរថា Fed គួរតែប្រកាន់ខ្ជាប់នូវកម្រិតអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួន ដែលឥឡូវនេះកំពុងអង្គុយនៅ A 4.25​% ទៅ 4.5​% ជួរបន្ទាប់ពីការឡើងភ្នំចុងក្រោយបំផុតក្នុងខែនេះ ហើយមានអារម្មណ៍ចេញពីសេដ្ឋកិច្ចមុនពេលធ្វើចលនាបន្ថែមទៀត។ គាត់​បាន​សំដៅ​ទៅ​លើ​អ្វី​ដែល​គេ​ហៅ​ថា​អត្រា​តារា R (គេ​ស្គាល់​ផង​ដែរ​ថា​ជា អត្រាការប្រាក់អព្យាក្រឹតពិតប្រាកដ) ដែលតំណាងឱ្យអត្រាដ៏ល្អជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ចក្នុងការងារពេញលេញ ហើយបានប្រកែកថាទាំង R-star និងអត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធបច្ចុប្បន្នគឺស្ថិតក្នុងកម្រិតដ៏ល្អប្រសើររួចហើយ ហើយការបង្កើនពួកគេបន្ថែមទៀតដោយពិចារណាលើកម្លាំងបំណុលដែលលាក់កំបាំងនៅពេលលេងអាចមានន័យថា "មានបញ្ហា" ។ នៅពេល​ខាងមុខ។"

ឱកាសទាបនៃការផ្អាកអត្រា

សរុបបានបន្ថែមថាគោលដៅអត្រាបច្ចុប្បន្នគឺល្អប្រសិនបើអតិផរណា "ហាក់ដូចជាជិតដល់កម្រិតដែលអាចទទួលយកបាន" ដូច្នេះស្តេចមូលបត្របំណុលអាចត្រូវបានលើកទឹកចិត្តដោយនិន្នាការថ្មីៗបំផុត។

នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើង 7.1% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន ធ្លាក់ចុះពី 7.7% ក្នុងខែតុលា និងការធ្លាក់ចុះអតិផរណាជាប់គ្នាទី 9.1 ចាប់តាំងពីការឡើងដល់កំពូលនៃខែមិថុនា XNUMX% ។ តម្លៃបានធ្លាក់ចុះសម្រាប់ធាតុសំខាន់ៗរួមទាំង សាំង។ ហើយប្រហែលជាបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ ផ្ទះជំរុញឱ្យអ្នកខ្លះប្រកាសពីភាពអាក្រក់បំផុត។

ទិន្នន័យចុងក្រោយបំផុតស្តីពីតម្លៃបានលើកទឹកចិត្តអ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនពីអ្នកឈ្នះរង្វាន់ណូបែល Paul Krugman ទៅសាកលវិទ្យាល័យ Michigan's Justin Wolfersដើម្បី​ប្រកាស​ថា អតិផរណា​បាន​ឡើង​ដល់​កំពូល​រួច​ហើយ ហើយ​សេដ្ឋកិច្ច​កំពុង​ស្ថិត​នៅ​លើ​ផ្លូវ​ឆ្ពោះ​ទៅ​រក​ភាព​ប្រក្រតី។ សូម្បីតែអតីតលេខាធិការរតនាគារលោក Larry Summers ដែលបានព្យាករណ៍កាលពីអតីតកាល វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចជ្រៅ និងភាពអត់ការងារធ្វើខ្ពស់។ ដោយសារតែការពន្យារពេលពី Fed តម្លៃដែលបានទទួលស្គាល់ថ្មីៗនេះបានធ្លាក់ចុះលឿនជាងអ្វីដែលគាត់បានរំពឹងទុក។

"សម្រាប់ពេលនេះ សេដ្ឋកិច្ចហាក់មានភាពរឹងមាំ ហើយអតិផរណា និងការរំពឹងទុកអតិផរណាទាបជាងអ្វីដែលខ្ញុំបានទាយកាលពីប៉ុន្មានខែមុន" Summers សរសេរ on Twitter សប្តាហ៍មុនបន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយរបាយការណ៍ CPI ចុងក្រោយ។

ប៉ុន្តែទោះបីជាមានសញ្ញាលើកទឹកចិត្តក៏ដោយ Fed បានផ្តល់សញ្ញាថាមានផ្លូវវែងឆ្ងាយដើម្បីទៅមុនពេលអតិផរណាត្រលប់ទៅកម្រិតដែលអាចទទួលយកបានសម្រាប់ធនាគារកណ្តាល។

នៅឯកិច្ចប្រជុំចុងក្រោយរបស់ធនាគារកណ្តាលនៃឆ្នាំ 2022 នៅដើមខែនេះ ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell ព្រមាន "យើងនៅតែមានវិធីខ្លះដែលត្រូវទៅ" ហើយខណៈពេលដែលគាត់ចាកចេញពីទ្វារបើកចំហសម្រាប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់តិចតួចនៅឆ្នាំក្រោយ វាមានឱកាសតិចតួចក្នុងការឃើញការផ្អាកការឡើងភ្នំ។

លោក​បាន​ថ្លែង​ថា​៖ «​វា​ជា​ការ​វិនិច្ឆ័យ​របស់​យើង​នៅ​ថ្ងៃ​នេះ​ដែល​យើង​មិន​ស្ថិត​នៅ​ក្នុង​គោល​ជំហរ​នយោបាយ​ដែល​មាន​កម្រិត​គ្រប់គ្រាន់​នៅ​ឡើយ​ទេ»។ "យើងនឹងបន្តវគ្គសិក្សារហូតដល់ការងារត្រូវបានបញ្ចប់" ។

រឿងនេះត្រូវបានបង្ហាញដំបូង គេហទំព័រ Fortune.com

ច្រើនទៀតដោយ Fortune
អ្នក​ដែល​រំលង​វ៉ាក់សាំង​ការពារ​កូវីដ​របស់​ពួកគេ​មាន​ហានិភ័យ​ខ្ពស់​នៃ​ឧប្បត្តិហេតុ​ចរាចរណ៍
Elon Musk និយាយ​ថា​ការ​ទទួល​បាន​ការ​ជេរ​ប្រមាថ​ដោយ​អ្នក​គាំទ្រ Dave Chapelle 'ជា​រឿង​ដំបូង​សម្រាប់​ខ្ញុំ​ក្នុង​ជីវិត​ពិត' ​ដែល​បង្ហាញ​ថា​គាត់​ដឹង​ពី​ការ​បង្កើត​ប្រតិកម្ម​en
Gen Z និងក្មេងរាប់ពាន់ឆ្នាំបានរកឃើញវិធីថ្មីមួយដើម្បីទិញកាបូប និងនាឡិកាដ៏ប្រណិត រស់នៅជាមួយម៉ាក់ និងប៉ា
អំពើបាបពិតប្រាកដរបស់ Meghan Markle ដែលសាធារណជនអង់គ្លេសមិនអាចអត់ទោសបាន ហើយជនជាតិអាមេរិកមិនអាចយល់បាន។