ជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកំពុងធ្លាក់ចុះ និងទីផ្សារស្ថិតក្នុងភាពចលាចល – ការគាំងថ្មីៗនេះនៃទីផ្សារប្រាក់ផោន និងសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសគឺជាឧទាហរណ៍ចុងក្រោយបង្អស់ – ធនាគារកណ្តាលកំពុងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាធ្ងន់ធ្ងរដែលពួកគេមិនបានដោះស្រាយអស់រយៈពេលជាយូរ៖ ការជ្រើសរើសរវាងស្ថិរភាពតម្លៃ – ការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុ គោលនយោបាយដើម្បីរក្សាអតិផរណាពីការរីករាលដាលចេញពីការគ្រប់គ្រង - និងស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ - រក្សាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពីការរឹបអូស។
ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានសន្យាថានឹងបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់រហូតដល់អតិផរណាត្រលប់មកជិតគោលដៅ 2% របស់ធនាគារ។ ប៉ុន្តែនោះអាចមានន័យថា ការរំពឹងទុកដែលស្ទើរតែមិនអាចនឹកស្មានដល់ក្នុងការជំរុញប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុទៅជាប្រភេទនៃបញ្ហាកម្រិតដ៏ធ្ងន់ធ្ងរ និងភ័យស្លន់ស្លោដែលនឹកឃើញដល់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក និងជំងឺរាតត្បាត COVID-19។
ទីផ្សារអាមេរិកកំពុងស្ថិតក្នុងភាពតានតឹងដែលមិនអាចប្រកែកបាននៅពេលនេះ។ Bitcoin (BTC) និង ether (ETH) ធ្លាក់ចុះជាង 50% សម្រាប់ឆ្នាំនេះ Nasdaq 100 បានបាត់បង់ 30% នៃតម្លៃរបស់វា ហើយ S&P 500 បានស្រក់ 22%។ សន្មតថាជាកន្លែងលាក់កំឡុងពេលមានទ្រព្យសកម្ម ទីផ្សារមូលបត្របំណុល ដែលតំណាងដោយសញ្ញាប័ណ្ណរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 20 ឆ្នាំ "គ្មានហានិភ័យ" បានដំណើរការតិចជាង S&P ដោយបាត់បង់ 30% ក្នុងឆ្នាំ 2022។
ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ Fed បានផ្តល់អាទិភាពដល់ការជួយទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ពីព្រោះធនាគារកណ្តាលអាមេរិកត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅដើមសតវត្សទី 20 ជាមួយនឹង គោលដៅកាត់បន្ថយការគំរាមកំហែងនៃការដំណើរការធនាគារ. អាណត្តិស្ថិរភាពតម្លៃរបស់ Fed - ទោះបីជាមានការជាប់ពាក់ព័ន្ធពេញមួយប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់ធនាគារ - មិនត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងច្បាប់ច្បាស់លាស់រហូតដល់ឆ្នាំ 1977 ។ តើ Fed អាចផ្តល់អាទិភាពដល់អតិផរណាលើស្ថិរភាពទីផ្សារនៅពេលនេះទេ?
លោក Dick Bove ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តហិរញ្ញវត្ថុនៅបាននិយាយថា "និក្ខេបបទទូទៅគឺនៅពេលណាដែលសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកមានបញ្ហា ឬប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានសង្កត់ធ្ងន់ថា Fed អាចបោះពុម្ពលុយ និងដោះស្រាយបញ្ហា ហើយយើងមិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភអំពីអ្វីនោះទេ" ។ រាជធានី Odeon ។ «ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាអ្វីដែលយើងបានរៀនគឺថាអ្នកមិនអាចធ្វើអ្វីដែលយើងកំពុងធ្វើនោះទេ»។
លោកបានបន្ថែមថា "ពួកគេនឹងមិនបោះបង់ចោលសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកជាមួយនឹងអតិផរណាដ៏ធំនោះទេ ដូច្នេះ Wall Street អាចសប្បាយចិត្ត" ។
ដោយមើលឃើញពីភាពភ័យស្លន់ស្លោនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល និងរូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេសខ្លួន ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសអង់គ្លេសកាលពីថ្ងៃពុធបានចាត់វិធានការដើម្បីស្ដារស្ថិរភាព ដោយប្រកាសពីចេតនារបស់ខ្លួនក្នុងការទិញ gilts ដែលមានអាយុកាលយូរជាច្រើនតាមដែលចាំបាច់ ដើម្បីបញ្ឈប់ការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានចុងក្រោយនេះ។ សប្តាហ៍។
ទោះបីជាមិនបានលក់ចេញក្នុងទម្រង់ដ៏អស្ចារ្យដូចចក្រភពអង់គ្លេសក៏ដោយ ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក៏បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងផងដែរ ដោយទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំបានឈានដល់កម្រិតខ្លី 4% កាលពីថ្ងៃពុធ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍។
ជាមួយនឹងផ្លូវដ៏វែងឆ្ងាយមួយនៅតែឆ្ពោះទៅមុខសម្រាប់ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell និងសហការីរបស់គាត់ដើម្បីនាំយកកម្រិតអតិផរណាបច្ចុប្បន្ន 8.3% ត្រឡប់ទៅជិតគោលដៅ 2% របស់ខ្លួន ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកអាចកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ តើ Fed អាចត្រូវធ្វើចំណុចសំខាន់មួយសម្រាប់ធនាគារអង់គ្លេសហើយត្រឡប់ទៅទិញមូលបត្របំណុលវិញឬ?
Bove ជឿជាក់ថាសហរដ្ឋអាមេរិកគឺស្ថិតនៅក្នុង "ចំណុចអន្តរកាល" ដែលសៀវភៅលេងចាស់ - ធនាគារកណ្តាលបានបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយយ៉ាងចាស់ដៃចំពោះក្រដាសជុំវិញវិបត្តិ - នឹងមិនដំណើរការទៀតទេ។ គាត់ព្យាករណ៍ថា ប្រសិនបើ Fed ចាប់ផ្តើមបោះពុម្ពលុយដើម្បីជួយទីផ្សារ អតិផរណានឹងធ្លាក់ចុះ "ដូចជាគ្រាប់រ៉ុក្កែត" ។
លោក Beth Ann Bovino ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅ S&P Global បាននិយាយថា Fed ហាក់ដូចជាមានឆន្ទៈក្នុងការដាក់ទីផ្សារតាមរយៈការឈឺចាប់រយៈពេលខ្លីមួយចំនួន ដើម្បីឈានទៅរកស្ថិរភាពរយៈពេលវែង។
នាងបាននិយាយថា "វាពិបាកក្នុងការដឹងពីអ្វីដែល Fed កំពុងគិតក្នុងអំឡុងពេលទាំងនេះ ប៉ុន្តែចំណាប់អារម្មណ៍របស់ខ្ញុំគឺពួកគេពិតជាមិនចង់ឱ្យមានការរលាយទីផ្សារសកលទេ"។
សម្រាប់ផ្នែករបស់ខ្លួន មន្ត្រីរបស់ Fed បន្តរំលឹកឡើងវិញថាពួកគេនឹងមិនងាកទៅរកគោលនយោបាយកាន់តែងាយស្រួលនោះទេ ដោយសារតែទីផ្សាររង្គោះរង្គើ ហើយផែនការចំណុចថ្មីៗបង្ហាញពីការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់រហូតដល់ឆ្នាំ 2023។ អ្នកចូលរួមទីផ្សារមិនប្រាកដទេ ដោយក្រឡេកមើលទីផ្សារអនាគតរបស់មូលនិធិ Fed បង្ហាញ គ្មានការដំឡើងអត្រាការប្រាក់សម្រាប់ឆ្នាំ 2023 ទាំងអស់ (គ្មានការកាត់អត្រាការប្រាក់ទេ)។
Bovino បាននិយាយថា "វាអាចថាពួកគេកំពុងនិយាយ។ "ផ្នែកមួយនៃនេះគឺជាការណែនាំឆ្ពោះទៅមុខ ដោយព្យាយាមធ្វើឱ្យទីផ្សារយល់ស្របថា [ធនាគារកណ្តាលមានគម្រោង] ធ្វើអ្វីមួយដូចនេះ ហើយពួកគេចង់មានភាពជឿជាក់។"
អតិផរណាខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្នគឺជាកំហុសមួយផ្នែករបស់ Fed
តារាងតុល្យការរបស់ Fed នៅតែមានស្ថេរភាពត្រឹមតែក្រោម $1 trillion រហូតដល់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 2008 បានបង្ខំឱ្យធនាគារកណ្តាលកើនឡើងទ្វេដងដល់ត្រឹមតែជាង $2 trillion។ មានការប៉ះទង្គិចខ្លាំងជាងមុនក្នុងអំឡុងពេលនៃការរីករាលដាលនៃជំងឺរាតត្បាត COVID-19 នៅពេលដែល Fed ក្នុងការបញ្ជាទិញខ្លីៗបានបន្ថែម 3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារផ្សេងទៀតទៅក្នុងតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនជាមួយនឹងការចុចក្តារចុចតិចជាងពីរបីដង។
ទ្រព្យសកម្មនៅលើតារាងតុល្យការរបស់ Fed នៅទីបំផុតបានឡើងដល់កំពូលត្រឹមតែ 9 ពាន់ពាន់លានដុល្លារកាលពីដើមឆ្នាំនេះ ហើយបានធ្លាក់ចុះបន្តិចម្តងៗដល់ 8.8 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅការត្រួតពិនិត្យចុងក្រោយ។
អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើននិយាយថា វាមួយផ្នែកដោយសារតែការឆ្លើយតបរបស់ធនាគារកណ្តាលចំពោះការភ័យស្លន់ស្លោទាំងពីរនោះ ដែលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងមើលឃើញថាតម្លៃកំពុងដំណើរការក្នុងកម្រិតខ្ពស់រយៈពេលបួនទសវត្សរ៍។
សម្រាប់ bitcoiners ពួកគេស្ទើរតែមិនចាំបាច់ត្រូវបានរំលឹកថា crypto ដើមបានចូលមកជាការឆ្លើយតបទៅនឹងការសង្គ្រោះនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ អានសារដែលបង្កប់ដោយ Satoshi Nakamoto នៅក្នុងប្លុកដំបូងដែលមិនធ្លាប់មានរបស់ Bitcoin (ប្លុកលោកុប្បត្តិ) ក្នុងខែមករាឆ្នាំ 2009 "អធិការបតីនៅលើគែមនៃការសង្គ្រោះទីពីរសម្រាប់ធនាគារ" ។
លោក Steven Blitz ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ TS Lombard បាននិយាយថា "ប្រសិនបើពួកគេមិនមានភាពឆោតល្ងង់ដូចអ្វីដែលពួកគេបានធ្វើគោលនយោបាយពីមុនទេ នោះយើងនឹងមានរូបរាងកាន់តែប្រសើរឡើង" ។ "ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមិនទទួលបានកម្រិតខ្ពស់នោះទេ ហើយទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណនឹងមានលក្ខណៈធម្មតាកាលពីមួយឆ្នាំមុន"។
ទន្ទឹមនឹងនេះ នៅលើផ្នែកសារពើពន្ធ បំណុលសាធារណៈរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងដល់ 30 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021 ដែលឥឡូវនេះលើសពីទិន្នផលសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក (GDP គឺ 23 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021 ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានប្រហែល 25 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2022)។ បំណុលគឺជាបញ្ហាដែលកំពុងបន្តអស់ជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ ប៉ុន្តែការឆ្លើយតបទៅនឹងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក និងជំងឺរាតត្បាតបានបង្កើនល្បឿននិន្នាការនេះ។
Bove បាននិយាយថា "ពួកគេគ្រាន់តែមិនអាចរក្សាបំណុលកើនឡើង" ។ "នៅពេលណាមួយ អ្នកឈានដល់ចំណុចមួយដែលបំណុលកាន់តែធំ ដែលវាមិនអាចសងវិញបាន សហរដ្ឋអាមេរិកមិនអាចសងបំណុលរបស់ខ្លួនវិញបានទេ"។
Bove បាននិយាយថា វិនិយោគិនហាក់ដូចជាកំពុងភ្នាល់ថា Fed នឹងបញ្ឈប់ការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ប្រសិនបើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុចាប់ផ្តើមបង្កើត - ស្រដៀងទៅនឹងការដាក់បញ្ចូលរបស់ធនាគារកណ្តាលអង់គ្លេស។
Blitz បាននិយាយថា Fed មិនភ័យខ្លាចថាពិភពលោកនឹងមកដល់ទីបញ្ចប់នោះទេ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/fed-may-not-able-piot-210332037.html