ពពុះទីផ្សារលំនៅដ្ឋាននៅតែអាចផ្ទុះឡើងនៅឆ្នាំ 2023

លោក Jeremy Grantham គឺជាអ្នកវិនិយោគដ៏គួរឱ្យគោរពបំផុតមួយនៅក្នុងពិភពលោក។ គាត់បានបង្កើតក្រុមហ៊ុន GMA ដែលជាក្រុមហ៊ុនដែលមានកំណត់ត្រាតាមដានរយៈពេល 40 ឆ្នាំនៅក្នុងឧស្សាហកម្ម និងទ្រព្យសម្បត្តិជាង 71 ពាន់លានដុល្លារក្រោមការគ្រប់គ្រង។ នៅពេលគាត់និយាយវិនិយោគិនស្តាប់។ ជាឧទាហរណ៍ ថ្មីៗនេះ លោកបានព្រមានថា គ អេស & ភី ៥០០ សន្ទស្សន៍អាចធ្លាក់ចុះដល់ប្រហែល 3,200 ដុល្លារ ~ 21% ក្រោមកម្រិតបច្ចុប្បន្ន។ លោក​ក៏​បាន​ព្រមាន​ផង​ដែរ​ថា ពពុះ​ទីផ្សារ​លំនៅឋាន​អាច​នឹង​ផ្ទុះ​ឡើង​ក្នុង​ពេល​ឆាប់​ៗ​នេះ ។

តម្លៃផ្ទះកំពុងធ្លាក់ចុះ

ទីផ្សារលំនៅដ្ឋានកំពុងឆ្លងកាត់ដំណាក់កាលដ៏លំបាកបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍ ដោយសារអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងប្រទេសភាគច្រើនកើនឡើង។ តម្លៃបានធ្លាក់ចុះនៅក្នុងប្រទេសដូចជាស៊ុយអែត ចក្រភពអង់គ្លេស។ សហរដ្ឋអាមេរិកហើយអូស្ត្រាលីទាំងអស់បានធ្លាក់ចុះបន្ទាប់ពីកើនឡើងដល់ចំណុចខ្ពស់បំផុតរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍ក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត។ 

តើអ្នកកំពុងស្វែងរកព័ត៌មានរហ័សព័ត៌មានជំនួយក្តៅនិងការវិភាគទីផ្សារមែនទេ?

ចុះឈ្មោះសម្រាប់ព្រឹត្តិប័ត្រ Invezz ថ្ងៃនេះ។

ជាពិសេស ប្រទេសស៊ុយអែត មានភាពធ្ងន់ធ្ងរបន្តិច ដោយតម្លៃកំពុងមានពេលនៃការគិតគូរបានធ្លាក់ក្នុងល្បឿនដ៏លឿនបំផុតចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 មក។ ហើយអ្នកវិភាគជឿថាតម្លៃផ្ទះស៊ុយអែតអាចធ្លាក់ចុះប្រហែល 20% ពីចំណុចខ្ពស់បំផុតរបស់ពួកគេនៅឆ្នាំ 2022។ 

នៅចក្រភពអង់គ្លេស ទិន្នន័យដែលចេញផ្សាយដោយ Halifax បានបង្ហាញថា តម្លៃផ្ទះបានបន្តធ្លាក់ចុះក្នុងខែមករា ដោយបន្តនិន្នាការដែលបានចាប់ផ្តើមកាលពីប្រាំមួយខែមុន។ និន្នាការដូចគ្នានេះកំពុងកើតឡើងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលសន្ទស្សន៍តម្លៃផ្ទះ S&P/Case-Shiller បានបន្តរសាត់ទាបដូចបានបង្ហាញខាងក្រោម។

អត្រាការប្រាក់បានបន្តកើនឡើងនៅឆ្នាំនេះ ដូចដែលយើងបានសរសេរនៅក្នុងនេះ។ អត្ថបទ. ហើយ​ដោយ​អតិផរណា​នៅ​តែ​ឡើង​ខ្ពស់ ហើយ​ទីផ្សារ​ការងារ​រឹត​បន្តឹង វា​មាន​លទ្ធភាព​ដែល Fed នឹង​បន្ត​ដំឡើង​អត្រា​ការប្រាក់។ នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយកាលពីសប្តាហ៍មុន James Bullard បានណែនាំថាអត្រាអាចកើនឡើងដល់ប្រហែល 7% ។ សេដ្ឋវិទូខ្លះថែមទាំងឃើញអត្រាកើនឡើងដល់ចន្លោះពី ៨% ទៅ ៩%។

Jeremy Grantham នៅលើទីផ្សារលំនៅដ្ឋានធ្លាក់

វាប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនេះដែលលោក Jeremy Grantham បានព្រមានអំពីទីផ្សារភាគហ៊ុន និងលំនៅដ្ឋាន។ លោក​បាន​ព្រមាន​ថា ទីផ្សារ​លំនៅឋាន​ពិភពលោក​កំពុង​មាន​ពពុះ​រួច​ហើយ ខណៈ​អត្រា​ការ​ប្រាក់​កម្ចី​ទិញ​ផ្ទះ​ខ្ពស់​ធ្វើ​ឱ្យ​វា​មិន​អាច​ទិញ​បាន។ លើសពីនេះ លោក​បាន​ព្រមាន​ថា ពពុះ​លំនៅដ្ឋាន​ត្រូវ​ចំណាយ​ពេល​ប្រហែល ២ ទៅ ៣ ឆ្នាំ​ដើម្បី​បង្កើត​បាន​ទាំងស្រុង។ សេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់គាត់។ បាននិយាយថា::

"ការផ្ទុះឡើងនៃពពុះលំនៅឋានជាសាកល ដែលទើបតែចាប់ផ្តើម ទំនងជាមានផលប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចដ៏ឈឺចាប់ជាងការធ្លាក់ចុះនៃភាគហ៊ុនដែលកំពុងមាន ដោយសារតម្លៃពពុះខ្លាំងនៅក្នុងស្តុកត្រូវបានបង្ខាំងនៅសហរដ្ឋអាមេរិកតែប៉ុណ្ណោះ។"

នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍ដដែល លោក Jeremy Grantham បានព្រមានថា S&P 500 អាចធ្លាក់ដល់ប្រហែល 3,200 ដុល្លារ។ នេះគឺគួរឱ្យកត់សម្គាល់ចាប់តាំងពី Grantham បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ ហើយការព្យាករណ៍របស់គាត់ភាគច្រើនគឺត្រឹមត្រូវ។

តើពពុះនឹងផ្ទុះឡើងទេ?

នោះបាននិយាយថាដូចដែលខ្ញុំបានសរសេរនៅក្នុងរបស់ខ្ញុំ nការដួលរលំទីផ្សារលំនៅដ្ឋាន ការទស្សន៍ទាយ គំនិតដែលថាយើងនឹងមានវិបត្តិដូចឆ្នាំ 2008 ឆាប់ៗនេះ ហាក់បីដូចជាឆ្ងាយណាស់ ចាប់តាំងពីលក្ខខណ្ឌខុសគ្នាច្រើន។ សម្រាប់មួយ ដូចដែលបានបង្ហាញខាងក្រោម តម្រូវការសម្រាប់កម្ចីទិញផ្ទះរងបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ យោងតាមលោក Fred តម្រូវការនេះមានប្រហែល -85.6% ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ តម្រូវការលំនៅឋាននៅតែរឹងមាំ ដោយបញ្ហាប្រឈមចម្បងគឺអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះខ្ពស់ជាង។ តាមទស្សនៈរបស់ខ្ញុំ តម្លៃនឹងបន្តធ្លាក់ចុះ ដោយសារតែបញ្ហាលទ្ធភាពទទួលបាន ហើយបន្ទាប់មកបន្តនិន្នាការកើនឡើង ដោយសារអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះធ្លាក់ចុះ និងសារពើភ័ណ្ឌកើនឡើង។ ជាការពិត អត្រាកម្ចីទិញផ្ទះបាននឹងកំពុងធ្លាក់ចុះក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ។

ទស្សនៈនេះគឺស្របទៅនឹងអ្វីដែលអ្នកវិភាគនៅ Morgan Stanley កំពុងព្រមាន។ នៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយ ពួកគេបានព្រមានថាតម្លៃផ្ទះនឹងធ្លាក់ចុះប្រហែល 10% នៅចន្លោះខែមិថុនាឆ្នាំក្រោយ និងឆ្នាំ 2024។ ដូច្នេះ តើទីផ្សារលំនៅឋាននឹងផ្ទុះឡើងនៅឆ្នាំ 2023 ដែរឬទេ? ខណៈ​ដែល​តម្លៃ​នឹង​ធ្លាក់​ចុះ ខ្ញុំ​មិន​អាច​ពណ៌នា​ថា​វា​ស្រដៀង​នឹង​អ្វី​ដែល​បាន​កើត​ឡើង​ក្នុង​ឆ្នាំ 2008/9 ទេ។ ជាការពិតណាស់ដូចដែលបានបង្ហាញខាងក្រោម ភាគច្រើន អចលន​ទ្រព្យ ETFs បានត្រលប់មកវិញយ៉ាងល្អជាមួយនឹង Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) និង Schwab Real Estate ETF (SCHH) កើនឡើង 22% ពីចំណុចទាបបំផុតរបស់ពួកគេក្នុងឆ្នាំ 2022។