វិក័យប័ត្រពន្ធដ៏ធំដែលបានចេញពីកន្លែងណានៅ Vanguard

ដូចក្រុមហ៊ុនវិនិយោគជាច្រើនដែរ Vanguard ផ្តល់មូលនិធិកាលបរិច្ឆេទគោលដៅ៖ បណ្តុំនៃភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និងសាច់ប្រាក់ដែលកាន់តែមានភាពអភិរក្សដោយស្វ័យប្រវត្តិនៅពេលវិនិយោគិនខិតជិតកាលបរិច្ឆេទចូលនិវត្តន៍របស់ពួកគេ។

មូលនិធិទាំងនេះត្រូវបានសម្រួលសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុង 401(k)s ឬផែនការចូលនិវត្តន៍ផ្សេងទៀតដែលពន្ធត្រូវបានពន្យារពេល។ ដូច្នេះ មូលនិធិគោលដៅមិនត្រូវបានគ្រប់គ្រងដើម្បីកាត់បន្ថយភាគលាភ ឬការកើនឡើងដើមទុនទេ។ រក្សាទុកពួកវានៅក្នុងគណនីជាប់ពន្ធជំនួសឱ្យផែនការចូលនិវត្តន៍ ហើយអ្នកនឹងជំពាក់ពន្ធលើការបង់ប្រាក់ទាំងនោះ—ជួនកាលច្រើនជាងអ្វីដែលអ្នកចង់បាននៅក្នុងប្រភេទមូលនិធិផ្សេងទៀត។

នោះបង្ហាញពីសារៈសំខាន់នៃអ្វីដែលអ្នកប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុហៅថា "ទីតាំងទ្រព្យសកម្ម" ដែលជាជម្រើសនៃថាតើត្រូវដាក់ការវិនិយោគជាក់លាក់នៅក្នុងគណនីដែលត្រូវបង់ពន្ធ ឬមិនជាប់ពន្ធ។

ប្រាក់ភាគច្រើននៅក្នុងមូលនិធិគោលដៅរបស់ Vanguard បានមកពីផែនការចូលនិវត្តន៍របស់សាជីវកម្ម និងបុគ្គល ដែលប្រាក់ចំណូល និងប្រាក់ចំណូលរបស់មូលនិធិមិនជាប់ពន្ធនាពេលបច្ចុប្បន្ន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វិនិយោគិនមួយចំនួនបានដាក់ប្រាក់មិនចូលនិវត្តន៍ទៅក្នុងមូលនិធិគោលដៅ ហើយនៅក្នុងខែធ្នូ ពួកគេទទួលបានការភ្ញាក់ផ្អើលយ៉ាងខ្លាំង។

ឧទាហរណ៍ មូលនិធិចូលនិវត្តន៍គោលដៅឆ្នាំ 2035 របស់ Vanguard និងគោលដៅចូលនិវត្តន៍ 2040 បានចែកចាយប្រហែល 15% នៃទ្រព្យសកម្មសរុបរបស់ពួកគេជាការកើនឡើងដើមទុន - ដែលត្រូវបង់ពន្ធក្រៅពីគណនីចូលនិវត្តន៍។

កំហឹងបានផ្ទុះឡើងនៅលើគេហទំព័រ Bogleheads.org ដែលជាគេហទំព័រពេញនិយមក្នុងចំណោមអ្នកវិនិយោគ Vanguard ។

វិនិយោគិន​ម្នាក់​បាន​បង្ហោះ​នៅ​ទី​នោះ​ថា​៖ «​ខ្ញុំ​គិត​ថា​ខ្ញុំ​ចាញ់​បោក Vanguard ដែល​នាំ​ឱ្យ​មាន​វិក្កយបត្រ​ពន្ធ​ដ៏​សម្បើម… ខ្ញុំ​មាន​អារម្មណ៍​ថា Vanguard បាន​ដឹក​នាំ​ខ្ញុំ​ទៅ​លើ​ផ្លូវ​នេះ​ដែល​ជា​ការ​ខកចិត្ត»។

នៅក្នុងតំបន់ Bogleheads នៅលើ Reddit វេទិកាអនឡាញមួយផ្សេងទៀត វិនិយោគិនដែលបង្ហោះជា "Sitting-Hawk" បាននិយាយថាគាត់ទទួលបានប្រហែល 550,000 ដុល្លារក្នុងការចែកចាយនៅក្នុងមូលនិធិ Vanguard's Target Retirement 2035 ។ ដូច្នេះគាត់ជំពាក់ 23.8% នៅក្នុងពន្ធសហព័ន្ធ និង 4.95% នៅក្នុងពន្ធរដ្ឋ Illinois - ទាំងអស់បានប្រាប់ច្រើនជាង $ 150,000 ។ គាត់បានសួរជាអក្សរធំថា "តើធ្វើដូចម្តេច" អាចឱ្យរឿងនេះកើតឡើង?

“Sitting-Hawk” ដែលបានសុំឱ្យខ្ញុំមិនបង្ហាញឈ្មោះពិតរបស់គាត់និយាយថាគាត់បានដាក់ប្រាក់ប្រហែល 1.9 លានដុល្លារទៅក្នុងមូលនិធិនៅក្នុងគណនីជាប់ពន្ធក្នុងឆ្នាំ 2015 បន្ទាប់ពីគាត់បានបង្កើនការរួមចំណែកដល់មូលនិធិពន្យាពេលបង់ពន្ធរបស់គាត់។ គាត់បានបន្ថែមការសន្សំបន្ថែមទៀត; គិតត្រឹមឆ្នាំមុន គាត់មានលុយជាប់ពន្ធប្រហែល 3.6 លានដុល្លារនៅក្នុងមូលនិធិ។

គាត់និយាយថា "ខ្ញុំមិនចង់ក្លាយជាបុរសនោះដែលតែងតែធ្វើពាណិជ្ជកម្មនោះទេ។ "ខ្ញុំគ្រាន់តែចង់កំណត់វា ហើយបំភ្លេចវា ហើយមានសេចក្តីសុខក្នុងចិត្តជាជាងការរញ៉េរញ៉ៃជាមួយវារៀងរាល់ពីរបីថ្ងៃម្តង"។

គាត់និយាយថា "វាគួរឱ្យសោកស្តាយណាស់ដែលរឿងនេះកើតឡើង"

វាបានកើតឡើងដោយសារតែអតិថិជនធំ ៗ ទុកក្មេងតូចៗកាន់កាបូប។ មូលនិធិគោលដៅរបស់ Vanguard មានច្រើនទម្រង់។ អតិថិជនតូចៗទទួលបានកំណែស្តង់ដារ។ អតិថិជនធំៗដូចជាផែនការចូលនិវត្តន៍របស់ក្រុមហ៊ុនទទួលបានកំណែស្ថាប័នជាមួយនឹងការកាន់កាប់ដូចគ្នាក្នុងតម្លៃទាប។

នៅចុងឆ្នាំ 2020 Vanguard បានកាត់បន្ថយការវិនិយោគអប្បបរមានៅក្នុងមូលនិធិចូលនិវត្តន៍គោលដៅស្ថាប័នរបស់ខ្លួនមកត្រឹម 5 លានដុល្លារពី 100 លានដុល្លារ។ នោះបានធ្វើឱ្យមានការរត់ជាន់គ្នាដោយដំរី ខណៈដែលផែនការចូលនិវត្តន៍របស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានតម្លៃរាប់លានដុល្លារបានចេញពីមូលនិធិគោលដៅស្តង់ដារ និងចូលទៅក្នុងសមមូលស្ថាប័ន។ (អតិថិជន​ត្រូវ​លក់​ចេញ​ពី​ទម្រង់​មួយ​ដើម្បី​ទិញ​ប្រភេទ​ផ្សេង​ទៀត។ )

កាលពីឆ្នាំមុន ទ្រព្យសកម្មនៅមូលនិធិគោលដៅឆ្នាំ 2035 របស់ Vanguard បានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 38 ពាន់លានដុល្លារពី 46 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2020 ។ មូលនិធិឆ្នាំ 2040 បានធ្លាក់ចុះដល់ 29 ពាន់លានដុល្លារពី 36 ពាន់លានដុល្លារ។

នៅពេលដែលអតិថិជនធំៗបានចាកចេញ ការលក់របស់ពួកគេបានធ្វើឱ្យមូលនិធិបាត់បង់ការកាន់កាប់មួយចំនួន ដែលបង្កឱ្យមានការកើនឡើងដើមទុន ដែលអាចត្រូវបានចែកចាយតែចំពោះក្រុមវិនិយោគិនដែលកំពុងធ្លាក់ចុះដែលជាប់គាំង។ អ្នកខ្លះមានកំហុសក្នុងការកាន់កាប់មូលនិធិទាំងនេះនៅក្នុងគណនីជាប់ពន្ធ។

Vanguard មិនមានអ្វីដែលត្រូវនិយាយអំពីរបៀបដែលវាខឹងសម្បារចំពោះវិនិយោគិនបុគ្គលដែលមានប្រាក់ជាប់ពន្ធនៅក្នុងមូលនិធិទាំងនេះ។

អ្នកនាំពាក្យលោកស្រី Carolyn Wegemann បាននិយាយថា ដោយសារតែវិធីសាស្ត្រ Target Retirement ស្វែងរកការកាត់បន្ថយហានិភ័យតាមពេលវេលា ដោយកាត់បន្ថយមុខតំណែងភាគហ៊ុនដោយស្វ័យប្រវត្តិ "មូលនិធិទាំងនេះត្រូវបានបម្រើយ៉ាងល្អបំផុតនៅក្នុងគណនីពន្យាពេលពន្ធ"។

មិនទាន់មានកន្លែងណានៅលើទំព័រសំខាន់របស់មូលនិធិនៅ Vanguard.com ទេថាក្រុមហ៊ុនប្រាប់វិនិយោគិនថាមូលនិធិនេះមិនសាកសមសម្រាប់គណនីជាប់ពន្ធនោះទេ។ សៀវភៅណែនាំសង្ខេប ដែលជាឯកសារស្ទើរតែគ្មាននរណាម្នាក់អាន បញ្ចូលទៅក្នុងទំព័រទី 10 នៃ 14 ថា "ការចែកចាយអាចត្រូវជាប់ពន្ធជាប្រាក់ចំណូលធម្មតា ឬ ដើមទុន" ។

Vanguard គឺនៅឆ្ងាយពីតែម្នាក់ឯង។ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មឈានមុខគេមួយចំនួនបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ ហើយគ្រាន់តែបញ្ជាក់ថាតើមូលនិធិរបស់ពួកគេមួយណាគួរតែត្រូវរក្សាទុកក្នុងគណនីជាប់ពន្ធ។

លោក Eric Johnson សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកទីផ្សារនៅសាលា Columbia Business School និងជាអ្នកនិពន្ធសៀវភៅ “The Elements of Choice” បាននិយាយថា វាជាការអាម៉ាស់មួយ។ នៅពេលដែលវិនិយោគិននៅក្នុងគណនីជាប់ពន្ធស្វែងរកទិញមូលនិធិដែលប្រហែលជាមិនមាននៅទីនោះ គាត់និយាយថា ប្រអប់សន្ទនាអាចលេចឡើងដែលនិយាយអ្វីមួយដូចជា៖ “នេះប្រហែលជាមិនមែនជាផ្ទះដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ប្រាក់ជាប់ពន្ធរបស់អ្នកទេ។ មុនពេលអ្នកធ្វើពាណិជ្ជកម្ម សូមចុចទីនេះដើម្បីស្វែងយល់បន្ថែម។ នោះនឹងភ្ជាប់ទៅជម្រើសដែលសមស្របជាងនេះ។

Dan Egan ដែលជាប្រធានផ្នែកវិទ្យាសាស្ត្រអាកប្បកិរិយារបស់ក្រុមហ៊ុនបាននិយាយថាគំនិតដែលពាក់ព័ន្ធបានដំណើរការយ៉ាងល្អនៅ Betterment ដែលជាក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាវិនិយោគតាមអ៊ីនធឺណិត។ នៅពេលដែលអតិថិជនហៀបនឹងលក់ការវិនិយោគដែលអាចបង្កឱ្យមានការបង់ពន្ធ អ្នកខ្លះបានឃើញការលេចឡើងដែលជំរុញឱ្យពួកគេមើលបំណុលពន្ធប៉ាន់ស្មានរបស់ពួកគេ។ អ្នកផ្សេងទៀតមិនបាន។ អ្នកដែលបានឃើញការលេចឡើងគឺ 15% ទំនងជាតិចជាងក្នុងការចូលទៅក្នុងការបញ្ជាទិញលក់។

អន្តរាគមន៍តិចតួចដូចនោះអាចធ្វើឱ្យមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងចំពោះអ្នកវិនិយោគតូចតាច។ ទាំងនេះគឺជាមនុស្សដែលជាស្ថាបនិកចុងក្រោយរបស់ Vanguard គឺលោក John Bogle ដែលជាជើងឯកអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍។ ក្នុងស្ថានភាពនេះ Vanguard បានបរាជ័យពួកគេ។

សរសេរ​ទៅកាន់ Jason Zweig នៅ [អ៊ីមែលការពារ]