ស្តេច SPAC ស្ងាត់ស្ងៀមជាមួយនឹងចក្រភពរបស់គាត់ធ្លាក់ចុះ

(Bloomberg) - ដំណឹងនេះបានមកជាមួយអ្នកគាំទ្រតិចតួច។ វាយឺតពេលរសៀលរដូវក្តៅដ៏ងងុយគេងកាលពីសប្តាហ៍មុន ហើយមានមនុស្សតិចណាស់នៅ Wall Street ហាក់ដូចជាបានកត់សម្គាល់ឯកសារទាំងពីរនៅពេលដែលពួកគេបានចូលគេហទំព័រ SEC ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

និយាយឱ្យខ្លី ភាសា boilerplate ឯកសារបានបញ្ជាក់ថា SPACs ពីរដែលបើកដំណើរការដោយ Chamath Palihapitiya ត្រូវការដើម្បីជំរុញឱ្យត្រលប់មកវិញនូវកាលបរិច្ឆេទដែលពួកគេកំណត់ដើម្បីធ្វើការទិញយក។

Palihapitiya មិន​មាន​អារម្មណ៍​នឹង​ត្រែ​ព័ត៌មាន​នេះ​ទេ។ មិនមាន tweets គ្មានការសម្ភាសន៍ គ្មាន braggadocio ដែលភ្ជាប់មកជាមួយកិច្ចព្រមព្រៀង SPAC ដ៏ធំរបស់គាត់ជាច្រើន ត្រលប់មកវិញនៅពេលដែលទីផ្សារគឺជារឿងថ្មីក្តៅនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុ ប្រាកដណាស់ ម៉ាស៊ីនរកលុយ និង Palihapitiya គឺគ្មានជម្លោះ។ ស្តេច។

ប៉ុន្តែប្រសិនបើគ្រាដ៏រីករាយទាំងនោះកាលពីពីរឆ្នាំមុនតំណាងឱ្យកំពូលនៃភាពច្របូកច្របល់របស់ SPAC - បាតុភូតដែលបង្កើតឡើងដោយធាតុផ្សំដូចគ្នា (ការជំរុញរូបិយវត្ថុ និងសារពើពន្ធដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក) ដែលផ្តល់ឱ្យយើងនូវភាគហ៊ុន meme និងមហាសេដ្ឋី Dogecoin - បន្ទាប់មកឯកសារ SEC ទាំងនេះតំណាងឱ្យអ្វីមួយនៃការបញ្ចប់ក្រៅផ្លូវការទៅ ជំពូកនៃ mania ហិរញ្ញវត្ថុនេះ។

ក្រុមហ៊ុនត្រួតពិនិត្យទទេមួយក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនទាំងពីរគឺជាក្រុមហ៊ុនធំបំផុតដែលមិនធ្លាប់មានរបស់ Palihapitiya ដែលមានទឹកប្រាក់ចំនួន 1.15 ពាន់លានដុល្លារ ហើយការរុញច្រានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នៅខែតុលារបស់ខ្លួន - ទៅពេលវេលាដែលមិនបានបញ្ជាក់មួយចំនួននៅឆ្នាំក្រោយ - គឺជាការធ្លាក់ចុះដ៏សំខាន់មួយ។ ការចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងមួយទំនងជាមិនងាយស្រួលទេនៅឆ្នាំ 2023 ដោយសន្មតថាអ្នកវិនិយោគនៅក្នុង SPAC ថែមទាំងជ្រើសរើសយកការបន្ត។ SPAC ធំជាងតែមួយគត់ដែលមានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នៅឆ្នាំនេះ - 4 ពាន់លានដុល្លារ Pershing Square Tontine Holdings របស់ Bill Ackman - ទើបតែបានដកដោតទាំងស្រុងហើយប្រគល់សាច់ប្រាក់ទៅវិនិយោគវិញបីសប្តាហ៍មុន។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ SPACs គ្រាន់តែជាការបង្ហាញសម្រាប់ Ackman ប៉ុណ្ណោះ។ សម្រាប់ Palihapitiya បុរសម្នាក់ដែលបានហៅខ្លួនឯងថាជាអ្នកស្នងមរតករបស់ Warren Buffett ពួកគេតំណាងឱ្យផ្នែកធំនៃផលប័ត្ររបស់គាត់។ ហើយការដួលរលំនៃតម្លៃរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំកន្លះ - ហើយសម្រាប់បញ្ហានោះ នៃតម្លៃនៃឧស្សាហកម្មទាំងមូល - បានធ្វើឱ្យខូចតម្លៃសុទ្ធរបស់គាត់។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

SPACs ទាំងប្រាំរបស់គាត់ដែលរួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយគោលដៅទិញយកឥឡូវនេះកំពុងជួញដូរយ៉ាងល្អនៅក្រោមតម្លៃចាប់ផ្តើមរបស់ពួកគេ $10 ។ មួយចំនួនដូចជា Virgin Galactic Holdings Inc. ធ្លាក់ចុះជាង 25%។ យកចេញពីតម្លៃខ្ពស់បំផុតរបស់វា ត្រឡប់មកវិញនៅក្នុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2021 នៅពេលដែល Palihapitiya កំពុង tweeting អ្វីៗដូចជា "ជឿទុកចិត្តលើដំណើរការ" ជាមួយនឹងរូបថតអេក្រង់នៃការត្រឡប់មកវិញ SPAC របស់គាត់ ភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ 88% ។

Matthew Tuttle ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៃ Tuttle Capital Management ដែលជាក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋាននៅ Greenwich ដែលផ្តោតសំខាន់លើ ETFs បាននិយាយថា "ទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយច្បាស់ជាមិនអំណោយផលដល់អ្វីដែលគាត់កំពុងធ្វើនោះទេ។ "ប៉ុន្តែខ្ញុំក៏គិតថា អ្នកត្រូវតែប្រយ័ត្នឱ្យមែនទែន នៅពេលអ្នកចេញទៅក្រៅ និងនិយាយកុហក"។

អ្នកតំណាងរបស់ Palihapitiya និង Social Capital បានបដិសេធមិនធ្វើអត្ថាធិប្បាយទេ។

នៅក្នុងពិភព post-mania SPACs ទំនងជានឹងរស់នៅជាក្រុមទ្រព្យសកម្មក្នុងទម្រង់ខ្លះ ឬផ្សេងទៀត។ ប៉ុន្តែ​ការ​ត្រឡប់​ទៅ​ថ្ងៃ​ដែល​ទៅ​ទាំង​នោះ​ហាក់​ដូច​ជា​មិន​អាច​ទៅ​រួច។ អ្នកឃ្លាំមើល SPAC មួយចំនួនថែមទាំងប្រកែកថាទីផ្សារអាចនឹងបាត់បង់ទាំងស្រុង ប្រសិនបើ SEC ឆ្ពោះទៅមុខជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរច្បាប់ដែលវាបានស្នើឡើងកាលពីដើមឆ្នាំនេះ។

សំណើនេះនឹងហាមឃាត់នាយកប្រតិបត្តិពីការទាមទារប្រភេទនៃការទាមទារយ៉ាងព្រៃផ្សៃអំពីប្រាក់ចំណូល និងកំណើនប្រាក់ចំណេញ ដែលបានក្លាយជាចំណុចសំខាន់នៃការរីកចំរើន SPAC ។ ហើយពួកគេនឹងធ្វើឱ្យមានការផ្សព្វផ្សាយជាសាធារណៈយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាពតាមរយៈ SPAC ដូចជាការឆ្លងកាត់ IPO ប្រពៃណី។

Usha Rodrigues សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកច្បាប់មូលបត្រនៅសាកលវិទ្យាល័យហ្សកហ្ស៊ីនិយាយថា "ប្រសិនបើច្បាប់របស់ SEC ដំណើរការទៅមុខ ហើយមិនត្រូវបានជំទាស់ទេ" ខ្ញុំមិនដឹងថាតើ SPACs នឹងមានការបន្តបន្ទាប់ទៀតឬអត់នោះទេ។

$ 175 Billion

Palihapitiya មានក្រុមហ៊ុនជាច្រើននៅពេលគាត់ស្វែងរកគោលដៅទិញយក។ អ្នកគ្រប់គ្រងនៃក្រុមហ៊ុនត្រួតពិនិត្យទទេជាង 600 ដែលប្រមូលបានសាច់ប្រាក់ប្រហែល 174 ពាន់លានដុល្លារកំពុងប្រឈមនឹងពេលវេលាកំណត់ដើម្បីបិទកិច្ចព្រមព្រៀងក្នុងរយៈពេល 17 ខែខាងមុខនេះ នេះបើយោងតាមទិន្នន័យដែលចងក្រងដោយ SPAC Research ។

នោះរួមមាន SPACs ដែលចាប់ផ្តើមដោយ KKR, Bill Foley និង Michael Klein ។ ពួកគេម្នាក់ៗបានរៃអង្គាសប្រាក់បាន 1.38 ពាន់លានដុល្លារ ដែលជា SPACs បីដែលធំជាង Palihapitiya's ហើយនីមួយៗមានថ្ងៃផុតកំណត់នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំក្រោយ។

វាជាបរិយាកាសដ៏លំបាកមួយសម្រាប់ការបិទកិច្ចព្រមព្រៀង។ មិនត្រឹមតែមានគ្រុនក្តៅ SPAC ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែសេដ្ឋកិច្ចកំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយនាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនឯកជនកំពុងត្រជាក់ជាទូទៅចំពោះគំនិតនៃការផ្សព្វផ្សាយជាសាធារណៈ។ (IPOs ធម្មតាកំពុងរក្សាបានប្រសើរជាងការបង្ហាញខ្លួនដំបូងក្នុងរចនាប័ទ្ម SPAC ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថា de-SPACs ប៉ុន្តែពួកគេនៅតែធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 50% ពីកម្រិតកំពូលរបស់ពួកគេ។ )

SPACs ចំនួនពីរដែលគាំទ្រដោយ Palihapitiya និងដៃគូរបស់គាត់គឺ Suvretta Capital បានគ្រប់គ្រងបន្តអាជីវកម្មក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ។ ProKidney Corp. ដែលជាក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាវេជ្ជសាស្រ្តបានបង្ហាញខ្លួននៅលើទីផ្សារកាលពីខែមុន។ ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះជាង 20% ទោះបីជាក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែប៉ុន្មានសប្តាហ៍ប៉ុណ្ណោះ ហើយអ្នកវិនិយោគជាង 90% បានជ្រើសរើសប្តូរភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេជាសាច់ប្រាក់។ នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ វិនិយោគិន SPAC ត្រូវបានកំណត់ដើម្បីបោះឆ្នោតលើកិច្ចព្រមព្រៀងមួយដើម្បីទទួលយកសាធារណៈជន Akili Interactive ដែលជាអ្នកបង្កើតវីដេអូហ្គេមដែលស្វែងរកការព្យាបាលកុមារដែលមានបញ្ហាកង្វះការយកចិត្តទុកដាក់។

Palihapitiya បាននិយាយតិចតួចជាសាធារណៈអំពីកិច្ចព្រមព្រៀងទាំងពីរ។ តាមពិតទៅពេលចុងក្រោយនេះ គាត់បានបង្ហោះសារអំពីឧស្សាហកម្ម SPAC ទាំងអស់គឺនៅក្នុងខែមេសា នៅពេលដែលគាត់បានបង្ហោះតារាងប្រៀបធៀបសន្ទស្សន៍ de-SPAC ទៅនឹងកញ្ចប់នៃក្រុមហ៊ុនដែលបានផ្សព្វផ្សាយជាសាធារណៈតាមរយៈ IPOs ដែលជាវិធីបង្ហាញទីផ្សារលក់- បិទគឺទូលំទូលាយជាងការដួលរលំ SPAC ។

ត្រលប់ទៅកម្ពស់នៃការរីកដុះដាលនៅដើមឆ្នាំ 2021 គាត់នឹងបាញ់ចេញ tweets ជាបន្តបន្ទាប់អំពីការកេងប្រវ័ញ្ច SPAC ចុងក្រោយរបស់គាត់។ ដូចកាលពីខែមករា នៅពេលដែលគាត់បានបង្ហោះសារឡើងវិញអំពីការសម្តែងរបស់ SPACs ដែលគាត់បានបណ្តាក់ទុក ហើយបានគូសលើបទចម្រៀង Jay-Z សម្រាប់ការសង្កត់ធ្ងន់។

មានតែភាគហ៊ុនមួយក្នុងចំនោមភាគហ៊ុនទាំងប្រាំមួយដែលបានរៀបរាប់នៅក្នុងខ្សែស្រឡាយដែលកំពុងជួញដូរនៅថ្ងៃនេះខ្ពស់ជាងវានៅពេលនោះ។

ការថយចុះជាមធ្យម៖ ៧៩% ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP