យោងតាមសូចនាករបច្ចេកទេសសំខាន់មួយ ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចឈានដល់ការស្ទុះងើបឡើងវិញ 'ដែលអាចដោះដូរបាន'

នៅថ្ងៃច័ន្ទ VIX គឺ
VIX,
+ 7.82%
ការជួញដូរនៅខាងលើ 31 ដោយទុកឱ្យវានៅលើផ្លូវដើម្បីបិទនៅខាងលើ 30 ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 21 ខែមិថុនា។

កម្រិតនៃ VIX អាចជាកម្រិតដ៏សំខាន់មួយដែលត្រូវមើល នេះបើយោងតាមសហស្ថាបនិក DataTrek Research លោក Nicholas Colas ។ នៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយទៅកាន់អតិថិជនកាលពីថ្ងៃច័ន្ទ លោក Colas បានចង្អុលបង្ហាញថា ទោះបីជា VIX មិនទាន់ឡើងដល់កំពូល 40 ក៏ដោយ — កម្រិតមួយដែលត្រូវបានឈានដល់ក្នុងអំឡុងពេលអនុវត្តជាក់ស្តែងរាល់ការលក់យ៉ាងសំខាន់ពី 20 ឆ្នាំមុនមុនពេលទីផ្សារដែលស្ថិតស្ថេរបានមកដល់ — វាប្រហែលជាមានប្រយោជន៍ជាងនេះទៀត។ កម្រិតដើម្បីតាមដាន។

សូមមើល: តើទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចធ្លាក់ចុះដោយគ្មានរង្វាស់ការភ័យខ្លាចរបស់ Wall Street ឈានដល់កម្រិត 'ភ័យស្លន់ស្លោ' បានទេ?

ហេតុអ្វីបានជា VIX មិនទាន់ឈានដល់ 40?

ហេតុអ្វីបានជាយើងមិនបានឃើញរង្វាស់ការភ័យខ្លាចរបស់ Wall Street កើនឡើងខ្ពស់នៅឆ្នាំនេះ?

សម្រាប់អ្នកមួយចំនួននៅ Wall Street VIX ហាក់ដូចជាមានការទប់ស្កាត់យ៉ាងខ្លាំងដោយសារកម្រិតនៃភាពប្រែប្រួលជាក់ស្តែងដែលឃើញនៅលើទីផ្សារនៅឆ្នាំនេះ។ S&P 500 បានឃើញការធ្លាក់ចុះប្រចាំថ្ងៃចំនួន 47 រួចទៅហើយនៃ 1% ឬច្រើនជាងនេះចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ។ នេះ​ជា​ចំនួន​ច្រើន​បំផុត​ក្នុង​មួយ​ឆ្នាំ​គិត​ចាប់​តាំង​ពី​ឆ្នាំ 2002 មក​នេះ​បើ​យោង​តាម​ទិន្នន័យ​ទីផ្សារ Dow Jones។ ហើយ​នៅ​តែ​បី​ខែ​ទៀត​។

នោះគឺលើសពីមធ្យមភាគ 20 ឆ្នាំនៃ 23.6។

ហើយនៅតែ VIX បានឡើងដល់ 36 ក្នុងខែមិថុនា។ ហេតុអ្វីមិនខ្ពស់ជាង?

ពិបាក​និយាយ​ឲ្យ​ប្រាកដ ប៉ុន្តែ​ទី​បំផុត​វា​ប្រហែល​ជា​មិន​សំខាន់​ទេ។ ដោយសារតែដូចដែលលោក Colas បានចង្អុលបង្ហាញ ការបិទជាច្រើននៅខាងលើកម្រិត 30 រហូតមកដល់ពេលនេះ ឆ្នាំនេះ គឺជាសូចនាករដែលអាចទុកចិត្តបានជាងមុននៃការផ្លាស់ប្តូរដែលកំពុងកើតឡើង។ កូឡា ពន្យល់បន្ថែមខាងក្រោម៖

• "VIX បានបិទត្រឹមខាងលើ 36 (គម្លាតស្តង់ដារ 2 លើសពីមធ្យមភាគរបស់វា) ម្តងក្នុងឆ្នាំនេះ។ នោះគឺនៅថ្ងៃទី 7 ខែមីនា (36.5 បិទ) ។ វាបន្តនៅខាងលើ 30 សម្រាប់វគ្គជួញដូរ 5 បន្ទាប់។ នោះគឺជាកម្រិតទាបដែលអាចជួញដូរបាន៖ S&P 500 បានកើនឡើង 11 ភាគរយរហូតដល់ចុងខែមីនា។

• "ពេលបន្ទាប់ VIX ចំណាយពេល 5 ថ្ងៃលើសពី 30 គឺថ្ងៃទី 5 ខែឧសភាដល់ថ្ងៃទី 12 ខែឧសភា។ បន្ទាប់មក S&P បានកើនឡើង 6 ភាគរយរហូតដល់ថ្ងៃទី 2 ខែមិថុនា។

• "ចង្កោមចុងក្រោយនៃការបិទ +30 VIX នៅឆ្នាំនេះបានកើតឡើងនៅជុំវិញកម្រិតទាបនៅថ្ងៃទី 16 ខែមិថុនា ហើយ S&P បានកើនឡើង 17% រហូតដល់ពាក់កណ្តាលខែសីហា។"

ប្រសិនបើគំរូនេះត្រូវបានធ្វើម្តងទៀត វិនិយោគិនអាចនឹងស្ថិតនៅលើចំណុចចូល "អាចជួញដូរបាន" រួចហើយ។

ប៉ុន្តែ​មាន​កម្រិត​សំខាន់​ផ្សេង​ទៀត​ដែល​ត្រូវ​តាម​ដាន​ដែល​ត្រូវ​បាន​ភ្ជាប់​ទៅ​នឹង “រង្វាស់​ការ​ភ័យ​ខ្លាច” របស់ Wall Street។

ខ្សែកោងអនាគត VIX ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកសម្រាប់ការប្រែប្រួល S&P 500 អាចនឹងក្លាយទៅជា "បញ្ច្រាស" គិតត្រឹមថ្ងៃសុក្រ ដែលជាបាតុភូតដែលបានកើតឡើងចុងក្រោយនៅក្នុងខែមិថុនា។ យោងតាមទិន្នន័យ FactSet ខ្សែកោងអនាគត VIX បច្ចុប្បន្នត្រូវបានបញ្ច្រាសរហូតដល់ថ្ងៃទី 21 ខែធ្នូ។

ការច្រានចោលទីផ្សារចុងក្រោយបំផុតគឺជាអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់ពាណិជ្ជករនៃ VIX ។ វិនិយោគិនម្នាក់ៗអាចទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹងរង្វាស់ការប្រែប្រួលតាមវិធីជាច្រើន រួមទាំងជម្រើសការទិញ ឬផលិតផលដែលផ្លាស់ប្តូរដូចជា Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures exchange-traded note
VXX.ID,
+ 3.42%
ឬ ProShares Ultra VIX Short Term Futures មូលនិធិផ្លាស់ប្តូរពាណិជ្ជកម្ម
UVXY,
+ 5.49%.

សូចនាករផ្សេងទៀតនៃកម្រិតទាប 'អាចជួញដូរបាន'

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ការរីករាលដាលរវាងកម្រិតនៃ VIX និងកន្លែងដែលអនាគត VIX សម្រាប់ការចែកចាយនៅថ្ងៃទី 21 ខែធ្នូកំពុងជួញដូរគឺត្រឹមតែពីរបីចំណុចប៉ុណ្ណោះ។

ដូចដែលលោក Johnathan Krinsky ប្រធានអ្នកបច្ចេកទេសទីផ្សារនៅ BTIG បានចង្អុលបង្ហាញនៅក្នុងកំណត់ត្រាថ្មីៗនេះទៅកាន់អតិថិជនថា "យើងមិនបានទទួលការបញ្ច្រាសដ៏ធំនៅក្នុងខែមិថុនាទេ ហើយខណៈពេលដែលយើងប្រហែលជាមិនធ្លាប់ទទួលបានវា ប្រវត្តិសាស្រ្តបាននិយាយថាយើងមិនបានឃើញ "ចុងក្រោយ" ។ ' ទាបរហូតដល់យើងទទួលបានយ៉ាងហោចណាស់ 10 ចំណុចបញ្ច្រាស។

កត្តាមួយទៀតដែលអាចធ្វើអោយទីផ្សារធ្លាក់ចុះទាបបំផុតគឺកម្រិតនៃការដាក់ជម្រើសការទិញ - ដែលជួយវិនិយោគិនការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត - ទាក់ទងទៅនឹងបរិមាណនៃការហៅទិញ (ការហៅចេញនៅពេលដែលភាគហ៊ុនកើនឡើងលើសពីកម្រិតជាក់លាក់មួយ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថា " តម្លៃកូដកម្ម”) ។

យោងតាមលោក Jeff deGraaf របស់ក្រុមហ៊ុន Renaissance Macro សមាមាត្រ CBOE US Equity Put-Call បានឈានដល់ 1.29 កាលពីថ្ងៃសុក្រ ដែលនៅជិតកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីខែមិថុនា។ រហូតមកដល់ពេលនេះ នៅឆ្នាំនេះ កម្រិតនេះស្របពេលជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញជាវិជ្ជមានសម្រាប់ភាគហ៊ុនបីខែក្រោយមក។

សូមមើល: ព្រឹត្តិការណ៍ផ្សារហ៊ុននេះបង្ហាញថា S&P 500 អាចខ្ពស់ជាង 16% ក្នុងមួយឆ្នាំចាប់ពីថ្ងៃនេះ

ប៉ុន្តែនៅពេលដែល S&P 500 ជិតដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងថ្ងៃនេះចាប់ពីខែមិថុនា វាមានកម្រិតមួយទៀតទាបជាងនេះ ដែលអាចជាសូចនាករដែលអាចទុកចិត្តបានជាងនេះថា ការលក់ចុងក្រោយបំផុតនៅក្នុងស្តុកគឺជិតដល់ចំណុចនៃការអស់ហើយ។

កម្រិតនោះគឺជាការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមភាគ 500 ថ្ងៃរបស់ S&P 200 ដែលស្មើនឹង 3,585។

"ជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍ជាមូលដ្ឋាននៅទីនោះ និងសញ្ញា capitulatory តិចតួចមួយចំនួនបានចូលមកដល់ យើងគិតថាបាតដែលអាចជួញដូរបានជិតមកដល់ហើយ។ សំណួរគឺមកពីកម្រិតណា។ Krinsky បានសរសេរថាការធ្លាក់ចុះនៃកម្រិតទាបនៅខែមិថុនាដែលខិតទៅជិត 200 Week Moving Average (3,585) មានន័យសម្រាប់យើង ជាពិសេសប្រសិនបើយើងឃើញការបញ្ច្រាស់កាន់តែទូលំទូលាយនៃខ្សែកោង VIX" Krinsky បានសរសេរ។

Lori Calvasina ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅ RBC ជឿជាក់ថាកម្រិតគន្លឹះបន្ទាប់ដែលត្រូវមើលនឹងមាន 3,500 នៅពេលដែលទម្រង់ទាបនៃខែមិថុនាត្រូវបានរំលោភបំពាន។

សូមមើល: RBC និយាយថាទីផ្សារភាគហ៊ុន 'នៅលើការសាកល្បងដ៏សំខាន់': មើលកម្រិត S&P 500 នេះប្រសិនបើឆ្នាំ 2022 ផ្តល់ផ្លូវទាប

Krinsky បានចង្អុលបង្ហាញថាខណៈពេលដែលវាកំពុងទាក់ទាញឱ្យពឹងផ្អែកលើសូចនាករបច្ចេកទេសដែលប្រហែលជាបានដំណើរការកាលពីអតីតកាល ទាំងទិន្នផលពិត និងប្រាក់ដុល្លារគឺខ្ពស់ជាងយ៉ាងខ្លាំងកាលពីបីខែមុន Krinsky បានចង្អុលបង្ហាញ។

សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ ICE
ឌីស៊ីអ៊ី
-0.09​%
កំពុងជួញដូរនៅតម្លៃខ្ពស់ 20 ឆ្នាំភាគខាងជើងនៃ 114 ។ និងទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 2 ឆ្នាំ
TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
4.336%
កាល​ពី​ថ្ងៃ​ចន្ទ​បាន​ឡើង​ដល់​កម្រិត​ខ្ពស់​បំផុត​របស់​ខ្លួន​ចាប់​តាំង​ពី​ខែ​តុលា ឆ្នាំ​២០០៧ ខណៈ​សញ្ញាប័ណ្ណ​សកល​បាន​ចូល​ក្នុង​ទីផ្សារ​ភាគហ៊ុន។

សូមមើល: Deutsche Bank និយាយថា មូលបត្របំណុលសកលគឺនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះដំបូងក្នុងរយៈពេល 76 ឆ្នាំដោយផ្អែកលើទិន្នន័យពីរសតវត្ស។

Krinsky ជឿជាក់ថាប្រាក់ដុល្លារនឹងត្រូវការផ្អាកការហែក្បួនដោយឥតឈប់ឈររបស់ខ្លួននៅកម្រិតខ្ពស់មុនពេលភាគហ៊ុនអាចងើបឡើងវិញ។

សមាសធាតុណាសាដាក
COMP
-0.60​%
បានបិទ 0.5% នៅ 10,817 នៅតែខ្ពស់ជាងការបិទទាបរបស់ខ្លួនពីខែមិថុនា ខណៈដែល Dow
ឌីស៊ីអាយអេស។
-1.11​%
បានធ្លាក់ចុះ 1.2% នៅតម្លៃ 29,238 ដែលទុកវានៅលើផ្លូវដើម្បីចូលទៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះបន្ទាប់ពីបញ្ចប់ថ្ងៃសុក្រនៅកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីខែវិច្ឆិកា 2020។