ទីផ្សារ​លំនៅឋាន​របស់​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​ទើប​តែ​ទទួល​បាន​ការ​ប៉ះ​ទង្គិច​មួយ​ទៀត។

ត្រលប់ទៅដើមខែកុម្ភៈ ប្រធាន Fed Minneapolis លោក Neel Kashkari បានទៅ CNBC ដើម្បីធ្វើឱ្យវាច្បាស់ថាការបន្ធូរបន្ថយលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ, រួមទាំងអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ ដែលបានធ្លាក់ចុះនៅពេលនោះមកត្រឹម 6.09% អាចរំខានដល់ការប្រយុទ្ធអតិផរណារបស់ Fed ប្រសិនបើវាឃើញសេដ្ឋកិច្ចឡើងកំដៅ។

ច្រើនទៀតដោយ Fortune

"ទីផ្សារលំនៅឋាន [សហរដ្ឋអាមេរិក] កំពុងចាប់ផ្តើមបង្ហាញសញ្ញានៃជីវិតសារជាថ្មី ដោយសារអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះបានធ្លាក់ចុះមកវិញ" Kashkari បាននិយាយ. "អ្នកនិយាយត្រូវហើយ [ការបន្ធូរបន្ថយលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ] ធ្វើឱ្យការងាររបស់យើងកាន់តែលំបាកក្នុងការធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចមានតុល្យភាព។ អ្វីៗទាំងអស់មានភាពស្មើគ្នា នោះមានន័យថាយើងត្រូវតែធ្វើបន្ថែមទៀតជាមួយនឹងឧបករណ៍ផ្សេងទៀតរបស់យើង»។

នៅប៉ុន្មានថ្ងៃបន្ទាប់ពីការសម្ភាសន៍នោះ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានរឹតបន្តឹងត្រឡប់មកវិញ និង អត្រាកម្ចីទិញផ្ទះថេររយៈពេល 30 ឆ្នាំជាមធ្យម បានកើនឡើងដល់ 6.97% គិតត្រឹមថ្ងៃសុក្រ ខណៈដែលវិនិយោគិនបានដឹងថាទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចប្រសើរឡើងមានន័យថា ធនាគារកណ្តាលទំនងជានឹងរក្សាអត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធឱ្យខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកពីមុន។

ភ្នាក់ងារអចលនៈទ្រព្យ និងអ្នកសាងសង់ផ្ទះបាននឹងកំពុងប្រារព្ធពិធីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងបន្តិចនៃកម្រិតប្រតិបត្តិការដែលជំរុញដោយការកាត់បន្ថយអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះកាលពីដើមឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែ ការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ មានន័យថា ទីផ្សារលំនៅឋានរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក សកម្មភាពប្រកបដោយប្រាជ្ញា អាចស្ថិតក្នុងរយៈពេលបន្តនៃភាពយឺតយ៉ាវ.

រួចហើយ កម្មវិធីទិញបញ្ចាំ ដែលជាសូចនាករឈានមុខគេសម្រាប់បរិមាណលក់ផ្ទះ - បានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះម្តងទៀត។ ជាការពិតណាស់ សន្ទស្សន៍ពាក្យស្នើសុំទិញប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះដែលត្រូវបានកែសម្រួលតាមរដូវកាលនៅសប្តាហ៍នេះ បានចូលមកក្នុងកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1995 ។

លោក Joel Kan អនុប្រធាន បានសរសេរថា "បន្ទាប់ពីការរស់ឡើងវិញដ៏ខ្លីនៅក្នុងសកម្មភាពកម្មវិធីក្នុងខែមករា នៅពេលដែលអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះបានធ្លាក់ចុះដល់ 6.2% ឥឡូវនេះមានការធ្លាក់ចុះបីសប្តាហ៍ជាប់គ្នាក្នុងកម្មវិធី ដោយសារអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះបានកើនឡើង 50 ពិន្ទុក្នុងខែមុន" ។ ប្រធាន​សេដ្ឋវិទូ​នៅ​សមាគម​ធនាគារ​កម្ចី​ទិញ​ផ្ទះ​នៅ​ដើម​សប្តាហ៍​នេះ។ "ទិន្នន័យស្តីពីអតិផរណា ការងារ និងសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចបានផ្តល់សញ្ញាថា អតិផរណាអាចនឹងមិនត្រជាក់លឿនដូចការរំពឹងទុក ដែលនៅតែបន្តដាក់សម្ពាធលើអត្រាការប្រាក់"។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

មើលតារាងអន្តរកម្មនេះនៅលើ Fortune.com

ភាពតក់ស្លុតសេដ្ឋកិច្ចពីការកើនឡើងអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះចុងក្រោយនេះមានន័យថា ទីផ្សារលំនៅឋានអាមេរិកធ្លាក់ចុះ នឹងបន្ត ហើយថែមទាំងអាចកាន់តែស៊ីជម្រៅ ដោយប្រថុយនឹងជំរុញសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកឱ្យធ្លាក់ក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

នៅ​ថ្ងៃ​អង្គា​រ៏, សេដ្ឋវិទូនៅ Federal Reserve Bank of Dallas បានព្រមាន ថា "គ្រោះថ្នាក់ដែលបានរកឃើញនៅក្នុងទីផ្សារលំនៅដ្ឋានរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងអាល្លឺម៉ង់ បង្កឱ្យមានភាពងាយរងគ្រោះដល់ទស្សនវិស័យសកល ដោយសារតែទំហំនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសទាំងនោះ និងការលេចធ្លាយហិរញ្ញវត្ថុឆ្លងព្រំដែនយ៉ាងសំខាន់"។

និយាយជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ផលប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចពីការប្រយុទ្ធនឹងអតិផរណារបស់ Fed តែងតែប៉ះពាល់ដល់លំនៅដ្ឋានមុនគេ. វាទៅដូចនេះ៖ ធនាគារកណ្តាលចាប់ផ្តើមដោយការដាក់សម្ពាធលើអត្រាការប្រាក់។ មិនយូរប៉ុន្មាន ការលក់ផ្ទះលិច ហើយអ្នកសាងសង់ផ្ទះចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយ។ នោះបណ្តាលឱ្យតម្រូវការសម្រាប់ទំនិញទាំងពីរ (ដូចជាឈើ) និងទំនិញប្រើប្រាស់បានយូរ (ដូចជាទូទឹកកក) ធ្លាក់ចុះ។ ការ​ធ្លាក់​ចុះ​សេដ្ឋកិច្ច​ទាំង​នោះ​បន្ទាប់​មក​បាន​រីក​រាល​ដាល​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស​ពេញ​មួយ​ផ្នែក​នៃ​សេដ្ឋកិច្ច ហើយតាមទ្រឹស្តី ជួយទប់អតិផរណាដែលរត់គេចខ្លួន។

សំណួរដែលឆ្ពោះទៅមុខគឺថាតើទីផ្សារលំនៅដ្ឋានអាចស្រូបយកភាពតក់ស្លុតសេដ្ឋកិច្ចទាំងនេះដោយមិនមានវារីករាលដាលពាសពេញសេដ្ឋកិច្ចដែលនៅសល់។ នៅលើដៃមួយ, ការវិនិយោគថេរលំនៅដ្ឋានឯកជន (ឧទាហរណ៍ GDP លំនៅដ្ឋាន) បានឃើញការថយក្រោយយ៉ាងខ្លាំងរួចទៅហើយ។ ម្យ៉ាង​វិញទៀត, ការងារសាងសង់លំនៅដ្ឋាន នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតកំពូលនៃវដ្តរបស់ខ្លួន ខណៈដែលអ្នកសាងសង់ជៀសវាងការបញ្ឈប់ការងារ ខណៈដែលពួកគេធ្វើការនូវបន្ទុកជាប្រវត្តិសាស្ត្រដែលពួកគេប្រមូលបានក្នុងអំឡុងពេលរីករាលដាលនៃលំនៅឋានរាតត្បាត។

មើលតារាងអន្តរកម្មនេះនៅលើ Fortune.com

ខណៈពេលដែលអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះកើនឡើងបានប្រែក្លាយទៅជាការដកថយជាប្រវត្តិសាស្ត្រក្នុងការលក់ផ្ទះ វាមិនបានបកប្រែទៅជាការធ្លាក់ថ្លៃផ្ទះនោះទេ។ រហូតដល់ខែធ្នូ តម្លៃផ្ទះគ្រួសារតែមួយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលត្រូវបានវាស់វែងដោយសន្ទស្សន៍តម្លៃផ្ទះជាតិ Case-Shiller ដែលបានកែតម្រូវតាមរដូវកាល (សូមមើលតារាងខាងលើ) បានធ្លាក់ចុះ 2.7% ពីកម្រិតខ្ពស់បំផុតខែមិថុនា 2022 របស់ពួកគេ។. បើគ្មានការកែតម្រូវតាមរដូវកាល តម្លៃផ្ទះជាតិធ្លាក់ចុះ 4.4% ។ (ទុក​ក្នុងចិត្ត, ទីផ្សារលំនៅដ្ឋានក្នុងតំបន់មួយចំនួននៅតែមិនឃើញមានការធ្លាក់ចុះ.)

"ភាពកកនៃលំនៅដ្ឋានបានលេចឡើងម្តងទៀតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2020 ជាមួយនឹងសញ្ញានៃការរីករាលដាលនៃលំនៅដ្ឋានរាតត្បាតរីករាលដាលលើសពីសហរដ្ឋអាមេរិកទៅកាន់ប្រទេសផ្សេងទៀតដែលភាគច្រើនមានសេដ្ឋកិច្ចជឿនលឿន។ ខណៈពេលដែលកំណើនតម្លៃផ្ទះនាពេលថ្មីៗនេះបានចាប់ផ្តើមក្នុងកម្រិតមធ្យម ឬនៅក្នុងប្រទេសមួយចំនួនដើម្បីធ្លាក់ចុះ ហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះលំនៅដ្ឋានជាសាកលដ៏ជ្រៅនៅតែបន្ត។ បានសរសេរថា អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ Dallas Fed នៅដើមសប្តាហ៍នេះ។.

ឆ្ពោះទៅមុខ, អ្នកសេដ្ឋកិច្ច Dallas Fed រំពឹងថាទីផ្សារលំនៅដ្ឋានរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងបន្តឆ្លងកាត់ការកែតម្រូវតម្លៃផ្ទះ "តិចតួច". ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើ Federal Reserve កាន់តែមានភាពឆេវឆាវក្នុងការប្រយុទ្ធអតិផរណា វាអាចបង្កើតការកែតម្រូវ "ធ្ងន់ធ្ងរ" ក្នុងតម្លៃផ្ទះជាតិ។

"ខណៈពេលដែលការកែតម្រូវលំនៅឋានតិចតួចនៅតែជាសេណារីយ៉ូមូលដ្ឋាន ហានិភ័យដែលគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុតឹងរ៉ឹងជាងការរំពឹងទុកអាចបង្កឱ្យមានការកែតម្រូវតម្លៃកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរនៅក្នុងប្រទេសអាឡឺម៉ង់ ហើយសហរដ្ឋអាមេរិកមិនអាចមិនអើពើបានទេ" បានសរសេរថា អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ Dallas Fed នៅដើមសប្តាហ៍នេះ។.

ចង់បន្តធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព វិបត្តិលំនៅដ្ឋាន? តាមខ្ញុំ Twitter at @NewsLambert.

រឿងនេះត្រូវបានបង្ហាញដំបូង គេហទំព័រ Fortune.com

ច្រើនទៀតដោយ Fortune