ភាគហ៊ុនទាំងបីនេះផ្តល់ប្រាក់ចំណូលភាគលាភស្ថិរភាព — និងទិន្នផលខ្ពស់។

វាកម្រណាស់ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនខ្លះដំណើរការជាមួយការទូទាត់ភាគលាភប្រចាំខែ ហើយទទួលបានទិន្នផលខ្ពស់។ នេះគឺជាជម្រើសដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកចូលនិវត្តន៍ និងអ្នកផ្សេងទៀតដែលរស់នៅក្រៅប្រាក់ចំណូលដែលការវិនិយោគរបស់ពួកគេបង្កើត។

នៅទីនេះ យើងនឹងពិនិត្យមើលក្រុមហ៊ុនចំនួនបីដែលធ្វើការបង់ភាគលាភជារៀងរាល់ខែ ហើយដែលផ្តល់ទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ផងដែរ៖

ឌីណាម៉ូប្រថុយប្រថាន៖ Dynex Capital

Dynex Capital (DX) គឺជាការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យ ឬ REIT ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ហើយបច្ចុប្បន្នមានតម្លៃ 600 លានដុល្លារ។ Dynex Capital វិនិយោគលើមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយកម្ចីទិញផ្ទះ (MBS) ដោយទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនោះត្រូវបានផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយផ្នែកតាមរយៈបំណុល ដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនតាមរយៈឥទ្ធិពលអានុភាព។

ដូច REITs កម្ចីទិញផ្ទះជាច្រើនទៀតដែរ Dynex Capital បានឃើញតម្លៃសៀវភៅរបស់ខ្លួនស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងត្រីមាសថ្មីៗនេះ ដោយសារការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ប៉ះពាល់ដល់តម្លៃទីផ្សារយុត្តិធម៌នៃ MBS ដែល Dynex Capital កាន់កាប់នៅលើតារាងតុល្យការរបស់វា។ ដែលបាននិយាយថា ការការពារហានិភ័យបានការពារការខាតបង់មួយចំនួន ហើយលំហូរសាច់ប្រាក់នៅតែអាចទុកចិត្តបានសម្រាប់ពេលនេះ។

ក្នុងកំឡុងត្រីមាសចុងក្រោយនេះ ក្រុមហ៊ុន Dynex Capital បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ការចែកចាយចំនួន $0.24 ក្នុងមួយហ៊ុន ដែលកំណត់ទៅជាអត្រាដំណើរការប្រចាំឆ្នាំចំនួន $0.96 ក្នុងមួយហ៊ុន។ នោះនឹងតិចជាងភាគលាភប្រចាំឆ្នាំបច្ចុប្បន្ន ប៉ុន្តែលទ្ធផលត្រូវបានជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដោយការចំណាយតែម្តងដែលទាក់ទងនឹងការផ្លាស់ប្តូរ CFO ។ ដូច្នេះវាទំនងជាថាប្រាក់ចំណេញនៅឆ្នាំនេះនឹងខ្ពស់ជាងអត្រាដំណើរការនៅត្រីមាសទី 1.25 ដោយបច្ចុប្បន្នអ្នកវិភាគបានព្យាករណ៍ថាប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនគឺ 2022 ដុល្លារសម្រាប់ឆ្នាំ XNUMX។

ក្រុមហ៊ុនបង់ភាគលាភចំនួន 0.13 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនក្នុងមួយខែ ដែលស្មើនឹងទិន្នផលភាគលាភ 12% នៅតម្លៃបច្ចុប្បន្ន - ម្យ៉ាងវិញទៀត វិនិយោគិនទទួលបាន 1% នៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេក្នុងមួយខែ ដែលជាការទាក់ទាញយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់អ្នកដែលកំពុងស្វែងរកធំ។ ទិន្នផលប្រាក់ចំណូល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មានភាពមិនច្បាស់លាស់មួយចំនួនជុំវិញប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគត ដូច្នេះវាមិនត្រូវបានធានាថា ភាគលាភនឹងតែងតែខ្ពស់នេះទេ។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនត្រូវរស់នៅជាមួយនឹងហានិភ័យខ្ពស់នៃការកាត់បន្ថយភាគលាភនាពេលអនាគត។ ប៉ុន្តែទោះបីជាភាគលាភត្រូវបានកាត់បន្ថយមួយភាគបីក៏ដោយ ជាឧទាហរណ៍ ទិន្នផលភាគលាភនឹងនៅតែខ្ពស់គួរសមដែរគឺ 8% ដូច្នេះការកាត់បន្ថយភាគលាភនឹងមិនចាំបាច់ជាមហន្តរាយសម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុននៃ Dynex Capital ដែលទិញភាគហ៊ុនជាមួយបច្ចុប្បន្ន។ ទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ណាស់។

Small-Cap Generation៖ ទ្រព្យសម្បត្តិចំណូលជំនាន់

ទ្រព្យសម្បត្តិនៃប្រាក់ចំណូលជំនាន់ (GIPR) គឺជាការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យដែលគ្រប់គ្រងដោយផ្នែកខាងក្នុង ដែលកាន់កាប់អចលនទ្រព្យលក់រាយ ការិយាល័យ និងឧស្សាហកម្ម។ Generation Income Properties គឺជាភាគហ៊ុនខ្នាតតូចដែលបច្ចុប្បន្នមានតម្លៃតិចជាង 100 លានដុល្លារ។

មូលដ្ឋានទ្រព្យសកម្មរបស់វាមានលេខពីរខ្ទង់នៃអចលនទ្រព្យដែលភាគច្រើនមានទីតាំងនៅក្នុងទីផ្សារទីក្រុងធំៗ ហើយដែលត្រូវបានជួលសុទ្ធទៅឱ្យអ្នកជួលរបស់ខ្លួន ដែលជាគុណសម្បត្តិសម្រាប់អចលនទ្រព្យចំណូលជំនាន់ ដោយសារ REIT មិនចាំបាច់បង់ប្រាក់ទាំងអស់នោះទេ។ ចំណាយប្រតិបត្តិការ។

Generation Income Properties បានចាប់ផ្តើមជួញដូរនៅឆ្នាំ 2019 ចាប់តាំងពីពេលនោះមក REIT បានបង្កើនភាគលាភរបស់ខ្លួនយ៉ាងខ្លាំង ទោះបីជាគួរកត់សំគាល់ថាការកែសម្រួលភាគលាភចុងក្រោយបំផុតគឺជាការកាត់បន្ថយភាគលាភក៏ដោយ។ ឥឡូវនេះ ក្រុមហ៊ុនបង់ចេញ $0.039 ក្នុងមួយហ៊ុនក្នុងមួយខែ ដែលធ្វើការទូទាត់ប្រចាំឆ្នាំចំនួន $0.47 ក្នុងមួយហ៊ុន។

ចាប់តាំងពីបច្ចុប្បន្ន អចលនទ្រព្យចំណូលជំនាន់កំពុងជួញដូរត្រឹមតែ $4.90 ក្នុងមួយហ៊ុន ទិន្នផលភាគលាភគឺខ្ពស់ណាស់គឺ 9.6% ។ មូលនិធិដែលបានកែសម្រួលរបស់ក្រុមហ៊ុនពីប្រតិបត្តិការបានមកនៅ $0.16 លើមូលដ្ឋានក្នុងមួយភាគហ៊ុនសម្រាប់ត្រីមាសចុងក្រោយបំផុត ដែលគ្របដណ្តប់លើភាគលាភបច្ចុប្បន្នបានយ៉ាងល្អ។ ដោយផ្អែកលើការទូទាត់ប្រចាំខែចំនួន 0.039 ដុល្លារ និងប្រាក់ចំណេញប្រចាំត្រីមាស 0.16 ដុល្លារ ទ្រព្យសម្បត្តិនៃប្រាក់ចំណូលជំនាន់កំពុងគ្របដណ្តប់លើភាគលាភក្នុងសមាមាត្រជិត 1.4 ដែលបង្កើតបាននូវសមាមាត្រនៃការទូទាត់ភាគលាភប្រហែល 70% ។

ដោយសារតែទំហំតូចរបស់ Generation Income Properties ប្រាក់ចំណេញអាចប្រែប្រួលពីត្រីមាសមួយទៅត្រីមាស ដូច្នេះវាអាចទៅរួចដែលថាសមាមាត្រគ្របដណ្តប់នឹងខ្សោយនៅក្នុងត្រីមាសនាពេលអនាគត ប៉ុន្តែអរគុណចំពោះទិន្នផលកើនឡើងជិត 10% សូម្បីតែការកាត់ភាគលាភតូចមួយនឹងអនុញ្ញាត។ សម្រាប់ទិន្នផលភាគលាភនៅតែខ្ពស់។

រីករាយជាមួយ Gladstone Capital

រាជធានី Gladstone (រីករាយ) គឺជាក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មដែលបច្ចុប្បន្នមានតម្លៃ 350 លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មរៀបចំការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានសម្រាប់អាជីវកម្មខ្នាតតូច និងមធ្យម ដែលមិនអាចចូលទៅកាន់ទីផ្សារបំណុលដោយផ្ទាល់។ ក្រុមហ៊ុន Gladstone Capital ធ្វើការវិនិយោគលើបំណុលជាចម្បង ដែលបង្កើតបានប្រហែល 90% នៃទ្រព្យសកម្មរបស់ខ្លួន ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនក៏កាន់កាប់ភាគហ៊ុនតូចៗនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនផលប័ត្រមួយចំនួនផងដែរ។

ដោយសារអាជីវកម្មតូចៗដែលត្រូវបានផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយ Gladstone Capital និងក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មផ្សេងទៀតមានការលំបាកក្នុងការទទួលបានហិរញ្ញប្បទាននៅកន្លែងផ្សេងទៀត BDCs ជាទូទៅបង្កើតអត្រាការប្រាក់លើសពីមធ្យមពីការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។

ដូច្នេះ Gladstone Capital ទទួលបានផលចំណេញខ្ពស់ ទោះបីជាគួរកត់សំគាល់ថាក្រុមហ៊ុនមិនបានបង្កើតកំណើនប្រាក់ចំណូលច្រើនក្នុងអតីតកាលក៏ដោយ។ ជាការពិត ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនបានកើនឡើងត្រឹមតែ 10% ក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ ដែលបង្កើតឱ្យមានអត្រាកំណើនប្រចាំឆ្នាំទាបតែមួយខ្ទង់។ ប៉ុន្តែចាប់តាំងពី Gladstone Capital ត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាការវិនិយោគប្រាក់ចំណូលជាចម្បង អត្រាកំណើនទាបរបស់វាមិនមែនជាបញ្ហាច្រើននោះទេ។

បច្ចុប្បន្ន Gladstone Capital បង់ចេញ 0.07 ដុល្លារក្នុងមួយខែ ដែលបង្កើតបាន 0.84 ដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំ។ ជាមួយនឹងការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ $9.80 នៅថ្ងៃនេះ ទិន្នផលភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺ 8.6% ។ ក្រុមហ៊ុនបានរក្សាភាគលាភក្នុងកម្រិតនេះសម្រាប់ទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ ដែលបង្ហាញពីភាពជឿជាក់របស់ខ្លួន ប៉ុន្តែវាក៏បង្ហាញថាមានលទ្ធភាពទាបសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណូលដ៏មានអត្ថន័យនាពេលអនាគត លុះត្រាតែវិនិយោគិនវិនិយោគភាគលាភរបស់ពួកគេឡើងវិញដើម្បីទទួលបានភាគហ៊ុនបន្ថែមតាមពេលវេលា។

សម្រាប់ឆ្នាំបច្ចុប្បន្ន យើងកំពុងព្យាករណ៍ EPS នៃ $0.98 ដែលបណ្តាលឱ្យមានសមាមាត្រការគ្របដណ្តប់នៃភាគលាភប្រហែល 1.2 ។ នោះពិតជារឹងមាំណាស់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្ម ព្រោះថាក្រុមហ៊ុនទាំងនោះតែងតែដំណើរការជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។ ចាប់តាំងពី Gladstone Capital បានរក្សាភាគលាភនៅកម្រិតបច្ចុប្បន្នអស់រយៈពេលជាយូរ ទោះបីជាការពិតដែលថាប្រាក់ចំណេញជាញឹកញាប់ទាបជាងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការប៉ាន់ប្រមាណ EPS ឆ្នាំបច្ចុប្បន្នរបស់យើងក៏ដោយ យើងជឿជាក់ថាមានហានិភ័យទាបនៃការកាត់បន្ថយភាគលាភនាពេលអនាគតខាងមុខ។ .

 (សូមចំណាំថា ដោយសារកត្តារួមទាំងមូលធនប័ត្រទីផ្សារទាប និង/ឬអណ្តែតសាធារណៈមិនគ្រប់គ្រាន់ យើងចាត់ទុកភាគហ៊ុនទាំងនេះមួយចំនួនជាភាគហ៊ុនតូច។ អ្នកគួរតែដឹងថាភាគហ៊ុនបែបនេះអាចប្រឈមនឹងហានិភ័យច្រើនជាងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនធំៗ រួមទាំង ភាពប្រែប្រួលកាន់តែច្រើន សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប និងព័ត៌មានដែលមិនសូវមានជាសាធារណៈ ហើយការបង្ហោះបែបនេះអាចមានឥទ្ធិពលលើតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ។)