អ្នកជំនាញមូលនិធិទាំងពីរនេះ គិតថាភាគហ៊ុនភាគលាភត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីរីកចម្រើន

សម្រាប់ទស្សនៈអតីតកាល និងលទ្ធភាពសម្រាប់អនាគត។ របស់បារុន ងាកទៅរកអ្នកអនុវត្តចំណូលសមធម៌ជើងចាស់ពីរនាក់៖ លោក John Tobin នាយកគ្រប់គ្រង និងជាអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅ Epoch Investment Partners និង Tom Huber ដែលជាអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់នៅ T. Rowe Price ។ ទាំងពីរកំពុងខិតជិតដល់ឆ្នាំ 2022 ជាមួយនឹងសុទិដ្ឋិនិយមជាច្រើន ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី។

ការទទួលយករបស់ Huber

បន្ទាប់ពីឆ្នាំ 2020 ដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ការកើនឡើងបានរីករាលដាលដល់វិស័យផ្សេងទៀតកាលពីឆ្នាំមុន កត់សម្គាល់ Huber ដែលជាអ្នកគ្រប់គ្រងយូរអង្វែងនៃ $ 22.4 ពាន់លានដុល្លារ។

T. Rowe Price Dividend Growth Fund
(សំបុត្រ៖ PRDGX) ។

ប៉ុន្តែខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនដែលដំណើរការល្អបំផុតបានផ្លាស់ប្តូរក្នុងកំឡុងឆ្នាំ 2021 ជាមួយនឹងតម្លៃដែលជួនកាលមានដំណើរការលើសពីកំណើន គាត់និយាយថាភាគហ៊ុនដែលមានកំណើនភាគលាភជាប់លាប់គឺ "នៅក្នុងករណីជាច្រើនបានបន្សល់ទុក" ។

ករណីនៅក្នុងចំណុច៖ អេ

ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ជ្រើសរើសយកវិស័យ SPDR
មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (XLU) បានត្រឡប់មកវិញ 17.7% កាលពីឆ្នាំមុន ភាគលាភរួមបញ្ចូល។ នោះពិតជាមិនមែនជាគ្រោះមហន្តរាយទេ ប៉ុន្តែវាបានតាមពីក្រោយការត្រឡប់មកវិញរបស់ S&P 500 ប្រហែល 28% ។

ភាពយឺតយ៉ាវមួយទៀត - និងជាទិសដៅដ៏ពេញនិយមសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគលាភ - គឺជាវិស័យអ្នកប្រើប្រាស់ - staples ដែលបានត្រឡប់មកវិញប្រហែល 17% ក្នុងឆ្នាំ 2021 - ក៏កំពុងតាមពីក្រោយទីផ្សារទូលំទូលាយផងដែរ។

វិស័យ​ភាគលាភ​ផ្សេង​ទៀត​ធ្វើ​បាន​ល្អ​ប្រសើរ​រួម​ទាំង​ថាមពល ហិរញ្ញវត្ថុ និង​អចលនទ្រព្យ។ Huber និយាយ​ថា ទីផ្សារ​មាន​ភាព​លំអៀង​ជា​វដ្ត​កាន់តែ​រីកចម្រើន​។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ គាត់បន្ថែមថា "ទោះបីជាអ្នកមានផ្នែកខ្លះត្រឹមត្រូវក៏ដោយ ប្រសិនបើអ្នកមិនមានតំបន់វដ្តទាំងនោះ - ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ឈ្មោះគុណភាពទាប - អ្នកមិនបានអនុវត្តខ្លះ" ។

នោះគឺជាករណីសម្រាប់កំណើនភាគលាភតម្លៃ T. Rowe ដែលបានត្រលប់មកវិញនូវម្លប់ជាង 26% កាលពីឆ្នាំមុន ដោយដាក់វានៅជិតពាក់កណ្តាលរបស់វា។

ផ្កាយព្រឹក

ប្រភេទ ការបញ្ចូលគ្នានៃមួកធំ មានន័យថាវាធ្លាក់នៅកន្លែងណាមួយរវាងកំណើន និងតម្លៃ។ Huber បានដំណើរការមូលនិធិនេះតាំងពីឆ្នាំ 2000។ ការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំ 15 ឆ្នាំរបស់ខ្លួនចំនួន 10.5% ដាក់វានៅក្នុងកំពូល 25% នៃក្រុមមិត្តភ័ក្តិរបស់ខ្លួនលើការពង្រីកនោះ។

នៅលើផ្នែកបូក អ្នកលក់រាយដែលមូលនិធិរបស់គាត់កាន់កាប់រួមមាន

ទំព័រដើមដេប៉ូ

(HD) និង

ការផ្គត់ផ្គង់ត្រាក់ទ័រ

(TSCO) ដែលបានត្រឡប់មកវិញប្រហែល 60% និង 72% រៀងគ្នានៅឆ្នាំ 2021។

ប៉ុន្តែការភ្នាល់របស់គាត់។

ហាង Ross

(ROST) និង

ប្រាក់ដុល្លារទូទៅ

(DG) ក៏មិនមានតម្លៃដែរ។ Ross Stores មានការត្រឡប់មកវិញនៃដក 6% ហើយ Dollar General បានត្រឡប់មកវិញប្រហែល 13% ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ Huber ចូលចិត្តការរំពឹងទុករបស់ពួកគេ។ Ross Stores បានព្យួរភាគលាភរបស់ខ្លួននៅដើមឆ្នាំនៃជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាតក្នុងឆ្នាំ 2020 ប៉ុន្តែបានបន្តវាឡើងវិញក្នុងអំឡុងពេលឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំមុន។ គាត់បានហៅក្រុមហ៊ុនទាំងពីរថា "អាជីវកម្មដែលមានគុណភាពខ្ពស់ ល្អ និងប្រើប្រាស់បានយូរ"។

ទោះបីជាអ្វីដែលគាត់រំពឹងថានឹងមានកំណើនប្រាក់ចំណូលតិចតួចបំផុតនៅឆ្នាំនេះ បន្ទាប់ពី "ការងើបឡើងវិញដ៏អស្ចារ្យ" កាលពីឆ្នាំមុន Huber និយាយថា ទស្សនវិស័យសម្រាប់ភាគហ៊ុនភាគលាភគឺល្អ។ លោកបានព្យាករថា "ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃកំណើនប្រាក់ចំណូលដែលធ្លាក់ចុះ និងចំនួនច្រើនពេញលេញ [សម្រាប់ភាគហ៊ុនសរុប] គួរតែធ្វើឱ្យករណីសម្រាប់ភាគលាភជាមធ្យោបាយដ៏ល្អសម្រាប់វិនិយោគិន" ។

Tobin's Take

Tobin ដែល​ភារកិច្ច​របស់​ពួកគេ​រួម​មាន​ការ​សហការ​គ្រប់គ្រង​ប្រាក់​ចំនួន ១,២ ពាន់​លាន​ដុល្លារ

MainStay Epoch Global Equity Yield Fund
(EPSYX) មានតម្លៃទាបជាង Huber ហើយគាត់មើលឃើញក្តីសង្ឃឹមសម្រាប់ផ្នែកនៃទីផ្សារនោះ។

នៅឆ្នាំ 2021 គាត់និយាយថា គាត់បានឃើញ "ទីផ្សារដែលធ្លាក់ចុះ និងធ្លាក់ចុះ" ហើយ "មានការជំរុញ និងទាញពេញមួយឆ្នាំ" រវាងការកើនឡើង និងតម្លៃភាគហ៊ុន។ សន្ទស្សន៍ Russell 1000 Growth Index បានត្រលប់មកវិញ 27.6% កាលពីឆ្នាំមុន ពោលគឺមុនបន្តិចនៃ 25.2% សម្រាប់សន្ទស្សន៍តម្លៃដែលត្រូវគ្នា។ មូលនិធិរបស់គាត់បានត្រឡប់មកវិញ 17.4% ក្នុងឆ្នាំ 2021 ដោយដាក់វានៅជុំវិញពាក់កណ្តាលនៃក្រុមមិត្តរួម Morningstar ដែលជាប្រភេទតម្លៃភាគហ៊ុនដ៏ធំរបស់ពិភពលោក។

ភាគហ៊ុនតម្លៃបានចាប់ផ្តើមល្អកាលពីឆ្នាំមុន ដោយសារចំណងជើងរបស់ Covid គឺជាកត្តាជំរុញដ៏ធំនៃអារម្មណ៍វិនិយោគិន រួមជាមួយនឹងទិន្នផលកំណត់ត្រារតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ។ ទិន្នផលនោះបានឡើងដល់កំពូល 1.7% កាលពីខែមីនាកន្លងទៅ ដែលជាសញ្ញាវិជ្ជមានសម្រាប់ភាគហ៊ុនតម្លៃ ខណៈដែលវិនិយោគិនបង្ហាញទំនុកចិត្តលើការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ប៉ុន្តែទិន្នផលបានធ្លាក់ចុះក្រោម 1.2% ក្នុងខែសីហា ទោះបីជាវាកើនឡើងខ្ពស់ម្តងទៀតក៏ដោយ។

លោក Tobin រំលឹកថា "យើងមានពេលវេលានៅដើមឆ្នាំ នៅពេលដែលវាមើលទៅដូចជាការបើកការជួញដូរឡើងវិញកំពុងប្រមូលផ្តុំសន្ទុះ ហើយតម្លៃភាគហ៊ុនកំពុងដំណើរការល្អ" ។ ហើយនោះបានជួយភាគហ៊ុនភាគលាភ ដែលភាគច្រើនមានលក្ខណៈតម្លៃ។

Tobin និយាយថា "អ្នកស្ទើរតែអាចតាមដានពីរបៀបដែលភាគហ៊ុនប្រាក់ចំណូលបានធ្វើដោយមើលនូវអ្វីដែល [រតនាគារ] 2021 ឆ្នាំបានធ្វើ" ។ "នៅពេលដែល [ទិន្នផល] 10 ឆ្នាំបានដកថយ ហើយមនុស្សមានការព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះនៃកំណើន នោះគឺជាខ្យល់ព្យុះសម្រាប់យើង។"

សម្លឹងទៅមុខ Tobin មើលឃើញការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនតម្លៃ - និងដោយផ្នែកបន្ថែម ឈ្មោះភាគលាភ។ គាត់កំណត់ពីថាមវន្តនៃកំណើនតម្លៃនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌសញ្ញាប័ណ្ណ ដោយគូរលើផ្ទៃខាងក្រោយរបស់គាត់ជាអ្នកវិនិយោគដែលមានចំណូលថេរ។ គាត់សំដៅលើក្រុមហ៊ុនដូចជា

ក្រុមហ៊ុន tesla

(TSLA) ដែលជារឿងរីកចម្រើនបែបបុរាណ ជាភាគហ៊ុនដែលមានរយៈពេលខ្ពស់ ងាយរងគ្រោះនឹងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង។ ផ្ទុយ​ទៅ​វិញ លោក​ចាត់​ទុក

ក្រុមហ៊ុន Toyota Motor

(7203.Tokyo) ជា​ឈ្មោះ​ដែល​មាន​តម្លៃ​ច្រើន​ជាង​ដើម្បី​ជា​ភាគហ៊ុន​រយៈពេល​ទាប។

ហេតុអ្វី? គាត់និយាយថា "ការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនដូចជា Tesla គឺផ្អែកលើការរំពឹងទុកថានៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខនេះ ប្រាក់ចំណូល ប្រាក់ចំណូល និងលំហូរសាច់ប្រាក់នឹងបន្តកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយនឹងមានទំហំធំជាងពេលបច្ចុប្បន្ននេះ" ។ ផ្ទុយទៅវិញ ក្រុមហ៊ុនតូយ៉ូតា «មិនមានគន្លងកំណើនដែលក្រុមហ៊ុន Tesla មាននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះទេ» ហើយដោយសារហេតុផលនោះ មិនសូវងាយរងគ្រោះចំពោះអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបង្ហាញថានឹងមកដល់។

គាត់និយាយថា "វាមិនមែនមានន័យថាទាំងនេះមិនមែនជាអាជីវកម្មល្អដែលមានការរំពឹងទុកល្អនោះទេ" ដោយសំដៅទៅលើក្រុមហ៊ុន Tesla និងភាគហ៊ុនដែលមានរយៈពេលខ្ពស់ផ្សេងទៀត។ ប៉ុន្តែ "ភាគហ៊ុនកំណើនស្ទើរតែតាមនិយមន័យ គឺជាភាគហ៊ុនដែលមានរយៈពេលវែងធៀបនឹងភាគហ៊ុនតម្លៃ"។

ប្រសិនបើភាគហ៊ុនតម្លៃមានដំណើរការប្រកបដោយនិរន្តរភាព គាត់ជឿថា នោះនឹងក្លាយជាការជំរុញដ៏ល្អសម្រាប់ភាគហ៊ុនភាគលាភ និងវិនិយោគិនភាគលាភ។

សរសេរ​ទៅកាន់ លោក Lawrence C. Strauss នៅ [អ៊ីមែលការពារ]