ជាមួយនឹងទីផ្សារចាប់ផ្តើមក្តៅរហូតមកដល់ពេលនេះ ក្នុងឆ្នាំនេះ វាគ្រាន់តែជារឿងធម្មតាប៉ុណ្ណោះក្នុងការគិត អាច ទទួលបាន toppy តិចតួច។
ខ្ញុំយល់ហើយការពិតគឺថា ទីផ្សារនេះមិនមែនដោយគ្មានហានិភ័យនៃការដកថយក្នុងរយៈពេលខ្លីនោះទេ។
នេះគឺជាដំណឹងល្អ៖ ប្រសិនបើលទ្ធភាពនេះធ្វើឱ្យអ្នកព្រួយបារម្ភ មានមួយចំនួនតូច មូលនិធិចុងបញ្ចប់ (CEFs) នៅទីនោះដែលត្រូវបានរចនាឡើងយ៉ាងល្អឥតខ្ចោះសម្រាប់ហានិភ័យនេះ។ ហើយពួកគេកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ ខណៈពេលដែលបង់ភាគលាភធំផងដែរ។ យើងនឹងពិនិត្យមើលលេខសម្គាល់ជាក់លាក់មួយបន្តិចបន្តួចទៀត។ វាជាមូលនិធិ "goldilocks" ដែលផ្តល់ទិន្នផល 7.3% ស្ថិរភាព និងធ្វើតារាងស្ថិរភាពតាមរយៈការប្រែប្រួលណាមួយដែលយើងអាចជួបក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីនេះ។
ជាដំបូង សូមនិយាយអំពីហានិភ័យនៃការដកថយ និងរបៀបដែលមូលនិធិទាំងនេះត្រៀមខ្លួនជាស្រេចក្នុងការឆ្លើយតប។
អ្វីៗជាច្រើនកំពុងជំរុញទីផ្សារកើនឡើងនៅពេលនេះ។ សម្រាប់មួយវិញ សេដ្ឋកិច្ចគឺល្អប្រសើរជាងអ្វីដែលយើងបារម្ភ។ ទីពីរ អតិផរណា ដូចដែលបានវាស់វែងដោយសន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ (CPI) និងសន្ទស្សន៍តម្លៃប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួន (PCE) ដែលពេញចិត្តរបស់ Fed កំពុងធ្លាក់ចុះ។ លើសពីនេះ ការបើកដំណើរការឡើងវិញរបស់ប្រទេសចិន អាចមានន័យថាការរំខាននៃជំងឺរាតត្បាតត្រូវបានបញ្ចប់។ ហើយភាគហ៊ុនដែលតែងតែសម្លឹងមើលទៅអនាគតគឺមានតម្លៃនៅក្នុងនោះ។
ចាប់តាំងពីវ៉ាក់សាំងកំពុងចាប់ផ្តើមដឹកជញ្ជូននៅដើមឆ្នាំ 2021 ដែលនាំមកនូវការចាប់ផ្តើមនៃការបញ្ចប់ដំណាក់កាលដ៏រំខានបំផុតនៃជំងឺរាតត្បាត នោះ GDP បានកើនឡើងនៅពេលដែលសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចបានងើបឡើងវិញ ដែលជំរុញឱ្យភាពអត់ការងារធ្វើធ្លាក់ចុះ។ ប៉ុន្តែការចំណាយគឺអតិផរណាខ្ពស់ជាង។
មួយរយៈនេះ ទីផ្សារបានរកឃើញរលកនៃទិន្នន័យដែលមើលទៅហាក់ដូចជាផ្ទុយគ្នាដែលយើងបានឃើញក្នុងរយៈពេលពីរបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះមានការភ័ន្តច្រឡំ។ យ៉ាងណាមិញ ទីផ្សារភាគហ៊ុនទំនើបមិនដែលមានការដោះស្រាយជាមួយនឹងជំងឺរាតត្បាតសកលទេ (ភាគហ៊ុនមានលក្ខណៈពិសេសពេក ហើយមិនសំខាន់ខាងសេដ្ឋកិច្ចក្នុងអំឡុងពេលជំងឺផ្តាសាយអេស្ប៉ាញឆ្នាំ 1917)។
ថ្មីៗនេះ ការស្រាវជ្រាវកាន់តែច្រើនបានជួយអ្នកសេដ្ឋកិច្ច អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យ និងពាណិជ្ជករប្រចាំថ្ងៃឱ្យយល់ពីអត្ថន័យនៃទិន្នន័យនេះ។ ការកើនឡើងនោះគឺថាសេដ្ឋកិច្ចកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយសារតែមនុស្សកាន់តែច្រើនកំពុងធ្វើការ និងចំណាយ ហើយតម្រូវការនេះបណ្តាលឱ្យមានការកើនឡើងតម្លៃកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។
Fed ដែលបានកំណត់អាចបង្កើនភាគហ៊ុន
ដែលនាំយើងមកដល់ថ្ងៃនេះ។ តម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់នៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ ប៉ុន្តែទីបំផុតក្រុមហ៊ុនកំពុងសម្របខ្លួន ដោយជួយបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធអតិផរណា។ ប៉ុន្តែយើងមិនមែនចេញពីព្រៃទាំងស្រុងនោះទេ ព្រោះយើងនៅតែមាន Federal Reserve ដែលត្រូវព្រួយបារម្ភ។ ប្រសិនបើអតិផរណាមិនបន្តធ្លាក់ចុះលឿនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបន្ធូរបន្ថយការព្រួយបារម្ភរបស់ Fed នោះ ការកើនឡើងនៅខែមករាអាចត្រលប់មកវិញ។ ការពិភាក្សាដ៏តឹងតែងរបស់លោក Powell នៅឯអ្នកសង្កត់ចុងក្រោយរបស់គាត់ ដោយសង្កត់ធ្ងន់ថា Fed នឹងត្រូវរក្សាអត្រាខ្ពស់ជាងសម្រាប់រយៈពេលដ៏សំខាន់មួយ ដោយគូសបញ្ជាក់ចំណុចនោះ។
Covered-Call CEFs ដំណើរការល្អសម្រាប់ទីផ្សារដូចមួយនេះ
នៅពេលដែលទីផ្សារកំពុងប្រមូលផ្តុំ ការភ្នាល់ដ៏ល្អបំផុតរបស់អ្នកគឺត្រូវវិនិយោគយ៉ាងពេញលេញនៅក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃ CEF ជាមួយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានគុណភាពខ្ពស់ដែលត្រូវបានលក់លើស។ ផលប័ត្ររបស់យើង។ ស៊ីអេហ្វខាងក្នុង សេវាកម្មមាន 16 CEFs ដែលវាយតម្លៃទិញឥឡូវនេះ ហើយពួកវាសមនឹងនិយមន័យនេះទៅនឹង T ជាមួយនឹងភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលរហូតដល់ 12.3% និងការបញ្ចុះតម្លៃមួយចំនួនឈានដល់ខ្ទង់ពីរ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើអ្នកនៅតែមានអារម្មណ៍ភ័យបន្តិចក្នុងការកាន់កាប់ CEF ភាគហ៊ុន "សុទ្ធ" សូមពិចារណាមួយដែលប្រើយុទ្ធសាស្រ្តហៅទូរស័ព្ទ។ (នេះពាក់ព័ន្ធនឹងអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលលក់ជម្រើសក្នុងការទិញភាគហ៊ុនរបស់មូលនិធិនៅកាលបរិច្ឆេទ និងតម្លៃនាពេលអនាគត។ មូលនិធិរក្សាថ្លៃសេវាដែលខ្លួនគិត ហៅថា "បុព្វលាភ" មិនថាមានអ្វីកើតឡើងទេ)។
មូលនិធិទាំងនេះគឺជាការទិញដ៏ឆ្លាតវៃក្នុងគ្រានៃភាពប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីសម្រាប់ហេតុផលបីយ៉ាង។
- ពួកគេមិនប្រើយុទ្ធសាស្ត្រខ្លីរយៈពេលវែងដែលដំណើរការទាប ដែលមានតម្លៃថ្លៃក្នុងការថែរក្សា។
- ពួកគេមិនចូលទៅក្នុងសាច់ប្រាក់ដែលរំពឹងថានឹងមានការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារ ដែលជារឿយៗបណ្តាលឱ្យមូលនិធិអង្គុយយូរពេក នៅពេលដែលការធ្លាក់ចុះភ្លាមៗបញ្ច្រាស់មកវិញ។
- យុទ្ធសាស្ត្រការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់របស់ពួកគេរក្សាអ្នកឱ្យវិនិយោគយ៉ាងពេញលេញដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែង (និងភាគលាភ)។ វិធីសាស្រ្តនេះក៏ដំណើរការបានល្អបំផុតនៅក្នុងពេលវេលានៃភាពប្រែប្រួល បង្កើតសាច់ប្រាក់បន្ថែមសម្រាប់មូលនិធិ ដើម្បីគាំទ្រដល់ភាគលាភ។
ដូច្នេះប្រសិនបើ Fed ធ្វើវាលើសពេលនេះ ភាពប្រែប្រួលភ្លាមៗអាចជួយឱ្យមូលនិធិទាំងនេះកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ខណៈពេលដែលធ្វើឱ្យលំហូរប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេមាននិរន្តរភាពជាងពេលណាទាំងអស់។
មានមូលនិធិជាច្រើននៅទីនោះដែលប្រើយុទ្ធសាស្រ្តនេះ ប៉ុន្តែ Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) គឺជាវិធីដ៏ល្អមួយក្នុងការទៅ ប្រសិនបើអ្នកចង់ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង ខណៈពេលដែលកំពុងជាប់នឹងភាគហ៊ុនបន្ទះឈីបពណ៌ខៀវ។ SPXX ផ្តល់ទិន្នផល 7.3% នៅថ្ងៃនេះ ហើយដូចដែលឈ្មោះបានបង្ហាញ វាជាម្ចាស់ S&P 500 ពេញលេញ ដូច្នេះអ្នកកំពុងប្រឈមមុខនឹងឈ្មោះដែលធ្លាប់ស្គាល់ដូចជា ក្រុមហ៊ុន Microsoft
SPXX ដំណើរការដូចជាមូលនិធិលិបិក្រម (ដែលល្អសម្រាប់រយៈពេលយូរ) ប៉ុន្តែវាក៏លក់ជម្រើសការហៅទូរសព្ទនៅលើផលប័ត្ររបស់ខ្លួនផងដែរ ដើម្បីឱ្យវាអាចឆ្លងផុតបុព្វលាភពីជម្រើសទាំងនោះទៅឱ្យអ្នក ដែលជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ មូលនិធិនេះធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងអត្រាបុព្វលាភតិចតួច (2%) ទៅ NAV ដែលមានភាពយុត្តិធម៌ជាងដោយសារការពិតដែលថាវាបានជួញដូរក្នុងតម្លៃបុព្វលាភ 16% នៅចុងឆ្នាំ 2022 ដោយសារការលក់បានឈានដល់ការកើនឡើងរបស់វា។
ជាប្រាក់រង្វាន់បន្ថែម ជម្រើសដែលបានលក់របស់ SPXX បង្កើនការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់របស់ខ្លួន ការពារតម្លៃរួមនៃផលប័ត្រក្នុងអំឡុងពេលធ្លាក់ចុះរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងទីផ្សារ ធ្វើឱ្យវាក្លាយជាការការពារដ៏ល្អប្រសិនបើ Powell បំផ្លាញភាគី។
លោក Michael Foster គឺជាអ្នកវិភាគការស្រាវជ្រាវនាំមុខ ទស្សនវិស័យផ្ទុយ។ សម្រាប់គំនិតចំណូលដ៏អស្ចារ្យបន្ថែមទៀតសូមចុចនៅទីនេះសម្រាប់របាយការណ៍ចុងក្រោយរបស់យើង“ប្រាក់ចំណូលដែលមិនអាចបំផ្លិចបំផ្លាញបាន៖ មូលនិធិតថ្លៃចំនួន 5 ជាមួយនឹងភាគលាភ 10.2% ស្ថិរភាព។"
ការបង្ហាញ: គ្មាន
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/02/11/this-73-yielding-fund-runs-defense-on-your-portfolio/