អ្នកបង់ប្រាក់ 9.9% នេះគឺជាពាណិជ្ជកម្មភាគលាភដែលត្រូវបានគេមើលរំលងបំផុតនៃឆ្នាំ 2022

មនុស្សភាគច្រើនមិនដឹងទេ ប៉ុន្តែអចលនទ្រព្យបានក្តោបក្តាប់ភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលវែង ហើយវាបានត្រៀមខ្លួនរួចជាស្រេចដើម្បីឈ្នះ ជាថ្មីម្តងទៀត ក្នុង 2023 ។

ហើយយើងបែងចែកអ្នកវិនិយោគត្រូវបានតម្រង់ជួរយ៉ាងស្អាតដើម្បីបញ្ចូលសាច់ប្រាក់ អរគុណចំពោះមូលនិធិដែលបោះចោលទិន្នផល 9.9% ដែលជា ល្អឥតខ្ចោះ លេងនៅទីនេះ។ ខ្ញុំនឹងទម្លាក់ឈ្មោះ និងសញ្ញាធីកក្នុងពេលបន្តិចទៀតនេះ។

ដំបូងអ្នកអានសិទ្ធិ៖ អចលនទ្រព្យ ធ្វើ ធ្វើ​ឱ្យ​ប្រសើរ​ជាង​ភាគហ៊ុន​ក្នុង​រយៈ​ពេល​វែង ហើយ​មិន​តិច​ទេ! វាច្បាស់ណាស់ដូចដែលអាចមាននៅក្នុងការប្រៀបធៀបនេះរវាង SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR
អរ
), មូលនិធិលិបិក្រមសម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនវិនិយោគអចលនទ្រព្យសាធារណៈ (REITs) និង S&P 500 ក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។

សូមចងចាំថា អំឡុងពេលនេះរួមបញ្ចូលការធ្លាក់យន្តហោះ COVID-19 ផងដែរ។ និង វិបត្តិកម្ចីទិញផ្ទះ subprime ដែលជាការពិតណាស់ លំនៅដ្ឋានជញ្ជាំង។ គ្មាន​បញ្ហា។ REITs - ក្រុមហ៊ុនដែលបានជួញដូរជាសាធារណៈដែលកាន់កាប់អ្វីៗគ្រប់យ៉ាងចាប់ពីឃ្លាំងរហូតដល់អាគារផ្ទះល្វែង - ត្រលប់មកវិញភ្លាមៗរហូតដល់ផ្ទៃខាងលើ!

គន្លឹះនៃការអំពាវនាវរបស់ REITs គឺថាពួកគេ "ឆ្លងកាត់" ការវិនិយោគ៖ ពួកគេប្រមូលមូលប្បទានប័ត្រជួលពីអ្នកជួល បិទភ្លើងឱ្យបានគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាភ្លើង និងអគារឱ្យស្អាត បន្ទាប់មកប្រគល់ប្រាក់ដែលនៅសល់ឱ្យយើងជាភាគលាភ។ លទ្ធផលគឺជាលំហូរប្រាក់ចំណូលធំជាងភាគហ៊ុនធម្មតាដែលបង់៖ REIT ធម្មតាផ្តល់ទិន្នផល 3.2% កើនឡើងទ្វេដង S&P 500's វេទនា 1.5% ។

ប៉ុន្តែទោះបីជា RWR បានកំទេចភាគហ៊ុនក៏ដោយក៏យើងធ្វើដែរ។ មិនមាន ចង់ទៅផ្លូវ ETF អកម្មនៅទីនេះ។ សម្រាប់មួយ ទិន្នផល 3.2% របស់ RWR គឺគ្មានកន្លែងណាដែលជិតធំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើឱ្យបេះដូងរបស់យើងលោតបាន។ ហើយទីពីរជាមួយនឹង REITs (ដូចអ្វីៗគ្រប់យ៉ាងល្អនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ) ការមានអ្នកគ្រប់គ្រងដែលឆ្លាតវៃ និងឆ្លើយតបគឺសំខាន់ណាស់។

ភ័ស្តុតាងគឺស្ថិតនៅក្នុងការត្រឡប់មកវិញរបស់ RWR ក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ មូលនិធិបិទជិត (CEF) យើងនឹងនិយាយអំពីថ្ងៃនេះ មូលនិធិចំណូលអចលនទ្រព្យសកល CBRE (IGR). IGR បោះចោលការបង់ប្រាក់ដ៏ធំ 9.9% ដែលខ្ញុំបានលើកឡើងកាលពីវិនាទីមុន (ហើយវាបង់ឱ្យអ្នកប្រចាំខែមិនតិចទេ)!

ហេតុផលចម្បងសម្រាប់រឿងនេះកើតឡើងចំពោះអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រអ្នកជំនាញរបស់ IGR ដែលបានរុករកទីផ្សារក្នុងស្រុកដែលពួកគេស្គាល់ល្អបំផុត។ នោះជាគន្លឹះក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ ដែលយើងទាំងអស់គ្នាដឹងហើយថា គឺគ្រាន់តែជាបណ្តុំនៃទីផ្សារតូចៗ ដែលសុទ្ធតែមានឥរិយាបទខុសគ្នាគ្រប់ពេលវេលា។

ហើយនៅពេលនិយាយអំពីអចលនទ្រព្យ ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ CBRE មិនមានកង្វះខាតចំណេះដឹងទេ៖ បន្ថែមពីលើ IGR និងមូលនិធិវិនិយោគឯកជន ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងអចលនទ្រព្យ ប្រតិបត្តិការឈ្មួញកណ្តាល និងវិនិយោគប្រាក់ផ្ទាល់ខ្លួននៅក្នុងអចលនទ្រព្យ។ ក្រុមហ៊ុននេះមានបុគ្គលិកចំនួន 80,000 នាក់នៅក្នុងជាង 100 ប្រទេស ដែលផ្តល់ឱ្យវានូវទស្សនវិស័យ និងទំនាក់ទំនងជាសាកលក្នុងប្រទេសបរទេសដែលគ្មាន ETF ដែលដំណើរការដោយក្បួនដោះស្រាយអាចផ្គូផ្គងបាន។

CBRE បានប្រើប្រាស់ចំណេះដឹងនោះដើម្បីកាត់បន្ថយផលប័ត្ររបស់ IGR យ៉ាងឆ្លាតវៃឆ្ពោះទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក (68%) ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរប្រកបដោយការប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកបន្តកើនឡើងក្នុងកម្រិតមួយដែលមានសុខភាពល្អ ជាមួយនឹងអតិផរណាដែលមើលទៅហាក់ដូចជាវាចាប់ផ្តើមឡើងខ្ពស់ និងការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ (មិននិយាយពីការងារ។ ) កាន់យ៉ាងស្អាត។

ប៉ុន្តែការទិញមូលនិធិអចលនទ្រព្យដែលគ្រប់គ្រងបានល្អ មិនមែនគ្រាន់តែជាការទិញចូលទៅក្នុងអំណាចស្រាវជ្រាវរបស់អ្នកគ្រប់គ្រង និងការទទួលបានព័ត៌មានប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏និយាយអំពីការធ្វើពិពិធកម្មផងដែរ ដែលជាគន្លឹះជាពិសេសនៅក្នុងអចលនទ្រព្យ។

ជាឧទាហរណ៍ IGR វិនិយោគលើ REITs ជាង 80 ដែលខ្លួនពួកគេផ្ទាល់មានរាប់រយ និងជួនកាលរាប់ពាន់នៃអចលនទ្រព្យនីមួយៗ។ ហើយដូចជាមូលនិធិ REIT ជាច្រើនទៀតដែលធ្វើដូចគ្នានោះ វាមិនកត់សំគាល់ថានៅពេលណាដែលអ្នកជួលផ្ទះម្នាក់ឈប់បង់ថ្លៃជួលទេ ពីព្រោះមានរាប់ពាន់នាក់ផ្សេងទៀតធ្វើ។

ជាឧទាហរណ៍ឥឡូវនេះ ការកាន់កាប់កំពូលរបស់ IGR រួមមាន REITs ដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិជាច្រើនប្រភេទ។ ក្រោនខាសខាអន្តរជាតិ (ស៊ីស៊ីអាយ), ជាឧទាហរណ៍ មានប៉មកោសិកាច្រើនជាង 40,000 នៅជុំវិញពិភពលោក បូករួមទាំង "កោសិកាតូចៗ" ចំនួន 115,000 ដែលបង្កើនសមត្ថភាពបណ្តាញមូលដ្ឋាននៅក្នុងទីក្រុងធំៗ។ Prologis ។
PLD
(PLD) កាន់កាប់ឃ្លាំងចំនួន 4,732 នៅទូទាំងពិភពលោក; និង REIT លំនៅដ្ឋាន ផ្ទះអញ្ជើញ (INVH), ជួលផ្ទះគ្រួសារតែមួយបានជាង 85,000 ។

ដូច្នេះយើងបានទទួលការធ្វើពិពិធកម្មជាច្រើននៅទីនេះរួចហើយ ហើយនោះគ្រាន់តែជាការកាន់កាប់របស់ IGR ចំនួនបីប៉ុណ្ណោះ!

ហេតុផលដែលត្រូវបានគេមើលរំលងមួយផ្សេងទៀតដើម្បីពិចារណាមូលនិធិ REIT គឺថាទាំងមូលនិធិទាំងនេះ និង REITs ខ្លួនឯងមានលទ្ធភាពទទួលបានអានុភាពថោកជាងអ្នក និងខ្ញុំ។ នៅពេលនេះ ឧទាហរណ៍ អត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះកើនឡើងគឺជាបញ្ហាធំសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបុគ្គលដែលជាម្ចាស់អចលនទ្រព្យជួល ប៉ុន្តែមិនមែនទេ។ ដូច្នេះសម្រាប់ REITs:

ការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះឆ្លងកាត់ដំបូល

ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ឡើងដល់ 5% នៅដើមឆ្នាំនេះ ហើយស្ថិតក្នុងកម្រិតនោះ ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះបានកើនឡើង។ ប៉ុន្តែអត្រាការប្រាក់សម្រាប់ REITs គឺទាបជាងច្រើន ដោយបច្ចុប្បន្នមនុស្សជាច្រើនមានការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់លើសៀវភៅក្រោម 3% ។

REITs រីករាយនឹងអត្រាទាបជាង ដោយសារតែពួកគេត្រូវបានគ្រប់គ្រងប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ និងធ្វើពិពិធកម្មលើអចលនទ្រព្យជាច្រើន ដូច្នេះពួកគេមានហានិភ័យទាបជាងអ្នកវិនិយោគអចលនទ្រព្យធម្មតារបស់អ្នក។ នេះគឺជាហេតុផលមួយក្នុងចំណោមហេតុផលដែល REITs ពិតជាមានកំណត់ត្រាត្រឹមត្រូវក្នុងការប្រកាសលទ្ធផលវិជ្ជមានក្នុងអំឡុងពេលនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់។

តារាងនេះគឺផ្អែកលើការសិក្សាដោយ NAREIT ដែលជាក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវ និងទិន្នន័យ REIT ហើយវាបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា REITs ជាធម្មតាទទួលបានប្រាក់ចំណេញក្នុងអំឡុងពេលនៃអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។ នេះគឺដោយសារតែការចំណាយលើការខ្ចីទាបរបស់ពួកគេខ្លះដែលរារាំងពួកគេពីនិន្នាការ។ ជាងនេះទៅទៀត ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ជាធម្មតាមកជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ចដ៏រឹងមាំ (ដូចករណីសព្វថ្ងៃនេះ)។ នោះមានន័យថាតម្រូវការខ្ពស់សម្រាប់អចលនទ្រព្យរបស់ REITs ដែលអនុញ្ញាតឱ្យ REITs បង្កើនការជួល។ ការកើនឡើងទាំងនោះ លើសពីការកើនឡើងនៃការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ ដោយសារអត្រាខ្ពស់ជាង។

ទិញ IGR ជា "សន្ទុះបញ្ចុះតម្លៃ" បង្កើត

ជាចុងក្រោយ សូមនិយាយអំពីការបញ្ចុះតម្លៃរបស់ IGR ទៅ NAV ឬភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃទីផ្សាររបស់វា និងតម្លៃក្នុងមួយភាគហ៊ុននៃផលប័ត្ររបស់វា (វិធានការនេះគឺមានតែមួយគត់សម្រាប់ CEFs) ។ ឥឡូវនេះ ការបញ្ចុះតម្លៃនោះតូច មានន័យថា IGR មានតម្លៃស្មើរឬតិច។

និន្នាការនៅទីនេះគឺច្បាស់ណាស់៖ ការបញ្ចុះតម្លៃរបស់ IGR ត្រូវបានឆ្ពោះទៅកាន់ទឹកដីបុព្វលាភ - សំណួរគឺថាតើឆ្ងាយប៉ុណ្ណា។ នៅពេលដែលវាកើតឡើង វានឹងធ្វើឱ្យមានការជំរុញបន្ថែមទៀតនៅក្រោមតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ IGR ។ ហើយជាការពិតណាស់ អ្នកនឹងយកប្រាក់ដែលមានសុខភាពល្អ 9.9% (បង់ប្រចាំខែ) ពេញមួយពេល។

លោក Michael Foster គឺជាអ្នកវិភាគការស្រាវជ្រាវនាំមុខ ទស្សនវិស័យផ្ទុយ។ សម្រាប់គំនិតចំណូលដ៏អស្ចារ្យបន្ថែមទៀតសូមចុចនៅទីនេះសម្រាប់របាយការណ៍ចុងក្រោយរបស់យើង“ប្រាក់ចំណូលដែលមិនអាចបំផ្លាញបាន៖ មូលនិធិតថ្លៃ ៥ ដោយមានភាគលាភ ១១ ភាគរយប្រកបដោយសុវត្ថិភាព។"

ការបង្ហាញ: គ្មាន