សូចនាករ​ដែល​គេ​ស្គាល់​តិចតួច​នេះ​ជាមួយ​នឹង​កំណត់ត្រា​ដ៏​ល្អ​មួយ​កំពុង​ព្យាករ​ពី​ផល​ចំណេញ​រយៈពេល​វែង​ក្រោម​មធ្យម

ការទស្សន៍ទាយដ៏គួរឱ្យសោកស្ដាយនេះកើតចេញពីគំរូវាយតម្លៃដែលបង្ហាញពីកំណត់ត្រាដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយ ដែលព្យាករណ៍ពីការត្រឡប់មកវិញរយៈពេលប្រាំឆ្នាំបន្តបន្ទាប់របស់ភាគហ៊ុន។ វាត្រូវបានផ្អែកលើលេខតែមួយដែលបានចេញផ្សាយជារៀងរាល់សប្តាហ៍នៅក្នុង ការស្ទង់មតិការវិនិយោគលើបន្ទាត់តម្លៃព្រឹត្តិបត្រ​ព័ត៌មាន​ដែល​ចេញ​ផ្សាយ​ដោយ Value Line, Inc.
វ៉ាលូ
-2.22​%
លេខនេះតំណាងឱ្យមធ្យមនៃការព្យាករដែលធ្វើឡើងដោយអ្នកវិភាគរបស់ Value Line នៃកន្លែងដែលភាគហ៊ុន 1,700 ដែលត្រូវបានតាមដានយ៉ាងទូលំទូលាយដែលពួកគេតាមដានយ៉ាងជិតស្និទ្ធនឹងមានការជួញដូរក្នុងរយៈពេលពី XNUMX ទៅ XNUMX ឆ្នាំ។ លេខនេះត្រូវបានគេហៅថា VLMAP សម្រាប់សក្តានុពលនៃការកោតសរសើរជាមធ្យមរបស់បន្ទាត់តម្លៃ។ ទោះបីជាអ្នកដើរតាម VLMAP ផ្សេងគ្នាមានច្បាប់ផ្សេងគ្នាសម្រាប់ការបកប្រែលេខទៅជាការវិនិច្ឆ័យពេលវេលាទីផ្សារជាក់លាក់មួយក៏ដោយ ជាទូទៅពួកគេបង្កើន និងបន្ថយកម្រិតនៃការប៉ះពាល់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេស្របគ្នាជាមួយ VLMAP ។

គំនូសតាងដែលភ្ជាប់មកជាមួយគ្រោង VLMAP និងការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំ 2000 ឆ្នាំជាបន្តបន្ទាប់របស់សន្ទស្សន៍ Russell 5 ។ តារាងចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំ 1979 ចាប់តាំងពីពេលនោះជាពេលដែលសន្ទស្សន៍ Russell 2000 ត្រូវបានបង្កើតឡើង។ (VLMAP ខ្លួនវាមានតាំងពីដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960)។ ខ្ញុំបានសាងសង់តារាងនេះដើម្បីផ្តោតលើ Russell 2000 និងការព្យាករណ៍រយៈពេលប្រាំឆ្នាំ ព្រោះនោះជាសន្ទស្សន៍ និងពេលវេលាដែល VLMAP មានអានុភាពពន្យល់ដ៏អស្ចារ្យបំផុត នេះបើយោងតាមរបស់ខ្ញុំ។ ការធ្វើតេស្តស្ថិតិ។

ពិចារណាលើស្ថិតិដែលគេស្គាល់ថាជា r-squared ដែលវាស់កម្រិតដែលស៊េរីទិន្នន័យមួយពន្យល់ ឬព្យាករណ៍ពីការផ្លាស់ប្តូរក្នុងមួយផ្សេងទៀត។ នៅពេលដែល VLMAP ត្រូវបានប្រើដើម្បីទស្សន៍ទាយការត្រឡប់មកវិញ 2000 ឆ្នាំបន្តបន្ទាប់របស់ Russell 5 នោះ r-squared គឺជាស្ថិតិសំខាន់ 39% ។ r-squared ដែលអាចប្រៀបធៀបបានគឺនៅតែជាស្ថិតិដែលមានសារៈសំខាន់ 13% នៅពេលដែល VLMAP ត្រូវបានប្រើដើម្បីទស្សន៍ទាយ S&P 500's
SPX,
-1.05​%
ការត្រឡប់មកវិញរយៈពេលប្រាំឆ្នាំបន្ទាប់។ នៅពេលដែល VLMAP ត្រូវបានប្រើដើម្បីទស្សន៍ទាយការត្រឡប់មកវិញរយៈពេល 10 ឆ្នាំជាបន្តបន្ទាប់ r-squareds គឺ 22% សម្រាប់ Russell 2000 និង 14% សម្រាប់ S&P 500 ។

វាសមហេតុផលថា VLMAP នឹងមានកំណត់ត្រាល្អជាងនៅពេលព្យាករណ៍ការត្រឡប់មកវិញរបស់ Russell 2000 ជាង S&P 500។ ចាប់តាំងពី VLMAP ផ្តោតលើភាគហ៊ុនមធ្យម វានឹងគ្របដណ្តប់យ៉ាងខ្លាំងដោយភាគហ៊ុនតូចជាងភាគហ៊ុនធំជាង។ S&P 500 ។

VLMAP បច្ចុប្បន្នឈរនៅ 55% ដែលស្ថិតនៅ 37^th ភាគរយនៃការចែកចាយរបស់វាចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1979 មក។ ដំណឹងល្អគឺថាកម្រិតបច្ចុប្បន្នរបស់ VLMAP គឺកាន់តែខិតទៅជិតពាក់កណ្តាលនៃការចែកចាយរបស់វាច្រើនជាងនៅកំពូលនៃទីផ្សារគោនៅឆ្នាំ 2021។ នោះហើយជាពេលដែល VLMAP បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតត្រឹមតែ 25 ប៉ុណ្ណោះ។ % ប៉ុន្តែសម្រាប់មួយសប្តាហ៍ផ្សេងទៀតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1979 មិនមានឱកាសផ្សេងទៀតទេចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1979 ដែល VLMAP ទាបជាង។

ដំណឹងអាក្រក់គឺថា VLMAP នៅតែទាបជាងមធ្យមភាគរបស់វា ដែលបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមក្នុងរយៈពេល XNUMX ឆ្នាំខាងមុខ។ Daniel Seiver និពន្ធនាយក របាយការណ៍ប្រព័ន្ធ PAD ព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានវិនិយោគ និងជាសមាជិកនៃមហាវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចនៅ Cal Poly-San Luis Obispo បានវិភាគយ៉ាងទូលំទូលាយនូវកំណត់ត្រាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ VLMAP ។ នៅក្នុងអ៊ីមែលមួយ Seiver បាននិយាយថា VLMAP 55% “មិនគួរឱ្យទាក់ទាញនោះទេ ជាពិសេសជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់នៅតែខ្ពស់ជាងនេះ។ ខ្ញុំសប្បាយចិត្តក្នុងការកាន់កាប់ប្រាក់បម្រុងសាច់ប្រាក់ប្រហែល 50% ហើយឥឡូវនេះសាច់ប្រាក់បានចំណាយច្រើនជាងវាកាលពីពីរឆ្នាំមុន។ នៅឆ្នាំ 2020 ការធ្លាក់ចុះនៃជំងឺរាតត្បាតបានរុញច្រាន VL MAP បានយ៉ាងល្អលើសពី 100% ផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិនរយៈពេលវែងនូវឱកាសដ៏អស្ចារ្យ (ទោះបីជារយៈពេលខ្លី) ដើម្បីទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។ ម៉្យាងវិញទៀតនៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2021 VLMAP បានធ្លាក់ចុះដល់ 25% ដែលជាសញ្ញាបង្ហាញថាភាគហ៊ុនត្រូវបានវាយតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។ មិនមែនជាកំណត់ត្រាព្យាករណ៍រយៈពេលវែងអាក្រក់នោះទេ។

Mark Robertson យល់ស្រប។ គាត់គ្រប់គ្រង ការបង្ហាញការវិនិយោគ គេហទំព័រ ហើយបានពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងលើ VLMAP ក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។ ទោះបីជា VLMAP បានប៉ាន់ស្មានការត្រឡប់មកវិញរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងទសវត្សរ៍ចុងក្រោយក៏ដោយ គាត់បាននិយាយនៅក្នុងអ៊ីមែលថាតារាងរយៈពេលវែងនៃស៊េរីទាំងពីរគឺ "នៅតែទាក់ទាញ" ។

(ការបង្ហាញពេញលេញ៖ ទាំងសេវាកម្មរបស់ Seiver ឬ Robertson មិនស្ថិតក្នុងចំណោមអ្នកដែលមានកំណត់ត្រាបទត្រូវបានធ្វើសវនកម្មដោយក្រុមហ៊ុនសវនកម្មការអនុវត្តរបស់ខ្ញុំ។)

របៀប​ដែល​គំរូ​វាយ​តម្លៃ​ផ្សេង​ទៀត​ត្រូវ​បាន​ដំឡើង​ឡើង​បច្ចុប្បន្ន

VLMAP មិនស្ថិតក្នុងចំណោមសូចនាករវាយតម្លៃទាំងប្រាំបីដែលខ្ញុំបង្ហាញជាទៀងទាត់នៅក្នុងការពិនិត្យឡើងវិញប្រចាំខែនេះ។ ទាំងប្រាំបីនេះត្រូវបានគេជ្រើសរើសដោយសារតែកំណត់ត្រាល្អិតល្អន់របស់ពួកគេដែលព្យាករណ៍ពីការត្រឡប់មកវិញរយៈពេល 500 ឆ្នាំរបស់ S&P 10 ហើយ VLMAP កើតឡើងក្នុងរយៈពេលខ្លីទាក់ទងនឹងពួកគេ។ ប៉ុន្តែកំណត់ត្រាតាមដានរបស់វានៅតែគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ហើយការព្យាករណ៍នៃការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមរបស់វាបន្ថែមទៅសារស្រដៀងគ្នាដែលមកពីទាំងប្រាំបី - ដូចដែលអ្នកអាចមើលឃើញពីតារាងខាងក្រោម។

	ចុងក្រោយ	ខែមុន	ដើមឆ្នាំ	ភាគរយចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2000 (100% ធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុត)	ភាគរយចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1970 (100% ធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុត)	ភាគរយចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1950 (100% ធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុត)
សមាមាត្រ P / E	23.35	23.72	22.34	62%	76%	83%
សមាមាត្រ CAPE	29.14	28.81	28.46	75%	82%	87%
សមាមាត្រ P / ភាគលាភ	1.71%	1.64%	1.74%	75%	83%	87%
សមាមាត្រ P / ការលក់	2.34	2.38	2.24	91%	96%	97%
សមាមាត្រ P/Book	4.03	4.09	3.85	93%	92%	99%
សមាមាត្រ Q	1.71	1.73	1.63	88%	93%	95%
សមាមាត្រ Buffett (តម្លៃទីផ្សារ/GDP)	1.57	1.59	1.49	87%	94%	94%
ការបែងចែកសមធម៌គ្រួសារជាមធ្យម	43.6%	43.6%	43.6%	75%	84%	88%