មូលនិធិ Odey នេះពន្យល់ពីរបៀបដែលខោខ្លីអាចបង្កើនការត្រឡប់មកវិញដាច់ខាត

មូលនិធិ LF Brook Absolute Return របស់ Odey មានត្រីមាសទីបួនដ៏លំបាកជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញនៃ -4.6% ទោះបីជាការត្រឡប់មកវិញពេញមួយឆ្នាំរបស់ខ្លួនសម្រាប់ 2021 គឺ 9.9% ក៏ដោយ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត សន្ទស្សន៍ MSCI World Index បានកើនឡើង 22.95% សម្រាប់ឆ្នាំ 2021។ មូលនិធិ Brook បានរីករាយជាមួយនឹងអត្រាកំណើនប្រចាំឆ្នាំ 12.9% ចាប់តាំងពីការបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 2009។

នៅក្នុងលិខិតប្រចាំត្រីមាសទី 2021 របស់គាត់ទៅកាន់វិនិយោគិន លោក James Hanbury នៃក្រុមហ៊ុន Brook Asset Management បាននិយាយថា សៀវភៅខ្លីរបស់ពួកគេពិតជាបានផ្តល់ផលចំណេញជារួមរបស់ពួកគេក្នុងការជំរុញយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ XNUMX។ ចំពេលការស៊ើបអង្កេតរបស់ក្រសួងយុត្តិធម៌សហរដ្ឋអាមេរិកលើការខ្វះខាតមូលនិធិការពារហានិភ័យ សេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះគឺមានសារៈសំខាន់ព្រោះវាបង្ហាញពីរបៀប ខោខ្លីមិនចាំបាច់ប្រកាសលទ្ធផលវិជ្ជមាន ដើម្បីមានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានលើផលប័ត្ររួមរបស់មូលនិធិការពារហានិភ័យនោះទេ។

លោកក៏បានរាយការណ៍ផងដែរថា មុខតំណែងរយៈពេលវែងកំពូលទាំងប្រាំមួយរបស់ពួកគេ ធ្វើមិនបានល្អកាលពីឆ្នាំមុន ផ្ទុយទៅនឹងកំណត់ត្រាតាមដានរបស់ពួកគេ នៃលទ្ធផលល្អប្រសើរនៃមុខតំណែងវែងធំបំផុតរបស់ពួកគេ។ ពួកគេបានប្រើភាពទន់ខ្សោយដើម្បីបន្ថែមទៅលើមុខតំណែងដែលមានការជឿជាក់ខ្ពស់។

អ្នករារាំងធំបំផុត

ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2009 មក មុខតំណែងកំពូលទាំងប្រាំមួយរបស់មូលនិធិ Brook បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលជាមធ្យម 22.1% ក្នុងមួយឆ្នាំរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ 2020 ។ តាមស្ថិតិ មុខតំណែងទាំងនេះគឺជាកន្លែងដែលមូលនិធិបង្កើតអាល់ហ្វាច្រើនបំផុតជាភាគរយនៃមុខតំណែង ប៉ុន្តែឆ្នាំ 2021 គឺជាឆ្នាំដំបូង ដែលមិនបានធ្វើតាមនិន្នាការ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សៀវភៅវែងដែលនៅសល់របស់មូលនិធិធ្វើបានល្អនៅឆ្នាំ 2021 ដោយផ្តល់ឱ្យវានូវអាល់ហ្វាអព្យាក្រឹត និង 26.11% ត្រឡប់មកវិញសម្រាប់សៀវភៅវែងទាំងមូល។

កាលពីឆ្នាំមុន អ្នកបង្រ្កាបដ៏ធំបំផុតគឺ AO World ដែល Hanbury បាននិយាយថាជា "តារាសំដែង" របស់ពួកគេក្នុងឆ្នាំ 2020។ AO World គឺជាអ្នកប្រកួតប្រជែងក្នុងវិស័យអូឌីយ៉ូ ទូរទស្សន៍ កុំព្យូទ័រ ហ្គេម និងឧបករណ៍ចល័ត ដែលមានន័យថាវាប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាដ៏អាក្រក់បំផុតនៃ ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់មានបញ្ហាដោយសារតែការបញ្ជាទិញរបស់វាមិននៅខាងមុខជួរ។

Hanbury ជឿជាក់ថាបញ្ហាដែលក្រុមហ៊ុនបានជួបប្រទះគឺបណ្តោះអាសន្ន ហើយថាវាបានឆ្លើយតបក្នុង "លក្ខណៈគុណភាពខ្ពស់" ដោយដាក់អតិថិជនរបស់ខ្លួនជាមុន ហើយវិនិយោគលើកំណើន។ លើសពីនេះ AO World បានបង្កើនចំណែកទីផ្សាររបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 2021។

កាលពីឆ្នាំមុន អ្នកបង្រ្កាបធំបំផុតទីពីររបស់មូលនិធិ Brook គឺ Jet2 ដែលជាទីតាំងក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍ដែលមានការផ្តន្ទាទោសខ្ពស់បំផុតរបស់ Hanbury ។ មូលនិធិនេះមិនបានកាត់បន្ថយទីតាំងនោះទេ នៅពេលដែលវាបានកាត់បន្ថយភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍ផ្សេងទៀត ដោយសារតែការកើនឡើងការប្រុងប្រយ័ត្ននៅលើលំហនៅចុងបញ្ចប់នៃត្រីមាសទីមួយ។

Hanbury ជឿជាក់ថាបញ្ហាធំសម្រាប់ Jet2 គឺថាចក្រភពអង់គ្លេសមាន "គោលនយោបាយហោះហើរខ្លាំងបំផុតនៅទូទាំងពិភពលោក" ហើយថាការណែនាំរបស់វាកំពុងផ្លាស់ប្តូរឥតឈប់ឈរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Hanbury បាននិយាយថា Jet2 មានតារាងតុល្យការដ៏រឹងមាំបំផុតមួយនៅក្នុងវិស័យនេះ ហើយគាត់រំពឹងថាវានឹងទទួលបានចំណែក។

អ្នករារាំងសំខាន់ៗផ្សេងទៀតក្នុងកំឡុងឆ្នាំ 2021 គឺ IWG និង Plus500។

អ្នករួមចំណែកវែងជាងគេបំផុត។

Oxford Nanopore និង Frasers Group គឺជាអ្នករួមចំណែកធំបំផុតពីររបស់មូលនិធិ Brook ក្នុងឆ្នាំ 2021។ បន្ទាប់ពី IPO ជោគជ័យរបស់ Nanopore ដល់ចុងខែកញ្ញា វាបានបង្កើនការណែនាំរបស់ខ្លួនប្រហែល 60% នៅចំណុចកណ្តាល។ Nanopore បានជំរុញការណែនាំរបស់ខ្លួនម្តងទៀតនៅក្នុងខែនេះ ដែលមានន័យថាប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួនសម្រាប់ឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2021 នឹងបញ្ចប់គឺប្រហែល 120% ខ្ពស់ជាងការបញ្ជាក់នៅក្នុង IPO នៅលើមូលដ្ឋានរូបិយប័ណ្ណអព្យាក្រឹត។

នៅក្នុងខែធ្នូ Frasers Group បានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំដែលបង្ហាញពីសុខភាពនៃអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន។ ក្រុមហ៊ុនបានបង្កើនការលក់របស់ខ្លួន 24% និងប្រាក់ចំណេញច្រើនជាង 70% ។ ការបង្កើតសាច់ប្រាក់របស់វាខ្លាំងជាងប្រាក់ចំណូលរបស់វា ដោយសារតែគណនេយ្យអភិរក្សរបស់វា ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការធ្វើឱ្យខូចអគារ និងការជួលទាំងអស់ទៅនឹងតម្លៃដែលពួកគេនឹងមាន ប្រសិនបើពួកគេនៅទំនេរ។

Hanbury ជឿជាក់​ថា​ផ្នែក​ដែល​យល់​ខុស​និង​មិន​បាន​វាយតម្លៃ​បំផុត​របស់ Fraser Group គឺ Flannels ដែល​ជា​ផ្នែក​ទំនិញ​ប្រណីត​របស់​ខ្លួន។ គាត់បានប៉ាន់ប្រមាណថា Flannels បានកើនឡើងការលក់របស់ខ្លួនប្រហែល 50% ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញលើសពី 20% ។ Hanbury ជឿជាក់ថាក្រុមនេះកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវឆ្ពោះទៅរកគោលដៅរបស់ខ្លួនចំនួន 2 ពាន់លានផោននៅឆ្នាំ 2025 ដែលនឹងផ្តល់ឱ្យ Flannels តែម្នាក់ឯងនូវតម្លៃដែលខ្ពស់ជាងក្រុមទាំងមូលច្រើនដង។

ការបង្ហាញផ្សេងទៀត។

មូលនិធិ Odey បានឃើញការត្រឡប់មកវិញដ៏រឹងមាំពីការប៉ះពាល់ទំនិញរបស់ខ្លួន ដោយមិនរាប់បញ្ចូលប្រេង និងលោហៈដ៏មានតម្លៃនៅ 6.51% ។ នៅ 2.15% Glencore គឺជាអ្នករួមចំណែកកំពូល ហើយការប៉ះពាល់នឹងប្រេងរបស់ Brook បានបង្កើតការត្រឡប់មកវិញដ៏រឹងមាំនៃ 2.31% ។ ម៉ាស៊ីនខួងចំនួនពីររបស់មូលនិធិបានរាយការណ៍ពីការអភិវឌ្ឍន៍ជាវិជ្ជមានក្នុងកំឡុងត្រីមាសទី 6 ដោយ Maersk Drilling ត្រូវបានដេញថ្លៃដោយ Noble ក្នុងការរួមបញ្ចូលគ្នានៃភាគហ៊ុនទាំងអស់ និង Jon Fredriksen ដែលជាវិនិយោគិនដ៏ធំបំផុតមួយនៅក្នុងលំហដោយបង្កើតភាគហ៊ុន XNUMX% នៅក្នុង Valaris ។

Brook ក៏រីករាយនឹងការត្រឡប់មកវិញដ៏រឹងមាំពីការប៉ះពាល់ផ្នែកធនាគាររបស់ខ្លួននៅ 5.87% កាលពីឆ្នាំមុន។ អ្នករួមចំណែកកំពូលរបស់ខ្លួននៅក្នុងលំហគឺ TCS ដែលឥឡូវនេះវាបានលក់ចេញហើយ។ Hanbury បានចង្អុលបង្ហាញថាគម្លាតរវាងប្រាក់ចំណូលដែលបានរាយការណ៍និងច្បាប់ក្នុងចំណោមធនាគារអឺរ៉ុបបានបិទគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ ដូច្នេះហើយ ពួកគេបាននិងកំពុងបង្កើតដើមទុន ហើយមានឱកាសកាន់តែច្រើនក្នុងការប្រគល់វាទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនវិញ។

វិស័យសំណង់ចក្រភពអង់គ្លេសបានត្រលប់មកវិញ 2.67% សម្រាប់មូលនិធិ Brook ក្នុងឆ្នាំ 2021 ហើយឈ្មោះរបស់វាបានដំណើរការលើសពីវិស័យនេះ។ Hanbury ជឿ​ជាក់​ថា​ឈ្មោះ​ដែល​ពួក​គេ​បាន​ជ្រើស​រើស​គឺ​ត្រូវ​បាន​គេ​ដាក់​ឱ្យ​កាន់​តែ​ល្អ​ប្រសើរ​ដើម្បី​ដោះស្រាយ​អតិផរណា​ដែល​ទីផ្សារ​កំពុង​បង្ហាញ។

មូលនិធិ Odey បានបន្ថែមមុខតំណែងវែងដែលមានអត្ថន័យថ្មីចំនួនបីនៅក្នុង ABF, Flutter និង Altice USA ក្នុងអំឡុងត្រីមាសទី XNUMX ។ Hanbury បានបន្ថែមថា សៀវភៅវែងរបស់ពួកគេនៅតែបន្តលំអៀងទៅរកឈ្មោះតម្លៃ។

សៀវភៅ​ខ្លី​បាន​ផ្តល់​កម្លាំង​ចិត្ត​ដល់​សៀវភៅ​វែង

Hanbury បានរាយការណ៍ថាសៀវភៅខ្លីរបស់ពួកគេបានបាត់បង់ 11.02% នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌដាច់ខាតក្នុងឆ្នាំ 2021 ប៉ុន្តែទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយវាបានបង្កើតអាល់ហ្វាខ្លាំងពិសេស 7.88% ។ អាល់ហ្វានោះបានអនុញ្ញាតឱ្យមូលនិធិ Odey មានសៀវភៅវែងសរុបធំជាង ដោយប្រយោលបង្កើនផលចំណេញទាំងស្រុងរបស់វា។

អ្នករួមចំណែកដ៏ធំបំផុតនៅផ្នែកខ្លីគឺ Peloton ដែលបានត្រឡប់មកវិញ 3.25% សម្រាប់មូលនិធិ Brook ។ និក្ខេបបទរបស់មូលនិធិដែលថាតម្រូវការរបស់កូវីដសម្រាប់ផលិតផលរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺហួសប្រមាណ ហើយអំណាចកំណត់តម្លៃរបស់វាមិនខ្លាំងដូចទីផ្សារដែលជឿនោះទេ។ Peloton បានទម្លាក់តម្លៃរបស់ខ្លួនជាច្រើនដងកាលពីឆ្នាំមុន ដោយឈានដល់ការព្រមានអំពីប្រាក់ចំណេញដ៏សំខាន់នៅក្នុងត្រីមាសទី XNUMX ។ មូលនិធិ Odey បន្ទាប់មកបានបិទទីតាំង។

ខោខ្លីកំពូលពីររបស់មូលនិធិគឺនៅក្នុងអាជីវកម្មកោសិកាឥន្ធនៈអ៊ីដ្រូសែន ខណៈដែលការគ្រប់គ្រងមូលនិធិបានអនុវត្តចំណេះដឹងដែលពួកគេបានរៀននៅពេលបង្កើតមុខតំណែងដ៏ជោគជ័យរបស់ពួកគេនៅក្នុង Plug Power ដែលជាអ្នករួមចំណែកកំពូលមួយរបស់ពួកគេក្នុងឆ្នាំ 2020។ Hanbury បានរាយការណ៍ថាសន្ទស្សន៍ S&P Global Clean Energy ធ្លាក់ចុះ 27 % ក្នុងឆ្នាំ 2021 ប៉ុន្តែខោខ្លីរបស់ពួកគេនៅក្នុង Nel និង Ballard បានដំណើរការសន្ទស្សន៍ទាបជាងយ៉ាងខ្លាំង។

Nel បានបន្ថែម 0.67% ទៅនឹងការត្រឡប់មកវិញរបស់មូលនិធិ Brook ខណៈពេលដែល Ballard បានរួមចំណែក 1.48% ។ Hanbury បន្តជឿថា អ៊ីដ្រូសែននឹងដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរថាមពល ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនជាច្រើននៅក្នុងលំហនឹងមិនជោគជ័យទេ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរកំពុងខាតបង់ប្រាក់ និងប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់។

អ្នករួមចំណែកសំខាន់ៗផ្សេងទៀតនៅផ្នែកខ្លីក្នុងឆ្នាំ 2021 គឺ Ashmore និង Chegg ហើយមូលនិធិ Brook បានបិទទីតាំងរបស់ខ្លួននៅក្នុង Chegg កាលពីឆ្នាំមុន។ ខោខ្លីនៃរោងកុនរបស់មូលនិធិក៏ជាការរួមចំណែកដ៏សំខាន់ក្នុងឆ្នាំ 2021 ហើយ Hanbury ជឿជាក់ថាបញ្ហារចនាសម្ព័ន្ធជាមួយនឹងលំហអាកាសកាន់តែច្បាស់។

ឧបករណ៍បំលែងខ្លីសំខាន់ៗ

អ្នកដកហូតដ៏ធំបំផុតរបស់មូលនិធិ Odey នៅផ្នែកខ្លីគឺភាគហ៊ុនឯកជនរបស់ខ្លួននៃ EQT និង Partners Group ដែលដក 4.16% និង 1.89% រៀងគ្នា។ Hanbury បាននិយាយថា ទោះបីជាលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការបង្កើន និងលក់នៅតែមានភាពអំណោយផលខ្លាំងក្នុងឆ្នាំ 2021 ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរបានផ្លាស់ប្តូរ "យ៉ាងសម្បើម" ក្នុងឆ្នាំនេះ។

មូលនិធិនេះបានរក្សាទុកទាំងខោខ្លី ខណៈដែល Hanbury នៅតែមានការព្រួយបារម្ភថាទីផ្សារយល់ខុសអំពីគុណភាពរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ Partners Group និងការប៉ះពាល់វដ្តរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរ។

Hanbury កំណត់លក្ខណៈនៃមុខតំណែងនៅក្នុងសៀវភៅខ្លីរបស់ពួកគេថាជាការជួញដូរលើការលក់ខ្ពស់ និងផលចំណេញច្រើន បើទោះបីជាមានការលាយបញ្ចូលគ្នាយ៉ាងសំខាន់នៅក្នុងប្រភេទនៃក្រុមហ៊ុនដែលពួកគេកំពុងខ្វះខាតក៏ដោយ។