ភាពមិនដំណើរការគឺ 'អាប់អួរ' ក្នុងរយៈពេលយូរសម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិសកម្ម

នេះ អេស & ភី ៥០០ ប្រហែលជាមានការជួញដូរនៅជុំវិញកម្រិតទាបនៃឆ្នាំ 2022 ប៉ុន្តែរបាយការណ៍ថ្មីមួយបានរកឃើញថាអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មកំពុងមានឆ្នាំដ៏ល្អបំផុតរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2009។ តួលេខបានបង្ហាញថាពួកគេនៅតែមានផ្លូវវែងឆ្ងាយដើម្បីទៅ។

ថ្មីៗនេះ S&P Global បានបោះពុម្ពផ្សាយ SPIVA US Scorecard ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2022 របស់ខ្លួន ដែលវាស់វែងពីរបៀបដែលមូលនិធិគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដំណើរការធៀបនឹងស្តង់ដារមួយចំនួន។ ការសិក្សាបានរកឃើញថា 51% នៃមូលនិធិភាគហ៊ុនក្នុងស្រុកដ៏ធំបានដំណើរការអាក្រក់ជាង S&P 500 នៅឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2022 ដែលស្ថិតនៅលើផ្លូវសម្រាប់អត្រាល្អបំផុតក្នុងរយៈពេល 13 ឆ្នាំ - ធ្លាក់ចុះពីអត្រាដំណើរការមិនដំណើរការ 85% កាលពីឆ្នាំមុន។

លោក Anu Ganti នាយកជាន់ខ្ពស់នៃយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគសន្ទស្សន៍នៅ S&P Dow Jones Indices បាននិយាយថា នេះគឺមួយផ្នែកដោយសារតែទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ Ganti បានប្រាប់ CNBC លោក Bob Pisani on "គែម ETF" សប្តាហ៍នេះដែលការខាតបង់នៅទូទាំងភាគហ៊ុន និងប្រាក់ចំណូលថេរ ក៏ដូចជាការកើនឡើងហានិភ័យ និងអតិផរណា បានធ្វើឱ្យជំនាញគ្រប់គ្រងសកម្មកាន់តែមានតម្លៃនៅឆ្នាំនេះ។

ថ្វីត្បិតតែមានតួលេខល្អក៏ដោយ ក៏ការអនុវត្តមិនដំណើរការរយៈពេលវែងនៅតែមានដូចដែល Pisani បានកត់សម្គាល់ថា "អាប់អួរ" ។ បន្ទាប់ពីរយៈពេល 84 ឆ្នាំ ភាគរយនៃមួកធំដែលដំណើរការក្រោមស្តង់ដារគឺ 90% ហើយវានឹងកើនឡើងដល់ 95% និង 10% បន្ទាប់ពី 20 និង XNUMX ឆ្នាំរៀងគ្នា។

ឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះក៏មានការខកចិត្តផងដែរសម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រងកំណើនដែល 79%, 84% និង 89% នៃប្រភេទកំណើនធំ តូច និងពាក់កណ្តាល រៀងគ្នាមិនដំណើរការ។

លោក Ganti បាននិយាយថា អត្រាដំណើរការមិនដំណើរការនៅតែខ្ពស់ ដោយសារអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រមានការចំណាយខ្ពស់ជាងអ្នកគ្រប់គ្រងអកម្ម។ ដោយសារតែភាគហ៊ុនមិនត្រូវបានចែកចាយជាធម្មតា ផលប័ត្រសកម្មត្រូវបានរារាំងដោយអ្នកឈ្នះដែលលេចធ្លោនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

លើសពីនេះទៀត អ្នកគ្រប់គ្រងប្រកួតប្រជែងគ្នាទៅវិញទៅមក ដែលធ្វើឱ្យវាកាន់តែពិបាកក្នុងការបង្កើតអាល់ហ្វា — ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 អ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មមានព័ត៌មានមួយចាប់តាំងពីទីផ្សារត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយអ្នកវិនិយោគលក់រាយ ប៉ុន្តែសព្វថ្ងៃនេះ អ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មប្រកួតប្រជែងជាចម្បងជាមួយអ្នកគ្រប់គ្រងអាជីព។ កត្តាផ្សេងទៀតរួមមានភាពញឹកញាប់នៃការជួញដូរ និងការមិនអាចទាយទុកជាមុនបាននៃអនាគត។

លោក Tom Lydon បាននិយាយថា "នៅពេលដែលយើងនិយាយអំពីថ្លៃសេវា វាអាចដំណើរការប្រឆាំងនឹងការអនុវត្ត ប៉ុន្តែវាប្រាកដជាជួយដោយដាក់ជើងនៅលើដី និងដាក់ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មជាច្រើននៅគ្រប់ទីកន្លែងដែលអ្នកប្រហែលជាមិនឃើញវាច្រើននៅក្នុង ETFs" ។ អនុប្រធានក្រុមហ៊ុន VettaFi ។

Lydon បានបន្ថែមថាមិនមាន ETFs គ្រប់គ្រាន់នៅក្នុងផែនការ 401(k) ដែលជាកន្លែងដែលមានអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មជាច្រើន — 75 សេននៃរាល់ប្រាក់ដុល្លារនឹងចូលទៅក្នុងមូលនិធិ Fidelity តាមរយៈផែនការ 401(k) ។ អាជីវកម្ម 401(k) ត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយមនុស្សដែលរកលុយបានពីការជួញដូរធំ ផ្ទុយទៅនឹង ETFs តម្លៃទាបដែលមិនមានច្រើនទេ។ ជាមួយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិថ្មីចំនួន 400 ពាន់លានដុល្លារដែលចូលមកក្នុង ETFs នៅឆ្នាំនេះ និង $120 ពាន់លានដុល្លារចេញពីមូលនិធិទៅវិញទៅមក វាអាចចំណាយពេលយូររហូតដល់បន្ទាត់ទាំងនោះឆ្លងកាត់។

"យើងនឹងមានឆ្នាំមួយក្នុងចំណោមឆ្នាំទាំងនោះដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចនឹងធ្លាក់ចុះ ទីផ្សារប្រាក់ចំណូលថេរអាចនឹងធ្លាក់ចុះ ហើយអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មអាចនឹងត្រូវចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានដែលមានតម្លៃទាបដើម្បីលក់ពួកគេដើម្បីឆ្លើយតបនឹងការប្រោសលោះដែលនឹងបង្កើតឆ្នាំ លីដុនបាននិយាយ។ "អ្នកមិនចង់បានទេ ក្នុងឆ្នាំដែលអ្នកធ្លាប់ដើរលេង ដើម្បីទទួលបានកាដូចុងឆ្នាំ ដែលមិននឹកស្មានដល់ និងមិនចង់បាន។"

សមាសធាតុមួយទៀតនៃការសិក្សាគឺ "ភាពលំអៀងនៃការរស់រានមានជីវិត" ដែលការបាត់បង់មូលនិធិដែលត្រូវបានបញ្ចូល ឬរំលាយមិនបង្ហាញនៅក្នុងសន្ទស្សន៍ ហើយដូច្នេះអត្រានៃការរស់រានមានជីវិតគឺមានការយល់ខុស។ ការសិក្សាបានរាប់បញ្ចូលនូវឱកាសទាំងមូលដែលបានកំណត់ រួមទាំងមូលនិធិដែលបរាជ័យទាំងនេះ ដើម្បីរាប់បញ្ចូលការលំអៀងនេះ។

ដូច្នេះហើយ Lydon បាននិយាយថា ចំពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ អ្នកវិនិយោគគួរតែប្រកាន់យកនូវទស្សនវិស័យរយៈពេលវែង ហើយព្យាយាមមិនធ្វើជា “អ្នកលេងហ្គេមភាគហ៊ុន” ចាប់តាំងពីអ្នកគ្រប់គ្រងល្អបំផុតនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ប្រហែលជាមិនល្អបំផុតក្នុងរយៈពេលយូរនោះទេ។