ការរចនាមូលនិធិតែមួយនៃប្រភេទ Vanguard ជិតទទួលបានការប្រកួតប្រជែង

(Bloomberg) - រចនាសម្ព័ន្ធមូលនិធិតែមួយគត់ដែលបានជួយប្រែក្លាយ Vanguard Group ទៅជាអ្នកគ្រប់គ្រង ETF ដ៏ធំបំផុតទីពីរនៅក្នុងពិភពលោក ប្រហែលជានឹងទទួលបានភាពប្លែកពីគេច្រើន។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពហុហាងបានដាក់ពាក្យស្នើសុំការអនុញ្ញាតឱ្យបង្កើត ETFs ជាថ្នាក់ចែករំលែកនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមករបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ក្នុងគោលបំណងចម្លងប្លង់មេដែល Vanguard បានប្រើប្រាស់ផ្តាច់មុខអស់រយៈពេលជាងពីរទសវត្សរ៍។

នៅក្នុងពាក្យសាមញ្ញបំផុត រចនាសម្ព័ន្ធនោះបានបញ្ជូនប្រសិទ្ធភាពពន្ធដ៏ល្បីនៃ ETF ទៅក្នុងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ដោយភាគច្រើនសម្អាតការទទួលបានពន្ធបន្ទាប់បន្សំ។ នៅខាងក្រៅឧស្សាហកម្មនេះ បានទទួលការចាប់អារម្មណ៍តិចតួច ប៉ុន្តែ Vanguard បានប្រើប្រាស់ការរចនា - ទាំងស្រុងដោយស្របច្បាប់ - ដើម្បីកាត់បន្ថយការកើនឡើងនៃដើមទុនដែលបានរាយការណ៍ដោយមូលនិធិរបស់ខ្លួនអស់រយៈពេលជាង 20 ឆ្នាំ។

ក្រុមហ៊ុនដែលបង្កើតដោយ Jack Bogle បានកាន់កាប់ប៉ាតង់តាំងពីឆ្នាំ 2001 ដែលធ្វើឱ្យវាពិបាកសម្រាប់អ្នកប្រកួតប្រជែងក្នុងការចម្លងវា - ការការពារដែលផុតកំណត់នៅក្នុងខែឧសភា។

អានបន្ថែម៖ Vanguard ទទួលបានប៉ាតង់ដែលសម្អាតមូលនិធិទៅវិញទៅមកនៃពន្ធ

ជាមួយនឹងការផុតកំណត់ប៉ាតង់កំពុងលេចចេញ ឧស្សាហកម្មមូលនិធិត្រូវបានកើនឡើងជាមួយនឹងការរំពឹងទុកថាក្រុមហ៊ុនណាមួយអាចព្យាយាមធ្វើតាមសៀវភៅរឿង Vanguard ។ PGIA ដែលជាដៃរបស់ US-arm of Australian asset manager Perpetual Ltd. មើលទៅដូចជាក្រុមហ៊ុនទីមួយ។

នៅក្នុងឯកសារចុះកាលបរិច្ឆេទកាលពីថ្ងៃអង្គារ វាបានស្នើសុំឱ្យគណៈកម្មការមូលបត្រសម្រាប់ការបន្ធូរបន្ថយការលើកលែងពីច្បាប់បច្ចុប្បន្នដើម្បីបន្ថែម ETFs ទៅក្នុងថ្នាក់ចែករំលែកនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មរបស់ខ្លួន។ វាខុសគ្នាបន្តិចបន្តួចចំពោះ Vanguard ដែលធ្លាប់តែប្រើរចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងមូលនិធិតាមលិបិក្រម។

ប្រសិនបើត្រូវបានអនុម័ត ការសង្គ្រោះអាចអនុវត្តបានចំពោះផលិតផលចំនួន 20 ដែលមានតម្លៃប្រហែល 10 ពាន់លានដុល្លារដែលរីករាលដាលនៅទូទាំងក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធចំនួន XNUMX របស់ PGIA របស់សហរដ្ឋអាមេរិក - Barrow Hanley Global Investors, JO Hambro Capital Management, Regnan, Trillium Asset Management និង Thompson, Siegel & Walmsley ។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

Robert Kenyon, COO នៃ PGIA បាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយនៅឯសន្និសីទ ETF Exchange នៅ Miami រដ្ឋ Florida ថា "Vanguard មានយុទ្ធសាស្រ្តចំនួន 70 និង $2 trillion នៅក្នុងទ្រព្យសកម្ម" នៅក្នុង ETFs របស់ខ្លួន។ “ពួកគេគឺជាមនុស្សតែម្នាក់គត់ដែលអាចធ្វើវាបាននៅពេលនេះ។ ដូច្នេះ​វា​បើក​ឱកាស​មួយ​ដែល​ទាក់ទាញ​ដល់​ពិភពលោក» ប្រសិនបើ PGIA ទទួល​បាន​ជោគជ័យ គាត់​បាន​និយាយ​ថា

Vanguard មិន​បាន​ឆ្លើយ​តប​នឹង​សំណើ​សុំ​ការ​អត្ថាធិប្បាយ​ទេ។

តាមបច្ចេកទេស រចនាសម្ព័ន្ធមូលនិធិ ETF-in-a-mutual-fund តែងតែមានសម្រាប់អ្នកចេញផ្សេងទៀត — បានផ្តល់ថាពួកគេបានយល់ព្រមលើការរៀបចំអាជ្ញាប័ណ្ណជាមួយ Vanguard រួមជាមួយនឹងការទទួលបានការលើកលែងពី SEC ។ មិនទាន់មានអ្នកគ្រប់គ្រងណាម្នាក់បានអនុវត្តវានៅឡើយ ដោយបង្ហាញថាពួកគេបរាជ័យក្នុងជំហានមួយ ឬទាំងពីរ។

លោក Nick Elward ប្រធានផ្នែកផលិតផលស្ថាប័ន និង ETFs នៅ Natixis Investment Managers បាននិយាយថា "ហេតុផលមួយគឺថាវាអាចពិបាកក្នុងការទទួលបានការប្រើប្រាស់ប៉ាតង់ពី Vanguard" ។ "ហេតុផលផ្សេងទៀតអាចជាសំណួរថាតើ SEC នឹងធ្លាប់អនុម័តវាសម្រាប់សកម្មភាពដែរឬទេ" ។

ការលើកលែងការលើកលែងនាពេលបច្ចុប្បន្នរបស់ Vanguard អនុវត្តតែក្នុងការចែករំលែក ETFs ថ្នាក់ក្នុងទម្រង់អកម្មប៉ុណ្ណោះ។ ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិយក្សខ្លួនឯងបានដាក់ពាក្យស្នើសុំការលើកលែងការលើកលែងក្នុងការប្រើប្រាស់រចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តសកម្មនៅក្នុងឆ្នាំ 2015 ប៉ុន្តែបរាជ័យក្នុងការទទួលបានការយល់ព្រមពី SEC ។

នៅក្នុងការកែប្រែដ៏ជូរចត់សម្រាប់អ្នកធ្វើត្រាប់តាម Vanguard វាមិនត្រឹមតែជាមូលនិធិសកម្មប៉ុណ្ណោះទេ ដែលពាក់ព័ន្ធនឹង SEC ផងដែរ។ ចាប់តាំងពីការលើកលែងការលើកលែងត្រូវបានផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុន Malvern រដ្ឋ Pennsylvania កាលពីប៉ុន្មានឆ្នាំមុន និយតករបានបង្កើតការព្រួយបារម្ភទាក់ទងនឹងជម្លោះផលប្រយោជន៍ក្នុងចំណោមក្រុមភាគហ៊ុន។

តាមរយៈឆ្នាំ 2012 និង 2015 VanEck បានដាក់ពាក្យស្នើសុំការលើកលែងការលើកលែង ដើម្បីផ្តល់ជូននូវថ្នាក់ចែករំលែក ETF របស់សន្ទស្សន៍ ប៉ុន្តែវាមិនដែលត្រូវបានផ្តល់ឱ្យទេ។ ហើយនៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូរច្បាប់ដែលបានណែនាំនៅឆ្នាំ 2019 ដើម្បីធ្វើឱ្យការចាប់ផ្តើម ETFs កាន់តែងាយស្រួល SEC បានរក្សាទុកដោយចេតនានូវតម្រូវការសម្រាប់អ្នកចេញប័ណ្ណដើម្បីស្នើសុំការលើកលែង ប្រសិនបើពួកគេចង់បន្ត ETFs នៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធថ្នាក់ចែករំលែកច្រើន។

លោក Jeremy Senderowicz ម្ចាស់ភាគហ៊ុននៅក្រុមហ៊ុនច្បាប់ Vedder Price បាននិយាយថា "SEC មិនមានកាតព្វកិច្ចក្នុងការផ្តល់ការសង្គ្រោះដែលបានស្នើសុំនោះទេ។ "ការពិតដែលថាពាក្យសុំនេះត្រូវបានដាក់មិនមានន័យថា SEC នឹងផ្តល់វាទេ។"

នៅក្នុងផ្នែកមួយនៃឯកសាររបស់ខ្លួន PGIA ព្យាយាមដោះស្រាយ "កង្វល់ដែលបង្ហាញដោយគណៈកម្មការ និងបុគ្គលិករបស់ខ្លួន"។ នេះរួមបញ្ចូលទាំងការធានាថាការចំណាយណាមួយដែលកើតឡើងដោយថ្នាក់មួយនៃមូលនិធិមួយត្រូវបានបែងចែកទៅឱ្យថ្នាក់នោះតែប៉ុណ្ណោះ ជាជាងការផ្ទេរ ឬចែកចាយបន្ទុកនៅគ្រប់ថ្នាក់ទាំងអស់។

លោក Michael Barolsky ប្រធានផ្នែកសេវានិយតកម្មនៅសេវាមូលនិធិសកលរបស់ធនាគារអាមេរិកបានមានប្រសាសន៍ថា "ខ្ញុំនឹងមានការភ្ញាក់ផ្អើលយ៉ាងខ្លាំងប្រសិនបើយើងឃើញការអូសទាញលើបញ្ហានេះ ជាពិសេសសម្រាប់ប៉ុន្មានខែខាងមុខ ខណៈពេលដែលបុគ្គលិក SEC ពិនិត្យមើលវា" ។ "ប៉ុន្តែតាមវិធីណាក៏ដោយ វាអាចនាំមកនូវភាពប្រាកដប្រជាដ៏មានប្រយោជន៍ដល់ឧស្សាហកម្មអំពីតួនាទីនាពេលអនាគតនៃ ETFs ថ្នាក់ចែករំលែក។"

(ការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពដើម្បីបន្ថែមតារាង។ កំណែមុនបានកែតម្រូវទ្រព្យសម្បត្តិសរុបក្រោមការគ្រប់គ្រងនៃផលិតផល PGIA ដែលអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការសង្គ្រោះ)

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2023 Bloomberg LP