លំហូរសាច់ប្រាក់របស់សាជីវកម្ម VF បង្កើនសុវត្ថិភាពនៃទិន្នផលភាគលាភរបស់ខ្លួន។

ប្រមូលពីការជ្រើសរើសរបស់ខែកក្កដា

នៅលើមូលដ្ឋានតម្លៃត្រឡប់មកវិញ ផលប័ត្រគំរូទិន្នផលភាគលាភដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុត (+5.8%) បានដំណើរការតិចជាង S&P 500 (+7.0%) ដោយ 1.2% ចាប់ពីថ្ងៃទី 21 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2022 រហូតដល់ថ្ងៃទី 17 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022។ នៅលើមូលដ្ឋានត្រឡប់មកវិញសរុប ផលប័ត្រគំរូ ( +6.1%) បានដំណើរការតិចជាង S&P 500 (+7.0%) 0.9% ក្នុងពេលតែមួយ។ ភាគហ៊ុនមួកធំដែលដំណើរការបានល្អបំផុតគឺកើនឡើង 10% ហើយភាគហ៊ុនតូចដែលដំណើរការបានល្អបំផុតគឺកើនឡើង 22% ។ សរុបមក ភាគហ៊ុនចំនួន 20 ក្នុងចំណោម 500 ភាគហ៊ុនដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុតទទួលបានផលចំណេញលើសពីស្តង់ដាររៀងៗខ្លួន (S&P 2000 និង Russell 21) ចាប់ពីថ្ងៃទី 2022 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 17 រហូតដល់ថ្ងៃទី 2022 ខែសីហា ឆ្នាំ XNUMX។

វិធីសាស្រ្តសម្រាប់ផលប័ត្រគំរូនេះធ្វើត្រាប់តាមរចនាប័ទ្ម "All Cap Blend" ដោយផ្តោតលើកំណើនភាគលាភ។ ភាគហ៊ុនដែលបានជ្រើសរើសទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ ឬទាក់ទាញខ្លាំង បង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃវិជ្ជមាន (FCF) និងប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ច ផ្តល់ទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្ន> 1% និងមានកំណត់ត្រាតាមដាន 5+ ឆ្នាំនៃកំណើនភាគលាភជាប់ៗគ្នា។ ផលប័ត្រគំរូនេះត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់វិនិយោគិនដែលផ្តោតលើការឡើងថ្លៃដើមទុនរយៈពេលវែងជាងប្រាក់ចំណូលបច្ចុប្បន្ន ប៉ុន្តែនៅតែពេញចិត្តចំពោះអំណាចនៃភាគលាភ ជាពិសេសការកើនឡើងភាគលាភ។

ភាគហ៊ុនពិសេសសម្រាប់ខែសីហា៖ VF Corporation Inc

VF Corporation Inc (VFC) គឺជាភាគហ៊ុនដែលមានលក្ខណៈពិសេសនៅក្នុង ផលប័ត្រគំរូទិន្នផលភាគលាភដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុតប្រចាំខែសីហា។

សាជីវកម្ម VF បានកើនឡើងប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសុទ្ធបន្ទាប់ពីបង់ពន្ធ (NOPAT) ចំនួន 4% ប្រចាំឆ្នាំក្នុងរយៈពេល 12 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ រឹម NOPAT របស់ VF Corporation បានកើនឡើងពី 2017% នៅក្នុងសារពើពន្ធ 12 (ចុងឆ្នាំសារពើពន្ធគឺ 30/17/13) ដល់ 583% ក្នុងរយៈពេលដប់ពីរខែ (TTM)។ ការកើនឡើង NOPAT ជំរុញប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុនពី 2017 លានដុល្លារក្នុងសារពើពន្ធ 692 ដល់ XNUMX លានដុល្លារ TTM ។

រូបភាពទី 1៖ NOPAT របស់ VF Corporation ចាប់តាំងពីសារពើពន្ធ 2017

ប្រភព៖ New Constructs, LLC និងឯកសារក្រុមហ៊ុន

*ឆ្នាំសារពើពន្ធរបស់សាជីវកម្ម VF បានផ្លាស់ប្តូរក្នុងឆ្នាំ 2018។ NOPAT ក្នុងឆ្នាំ 2018 គឺជាតម្លៃ TTM សម្រាប់រយៈពេលដែលបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 3/30/18។

លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃគាំទ្រការទូទាត់ភាគលាភទៀងទាត់

សាជីវកម្ម VF បានបង្កើនភាគលាភធម្មតារបស់ខ្លួនពី $1.94/share ក្នុងសារពើពន្ធ 2019 (ចុងឆ្នាំសារពើពន្ធគឺ 3/30/19) ដល់ $1.98/share ក្នុងសារពើពន្ធ 2022។ ភាគលាភប្រចាំត្រីមាសបច្ចុប្បន្ននៅពេលបែងចែកប្រចាំឆ្នាំ ផ្តល់ទិន្នផលភាគលាភ 4.6%។

លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ (FCF) របស់ VF Corporation លើសពីការទូទាត់ភាគលាភធម្មតារបស់ខ្លួន។ ចាប់ពីសារពើពន្ធឆ្នាំ 2019 ដល់ឆ្នាំ 2022 សាជីវកម្ម VF រកបាន 3.3 ពាន់លានដុល្លារ (20% នៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន) នៅក្នុង FCF ខណៈដែលបង់ភាគលាភចំនួន 3.0 ពាន់លានដុល្លារ។ តាមរយៈ TTM សាជីវកម្ម VF បានបង្កើត $781 លានដុល្លារនៅក្នុង FCF និងបានបង់ភាគលាភចំនួន 775 លានដុល្លារ។ សូមមើលរូបភាពទី 2 ។

រូបភាពទី 2: សាជីវកម្ម VF FCF ធៀបនឹងភាគលាភធម្មតា ចាប់តាំងពីសារពើពន្ធ 2018

ប្រភព៖ New Constructs, LLC និងឯកសារក្រុមហ៊ុន

ក្រុមហ៊ុនដែលមាន FCF ខ្លាំងផ្តល់នូវទិន្នផលភាគលាភដែលមានគុណភាពខ្ពស់ជាងមុន ដោយសារក្រុមហ៊ុនមានសាច់ប្រាក់ដើម្បីគាំទ្រភាគលាភរបស់ខ្លួន។ ភាគលាភពីក្រុមហ៊ុនដែលមាន FCF ទាប ឬអវិជ្ជមាន មិនអាចជឿទុកចិត្តបានច្រើនទេ ពីព្រោះក្រុមហ៊ុនប្រហែលជាមិនអាចទ្រទ្រង់ការបង់ភាគលាភបានទេ។

VFC មានតម្លៃទាប

នៅតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួន 44 ដុល្លារ/ហ៊ុន សាជីវកម្ម VF មានសមាមាត្រតម្លៃសៀវភៅតម្លៃទៅសេដ្ឋកិច្ច (PEBV) នៃ 0.9 ។ សមាមាត្រនេះមានន័យថាទីផ្សាររំពឹងថា NOPAT របស់ VF Corporation នឹងធ្លាក់ចុះជាអចិន្ត្រៃយ៍ 10% ។ ការរំពឹងទុកនេះហាក់ដូចជាទុទិដ្ឋិនិយមហួសហេតុ ដោយសារសាជីវកម្ម VF បានកើនឡើង NOPAT ចំនួន 7% ជារៀងរាល់ឆ្នាំក្នុងរយៈពេលពីរទសវត្សរ៍កន្លងមកនេះ។

បើទោះបីជាប្រាក់ចំណេញ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុន VF Corporation ធ្លាក់ចុះដល់ 12% (ជាមធ្យមប្រាំឆ្នាំធៀបនឹង 13% ជាង TTM) ហើយ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុនកើនឡើងត្រឹមតែ 3% បូកបញ្ចូលគ្នាជារៀងរាល់ឆ្នាំក្នុងទសវត្សរ៍ក្រោយ ភាគហ៊ុននឹងមានតម្លៃ $60+/share នៅថ្ងៃនេះ - កើនឡើង 36% ។ សូមមើលគណិតវិទ្យានៅពីក្រោយសេណារីយ៉ូ DCF បញ្ច្រាសនេះ. ប្រសិនបើ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុនកើនឡើងកាន់តែច្រើនស្របតាមអត្រាកំណើនជាប្រវត្តិសាស្ត្រ នោះភាគហ៊ុនមានការកើនឡើងកាន់តែច្រើន។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗត្រូវបានរកឃើញនៅក្នុងឯកសារហិរញ្ញវត្ថុដោយបច្ចេកវិទ្យារ៉ូបូត - វិភាគរបស់ក្រុមហ៊ុនខ្ញុំ

ខាងក្រោមនេះជាចំណុចជាក់លាក់លើការកែតម្រូវដែលខ្ញុំធ្វើដោយផ្អែកលើការរកឃើញរបស់ Robo-Analyst នៅក្នុង 10-Ks និង 10-Qs របស់ VF Corporation៖

របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 952 លានដុល្លារ ជាមួយនឹងឥទ្ធិពលសុទ្ធនៃការដកចេញ 318 លានដុល្លារនៅក្នុងការចំណាយដែលមិនដំណើរការ (3% នៃប្រាក់ចំណូល)។

តារាងតុល្យការ៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 6.8 ពាន់លានដុល្លារ ដើម្បីគណនាដើមទុនវិនិយោគជាមួយនឹងការកើនឡើងសុទ្ធចំនួន 4.2 ពាន់លានដុល្លារ។ ការកែតម្រូវគួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតគឺ $ 3.3 ពាន់លានដុល្លារ (33% នៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធដែលបានរាយការណ៍) នៅក្នុងការសរសេរទ្រព្យសកម្ម។

ការវាយតម្លៃ៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 6.6 ពាន់លានដុល្លារ ជាមួយនឹងឥទ្ធិពលសុទ្ធនៃការថយចុះតម្លៃភាគហ៊ុនិកចំនួន 6.5 ពាន់លានដុល្លារ។ ក្រៅពីបំណុលសរុប ការកែតម្រូវដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតមួយចំពោះតម្លៃភាគហ៊ុនិកគឺ 86 លានដុល្លារនៅក្នុងប្រាក់សោធនលើស។ ការកែតម្រូវនេះតំណាងឱ្យ 1% នៃតម្លៃទីផ្សាររបស់សាជីវកម្ម VF ។

ការបង្ហាញ៖ David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, និង Brian Pellegrini មិនទទួលបានសំណងក្នុងការសរសេរអំពីភាគហ៊ុន រចនាប័ទ្ម ឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយឡើយ។