(Bloomberg) - ធនាគារកណ្តាលមានការងឿងឆ្ងល់ក្នុងការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុ ទោះបីជាអ្វីមួយនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានបែកបាក់ក៏ដោយ។ បន្ទាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសកម្មឆ្លងកាត់ haywire នៅសប្តាហ៍នេះ ចំណុចទាញនោះមើលទៅជិតយ៉ាងគ្រោះថ្នាក់។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
នៅពេលដែល S&P 500 បានធ្លាក់ចុះ 4.7% ផ្សេងទៀតក្នុងរយៈពេល XNUMX ថ្ងៃ មូលបត្របំណុល និងរូបិយប័ណ្ណបានធ្វើឱ្យមានការកើនឡើងជាប្រវត្តិសាស្ត្រដែលគំរាមកំហែងធ្វើឱ្យមានការបំផ្លិចបំផ្លាញថ្មីសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនដែលកំពុងប្រឈមនឹងការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះនេះ។
ទិន្នផលរតនាគារបានលោតពីលើកម្រិតចុងក្រោយគេបានឃើញកាលពីជាងមួយទសវត្សរ៍មុន ជាមួយនឹងល្បឿននៃការលក់ចេញដែលបង្ហាញពីភាពភ័យខ្លាចសូម្បីតែតាមស្តង់ដារនៃ manic 2022 ក៏ដោយ។
ប្រាក់ដុល្លារបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 1998 ទស្សវត្សរ៍ ដែលរឹតបន្តឹងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់អ្នកខ្ចីមួយចំនួននៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ និងកំពុងរីកចម្រើន ខណៈពេលដែលធ្វើឱ្យប្រទេសជប៉ុនធ្វើអន្តរាគមន៍គាំទ្រប្រាក់យ៉េនជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ XNUMX ។
សម្រាប់វិធានការល្អ មូលបត្របំណុលរបស់ចក្រភពអង់គ្លេស និងប្រាក់ផោនបានធ្លាក់ចុះលឿនជាងគ្រប់ពេលក្នុងរយៈពេល 4 ទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ ដែលជាការធ្លាក់ចុះរួមគ្នាដែលជាធម្មតាត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងការជួញដូរទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន - ខណៈដែលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយសារពើពន្ធរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសបានបញ្ចេញផែនការកំណើនថ្មីដែលមានហានិភ័យ។
ជាមួយនឹងសកម្មភាពរូបិយវត្ថុដ៏អាក្រក់បន្ថែមទៀតនឹងមកដល់ សូមត្រៀមខ្លួនសម្រាប់គ្រប់មធ្យោបាយនៃការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសកម្មឆ្លងដែនដ៏ចម្លែកនៅក្នុងពិភពនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលស្តើងពីភាគហ៊ុនទៅរតនាគារ។
លោក Benjamin Dunn ប្រធានក្រុមហ៊ុន Alpha Theory Advisors បាននិយាយថា "អ្វីដែលយើងកំពុងឃើញមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃភាពប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្ម ហើយវាកំពុងនាំទៅរកការដកថយ ឬបដិសេធនៅគ្រប់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មទាំងអស់" ។
ថាតើគំរូហានិភ័យដែលជាធម្មតាត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយប្រាក់ធំអាចទប់ទល់នឹងអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងជាយុទ្ធនាការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុសកលលឿនបំផុតក្នុងយុគសម័យទំនើបគឺជាសំណួរធំឬអត់។ ប្រសិនបើចលនាធំជាងនេះទៅទៀត Wall Street និងលើសពីនេះ សញ្ញាជួញដូរដែលណែនាំពីរបៀបដែលអ្នកវិនិយោគដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈបែងចែកហានិភ័យប្រាក់ប្រែទៅជាពណ៌ក្រហម - គំរាមកំហែងដល់ការរំលាយ និងការប្រែប្រួលកាន់តែច្រើន។
លោក Christian Hoffmann អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅក្រុមហ៊ុន Thornburg Investment Management បាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយនៅលើទូរទស្សន៍ Bloomberg ថា "ម៉ូដែលភាគច្រើនមិនត្រូវបានប្រើសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរស្តង់ដារទាំងនេះដែលយើងកំពុងឃើញស្ទើរតែជារៀងរាល់ថ្ងៃ" ។ យើងមិនទាន់ឃើញវិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅឡើយទេ ប៉ុន្តែទីផ្សារនៅតែផុយស្រួយមិនគួរឱ្យជឿ។
មានសញ្ញាតិចតួចនៃការភ័យស្លន់ស្លោភ្លាមៗនៅពេលនេះ។ ប៉ុន្តែគ្រោះថ្នាក់បានលាក់ទុកដែលរលកនៃការលក់ធ្លាយចូលទៅក្នុងទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀត។ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មធំៗ ដំណើរការក្រោមក្របខណ្ឌគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ដែលភាពប្រែប្រួលកើនឡើងជាញឹកញាប់ត្រូវការការដកយកផលប័ត្រ ដែលជាដំណើរការដែលជួនកាលគេហៅថាការឆក់ VAR ក្នុងសេចក្តីយោងទៅលើគំរូតម្លៃដែលមានហានិភ័យ។
ចំពោះលោក Dunn របស់ទ្រឹស្តីអាល់ហ្វា ការដួលរលំកាលពីថ្ងៃសុក្រនៅក្នុងមូលបត្របំណុល និងរូបិយប័ណ្ណរបស់អង់គ្លេសអាចក្លាយជាហានិភ័យនៃព្រឹត្តិការណ៍ដែលរួមចំណែកដល់ការបញ្ឈប់ទ្រព្យសម្បត្តិដូចជាប្រេង និងប្រាក់។
ទិន្នផលនៅក្នុងមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលចក្រភពអង់គ្លេសរយៈពេល 10 ឆ្នាំបានឃើញការកើនឡើងដ៏ធំបំផុតរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលមួយថ្ងៃបន្ទាប់ពីកញ្ចប់កាត់បន្ថយពន្ធបានជំរុញឱ្យមានការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា និងការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុបន្ថែមទៀត។ ប្រាក់ផោនបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1985 ដោយបានធ្លាក់ចុះ 3.5% នៅក្នុងការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតទីបីក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំ។
លោក Dunn បាននិយាយថា "ទាំងនេះមើលទៅដូចជាការរំលាយដោយបង្ខំ" ។
ភាពវឹកវរគឺជាលក្ខណៈហត្ថលេខានៃទីផ្សារពិភពលោកក្នុងសម័យជំងឺរាតត្បាត។ ប៉ុន្តែភាពចលាចលដែលរីករាលដាលគឺជាបទពិសោធន៍ថ្មីមួយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគទាំងនោះដែលបានទទួលការត្រឡប់មកវិញដោយរលូនដែលបង្កើតដោយប្រាក់ឥតគិតថ្លៃក្នុងទសវត្សរ៍មុន។
ឥឡូវនេះ ធនាគារកណ្តាលនៅជុំវិញពិភពលោកកំពុងប្រកួតប្រជែងគ្នាដើម្បីឈានជើងឡើងការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាក្នុងតម្លៃនៃកំណើន។ ត្រឹមសប្តាហ៍នេះ ធនាគារកណ្តាលជាងដប់រូបបានផ្លាស់ប្តូរដើម្បីរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ អ្នកខ្លះត្រូវបានបង្ខំឱ្យដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីការពារប្រាក់ដុល្លាររបស់ពួកគេ ដូចជាប្រទេសអារ៉ាប់រួម និងអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត។
រំពេចនោះ ការព្រួយបារម្ភអំពីថាតើនឹងមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបានប្រែក្លាយទៅជាការភ្នាល់ថាតើការឈឺចាប់នឹងកើតមានយ៉ាងដូចម្តេច។ ពាណិជ្ជករបានកំណត់ការភ្នាល់ដែលបង្ហាញពីការខឹងសម្បារចំពោះការកាន់កាប់ដ៏ធ្ងន់ធ្ងរមួយ ជាមួយនឹងខ្សែកោងទិន្នផលរវាងរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ និង 2000 ឆ្នាំឈានដល់កម្រិតអវិជ្ជមានបំផុតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ XNUMX ។
ទន្ទឹមនឹងនេះ ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 12 ឆ្នាំបានកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 1976 ថ្ងៃជាប់ៗគ្នា ដែលជាការខាតបង់មិនធ្លាប់មានចាប់តាំងពីឆ្នាំ XNUMX មក។
លោក Chris Gaffney ប្រធានទីផ្សារពិភពលោកនៅធនាគារ TIAA បាននិយាយថា "នៅពេលដែលអ្នកមានប្រធានអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ និងអ្នកផ្សេងទៀតនិយាយថា 'យើងនឹងធ្វើឱ្យមានការឈឺចាប់' នោះជារឿងដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច ហើយវានឹងប្រឈមមុខនឹងនរណាម្នាក់ដែលមានរូបភាពដែលមានពណ៌ស្រស់ឆើតឆាយជាងនេះ" ។ "វាត្រលប់មកភាពជឿជាក់លើអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ ដើម្បីដឹកនាំយើងឆ្លងកាត់រឿងនេះ ហើយខ្ញុំគិតថាវាត្រូវបានរង្គោះរង្គើ។"
ដោយសារការខាតបង់ដែលបានធ្លាក់ព្រិលយ៉ាងខ្លាំងបានកន្លងផុតទៅ 20% សម្រាប់ទាំងមូលបត្របំណុល និងភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅឆ្នាំនេះ ខណៈដែលភាពមិនច្បាស់លាស់នៃអនាគតនៃផ្លូវសេដ្ឋកិច្ចនៅតែបន្តអូសបន្លាយ អ្នកវិនិយោគកំពុងស្វែងរកទីជំរកនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាព។ មូលនិធិដូចសាច់ប្រាក់បានទាក់ទាញ 30.2 ពាន់លានដុល្លារក្នុងសប្តាហ៍រហូតដល់ថ្ងៃពុធ ខណៈពេលដែលមូលនីធិ និងមូលបត្របំណុលសកលបានឃើញលំហូរចេញនៃ $ 7.8 ពាន់លានដុល្លារ និង 6.9 ពាន់លានដុល្លាររៀងគ្នា EPFR Global data compiled by Bank of America Corp. show ។
លោក Lara Rhame ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅក្រុមហ៊ុន FS Investments បានប្រាប់ទូរទស្សន៍ Bloomberg TV ថា "ការរឹតបន្តឹងនៅពេលនេះគឺជាការហោះហើរដ៏ធំមួយនៅក្នុងប្រេងលាបសម្រាប់ការប្រែប្រួលដែលយើងកំពុងមើលឃើញថាកំពុងបន្ទរជុំវិញទីផ្សារ"។ “ឥឡូវនេះយើងស្ថិតនៅក្នុងពិភពលោកដែលអតិផរណាខ្ពស់ជាប់លាប់មានន័យថាយើងត្រូវផ្តោតលើជម្រើសទ្រព្យសម្បត្តិពិតប្រាកដ។ អ្នកមិនអាចគ្រាន់តែបញ្ចូលវាទៅក្នុងសន្ទស្សន៍ធំទៀតទេ»។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/wall-street-risks-breaking-point-201642016.html