(Bloomberg) - វិនិយោគិនភាគហ៊ុនដែលបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីកម្ចាត់វដ្តនៃការរឹតបន្តឹងធនាគារកណ្តាលដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេល 4 ទស្សវត្សកំពុងទទួលបានការរំលឹកថាការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់មិនតែងតែជាពរជ័យនោះទេ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
ការធ្វើជាម្ចាស់អ្នកឱ្យខ្ចីនៅពេលដែលទិន្នផលកើនឡើងគឺជាថ្លៃឈ្នួលស្តង់ដាររបស់ Wall Street — អត្រាខ្ពស់ជាងនេះច្រើនតែមានន័យថាចំណូលការប្រាក់ខ្ពស់ជាង ដែលល្អសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុ។ ប៉ុន្តែការគណនាកំពុងត្រូវបានកើនឡើង ខណៈដែលអត្រាកើនឡើងនៅក្នុងទីផ្សារប្រាក់បានបញ្ជូនអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើឱ្យបោះត្រាសម្រាប់កិច្ចព្រមព្រៀងកាន់តែប្រសើរឡើងនៅកន្លែងផ្សេងទៀត ខណៈពេលដែលធនាគារកំពុងប្រឈមនឹងការខាតបង់លើការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលដែលអ្នកវិនិយោគឥឡូវនេះព្រួយបារម្ភថាពួកគេប្រហែលជាត្រូវលក់។
លទ្ធផល៖ ក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុដែលផ្តល់ជំរកកម្រិតមធ្យមនៅក្នុងទីផ្សារខ្លាឃ្មុំឆ្នាំ 2022 កំពុងជួបបញ្ហាយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរនៅក្នុងឆ្នាំដែលកើនឡើងបើមិនដូច្នេះទេសម្រាប់ភាគហ៊ុនអាមេរិក។ ការខាតបង់កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍បានដាក់កម្រិតទាបមួយក្រុមដែលសម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិទៅវិញទៅមកគឺស្ថិតក្នុងចំណោមការជួញដូរដែលពេញចិត្តបំផុតនៅឆ្នាំនេះ។
ធនាគារបានធ្លាក់ចុះគ្រប់ទីកន្លែងកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ដោយជំរុញឱ្យក្រុមនៅក្នុង S&P 500 ធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 4% ដែលជាការធ្លាក់ចុះដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីខែមិថុនា ឆ្នាំ 2020។ ការខាតបង់បានដំណើរការពីធំទៅតូច ដោយ JPMorgan Chase & Co. ធ្លាក់ចុះ 5.4% ខណៈដែល SVB Financial Group — ដែលមានមូលបត្រ។ ការលក់ភ្លើងដើម្បីបង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបានបញ្ឆេះភាពភ័យខ្លាច - ធ្លាក់ចុះ 60% ។
លោក Adam Phillips នាយកគ្រប់គ្រងយុទ្ធសាស្រ្តផលប័ត្រនៅក្រុមហ៊ុន EP Wealth Advisors បាននិយាយថា "ព័ត៌មានថ្ងៃនេះបង្ហាញពីហានិភ័យដែលទំនងជាមិនមាននៅលើរ៉ាដារបស់អ្នកវិនិយោគភាគច្រើន" ។ "នេះអាចជាព្រឹត្តិការណ៍ដាច់ស្រយាលមួយ ប៉ុន្តែការព្រួយបារម្ភនោះគឺថាវានឹងបើកទ្វារសម្រាប់ធនាគារផ្សេងទៀតដើម្បីរាយការណ៍អំពីបញ្ហាស្រដៀងគ្នានេះ"។
ការធ្លាក់ឈាមកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ទំនងជាមានផលប៉ះពាល់សម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ដែលយោងទៅតាមការសិក្សារបស់ Goldman Sachs Group Inc. ដែលជាកម្មសិទ្ធិភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុនៅ 138 ចំណុចមូលដ្ឋានច្រើនជាងនឹងត្រូវបានកំណត់ដោយទម្ងន់សន្ទស្សន៍គោលនៅដើមឆ្នាំនេះជាមធ្យម។ ខណៈពេលដែលមូលនិធិការពារហានិភ័យជាទូទៅមានទម្ងន់ក្រោមឧស្សាហកម្ម ពួកគេនៅតែរាប់បញ្ចូល Wells Fargo & Co. ក្នុងចំណោមជម្រើសកំពូលរបស់ពួកគេ នេះបើយោងតាមទិន្នន័យដែលចងក្រងដោយអ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Goldman ដឹកនាំដោយ David Kostin ។ ភាគហ៊ុនរបស់ Wells Fargo បានធ្លាក់ចុះនៅថ្ងៃទី 6 ដោយបានធ្លាក់ចុះច្រើនជាង XNUMX% ។
ការបញ្ឆេះផ្លូវគឺជាការបាញ់ប្រហារពីរដងនៃដំណឹងអាក្រក់ពីអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីតូចពីរ។ SVB Financial ដែលជាធនាគារដែលមានមូលដ្ឋាននៅ Silicon Valley បានចាត់វិធានការដើម្បីទប់ទល់នឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដោយការលក់មូលបត្រ និងការបង្កើនដើមទុន។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ក្រុមហ៊ុន Silvergate Capital Corp. បានប្រកាសពីផែនការដើម្បីរំសាយប្រតិបត្តិការ និងរំលាយចោលបន្ទាប់ពីការរលាយនៃឧស្សាហកម្មគ្រីបតូបានកាត់បន្ថយភាពរឹងមាំផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន។
ខណៈពេលដែលការលក់ចេញនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុឆ្លុះបញ្ចាំងពីកម្លាំង tectonic ដែលបានលេងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអស់រយៈពេលជាច្រើនខែ ការមកដល់របស់វាពិតជាគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលនៅក្នុងភ្លាមៗ។ ក្រុមនេះនៅតែកើនឡើងនៅឆ្នាំនេះដូចកាលពីសប្តាហ៍មុន ចំពេលមានរឿងរ៉ាវដែលថាប្រាក់បញ្ញើពាណិជ្ជកម្មបានធ្លាក់ចុះក្នុងឆ្នាំ 2022 ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1948 ។
ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនោះទំនងជាមានការយឺតយ៉ាវ ដោយសារសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះក្រោមយុទ្ធនាការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណារបស់ Fed ក៏ត្រូវបានគេបង្ហាញឱ្យឃើញផងដែរ មុនពេលសេចក្តីព្រាងច្បាប់ធ្លាក់ចុះនៅសប្តាហ៍នេះ។ វិនិយោគិនក៏បានឈានមុខគេផងដែរជាមួយនឹងរបាយការណ៍ការងារនៅខែកុម្ភៈកាលពីថ្ងៃសុក្រដែលបានកំណត់ដើម្បីជូនដំណឹងដល់ការគិតរបស់មន្ត្រីលើការសម្រេចចិត្តគោលនយោបាយបន្ទាប់របស់ធនាគារកណ្តាល។ បញ្ហានៅអ្នកខ្ចីតូចៗមិនបានធ្វើអ្វីដើម្បីស្ងប់អារម្មណ៍ទេ។
Art បាននិយាយថា "អ្នកទទួលបានពួកគេពីរនាក់ត្រឡប់មកវិញជាមួយនឹងការភ័យខ្លាចគ្រប់គ្រាន់អំពីរបៀបដែល Fed ឈ្លានពានអាចទទួលបានជាមួយនឹងចំនួនការងារនៅថ្ងៃស្អែកនៅក្នុងបរិយាកាសដែលទីផ្សារមានភាពច្របូកច្របល់យ៉ាងណាក៏ដោយវាមានលេសដ៏ល្អសម្រាប់ថ្ងៃបិទហានិភ័យ" ។ Hogan ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅ B. Riley Wealth ។ "គ្មាននរណាម្នាក់នឹងឈានមុខរថភ្លើងដឹកទំនិញនោះទេ" ។
ការលក់ភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុភ្លាមៗទំនងជាមិនអាចអង្គុយបានយ៉ាងល្អជាមួយអ្នកវិនិយោគក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំបន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ ២០០៨។ ដោយសារតែតួនាទីរបស់ពួកគេជាអ្នកផ្តល់មូលធន ភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារត្រូវបានសន្មត់ថាជាសញ្ញាសម្រាប់ទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយ ហើយរឿងភាគក្នុងសប្តាហ៍នេះ នឹងជំរុញឱ្យអ្នកសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះដែលបានព្រមានថាការកើនឡើងនៅក្នុង S&P 2008 ចាប់តាំងពីខែវិច្ឆិកានឹងធ្លាក់ចូលទៅក្នុងខ្លួនវា។
កម្លាំងដូចទំនាញរបស់ធនាគារបានបង្ហាញឱ្យឃើញនៅក្នុងការជួញដូរកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ នៅពេលដែលការខាតបង់កើនឡើងនៅក្នុងធនាគារក្នុងតំបន់ភាគច្រើនត្រូវបានគេមិនអើពើសម្រាប់ពាក់កណ្តាលដំបូងនៃវគ្គភាគហ៊ុន ដោយគ្រាន់តែអូសសញ្ញាគោលសំខាន់ៗទៅការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលមួយខែ ដោយសារការភ័យខ្លាចនៃការរីករាលដាលនៃឧស្សាហកម្មនេះ។
Hogan បាននិយាយថា "ខ្ញុំមិនគិតថានេះជាពេលវេលា Canary-in-the-coal-mine ប៉ុន្តែខ្ញុំពិតជាមានអារម្មណ៍ថាទីផ្សារកំពុងអានវាដូច្នេះ" Hogan បាននិយាយថា។
មូលបត្របំណុលនៅក្នុងធនាគារអាមេរិកក៏បានធ្លាក់ចុះកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ផងដែរបន្ទាប់ពី SVB បានលក់ភាគហ៊ុនដើម្បីពង្រឹងទីតាំងដើមទុនរបស់ខ្លួន។ ចលនានេះជាទូទៅមានភាពមុតស្រួចបំផុតក្នុងរយៈពេលពីរបីខែ ប៉ុន្តែមិនមានទំហំធំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្ហាញពីការភ័យខ្លាចធ្ងន់ធ្ងរនៅឡើយទេ។ ការរីករាលដាល ឬទិន្នផលបន្ថែមដែលមូលបត្របំណុលត្រូវបង់ធៀបនឹង Treasuries ពង្រីកដោយ 0.08 ភាគរយ ឬ 8 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន សម្រាប់មូលបត្របំណុល 5.015% របស់ Bank of America Corp. ដល់ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2033។
សុទិដ្ឋិនិយមក្នុងចំណោមវិនិយោគិនដែលធនាគារអាចផ្តល់នូវការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលការប្រាក់អាចត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងការរំពឹងទុកសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញឧស្សាហកម្ម។ ក្រុមហ៊ុននៅក្នុង S&P 500 Financials Index ត្រូវបានព្យាករណ៍ដោយអ្នកវិភាគដែលតាមដានដោយ Bloomberg ថានឹងកើនឡើង 9.4% ក្នុងឆ្នាំ 2023 ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតទីពីរនៃក្រុមឧស្សាហកម្មណាមួយ។ វាក៏អាចមើលឃើញនៅក្នុងការវាយតម្លៃរបស់ពួកគេផងដែរ ដោយសមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅរបស់ក្រុមនេះ ស្ថិតនៅជុំវិញកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលពីរទសវត្សរ៍។
យោងតាមលោក Michael O'Rourke ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅ JonesTrading បានឱ្យដឹងថាសុទិដ្ឋិនិយមនោះឥឡូវនេះត្រូវបានសាកល្បង។
លោកបានបន្តថា៖ «កាសែតទូលំទូលាយបានមិនអើពើជាប្រចាំចំពោះការពិតដែលថាបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់នឹងបង្កើតកម្លាំងសម្រាប់អាជីវកម្មទៅមុខ»។ "ខ្ញុំអាចនិយាយបានថា វាបង្ហាញថាការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់គឺជាបញ្ហា"។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2023 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/wall-street-favorite-trade-hammered-230508681.html