ការបែងចែកភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ Warren Buffett គឺ 100% ហើយគាត់បានអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តនោះទាំងផ្ទាល់ខ្លួន និងនៅ
Buffett មិនចូលចិត្តមូលបត្របំណុលទេ ហើយវាច្បាស់ណាស់នៅក្នុងទម្ងន់នៃប្រាក់ចំណូលថេរដ៏តូចនៅក្នុងផលប័ត្រវិនិយោគធានារ៉ាប់រងរបស់ក្រុមហ៊ុន។
នេះ
Berkshire Hathaway
(ticker: BRK.A, BRK.B) CEO បានសរសេរនៅក្នុងសំបុត្រម្ចាស់ភាគហ៊ុនប្រចាំឆ្នាំរបស់គាត់ថា ចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់គាត់សម្រាប់ភាគហ៊ុនត្រលប់មកវិញយ៉ាងយូរ។ គាត់បានធ្វើការបណ្តាក់ទុនដំបូងរបស់គាត់នៅខែមីនា ឆ្នាំ 1942 នៅអាយុ 11 ឆ្នាំ ដោយបានទិញភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តចំនួន $114.75 នៃ Cities Services ដែលជាចំនួននៃការសន្សំរបស់គាត់ទាំងអស់។
នៅពេលនោះ Dow Jones Industrial Average បានបិទនៅ 99 “ការពិតដែលគួរស្រែកដាក់អ្នក។ លោក Buffett បានសរសេរថា កុំភ្នាល់ជាមួយអាមេរិក។ ឥឡូវនេះ Dow គឺជិតដល់ 34,000។
"បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះដំបូងរបស់ខ្ញុំ ខ្ញុំតែងតែរក្សាយ៉ាងហោចណាស់ 80% នៃទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធរបស់ខ្ញុំនៅក្នុងភាគហ៊ុន។ Buffett បានសរសេរថា ស្ថានភាពដែលខ្ញុំពេញចិត្តពេញមួយកំឡុងពេលនោះគឺ 100% ហើយនៅតែជា”។ គាត់បានកត់សម្គាល់នៅក្នុង "សៀវភៅណែនាំរបស់ម្ចាស់" របស់ Berkshire ថាគាត់មានជាង 98% នៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់គាត់នៅក្នុងភាគហ៊ុន Berkshire ។
លោក Buffett បានសរសេរនៅក្នុងសៀវភៅណែនាំថា គាត់មានផាសុកភាពជាមួយនឹងការវិនិយោគ "ស៊ុតក្នុងមួយកន្ត្រក" របស់គាត់នៅក្នុង Berkshire "ដោយសារតែ Berkshire ខ្លួនវាជាម្ចាស់អាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យជាច្រើនប្រភេទ"។
លោក Buffett បានសរសេរថា "ជាការពិត យើង [គាត់ និងអនុប្រធាន Charlie Munger] ជឿថា Berkshire គឺនៅជិតនឹងភាពខុសប្លែកពីគេក្នុងគុណភាព និងភាពសម្បូរបែបនៃអាជីវកម្មដែលវាកាន់កាប់ទាំងផលប្រយោជន៍គ្រប់គ្រង ឬផលប្រយោជន៍ភាគតិចនៃសារៈសំខាន់" Buffett បានសរសេរ។
វិធីសាស្រ្តសមធម៌ជិត 100% របស់គាត់គឺជាអ្វីមួយដែលអ្នកប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើននឹងបដិសេធថាមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំងពេក ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកចូលនិវត្តន៍។ គាត់មិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភអំពីការពឹងផ្អែកលើសន្តិសុខសង្គមទេ ប្រសិនបើគាត់ទទួលរងផលប៉ះពាល់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុធំ ដោយសារការកាន់កាប់ Berkshire របស់គាត់មានតម្លៃជាង 100 ពាន់លានដុល្លារ ហើយគាត់មានទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង 1 ពាន់លានដុល្លារ។
យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរបស់ Berkshire ជាមួយអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួនកំណត់វាខុសពីក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងធំ ៗ ស្ទើរតែទាំងអស់ដែលបានផ្តល់ទិសដៅភាគហ៊ុនធ្ងន់របស់ខ្លួន។
នៅក្នុងរបាយការណ៍ 2021k ឆ្នាំ 10 របស់ខ្លួន ក្រុមហ៊ុន Berkshire បានបង្ហាញថា អាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងដ៏ធំរបស់ខ្លួនមានភាគហ៊ុនចំនួន 335 ពាន់លានដុល្លារ សាច់ប្រាក់ចំនួន 95 ពាន់លានដុល្លារ និងសមមូល ហើយមានត្រឹមតែ 16 ពាន់លានដុល្លារនៃមូលបត្របំណុលនៅចុងឆ្នាំ។ បំណុលធានារ៉ាប់រងរបស់ Berkshire ឬអណ្តែតមានសរុប 147 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2021 ។
Berkshire មានទីតាំងសាច់ប្រាក់សរុបនៅទូទាំងអាជីវកម្មរបស់ខ្លួនចំនួន $147 ពាន់លានដុល្លារ និងភាគហ៊ុនចំនួន $351 ពាន់លានដុល្លារ ជាមួយនឹងប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងតំណាងឱ្យភាគច្រើននៃទាំងពីរ។
ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិធានារ៉ាប់រងរបស់ Berkshire គឺប្រហែល 75% ភាគហ៊ុន 21% សាច់ប្រាក់ និង 4% មូលបត្របំណុល។ នេះគឺជាជម្រើសដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយចំពោះស្ដង់ដារ 60/40 នៃភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល និងបរិមាណនៃយុទ្ធសាស្រ្ត "barbell" នៃភាគហ៊ុនដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងសាច់ប្រាក់ដែលមានហានិភ័យទាប។
វាជាអ្វីមួយសម្រាប់អ្នកប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីពិចារណាពីហានិភ័យនៅក្នុងមូលបត្របំណុលដែលបានផ្តល់ឱ្យអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដអវិជ្ជមានយ៉ាងខ្លាំង និងការរំពឹងទុកនៃការត្រឡប់មកវិញសាច់ប្រាក់ខ្ពស់ ដោយសន្មត់ថា Federal Reserve ចាប់ផ្តើមបង្កើនអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ សាច់ប្រាក់អាចនឹងផ្តល់ទិន្នផល 2% ក្នុងមួយឆ្នាំចាប់ពីពេលនេះ ពីជិតសូន្យ។
វាគួរឱ្យកត់សម្គាល់ថាភាគហ៊ុនភាគច្រើនរបស់ Berkshire គឺនៅក្នុងបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលបរទេស - ប្រហែល 11 ពាន់លានដុល្លារនៃ 16 ពាន់លានដុល្លារ។ នេះបង្ហាញពីរបៀបដែល Buffett តិចតួចគិតពី Treasuries ជាការវិនិយោគ។
Berkshire មានមូលបត្របំណុលក្រុងតិចតួច ឬគ្មាន មិនដូចក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងភាគច្រើនទេ។ បុគ្គលមានអនុគ្រោះជាយូរមកហើយ ។ Berkshire ចូលចិត្តវិក័យប័ត្ររតនាគារ ជាមួយនឹងកាតព្វកិច្ចរយៈពេលខ្លីរបស់រដ្ឋាភិបាលដែលមានសុវត្ថិភាពខ្ពស់តំណាងឱ្យសាច់ប្រាក់ និងសមមូលភាគច្រើនរបស់វា។ Buffett ចង់មានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលអតិបរមា ប្រសិនបើ Berkshire ធ្លាប់ត្រូវការវា។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Buffett មិនសូវចាប់អារម្មណ៍នឹងភាគហ៊ុនទេ ហើយមានរយៈពេលជាងមួយឆ្នាំ។ គាត់បានសរសេរនៅក្នុងសំបុត្ររបស់គាត់ថាមាន "តិចតួចដែលធ្វើឱ្យយើងរំភើប" នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។ Berkshire គឺជាអ្នកលក់ភាគហ៊ុនសុទ្ធក្នុងឆ្នាំ 2020 និង 2021
វិធីសាស្រ្តរបស់លោក Buffett បានបង់ភាគលាភដ៏ធំសម្រាប់ Berkshire ដែលបានផ្តល់ឱ្យការប្រមូលផ្តុំទីផ្សារភាគហ៊ុននៃទសវត្សរ៍កន្លងមក។ គាត់បានមើលមូលបត្របំណុលថាជាការភ្នាល់មិនល្អដែលផ្តល់ទិន្នផលទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ការតំរង់ទិសភាគហ៊ុនរបស់ Berkshire កាន់តែមានភាពខ្លាំង។ Berkshire បានកាត់បន្ថយផលប័ត្រមូលបត្របំណុលរបស់ខ្លួននៅក្នុងពាក់កណ្តាលចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2010 ខណៈពេលដែលផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនកើនឡើង XNUMX ដង និងសាច់ប្រាក់កើនឡើងច្រើនជាងបួនដង។
At
ជប់
(CB) ដែលជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងលើអចលនទ្រព្យ និងអ្នកធានារ៉ាប់រងធំបំផុតមួយ មូលបត្របំណុលមានប្រហែល 90% នៃផលប័ត្រវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅចុងឆ្នាំ 2021 ហើយភាគហ៊ុន និងសាច់ប្រាក់ប្រហែល 5% នីមួយៗ។ ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិនោះគឺជារឿងធម្មតាក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង។
ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងទ្រព្យសម្បត្តិធម្មតា និងគ្រោះថ្នាក់មានចំណែកដ៏ធំនៃទ្រព្យសកម្មដែលបានវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅក្នុងមូលបត្របំណុលដោយសារតែការប្រែប្រួលកាន់តែច្រើននៃភាគហ៊ុន និងគោលនយោបាយរបស់ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដែលលើកទឹកចិត្តដល់ការកាន់កាប់សញ្ញាប័ណ្ណ។
Berkshire អាចមានការថ្លឹងថ្លែងភាគហ៊ុនដ៏ធ្ងន់បែបនេះ ដោយសារប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួនមានដើមទុនច្រើន ហើយ Berkshire មានប្រាក់ចំណូលច្រើននៅក្រៅអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួន។ លោក Buffett បាននិយាយថាអត្ថប្រយោជន៍ដ៏សំខាន់មួយនៃរចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនរបស់ Berkshire គឺសមត្ថភាពក្នុងការមានទ្រព្យសកម្មដែលមានភាគហ៊ុនធ្ងន់នៅក្នុងប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួន។
នេះជាអ្វីដែល Buffett បានសរសេរនៅក្នុងសំបុត្រប្រចាំឆ្នាំ 2020 របស់គាត់អំពីវិធីសាស្រ្តវិនិយោគធានារ៉ាប់រងរបស់ Berkshire៖
“សរុបមក កងនាវាធានារ៉ាប់រងប្រតិបត្តិការជាមួយដើមទុនច្រើន ជាងត្រូវបានដាក់ពង្រាយដោយដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់ខ្លួននៅទូទាំងពិភពលោក។ ភាពរឹងមាំផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនោះ រួមជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើនដែល Berkshire ទទួលបានជារៀងរាល់ឆ្នាំពីអាជីវកម្មមិនមែនធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួន អនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងរបស់យើងធ្វើតាមដោយសុវត្ថិភាពនូវយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគដែលមានភាគហ៊ុនច្រើនដែលមិនអាចធ្វើទៅបានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងភាគច្រើនលើសលប់។
“គូប្រជែងទាំងនោះ សម្រាប់ហេតុផលបទប្បញ្ញត្តិ និងការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន ត្រូវតែផ្តោតលើមូលបត្របំណុល។ ហើយចំណងមិនមែនជាកន្លែងសម្រាប់ថ្ងៃនេះទេ។ តើអ្នកអាចជឿបានទេថាប្រាក់ចំណូលដែលទើបទទួលបានពីប័ណ្ណរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ ទិន្នផលគឺ 0.93% នៅចុងឆ្នាំ - បានធ្លាក់ចុះ 94% ពីទិន្នផល 15.8% ដែលមាននៅក្នុងខែកញ្ញា 1981? នៅក្នុងប្រទេសធំៗ និងសំខាន់មួយចំនួន ដូចជាអាល្លឺម៉ង់ និងជប៉ុន វិនិយោគិនទទួលបានផលត្រឡប់មកវិញអវិជ្ជមានលើបំណុលអធិបតេយ្យភាពរាប់ពាន់លានដុល្លារ។ អ្នកវិនិយោគដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរនៅទូទាំងពិភពលោក - មិនថាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង ឬអ្នកចូលនិវត្តន៍ - ប្រឈមមុខនឹងអនាគតដ៏អាក្រក់។
Buffett និយាយត្រូវ៖ ប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំឥឡូវនេះផ្តល់ទិន្នផលជិត 2% ហើយអ្នកវិនិយោគមូលបត្របំណុលមានផលចំណេញអវិជ្ជមានក្នុងឆ្នាំកន្លងមក។
សរសេរទៅលោក Andrew Bary នៅ [អ៊ីមែលការពារ]
ប្រភព៖ https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ការបែងចែកភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ Warren Buffett គឺ 100%
ការបែងចែកភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តរបស់ Warren Buffett គឺ 100% ហើយគាត់បានអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តនោះទាំងផ្ទាល់ខ្លួន និងនៅ
Berkshire Hathaway
តាមរបៀបដែលខុសពីក្រុមហ៊ុនដទៃទៀតនៅក្នុងអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រង។
Buffett មិនចូលចិត្តមូលបត្របំណុលទេ ហើយវាច្បាស់ណាស់នៅក្នុងទម្ងន់នៃប្រាក់ចំណូលថេរដ៏តូចនៅក្នុងផលប័ត្រវិនិយោគធានារ៉ាប់រងរបស់ក្រុមហ៊ុន។
នេះ
Berkshire Hathaway
(ticker: BRK.A, BRK.B) CEO បានសរសេរនៅក្នុងសំបុត្រម្ចាស់ភាគហ៊ុនប្រចាំឆ្នាំរបស់គាត់ថា ចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់គាត់សម្រាប់ភាគហ៊ុនត្រលប់មកវិញយ៉ាងយូរ។ គាត់បានធ្វើការបណ្តាក់ទុនដំបូងរបស់គាត់នៅខែមីនា ឆ្នាំ 1942 នៅអាយុ 11 ឆ្នាំ ដោយបានទិញភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តចំនួន $114.75 នៃ Cities Services ដែលជាចំនួននៃការសន្សំរបស់គាត់ទាំងអស់។
នៅពេលនោះ Dow Jones Industrial Average បានបិទនៅ 99 “ការពិតដែលគួរស្រែកដាក់អ្នក។ លោក Buffett បានសរសេរថា កុំភ្នាល់ជាមួយអាមេរិក។ ឥឡូវនេះ Dow គឺជិតដល់ 34,000។
"បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះដំបូងរបស់ខ្ញុំ ខ្ញុំតែងតែរក្សាយ៉ាងហោចណាស់ 80% នៃទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធរបស់ខ្ញុំនៅក្នុងភាគហ៊ុន។ Buffett បានសរសេរថា ស្ថានភាពដែលខ្ញុំពេញចិត្តពេញមួយកំឡុងពេលនោះគឺ 100% ហើយនៅតែជា”។ គាត់បានកត់សម្គាល់នៅក្នុង "សៀវភៅណែនាំរបស់ម្ចាស់" របស់ Berkshire ថាគាត់មានជាង 98% នៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់គាត់នៅក្នុងភាគហ៊ុន Berkshire ។
លោក Buffett បានសរសេរនៅក្នុងសៀវភៅណែនាំថា គាត់មានផាសុកភាពជាមួយនឹងការវិនិយោគ "ស៊ុតក្នុងមួយកន្ត្រក" របស់គាត់នៅក្នុង Berkshire "ដោយសារតែ Berkshire ខ្លួនវាជាម្ចាស់អាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យជាច្រើនប្រភេទ"។
លោក Buffett បានសរសេរថា "ជាការពិត យើង [គាត់ និងអនុប្រធាន Charlie Munger] ជឿថា Berkshire គឺនៅជិតនឹងភាពខុសប្លែកពីគេក្នុងគុណភាព និងភាពសម្បូរបែបនៃអាជីវកម្មដែលវាកាន់កាប់ទាំងផលប្រយោជន៍គ្រប់គ្រង ឬផលប្រយោជន៍ភាគតិចនៃសារៈសំខាន់" Buffett បានសរសេរ។
វិធីសាស្រ្តសមធម៌ជិត 100% របស់គាត់គឺជាអ្វីមួយដែលអ្នកប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើននឹងបដិសេធថាមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំងពេក ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកចូលនិវត្តន៍។ គាត់មិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភអំពីការពឹងផ្អែកលើសន្តិសុខសង្គមទេ ប្រសិនបើគាត់ទទួលរងផលប៉ះពាល់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុធំ ដោយសារការកាន់កាប់ Berkshire របស់គាត់មានតម្លៃជាង 100 ពាន់លានដុល្លារ ហើយគាត់មានទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង 1 ពាន់លានដុល្លារ។
យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរបស់ Berkshire ជាមួយអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួនកំណត់វាខុសពីក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងធំ ៗ ស្ទើរតែទាំងអស់ដែលបានផ្តល់ទិសដៅភាគហ៊ុនធ្ងន់របស់ខ្លួន។
នៅក្នុងរបាយការណ៍ 2021k ឆ្នាំ 10 របស់ខ្លួន ក្រុមហ៊ុន Berkshire បានបង្ហាញថា អាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងដ៏ធំរបស់ខ្លួនមានភាគហ៊ុនចំនួន 335 ពាន់លានដុល្លារ សាច់ប្រាក់ចំនួន 95 ពាន់លានដុល្លារ និងសមមូល ហើយមានត្រឹមតែ 16 ពាន់លានដុល្លារនៃមូលបត្របំណុលនៅចុងឆ្នាំ។ បំណុលធានារ៉ាប់រងរបស់ Berkshire ឬអណ្តែតមានសរុប 147 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2021 ។
Berkshire មានទីតាំងសាច់ប្រាក់សរុបនៅទូទាំងអាជីវកម្មរបស់ខ្លួនចំនួន $147 ពាន់លានដុល្លារ និងភាគហ៊ុនចំនួន $351 ពាន់លានដុល្លារ ជាមួយនឹងប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងតំណាងឱ្យភាគច្រើននៃទាំងពីរ។
ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិធានារ៉ាប់រងរបស់ Berkshire គឺប្រហែល 75% ភាគហ៊ុន 21% សាច់ប្រាក់ និង 4% មូលបត្របំណុល។ នេះគឺជាជម្រើសដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយចំពោះស្ដង់ដារ 60/40 នៃភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល និងបរិមាណនៃយុទ្ធសាស្រ្ត "barbell" នៃភាគហ៊ុនដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងសាច់ប្រាក់ដែលមានហានិភ័យទាប។
វាជាអ្វីមួយសម្រាប់អ្នកប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីពិចារណាពីហានិភ័យនៅក្នុងមូលបត្របំណុលដែលបានផ្តល់ឱ្យអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដអវិជ្ជមានយ៉ាងខ្លាំង និងការរំពឹងទុកនៃការត្រឡប់មកវិញសាច់ប្រាក់ខ្ពស់ ដោយសន្មត់ថា Federal Reserve ចាប់ផ្តើមបង្កើនអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ សាច់ប្រាក់អាចនឹងផ្តល់ទិន្នផល 2% ក្នុងមួយឆ្នាំចាប់ពីពេលនេះ ពីជិតសូន្យ។
វាគួរឱ្យកត់សម្គាល់ថាភាគហ៊ុនភាគច្រើនរបស់ Berkshire គឺនៅក្នុងបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលបរទេស - ប្រហែល 11 ពាន់លានដុល្លារនៃ 16 ពាន់លានដុល្លារ។ នេះបង្ហាញពីរបៀបដែល Buffett តិចតួចគិតពី Treasuries ជាការវិនិយោគ។
Berkshire មានមូលបត្របំណុលក្រុងតិចតួច ឬគ្មាន មិនដូចក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងភាគច្រើនទេ។ បុគ្គលមានអនុគ្រោះជាយូរមកហើយ ។ Berkshire ចូលចិត្តវិក័យប័ត្ររតនាគារ ជាមួយនឹងកាតព្វកិច្ចរយៈពេលខ្លីរបស់រដ្ឋាភិបាលដែលមានសុវត្ថិភាពខ្ពស់តំណាងឱ្យសាច់ប្រាក់ និងសមមូលភាគច្រើនរបស់វា។ Buffett ចង់មានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលអតិបរមា ប្រសិនបើ Berkshire ធ្លាប់ត្រូវការវា។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Buffett មិនសូវចាប់អារម្មណ៍នឹងភាគហ៊ុនទេ ហើយមានរយៈពេលជាងមួយឆ្នាំ។ គាត់បានសរសេរនៅក្នុងសំបុត្ររបស់គាត់ថាមាន "តិចតួចដែលធ្វើឱ្យយើងរំភើប" នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។ Berkshire គឺជាអ្នកលក់ភាគហ៊ុនសុទ្ធក្នុងឆ្នាំ 2020 និង 2021
វិធីសាស្រ្តរបស់លោក Buffett បានបង់ភាគលាភដ៏ធំសម្រាប់ Berkshire ដែលបានផ្តល់ឱ្យការប្រមូលផ្តុំទីផ្សារភាគហ៊ុននៃទសវត្សរ៍កន្លងមក។ គាត់បានមើលមូលបត្របំណុលថាជាការភ្នាល់មិនល្អដែលផ្តល់ទិន្នផលទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ការតំរង់ទិសភាគហ៊ុនរបស់ Berkshire កាន់តែមានភាពខ្លាំង។ Berkshire បានកាត់បន្ថយផលប័ត្រមូលបត្របំណុលរបស់ខ្លួននៅក្នុងពាក់កណ្តាលចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2010 ខណៈពេលដែលផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនកើនឡើង XNUMX ដង និងសាច់ប្រាក់កើនឡើងច្រើនជាងបួនដង។
At
ជប់
(CB) ដែលជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងលើអចលនទ្រព្យ និងអ្នកធានារ៉ាប់រងធំបំផុតមួយ មូលបត្របំណុលមានប្រហែល 90% នៃផលប័ត្រវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅចុងឆ្នាំ 2021 ហើយភាគហ៊ុន និងសាច់ប្រាក់ប្រហែល 5% នីមួយៗ។ ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិនោះគឺជារឿងធម្មតាក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង។
ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងទ្រព្យសម្បត្តិធម្មតា និងគ្រោះថ្នាក់មានចំណែកដ៏ធំនៃទ្រព្យសកម្មដែលបានវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅក្នុងមូលបត្របំណុលដោយសារតែការប្រែប្រួលកាន់តែច្រើននៃភាគហ៊ុន និងគោលនយោបាយរបស់ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដែលលើកទឹកចិត្តដល់ការកាន់កាប់សញ្ញាប័ណ្ណ។
Berkshire អាចមានការថ្លឹងថ្លែងភាគហ៊ុនដ៏ធ្ងន់បែបនេះ ដោយសារប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួនមានដើមទុនច្រើន ហើយ Berkshire មានប្រាក់ចំណូលច្រើននៅក្រៅអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួន។ លោក Buffett បាននិយាយថាអត្ថប្រយោជន៍ដ៏សំខាន់មួយនៃរចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនរបស់ Berkshire គឺសមត្ថភាពក្នុងការមានទ្រព្យសកម្មដែលមានភាគហ៊ុនធ្ងន់នៅក្នុងប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួន។
នេះជាអ្វីដែល Buffett បានសរសេរនៅក្នុងសំបុត្រប្រចាំឆ្នាំ 2020 របស់គាត់អំពីវិធីសាស្រ្តវិនិយោគធានារ៉ាប់រងរបស់ Berkshire៖
“សរុបមក កងនាវាធានារ៉ាប់រងប្រតិបត្តិការជាមួយដើមទុនច្រើន ជាងត្រូវបានដាក់ពង្រាយដោយដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់ខ្លួននៅទូទាំងពិភពលោក។ ភាពរឹងមាំផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនោះ រួមជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើនដែល Berkshire ទទួលបានជារៀងរាល់ឆ្នាំពីអាជីវកម្មមិនមែនធានារ៉ាប់រងរបស់ខ្លួន អនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងរបស់យើងធ្វើតាមដោយសុវត្ថិភាពនូវយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគដែលមានភាគហ៊ុនច្រើនដែលមិនអាចធ្វើទៅបានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងភាគច្រើនលើសលប់។
“គូប្រជែងទាំងនោះ សម្រាប់ហេតុផលបទប្បញ្ញត្តិ និងការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន ត្រូវតែផ្តោតលើមូលបត្របំណុល។ ហើយចំណងមិនមែនជាកន្លែងសម្រាប់ថ្ងៃនេះទេ។ តើអ្នកអាចជឿបានទេថាប្រាក់ចំណូលដែលទើបទទួលបានពីប័ណ្ណរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ ទិន្នផលគឺ 0.93% នៅចុងឆ្នាំ - បានធ្លាក់ចុះ 94% ពីទិន្នផល 15.8% ដែលមាននៅក្នុងខែកញ្ញា 1981? នៅក្នុងប្រទេសធំៗ និងសំខាន់មួយចំនួន ដូចជាអាល្លឺម៉ង់ និងជប៉ុន វិនិយោគិនទទួលបានផលត្រឡប់មកវិញអវិជ្ជមានលើបំណុលអធិបតេយ្យភាពរាប់ពាន់លានដុល្លារ។ អ្នកវិនិយោគដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរនៅទូទាំងពិភពលោក - មិនថាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង ឬអ្នកចូលនិវត្តន៍ - ប្រឈមមុខនឹងអនាគតដ៏អាក្រក់។
Buffett និយាយត្រូវ៖ ប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំឥឡូវនេះផ្តល់ទិន្នផលជិត 2% ហើយអ្នកវិនិយោគមូលបត្របំណុលមានផលចំណេញអវិជ្ជមានក្នុងឆ្នាំកន្លងមក។
សរសេរទៅលោក Andrew Bary នៅ [អ៊ីមែលការពារ]
ប្រភព៖ https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo