ថ្លឹងករណីសម្រាប់វេននៅក្នុងស្តុក

(Bloomberg) - ដូចជាការងារនាឡិកា ការស្តុកទុកពីរបីថ្ងៃសមរម្យ ហើយចេញតារាង។ តើភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ? ភស្តុតាង​ត្រូវ​បាន​គេ​លើក​ឡើង​ដើម្បី​ប្រកែក​លើក​នេះ​គឺ​ខុស​គ្នា​ថា​នេះ​គឺ​ជា​ការ​លោត​ដែល​នឹង​ស្ថិត​នៅ​ថេរ​។ ការស្តាប់វាឥឡូវនេះតម្រូវឱ្យមានការផ្តន្ទាទោសដែលជាប់ព្រំដែនលើភាពជឿជាក់។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

ទិន្នន័យនៅក្នុងជំរុំគោមានដូចខាងក្រោម៖ សប្តាហ៍ធំទីបីក្នុងចំនួនប្រាំសម្រាប់មួកតូចៗ សញ្ញាអ្នកទិញមូលនិធិដែលបានដោះដូរបានក្លាយទៅជាខូចសុខភាព ហើយវិធានការនៃទំហំទីផ្សារបានពង្រីកតាមរបៀបដែលបង្ហាញពីការកើនឡើងបន្ថែមទៀតនាពេលកន្លងមក។ ខណៈពេលដែលលក្ខណៈពិសេសជាច្រើននៃការប្រមូលផ្តុំគ្នាចុងក្រោយបំផុតមានវត្តមាននៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍ដែលស្រពិចស្រពិលកាលពីដើមឆ្នាំនេះ ពេលនេះវាបានហួសពេលនៃការទាំងអស់នោះ សូម្បីតែជាមួយនឹងការញញួរកាលពីថ្ងៃសុក្រក៏ដោយ។

ងាយស្រួលបំផុត ប្រធានបទពិភាក្សាសម្រាប់ពាណិជ្ជករនៅតែជាស្ថានភាពនៃប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម ភាពមិនច្បាស់លាស់ដែលដាក់តម្លៃក្នុងភាពច្របូកច្របល់ពេញមួយឆ្នាំ។ និយាយឱ្យត្រង់ទៅ ដំណឹងក្នុងសប្តាហ៍នេះគឺអាក្រក់ ដោយមានការប៉ាន់ប្រមាណសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតបានធ្លាក់ចុះ ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនបានបង្ហាញលទ្ធផល។ ប៉ុន្តែសូម្បីតែនិន្នាការនោះអាចត្រូវបានអះអាងថាជាជ័យជម្នះមួយដោយប្រភេទគោមួយចំនួនដែលបានមើលការព្យាករណ៍សុទិដ្ឋិនិយមហួសហេតុថាជាឧបសគ្គចំពោះការប្រែប្រួលដែលធ្លាក់ចុះ។

លោក Adam Sarhan ស្ថាបនិក និងជានាយកប្រតិបត្តិនៅក្រុមហ៊ុន 50 Park Investments បាននិយាយថា "ខ្ញុំនៅតែដេកដោយបើកភ្នែកម្ខាង ព្រោះការលក់ដ៏ធំមួយ ឬពីរអាចបដិសេធបានយ៉ាងងាយនូវអ្វីៗទាំងអស់នេះ ហើយនាំយើងត្រលប់ទៅការលក់ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំវិញ" ។ យ៉ាង​ណា​ក៏​ដោយ​ពណ៌នា​ខ្លួន​គាត់​ថា​មាន​សុទិដ្ឋិនិយម​ខ្លាំង​ឡើង។ "នេះនៅតែជាបាតុកម្មដ៏ផុយស្រួយ។"

ភាគហ៊ុនបានរស់រានមានជីវិតពីវគ្គចុងក្រោយដ៏អាក្រក់ដើម្បីឈានទៅមុខក្នុងសប្តាហ៍នេះ ដោយយកឈ្នះលើប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មដ៏ខកចិត្តមួយចំនួន និងទិន្នន័យខ្សោយលើសកម្មភាពអាជីវកម្មទូទាំងពិភពលោក។ ថ្ងៃអង្គារបានកត់សម្គាល់វគ្គទីពីរក្នុងចំនួនបីដែលបរិមាណទីផ្សារនៅលើភាគហ៊ុនដែលកំពុងកើនឡើងបានឈានដល់ការធ្លាក់ចុះដោយសមាមាត្រយ៉ាងហោចណាស់ 10 ទៅ 1 ។ ចង្កោមនៃការរុញច្រានដ៏ធំទូលាយបែបនេះត្រូវបានបណ្តេញចេញចុងក្រោយនៅក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2021។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ការរុញច្រានទ្វេរដង ដូចដែលបាតុភូតនេះត្រូវបានពិពណ៌នាដោយ Ned Davis Research មានទំនោរទៅរកការកើនឡើងលើសពីទំហំធំ។ ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1950 មក S&P 500 បានកើនឡើងច្រើនជាងពីរដងនៃល្បឿនប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ខ្លួនបន្ទាប់ពីសញ្ញាបែបនេះ ដោយលោត 10% ប្រាំមួយខែក្រោយមក។

លោក Ed Clissold ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តអាមេរិកនៅ Ned Davis ដែលព្យាករណ៍ថា S&P 10 នឹងបញ្ចប់ឆ្នាំនៅ 1 បាននិយាយថា "ការកើនឡើងទ្វេដងនៃ 500: 4,400 គាំទ្រដល់ការលើកឡើងដែលថាការប្រមូលផ្តុំគ្នានៅពាក់កណ្តាលទីពីរកំពុងដំណើរការ" ។ ឥឡូវ​នេះ។ "របៀបនៃការប្រមូលផ្តុំគ្នាប្រកបដោយនិរន្តរភាពនឹងពឹងផ្អែកទៅលើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងប្រាក់ចំណូល ប៉ុន្តែសូចនាករបច្ចេកទេសទំនងជានឹងផ្តល់ព័ត៌មាននៅចំពោះមុខមន្ត្រីរបស់ Fed ឬក្រុមគ្រប់គ្រង។"

ចាប់តាំងពីឈានដល់កម្រិតទាប 2022 នៅពាក់កណ្តាលខែមិថុនា S&P 500 បានកើនឡើង 8% ដោយទទួលបានការផ្លាស់ប្តូរជាមធ្យមរយៈពេល 50 ថ្ងៃរបស់ខ្លួន ដែលជាកម្រិតដែលត្រូវបានមើលយ៉ាងទូលំទូលាយដោយពាណិជ្ជករសម្រាប់ទិដ្ឋភាពនៃសន្ទុះ។ នៅ 36 ថ្ងៃ ការលោតនេះគឺជាលើកដំបូងក្នុងឆ្នាំនេះដែលមានរយៈពេលច្រើនជាងមួយខែ។

ដូចដែលបានកើតឡើងជាមួយនឹងការប៉ុនប៉ងងើបឡើងវិញបីលើកចុងក្រោយ ភាគហ៊ុនដែលប្រកាន់អក្សរតូចធំផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចដូចជាក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្ត អ្នកលក់រាយ និងក្រុមហ៊ុនផលិតបន្ទះឈីបបានដឹកនាំផ្លូវនៅពេលនេះ។ ជាការពិតណាស់ ការខិតខំកន្លងមកមិនបានបញ្ចប់ទៅដោយល្អនោះទេ ទាំងអស់បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបនៃទីផ្សារថ្មី។

ភាពខុសគ្នាគួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយគឺការអនុវត្តនៅក្នុងភាគហ៊ុនតូច។ ខណៈពេលដែល Russell 2000 ដើរតាមទីផ្សារពីមុន ឥឡូវនេះវាកំពុងឈានទៅមុខ។ ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1978 មួកតូចតែងតែដំណើរការលើសពីទីផ្សារធ្លាក់ចុះ នេះបើយោងតាមលោក Sam Stovall ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវវិនិយោគ CFRA ។

“ទីផ្សារតែងតែធ្វើពាណិជ្ជកម្មជាមួយការសម្លឹងមើលទៅមុខយ៉ាងហោចណាស់ប្រាំមួយខែ។ ដូច្នេះនៅពេលដែលមួកតូចនៅខាងក្រោម វាជាប្រវត្តិសាស្រ្តល្អសម្រាប់ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកដ៏ទូលំទូលាយ ពីព្រោះពួកគេមានទំនោរនាំផ្លូវឱ្យកាន់តែខ្ពស់នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចមានភាពរឹងមាំ" Scott Colyer នាយកប្រតិបត្តិនៅ Advisors Asset Management បាននិយាយ។ “ប៉ុន្តែវិនិយោគិននៅតែត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន ព្រោះពួកគេអាចត្រូវបានគេក្លែងបន្លំដោយងាយស្រួល។ ខ្ញុំ​នៅ​តែ​ឃើញ​ថា​គ្មាន​អ្វី​ដែល​ធ្វើ​ឱ្យ​ខ្ញុំ​រំភើប​ក្នុង​ការ​ប្រថុយ​ក្នុង​ពេល​នេះ​ទេ»។

អារម្មណ៍នៃការរកប្រាក់ចំណូលកំពុងជូរចត់ក្នុងរដូវកាលរាយការណ៍នេះ។ បន្ទាប់ពីរក្សានូវទស្សនវិស័យដ៏រស់រវើករបស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅក្នុងឆមាសទីមួយ ឥឡូវនេះក្រុមអ្នកវិភាគកំពុងប្រញាប់ប្រញាល់ពិនិត្យឡើងវិញនូវតួលេខ។ ការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ឆ្នាំ 2023 បានធ្លាក់ចុះប្រាំសប្តាហ៍ជាប់ៗគ្នា ទោះបីជាមិនច្រើនក៏ដោយ។ ពួកគេធ្លាក់ចុះ 2% មកនៅត្រឹម $244 ក្នុងមួយហ៊ុន ដែលជាទិន្នន័យចងក្រងដោយ Bloomberg Intelligence show។

ការកំណត់ឡើងវិញនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃប្រាក់ចំណូលគឺពិតជាល្អព្រោះវាបង្ហាញពីការបញ្ជាក់ដែលអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ JPMorgan រួមទាំង Marko Kolanovic បាននិយាយថាអាចជំរុញឱ្យវិនិយោគិនស្វែងរកចំណុច inflection នៅក្នុងទីផ្សារ។

ហេតុផលសម្រាប់ការប្រុងប្រយ័ត្នមានច្រើន។ សំខាន់ក្នុងចំណោមពួកគេ៖ ធនាគារកណ្តាលដ៏ឈ្លានពានដែលប្តេជ្ញាប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាដែលកំពុងកើនឡើងក្នុងហានិភ័យនៃការជំរុញសេដ្ឋកិច្ចឱ្យធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

ប៉ុន្តែការរំពឹងទុកបានកើនឡើងថាជាមួយនឹងការដំឡើងអត្រា jumbo ផ្នែកខាងមុខរបស់ Fed វដ្តនៃការរឹតបន្តឹងនេះអាចបញ្ចប់លឿនជាងការរំពឹងទុកពីមុន។ នៅក្នុងសញ្ញាមួយដែលថាគោលនយោបាយរបស់ Fed អាចនឹងដំណើរការដូចការគ្រោងទុក ការរំពឹងទុកសម្រាប់សម្ពាធតម្លៃនាពេលអនាគតបានធូរស្រាលនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល។

វាបង្កើតផ្ទៃខាងក្រោយអត្រាខុសគ្នាសម្រាប់ភាគហ៊ុន។ ក្នុង​ករណី​បី​ចុងក្រោយ​ក្នុង​ឆ្នាំ​នេះ នៅពេល​ភាគហ៊ុន​បាន​ចាប់ផ្តើម​ការ​ស្ទុះ​ងើបឡើងវិញ ទិន្នផល​រតនាគារ​រយៈពេល 10 ឆ្នាំ​បាន​ហក់ឡើង ឬ​ស្ទើរតែ​មិន​បាន​ចំណាយ។ លើកនេះ ទិន្នផលបានឡើងដល់កំពូល 3.5% នៅថ្ងៃទី 14 ខែមិថុនា ពីរថ្ងៃមុនតម្លៃទាបរបស់ S&P 500 ហើយចាប់តាំងពីពេលនោះមកបានធ្លាក់ចុះក្រោម 2.8%។

លោក Tom Hainlin អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគជាតិនៅ US Bank Wealth Management មិនជឿជាក់ថាអ្វីដែលអាក្រក់បំផុតគឺចប់ហើយ។

គាត់បាននិយាយថា "ទីផ្សារខ្លួនឯងកំពុងផ្លាស់ប្តូរដោយផ្អែកលើទស្សនៈដែលប្រហែលជាអតិផរណាកំពុងស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រង ឬប្រហែលជា Federal Reserve នឹងផ្អាកលើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់"។ "ប៉ុន្តែមិនមានការមើលឃើញពិតប្រាកដចំពោះអ្វីដែលពួកគេអាចឬមិនអាចធ្វើបាននៅក្នុងខែកញ្ញានោះទេ។"

ក្នុង​ចំណោម​វិនិយោគិន អារម្មណ៍​គឺ​ជា​ការ​សម្រេច​ចិត្ត​អវិជ្ជមាន​ជាង។ ពេញមួយឆ្នាំ វិនិយោគិនដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈបានកាត់បន្ថយហានិភ័យ ដោយការស្ទង់មតិចុងក្រោយរបស់ Bank of America Corp. អំពីអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់បានចង្អុលបង្ហាញពីការបែងចែកភាគហ៊ុនទាបបំផុតចាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ 2008។

ឥឡូវនេះ សូម្បីតែសត្វគោដែលរឹងរូសបំផុតក៏បង្ហាញសញ្ញានៃភាពភ័យខ្លាចដែរ។ វិនិយោគិន ETF ដែលបានចាក់ចូលភាគហ៊ុនជាង 200 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំនេះ កំពុងដើរថយក្រោយ។ ចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលខែមិថុនាមក ពួកគេបានបន្ថែមត្រឹមតែ 1 ពាន់លានដុល្លារទៅភាគហ៊ុន ETFs ដែលជាទិន្នន័យចងក្រងដោយ Bloomberg បង្ហាញ។ នោះគឺជាប្រភាគនៃ 26 ពាន់លានដុល្លារជាមធ្យមដែលឃើញក្នុងអំឡុងពេលការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារបីចុងក្រោយ។

ចំពោះលោក Quincy Krosby ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តសកលនៅ LPL Financial ការសង្ស័យទាំងអស់គឺជាហេតុផលមួយដែលទីផ្សារអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថាជិតដល់បាត។

អ្នក​ស្រី​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​អ្នក​មើល​ឃើញ​អ្នក​គ្រប់​គ្រង​ផលប័ត្រ​មិន​ហ៊ាន​ប្រថុយ​ប្រថាន ដែល​ប្រហែល​ជា​ពួកគេ​ត្រូវ​បាន​គេ​ដាក់​សម្ពាធ​ឲ្យ​ចូល​មក ហើយ​ទាញ​យក​ប្រយោជន៍​ពី​ការ​ផ្លាស់​ប្តូរ​នេះ​ក្នុង​ទីផ្សារ»។ "នៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដំណើរការខាងក្រោមគឺគ្រាន់តែថា វាជាដំណើរការមួយ"។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP