តើ Volmageddon ជាអ្វី? ហេតុអ្វីបានជាការកត់ត្រាជម្រើសការជួញដូរអាចប្រថុយនឹងការគាំងភាគហ៊ុន 20% ផ្សេងទៀត។

Topline

ការកើនឡើងនៃប្រជាប្រិយភាពនាពេលថ្មីៗនេះនៅក្នុងកិច្ចសន្យាជម្រើសគ្មានថ្ងៃអាចជំរុញឱ្យមានការបាត់បង់ដ៏ធំសម្រាប់ S&P 500 អ្នកវិភាគ JPMorgan បានព្រមាន ខណៈដែលការភ្នាល់រយៈពេលខ្លីដ៏ប្រថុយប្រថានម្តងទៀតទទួលបានប្រជាប្រិយភាពពីវិនិយោគិនដែលកំពុងស្វែងរកសាច់ប្រាក់លើការប្រែប្រួលនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ការពិតសំខាន់

សូន្យថ្ងៃដល់ជម្រើសផុតកំណត់ ដែលជារឿយៗគេហៅថាជម្រើសសូន្យថ្ងៃ ឬ 0DTE ត្រូវបានដាក់ ឬការហៅទូរសព្ទដែលផុតកំណត់ក្នុងរយៈពេល 24 ម៉ោងបន្ទាប់ពីការទិញ ដែលជារឿយៗពឹងផ្អែកលើការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំក្នុងថ្ងៃដើម្បីដកប្រាក់លើការកើនឡើងសក្តានុពល។

យោងតាមការស្រាវជ្រាវរបស់ JPMorgan បានឱ្យដឹងថាតម្លៃប្រហែល 1 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៃជម្រើស 0DTE ត្រូវបានទិញជារៀងរាល់ថ្ងៃ។

លោក Marko Kolanovic អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ JPMorgan បាននិយាយកាលពីខែមុនថាប្រជាប្រិយភាពនៃការជួញដូរទាំងនេះអាចបណ្តាលឱ្យ "Volmageddon 2.0" ដែលជាការរួមបញ្ចូលគ្នានៃភាពប្រែប្រួលនិង Armageddon ដែលសំដៅទៅលើការកើនឡើងនៃការជួញដូរជម្រើសរយៈពេលខ្លីបែបនេះនៅក្នុងខែកុម្ភៈ 2018 ដែល បណ្តាលឱ្យ S&P នឹងធ្លាក់ចុះ 4% ជាខែដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង XNUMX ឆ្នាំ។

នៅពេលនេះ ផលប៉ះពាល់អាចកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ៖ ការធ្លាក់ចុះ 5% ក្នុងពេលថ្ងៃចំពោះ S&P អាចបណ្តាលឱ្យ 30 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងការលក់ជម្រើស 0DTE និងការធ្លាក់ចុះ 20% បន្ថែមទៀតសម្រាប់សន្ទស្សន៍នេះ នេះបើតាមលោក Peng Cheng របស់ JPMorgan បានសរសេរនៅក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីថ្ងៃចន្ទ។

សម្រង់សំខាន់

លោក Kolanovic បានព្រមានអំពីការកើនឡើងនៃជម្រើស 0DTE ដែលជំរុញឱ្យមានការធ្លាក់ភាគហ៊ុនដែលប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំ 2018 ថា "ខណៈពេលដែលប្រវត្តិសាស្រ្តមិនកើតឡើងម្តងទៀត វាជាញឹកញាប់ត្រូវគ្នា" ។

contra

អ្នកវិភាគរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានរុញច្រានមកវិញនូវសក្តានុពលនៃជម្រើស 0DTE ដោយសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីសប្តាហ៍មុនថាការជួញដូរមានតុល្យភាព [និង] ស្មុគស្មាញជាងទីផ្សារដែលគ្រាន់តែជាការភ្នាល់មួយផ្លូវលើការប្តូរថ្ងៃដ៏កម្រ។

សាវតាសំខាន់

ដោយមិនគិតពីគុណសម្បត្តិនៃជម្រើសក្នុងថ្ងៃតែមួយ ទីផ្សារស្ទើរតែមិនអាចប្រកែកបានចំពោះការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់ក្នុងពេលថ្ងៃ៖ S&P បានបាត់បង់ ឬកើនឡើង 1% ឬច្រើនជាងនេះ 20 ដងពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងករណីចំនួន XNUMX ក្នុងពេលវេលាដូចគ្នា មួយទសវត្សរ៍មុន។ ទោះបីជាវិនិយោគិនលក់រាយ ប្រេងបានជួយ ភាពពេញនិយមនៃការភ្នាល់ជម្រើសដ៏វែងឆ្ងាយ វាភាគច្រើនជា Wall Street នៅពីក្រោយជម្រើស 0DTE ឆ្កួត៖ វិនិយោគិនស្ថាប័នមានប្រហែល 95% នៃការជួញដូរជម្រើស S&P នៅថ្ងៃដដែល នេះបើយោងតាមលោក Cheng ។

ហេតុការណ៍គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល

ថ្ងៃដែលពេញនិយមបំផុតសម្រាប់ការជួញដូរជម្រើសក្នុងថ្ងៃតែមួយក្នុងអំឡុងពេលបីខែដែលបញ្ចប់កាលពីថ្ងៃច័ន្ទគឺថ្ងៃទី 3 ខែកុម្ភៈ នៅពេលដែលនាយកដ្ឋានការងារ បានចេញផ្សាយ របាយការណ៍ការងារប្រចាំខែរបស់ខ្លួន ដែលជាធម្មតាផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុន នេះបើយោងតាមការវិភាគរបស់ Goldman Sachs ។

អានបន្ថែម

Volmageddon និងការបរាជ័យនៃផលិតផលវ៉ុលខ្លី (ទិនានុប្បវត្តិអ្នកវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ)

តើជម្រើសភាគហ៊ុន Zero-Day ជាអ្វី? ហេតុអ្វីបានជាពួកគេសំខាន់? (ស៊ីនតោនប៉ុស្តិ៍)

ការស្រាវជ្រាវបង្ហាញថា វិនិយោគិនលក់រាយបាត់បង់ដ៏ធំនៅក្នុងទីផ្សារជម្រើស (MIT Sloan)