អ្វីដែលត្រូវរំពឹងពីកិច្ចប្រជុំខែមីនារបស់ Fed

ធនាគារកណ្តាលនឹងប្រកាសពីគោលដៅរបស់ពួកគេសម្រាប់អត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីម្តងទៀតនៅថ្ងៃទី 22 ខែមីនានៅម៉ោង 2 រសៀល ET បន្ទាប់មកដោយសន្និសីទសារព័ត៌មានជាមួយប្រធាន Fed លោក Jerome Powell នៅ 2.30 ET ដែលនឹងផ្តល់ពណ៌បន្ថែមដល់សេចក្តីថ្លែងការណ៍ជាលាយលក្ខណ៍អក្សររបស់ Fed ។ ទីផ្សាររំពឹងថាអត្រានឹងកើនឡើងម្តងទៀត ប្រហែលជា 0.25 ពិន្ទុភាគរយ ទោះបីជាទីផ្សារប៉ាន់ប្រមាណឱកាស 1 ក្នុង 4 ដែលអត្រាកើនឡើង 0.5 ភាគរយក៏ដោយ។ ប្រសិនបើយើងកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវសម្រាប់ការកើនឡើងធំជាងនេះ មន្ត្រីរបស់ Fed អាចនឹងប្រាប់វានៅក្នុងសុន្ទរកថាក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខាងមុខនេះ ដែលផ្តល់ឱ្យពីរបៀបដែលការរំពឹងទុកត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន។

ទាក់ទងនឹងទិន្នន័យអតិផរណា

ការប៉ុនប៉ងដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកគឺមិនដំណើរការដូចការគិតពីមុននោះទេ។ ទិន្នន័យអតិផរណាខែមករា. បាទ អតិផរណាកំពុងធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែទេ វាមិនជិតគ្រប់គ្រាន់ទៅនឹងគោលដៅប្រចាំឆ្នាំ 2% របស់ Fed ដែលលឿនដូចមនុស្សជាច្រើនចង់បាននោះទេ។ ទិន្នន័យខែមករាបង្កប់ន័យថា បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៃថ្លៃថាមពលនាពេលថ្មីៗនេះ ហើយទោះបីជាមាននិន្នាការវិជ្ជមានមួយចំនួនក៏ដោយ អតិផរណាស្នូលនៅតែខ្ពស់ដដែល។ វានឹងមានទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចបន្ថែមទៀតដើម្បីធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពទិដ្ឋភាពនោះ មុនពេល Fed ជួបប្រជុំគ្នាក្នុងខែមីនា។ ឧទាហរណ៍ ការចេញផ្សាយសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់នៅថ្ងៃទី 14 ខែមីនា ទំនងជាមានសារៈសំខាន់។

អត្រាខ្ពស់ជាង និងហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច

ការរំពឹងទុកគឺថា Fed អាចនឹងដំឡើងអត្រាខ្ពស់ជាងការប្រជុំនៅខែមីនាបន្តិច។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាអាចមានដែនកំណត់ដល់កម្រិតអតិបរមាដែល Fed អាចដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយគ្មានផលប៉ះពាល់ដែលមិនចង់បាន ជាពិសេសនៅពេលដែលឥទ្ធិពលយឺតយ៉ាវនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុត្រូវបានពិចារណា។ នោះធ្វើឱ្យវាទំនងជាថា Fed រក្សាអត្រាខ្ពស់សម្រាប់រយៈពេលវែងជាងក្នុងចន្លោះពី 5% ទៅ 6% ជាជាងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង។ នោះដោយសារតែគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុអាចចំណាយពេលពី 12 ទៅ 18 ខែសម្រាប់ផលប៉ះពាល់ពេញលេញរបស់វា។ នោះមានន័យថា Fed ប្រហែលជាបានកំណត់អត្រាទៅកម្រិតត្រឹមត្រូវ ប៉ុន្តែត្រូវរង់ចាំ។ បើដូច្នេះមែន ការបង្កើនពួកគេឱ្យខ្ពស់អាចបណ្តាលឱ្យមានផលប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចមិនចាំបាច់ដល់សេដ្ឋកិច្ច។

ធនាគារកណ្តាលបានចាត់ទុកគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុថាជាការរឹតបន្តឹងរួចហើយ។ ជាឧទាហរណ៍ ការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ពេកនឹងបណ្តាលឱ្យ អត្រាការប្រាក់លើបំណុលជាតិកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង. ជាការពិតណាស់ នោះមិនមែនជាកង្វល់ចម្បងរបស់ Fed នោះទេ ប៉ុន្តែពួកគេចង់ធ្វើឱ្យអតិផរណាធ្លាក់ចុះ ដោយមិនបណ្តាលឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

ជាអកុសល អ្នកខ្លះជឿថាឥឡូវនេះ វាអាចនឹងមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ដើម្បីទទួលបានតម្លៃក្រោមការគ្រប់គ្រង។ ជាឧទាហរណ៍ ក្នុងកំណត់ហេតុពីការប្រជុំនៅខែកុម្ភៈ របស់ Fed បាននិយាយថា។ "ជាមួយនឹងអតិផរណាដែលនៅសេសសល់ខ្ពស់ដែលមិនអាចទទួលយកបាន អ្នកចូលរួមរំពឹងថារយៈពេលនៃកំណើននិន្នាការខាងក្រោមនៅក្នុង GDP ពិតប្រាកដនឹងត្រូវការដើម្បីនាំយកតម្រូវការសរុបទៅក្នុងសមតុល្យកាន់តែប្រសើរ។" ជាសំខាន់ Fed កំពុងណែនាំថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ឬយ៉ាងហោចណាស់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចយឺត ប្រហែលជាត្រូវការជាចាំបាច់ ដើម្បីកាត់បន្ថយអតិផរណា។

ការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ច

មើល Fed "សេចក្តីសង្ខេបនៃការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ច" ឬ "សម្ភារៈព្យាករណ៍" ជាមួយនឹងការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់នៅខែមីនា ទាំងនេះមានការព្យាករណ៍ផ្សេងៗគ្នាពីអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed ប៉ុន្តែជាសញ្ញាសំខាន់ដែលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយគិតថាអត្រានឹងបិទនៅឆ្នាំ 2023 និងលើសពីនេះ។ នៅក្នុងខែធ្នូ ការរំពឹងទុកជាមធ្យមគឺសម្រាប់អត្រាបិទឆ្នាំ 2023 នៅ 5.1% ដែលការរំពឹងទុកនឹងទំនងជានឹងកើនឡើងខ្ពស់ជាមួយនឹងការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពខែមីនា ប៉ុន្តែសំណួរសំខាន់គឺថាតើមានចំនួនប៉ុន្មាន។

ធនាគារកណ្តាលទំនងជានឹងធ្វើសមតុល្យរវាងអត្រាផ្លាស់ប្តូរខ្ពស់ជាង ហើយរក្សាវានៅកម្រិតកំពូលឱ្យបានយូរ។ បច្ចុប្បន្ននេះទីផ្សាររំពឹងថានឹងកើនឡើងអត្រានៅក្នុងខែមីនា ឧសភា និងមិថុនា។ (ចំណាំថា Fed មិនត្រូវបានគ្រោងកំណត់អត្រាការប្រាក់ក្នុងខែមេសាទេ ដោយសារ Fed ជាធម្មតាកំណត់អត្រាការប្រាក់ 8 ដងក្នុងមួយឆ្នាំ មិនមែនប្រចាំខែទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Fed អាចកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់នៅពេលណាដែលពួកគេចូលចិត្ត ប្រសិនបើព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ចសមនឹងវា ដូចជាអំឡុងពេលខ្លាំង។ ព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ច ដូចជាអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត និងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។)

យើងនឹងសិក្សាបន្ថែមអំពីសេដ្ឋកិច្ចជាមួយនឹងទិន្នន័យខែកុម្ភៈ មុនពេល Fed ជួបប្រជុំ ដោយមានការយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេសទៅលើការងារ និងព័ត៌មានអតិផរណា ប៉ុន្តែការរំពឹងទុកបច្ចុប្បន្នគឺសម្រាប់ Fed ដើម្បីដំឡើងអត្រាការប្រាក់ម្តងទៀតនៅថ្ងៃទី 22 ខែមីនា ហើយជាសញ្ញាបន្ថែមទៀត 0.25 ភាគរយ។ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់កំពុងមក ក៏ដូចជាការរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅកម្រិតកំពូលសម្រាប់ពេលខ្លះ។ សំណួរពិតប្រាកដគឺថាតើអត្រាខ្ពស់នឹងទៅនិងរយៈពេលដែលពួកគេស្នាក់នៅទីនោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ ទីផ្សារបានកំណត់តម្លៃរួចហើយនៅក្នុងទស្សនវិស័យកាន់តែអាក្រក់ជាងការរំពឹងទុកកាលពីដើមឆ្នាំ 2023។