តើមានអ្វីបន្ទាប់ទៀតសម្រាប់ភាគហ៊ុនបន្ទាប់ពីការដួលរលំ SVB និងជាការអានអតិផរណាដ៏សំខាន់

ពាណិជ្ជករអតិផរណារំពឹងថានឹងឃើញអត្រា CPI 6% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំសម្រាប់ខែកុម្ភៈបន្ទាប់ ការអានខែមករា 6.4% និង កម្រិត 6.5% នៃខែធ្នូ. សូម្បី​តែ​ការ​អាន​តូច​ចង្អៀត​ដែល​ដក​តម្លៃ​អាហារ​និង​ថាមពល​ដែល​ប្រែប្រួល​អាច​ជា​បញ្ហា។ អ្នកស្រាវជ្រាវនៅ Barclays បាននិយាយថាការអានស្នូលគួរតែមានប្រហែល 0.4% លើមូលដ្ឋានប្រចាំខែ និង 5.5% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ - មានការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចចាប់តាំងពីទិន្នន័យខែមករា។

នោះទំនងជានឹងបន្ថែមបរិយាកាសដែលវិនិយោគិននឹងត្រូវពឹងផ្អែកលើប្រភេទទ្រព្យសកម្មដែលមិនសូវមានប្រពៃណីជាងពេលមុនៗ។ នៅពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកបានរងទុក្ខដោយការជាប់គាំងក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ដែលត្រូវបានកំណត់ដោយកំណើនយឺត និងការកើនឡើងតម្លៃជាប់លាប់នោះ ចំណុចសំខាន់បំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគគឺថាអតិផរណាខ្ពស់គឺអាក្រក់ដូចគ្នានៅទូទាំងប្រទេសជាច្រើនសម្រាប់ទាំងភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល ដែលមានការលំបាកក្នុងការបង្កើតផលវិជ្ជមានពិតប្រាកដ ឬ យោងតាមអ្នកស្រាវជ្រាវរបស់ធនាគារ Deutsche Bank Henry Allen និង Jim Reid ។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ បញ្ហាធនាគារក្នុងតំបន់កំពុងធ្វើឱ្យរូបភាពកាន់តែងងឹត ដោយបង្កើនការភ័យខ្លាចនៃហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធបានប្រែក្លាយការតាំងចិត្តកាន់តែខ្លាំងអំពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។

អ្នកចូលរួមទីផ្សារជាច្រើនកំពុងប្រកាន់ខ្ជាប់នូវក្តីសង្ឃឹមនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ដែលមិនសូវមានការឈ្លានពាននៅថ្ងៃទី 22 ខែមីនា និងផ្លូវគោលនយោបាយសម្រាប់ឆ្នាំដែលនៅសល់។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ការប្រឆាំងកំពុងត្រូវបានធ្វើឡើងដែលថាធនាគារកណ្តាលនឹងមិនត្រូវបានរំខានដោយសំឡេងនៃការបំបែក - លក្ខណៈនៃការខូចខាតណាមួយដែលធ្វើឡើងដោយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ពេញមួយឆ្នាំរបស់ Fed ។

អាន: ធនាគារចំនួន 10 ដែលអាចប្រឈមមុខនឹងបញ្ហានៅពេលមានជម្លោះ SVB Financial Group

បញ្ហារបស់ធនាគារ Silicon Valley "ធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញដោយធ្វើឱ្យវាពិបាកក្នុងការអានលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ និងដោយធ្វើឱ្យមានកំហុសគោលនយោបាយកាន់តែច្រើន" លោក Derek Tang សេដ្ឋវិទូនៅក្រុមហ៊ុនវិភាគគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុក្នុងទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនបាននិយាយ។ នៅតែ “អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed មិនស្ថិតក្នុងទីតាំងមួយដើម្បីទប់ស្កាត់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុជាមុន នៅពេលដែលអតិផរណាឡើងខ្ពស់ដូច្នេះ។ ពួក​គេ​មិន​មាន​ភាព​ប្រណីត​នោះ​ទេ»។

សូមមើល: ធនាគារ Silicon Valley គឺជាការរំលឹកថា 'អ្វីៗមាននិន្នាការបំបែក' នៅពេលដែល Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់

ខណៈពេលដែលផលប៉ះពាល់នៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់កាលពីឆ្នាំមុនគួរតែដំណើរការរួចទៅហើយតាមរយៈសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក លោក Tang បាននិយាយតាមទូរស័ព្ទថា "ផ្នែកផ្សេងទៀតនៃរឿងគឺថា ប្រហែលជាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់រហូតមកដល់ពេលនេះមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីប្រឆាំងនឹងអ្វីដែលខ្លាំងជាងនេះទេ ច្រើនទៀត- អតិផរណាយូរអង្វែង” ។ គាត់បាននិយាយថា ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកពិតជាត្រូវបានចាប់បាននៅក្នុងយុគសម័យនៃការជាប់គាំងក្នុងរចនាប័ទ្មទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 នោះ សាច់ប្រាក់ និងទំនិញដូចជាដែកដែលប្រើប្រាស់ក្នុងការសាងសង់ នឹងក្លាយជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលគួរឱ្យចង់បានបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគកាន់កាប់។

អ្វីដែលធ្វើឱ្យការរំពឹងទុកនៃការអាន CPI កម្រិត 6% ផ្សេងទៀតដែលគួរឱ្យភ័យខ្លាចគឺភាពមិនច្បាស់លាស់ថ្មីដែលវាអាចបោះចូលទៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុលើកន្លែងដែល Fed ត្រូវការជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់។ ទោះបីជាអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយចូលចិត្តសន្ទស្សន៍ PCE និងការអានស្នូលដែលមិនសូវប្រែប្រួលក៏ដោយ អត្រា CPI ចំណងជើងប្រចាំឆ្នាំមានសារៈសំខាន់ដោយសារតែឥទ្ធិពលរបស់វាទៅលើការរំពឹងទុករបស់គ្រួសារ។ វាបានកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់លើសពី 6% ចាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ 2021 ទោះបីជាធ្លាក់ចុះពីកម្រិតខ្ពស់បំផុត 9.1% កាលពីខែមិថុនាឆ្នាំមុនក៏ដោយ។

តាមទ្រឹស្តី ការអាន CPI ចំណងជើងប្រចាំឆ្នាំកម្រិត 6% ផ្សេងទៀតមានសក្តានុពលក្នុងការបង្កើនលទ្ធភាពនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 50 មូលដ្ឋានរបស់ Fed នៅថ្ងៃទី 22 ខែមីនា។ វាក៏អាចនាំឱ្យឈ្មួញទៅរកតម្លៃក្នុងលទ្ធភាពកាន់តែច្រើនដែលអត្រានឹងឡើងដល់ 6% ។ នៅឆ្នាំ 2023 ហើយការចំណាយលើការខ្ចីនឹងត្រូវបន្តកើនឡើងក្នុងរយៈពេល XNUMX ទៅ XNUMX ឆ្នាំ។

យោងតាមលោក Thomas Mathews សេដ្ឋវិទូទីផ្សារជាន់ខ្ពស់នៅ Capital Economics ធនាគារកណ្តាលចង់ជៀសវាងម្តងទៀតនូវវិធីសាស្រ្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ "ឈប់ទៅ" ដែលវាបានធ្វើឡើងនៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 នៅពេលដែលការផ្លាស់ប្តូរធនាគារកណ្តាលបានប្តូរម្តងហើយម្តងទៀតរវាងការរឹតបន្តឹង និងការបន្ធូរបន្ថយលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ។

ត្រលប់ទៅឆ្នាំ 1970 S&P 500
SPX,
-1.45​%
យោងតាមធនាគារ Deutsche Bank បានឱ្យដឹងថា ផលិតបានផលត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមជាមធ្យម 6% លើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំសម្រាប់ទសវត្សរ៍ទាំងមូល ទោះបីជាសន្ទស្សន៍ធ្លាក់ចុះ 1% ក្នុងមួយឆ្នាំតាមលក្ខខណ្ឌជាក់ស្តែងក៏ដោយ។ អ្នកស្រាវជ្រាវ Allen និង Reid ដែលបានពណ៌នាទសវត្សរ៍នេះថាជាឆ្នាំដ៏អាក្រក់បំផុតមួយដែលមិនធ្លាប់មានសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មសំខាន់ៗបាននិយាយថា រតនាគារ "រងទុក្ខផងដែរ" ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់បន្សំក៏ត្រូវបានលុបចោលដោយអតិផរណា។

សន្ទស្សន៍មួយដែលផលិតដោយធនាគារ ដែលមើលទៅលើមូលបត្របំណុលទីផ្សារដែលមានការអភិវឌ្ឍន៍ និងតម្លៃភាគរយសមធម៌បានឈានដល់កម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1800 នៅចុងបញ្ចប់នៃទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ។

អាន: 'ការបំផ្លិចបំផ្លាញទ្រព្យសម្បត្តិពិតប្រាកដ': តារាង Deutsche Bank នេះបង្ហាញពីអ្វីដែលអាចកើតឡើងចំពោះទ្រព្យសកម្មនៅក្នុងការកើតឡើងម្តងទៀតនៃទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ។

ក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានផ្លាស់ប្តូរទៅមករវាងតម្លៃក្នុងឱកាសនៃអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងមុន - ពង្រឹងដោយការផ្តល់សក្ខីកម្មរយៈពេលពីរថ្ងៃដោយប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Jerome Powell និងបានវាយតម្លៃការខូចខាតដែលបណ្តាលមកពីការកើនឡើងរបស់ធនាគារកណ្តាលរហូតមកដល់ពេលនេះ។ នេះ។ ការបិទ ធនាគារ Silicon Valley បានផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់លើចំនួនអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ហើយបានដាក់ពពកពីលើធនាគារផ្សេងទៀត។

កាល​ពី​ថ្ងៃ​សុក្រ អត្រា​រតនាគារ​រយៈពេល 2 ឆ្នាំ​ដែល​ប្រកាន់​គោល​នយោបាយ
TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
4.594%
មានការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតក្នុងរយៈពេលមួយថ្ងៃចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2008 ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគបានសម្រុកទៅរកសុវត្ថិភាពនៃបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល។ ពាណិជ្ជករបានបង្កើនលទ្ធភាពនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅត្រីមាសដែលមិនសូវមានភាពឆេវឆាវនៅចុងខែនេះ - ដែលនឹងយកគោលដៅអត្រាការប្រាក់ពី 4.75% ទៅ 5% ពីកម្រិតបច្ចុប្បន្ន 4.5% និង 4.75% ។ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនសំខាន់ៗទាំងបីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក
ឌីស៊ីអាយអេស។
-1.07​%

SPX,
-1.45​%

COMP
-1.76​%
បានបញ្ចប់កម្រិតទាប ហើយបានបង្ហោះសប្តាហ៍ដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ពួកគេក្នុងឆ្នាំ 2023។

របាយការណ៍ CPI នៅថ្ងៃអង្គារសម្រាប់ខែកុម្ភៈ ប្រហែលជាទិន្នន័យសំខាន់បំផុតសម្រាប់សប្តាហ៍ខាងមុខ។ មិនមានទិន្នន័យសំខាន់ត្រូវបានកំណត់សម្រាប់ថ្ងៃច័ន្ទទេ។ នៅថ្ងៃអង្គារ សន្ទស្សន៍សុទិដ្ឋិនិយមអាជីវកម្មខ្នាតតូចរបស់ NFIB គឺត្រូវកំណត់មុនរបាយការណ៍ CPI ។

ពិនិត្យ​មុន​ពេល​ចេញ: ប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារ

សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកផលិតនៅខែកុម្ភៈត្រូវកំណត់នៅថ្ងៃពុធ រួមជាមួយនឹងទិន្នន័យស្តីពីការលក់រាយ ការស្ទង់មតិផលិតកម្ម Empire State របស់ New York Fed និងទំនុកចិត្តរបស់អ្នកសាងសង់ផ្ទះនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។

ការចេញផ្សាយទិន្នន័យកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយការទាមទារគ្មានការងារធ្វើប្រចាំសប្តាហ៍ ការចាប់ផ្តើមលំនៅដ្ឋាន លិខិតអនុញ្ញាតសាងសង់ និងការស្ទង់មតិផលិតកម្មរបស់ Philadelphia Fed ។ នៅថ្ងៃសុក្រ ការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពកើតឡើងលើផលិតកម្មឧស្សាហកម្ម ការប្រើប្រាស់សមត្ថភាព សន្ទស្សន៍សេដ្ឋកិច្ចឈានមុខគេរបស់សហរដ្ឋអាមេរិករបស់ក្រុមប្រឹក្សាសន្និសីទ និងសន្ទស្សន៍អារម្មណ៍អ្នកប្រើប្រាស់របស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan ។