លំហូរសាច់ប្រាក់របស់សាជីវកម្ម Whirlpool បង្កើនសុវត្ថិភាពនៃទិន្នផលភាគលាភរបស់ខ្លួន។

ប្រមូលពីការជ្រើសរើសរបស់ October

នៅលើមូលដ្ឋានតម្លៃត្រឡប់មកវិញ ផលប័ត្រគំរូទិន្នផលភាគលាភដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុត (14.8%) បានដំណើរការលើសពី S&P 500 (+8.4%) ដោយ 6.4% ចាប់ពីថ្ងៃទី 20 ខែតុលា ឆ្នាំ 2022 ដល់ថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2022។ នៅលើមូលដ្ឋានត្រឡប់មកវិញសរុប ផលប័ត្រគំរូ (+ 15.2%) បានដំណើរការលើសពី S&P 500 (+8.4%) ដោយ 6.8% ក្នុងពេលតែមួយ។ ភាគហ៊ុនខ្នាតធំដែលដំណើរការបានល្អបំផុតបានកើនឡើង 22% ហើយភាគហ៊ុនតូចដែលដំណើរការបានល្អបំផុតគឺកើនឡើង 59% ។ សរុបមក ភាគហ៊ុន 12 ក្នុងចំណោម 20 ភាគហ៊ុនទិន្នផលភាគលាភដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុតបានដំណើរការលើសពីស្តង់ដាររៀងៗខ្លួន (S&P 500 និង Russell 2000) ចាប់ពីថ្ងៃទី 20 ខែតុលា ឆ្នាំ 2022 រហូតដល់ថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2022។

ផលប័ត្រគំរូនេះរួមបញ្ចូលតែភាគហ៊ុនដែលទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់គួរឱ្យទាក់ទាញ ឬទាក់ទាញខ្លាំង មានលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ និងប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ច និងផ្តល់ទិន្នផលភាគលាភលើសពី 3% ។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃខ្លាំង (FCF) ផ្តល់នូវគុណភាពខ្ពស់ និងទិន្នផលភាគលាភដែលមានសុវត្ថិភាពជាងមុន ដោយសារតែ FCF រឹងមាំគឺជាភស្តុតាងដែលពួកគេមានសាច់ប្រាក់ដើម្បីគាំទ្រភាគលាភ។ ខ្ញុំគិតថាផលប័ត្រនេះផ្តល់នូវក្រុមភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានពិនិត្យយ៉ាងល្អតែមួយគត់ដែលអាចជួយអតិថិជនឱ្យដំណើរការបានល្អជាង។

ភាគហ៊ុនពិសេសសម្រាប់ខែវិច្ឆិកា៖ Whirlpool Corporation
Whr

សាជីវកម្ម Whirlpool (WHR) គឺជាភាគហ៊ុនដែលមានលក្ខណៈពិសេសនៅក្នុង ផលប័ត្រគំរូទិន្នផលភាគលាភដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុតក្នុងខែវិច្ឆិកា។

ទោះបីជាប្រាក់ចំណេញរបស់ Whirlpool បានធ្លាក់ចុះពីកម្រិតខ្ពស់បំផុតនៃឆ្នាំ 2021 ក៏ដោយ ក៏ TTM NOPAT នៅតែល្អលើសពីកម្រិតប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ក្នុងរយៈពេលវែង ក្រុមហ៊ុនបានបង្កើនប្រាក់ចំណូល 1% បូកបញ្ចូលគ្នាជារៀងរាល់ឆ្នាំ និងប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសុទ្ធបន្ទាប់ពីពន្ធ (NOPAT) 6% ប្រចាំឆ្នាំចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2011។ ប្រាក់ចំណេញ NOPAT របស់ Whirlpool បានកើនឡើងពី 3% ក្នុងឆ្នាំ 2011 ដល់ 6% ក្នុងរយៈពេលដប់ពីរខែ (TTM ) ខណៈពេលដែលត្រឡប់មកវិញលើដើមទុនវិនិយោគ (ROIC) បានកើនឡើងពី 6% ទៅ 9% ក្នុងពេលតែមួយ។

រូបភាពទី 1៖ ប្រាក់ចំណូលរបស់ Whirlpool & NOPAT ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2011

លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃគាំទ្រការទូទាត់ភាគលាភទៀងទាត់

Whirlpool បានបង្កើនភាគលាភធម្មតារបស់ខ្លួនពី $4.30/share ក្នុងឆ្នាំ 2017 ដល់ $5.45/share ក្នុងឆ្នាំ 2021។ ភាគលាភប្រចាំត្រីមាសបច្ចុប្បន្នផ្តល់នូវទិន្នផលភាគលាភប្រចាំឆ្នាំ 4.8%។

សំខាន់ជាងនេះទៅទៀត លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ (FCF) របស់ Whirlpool ងាយស្រួលលើសពីការទូទាត់ភាគលាភធម្មតារបស់ខ្លួន។ ចាប់ពីឆ្នាំ 2017 ដល់ឆ្នាំ 2021 Whirlpool រកបាន 7.9 ពាន់លានដុល្លារ (59% នៃតម្លៃសហគ្រាសបច្ចុប្បន្ន) នៅក្នុង FCF ខណៈដែលបានបង់ភាគលាភចំនួន 1.6 ពាន់លានដុល្លារ។ នៅលើ TTM Whirlpool បានបង្កើត $ 1.0 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុង FCF និងបានបង់ភាគលាភចំនួន $ 380 លានដុល្លារ។ សូមមើលរូបភាពទី 2 ។

រូបភាពទី 2: Whirlpool FCF ធៀបនឹងភាគលាភធម្មតា ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2017

ដូចដែលរូបភាពទី 2 បង្ហាញ ភាគលាភរបស់ Whirlpool ត្រូវបានគាំទ្រដោយប្រវត្តិនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលអាចទុកចិត្តបាន។ ភាគលាភពីក្រុមហ៊ុនដែលមាន FCF ទាប ឬអវិជ្ជមានគឺមានភាពជឿជាក់តិចជាង ដោយសារក្រុមហ៊ុនប្រហែលជាមិនអាចទ្រទ្រង់ការបង់ភាគលាភបានទេ។

WHR មានតម្លៃទាប

នៅតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួន 146 ដុល្លារ/ហ៊ុន Whirlpool មានសមាមាត្រតម្លៃសៀវភៅតម្លៃទៅសេដ្ឋកិច្ច (PEBV) នៃ 0.6 ។ សមាមាត្រនេះមានន័យថាទីផ្សាររំពឹងថា NOPAT របស់ Whirlpool នឹងធ្លាក់ចុះជាអចិន្ត្រៃយ៍ 40% ។ ការរំពឹងទុកនេះហាក់ដូចជាទុទិដ្ឋិនិយមហួសហេតុ ដោយសារ Whirlpool បានកើនឡើង NOPAT 6% ប្រចាំឆ្នាំចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2011 និង 5% បូកបញ្ចូលគ្នាជារៀងរាល់ឆ្នាំចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2001 ។

ទោះបីជារឹម NOPAT របស់ Whirlpool ធ្លាក់ចុះដល់ 5% (ក្រោមរឹម TTM NOPAT 6%) ហើយប្រាក់ចំណូលធ្លាក់ចុះ 1% ប្រចាំឆ្នាំក្នុងទសវត្សរ៍បន្ទាប់ ភាគហ៊ុននឹងមានតម្លៃ $200+/share នៅថ្ងៃនេះ ដែលជាការកើនឡើង 34% ។ សូមមើលគណិតវិទ្យានៅពីក្រោយសេណារីយ៉ូ DCF បញ្ច្រាសនេះ. នៅក្នុងសេណារីយ៉ូនេះ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុន Whirlpool នឹងធ្លាក់ចុះ 5% ប្រចាំឆ្នាំរហូតដល់ឆ្នាំ 2031។ ប្រសិនបើ NOPAT របស់ក្រុមហ៊ុនកើនឡើងស្របតាមអត្រាកំណើនជាប្រវត្តិសាស្ត្រ នោះភាគហ៊ុននឹងមានការកើនឡើងបន្ថែមទៀត។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗត្រូវបានរកឃើញនៅក្នុងឯកសារហិរញ្ញវត្ថុដោយបច្ចេកវិទ្យារ៉ូបូត - វិភាគរបស់ក្រុមហ៊ុនខ្ញុំ

ខាងក្រោមនេះគឺជាចំណុចជាក់លាក់លើការកែតម្រូវដែលខ្ញុំធ្វើដោយផ្អែកលើការរកឃើញរបស់ Robo-Analyst នៅក្នុង Whirlpool's 10-Ks និង 10-Qs៖

របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 929 លានដុល្លារ ជាមួយនឹងឥទ្ធិពលសុទ្ធនៃការដក 39 លានដុល្លារនៅក្នុងប្រាក់ចំណូលដែលមិនដំណើរការ (<1% នៃប្រាក់ចំណូល)។

តារាងតុល្យការ៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 8.8 ពាន់លានដុល្លារ ដើម្បីគណនាដើមទុនវិនិយោគជាមួយនឹងការកើនឡើងសុទ្ធចំនួន 1.1 ពាន់លានដុល្លារ។ ការកែតម្រូវគួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតគឺ 2.4 ពាន់លានដុល្លារ (20% នៃទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធដែលបានរាយការណ៍) នៅក្នុងប្រាក់ចំណូលដ៏ទូលំទូលាយផ្សេងទៀត។

ការវាយតម្លៃ៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 6.9 ពាន់លានដុល្លារ ជាមួយនឹងឥទ្ធិពលសុទ្ធនៃការថយចុះតម្លៃភាគហ៊ុនិកចំនួន 5.4 ពាន់លានដុល្លារ។ ក្រៅពីបំណុលសរុប ការកែតម្រូវដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតមួយចំពោះតម្លៃភាគហ៊ុនិកគឺ 763 លានដុល្លារជាសាច់ប្រាក់លើស។ ការកែតម្រូវនេះតំណាងឱ្យ 10% នៃតម្លៃទីផ្សាររបស់ Whirlpool ។

ការលាតត្រដាងបង្ហាញ: លោក David គ្រូបង្គោលលោក Kyle Guske II និងលោក Matt Shuler មិនមានសំណងដើម្បីសរសេរអំពីភាគហ៊ុនរចនាប័ទ្មឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយទេ។