សម្រាប់មនុស្សភាគច្រើន រូបិយប័ណ្ណខ្លាំងមានន័យថាជាប្រទេសខ្លាំង។ ប្រទេសខ្សោយមានរូបិយប័ណ្ណខ្សោយ។ ប្រាក់ដុល្លារខ្លាំង… អាមេរិកខ្លាំងដូចគោ។
ប៉ុន្តែនោះជាការគិតកម្រិត Tarzan ។ អ្នកគាំទ្រឈានមុខគេនៃប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំគឺជាក្រុមហ៊ុនវិនិយោគធំរបស់ Wall Street ដែលធ្វើការជាអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម ឬឈ្មួញកណ្តាល/ឈ្មួញកណ្តាលសម្រាប់ជនបរទេស។ ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំមានន័យថាអ្នកវិនិយោគកាន់តែច្រើនកំពុងទិញមូលបត្រដែលកំណត់ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក - ប័ណ្ណរតនាគារ ឬសាច់ប្រាក់ចាស់ធម្មតា។
ក្នុងន័យនេះ ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំនាំទៅដល់ការបង្កើនហិរញ្ញវត្ថុខ្ពស់នៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។ វាជាការល្អបំផុតក្នុងការហៅវាថាជាប្រាក់ដុល្លារដែលមានតម្លៃលើស ព្រោះថាប្រាក់ដុល្លារនឹងតែងតែរឹងមាំ ទោះបីជាសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារកំពុងជួញដូរបន្តិចក្រោម 100 ក៏ដោយ។
នៅពេលដែលមូលបត្រហិរញ្ញវត្ថុក្លាយជាអាជីវកម្មតែមួយគត់នៅក្នុងទីក្រុង វាក្លាយជាការរំខានដល់វិស័យផ្សេងទៀតភាគច្រើននៃសេដ្ឋកិច្ច។ នេះជាការពិតជាពិសេសសម្រាប់អ្នកនាំចេញ និងអ្នកផលិតដែលប្រកួតប្រជែងជាមួយក្រុមហ៊ុននៅបរទេសដែលបង្កើតរឿងដូចគ្នា។ យន្តហោះ Boeing 737 Max ឥឡូវនេះមានតម្លៃថ្លៃជាង Airbus 320neo សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍ទូទាំងពិភពលោក។
នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលក្រុមហ៊ុនកំពុងជួបប្រទះនឹងអត្រារឹមកាន់តែតឹងរ៉ឹង ដោយសារអតិផរណា និងតម្រូវការតិច ប្រាក់ដុល្លារកាន់តែរឹងមាំធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់ពួកគេក្នុងការផ្គត់ផ្គង់ទំនិញនៅបរទេស ដោយអាចដាក់អ្នកផ្គត់ផ្គង់ក្នុងស្រុករបស់ពួកគេចេញពីអាជីវកម្ម។ ប្រសិនបើពួកគេជាអ្នកផលិតដោយខ្លួនឯង ពួកគេនឹងផ្តល់ប្រភពការងារទៅប្រទេសម៉ិកស៊ិក ឬអាស៊ី ដែលនាំឱ្យមានការបញ្ឈប់ការងារ និងការជាប់គាំងនៃប្រាក់ឈ្នួលនៅផ្ទះ។
លោក Eric Merlis នាយកគ្រប់គ្រង និងជាសហប្រធាននៃទីផ្សារសកលនៅ Citizens មានប្រសាសន៍ថា "ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំបានធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ក្រុមហ៊ុនពហុជាតិសាសន៍ជាច្រើនទាក់ទងនឹងតម្លៃប្រកួតប្រជែងតិច និងការខាតបង់នៃការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណបរទេសនៃការលក់ដែលមិនមានការធានាជារូបិយប័ណ្ណបរទេស"។ "នេះបានកាត់បន្ថយ ឬធ្វើឱ្យមានការរំខានដល់ការឡើងថ្លៃភាគហ៊ុន"។
Seema Shah អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តសកលជាន់ខ្ពស់របស់ Principal Asset Management ប្រាប់កាសែត New York Times
អត្រាខ្ពស់ជាងនេះមានន័យថា ទិន្នផលមូលបត្របំណុលកាន់តែខ្ពស់ និងអ្នកវិនិយោគដែលមានចំណូលថេរដូចនោះ។ ពួកគេទិញប័ណ្ណរតនាគារ ក្នុងចំណោមរបស់ផ្សេងៗទៀត។ នេះ។ ដង អត្ថបទបានគេចវេសទៅ Fed ដែលកំពុងព្យាយាមបញ្ចុះបញ្ចូលធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ធនាគារអង់គ្លេស និងធនាគារកណ្តាលជប៉ុន ឱ្យដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេស្របតាមសហរដ្ឋអាមេរិក ដើម្បីឱ្យក្រុមហ៊ុនវិនិយោគធំៗរបស់ពួកគេឈប់ចាក់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារ។
“អត្រាការប្រាក់នៅអឺរ៉ុប និងជប៉ុនមានមុខងារក្នុងស្រុកដ៏សំខាន់ និងមុខងារអន្តរជាតិ។ ប៉ុន្តែអ្នកមិនអាចមានតម្រូវការអន្តរជាតិមានអាទិភាពជាងតម្រូវការក្នុងស្រុកនោះទេ»។ លោក Jeff Ferry ប្រធានសេដ្ឋវិទូប្រចាំក្រុមហ៊ុន Think Tank Coalition for a Prosperous America ដែលមានមូលដ្ឋាននៅ DC និយាយថា៖ "ប្រសិនបើ ECB ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ឱ្យត្រូវគ្នានឹងរបស់យើង ពួកគេនឹងធ្វើឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែអាក្រក់ ហើយអាជីវកម្មមានខ្នងប្រឆាំងនឹងជញ្ជាំងរួចហើយ ដោយសារតម្លៃថាមពល។ ខ្ញុំគិតថាប្រាក់ដុល្លារគួរតែធ្លាក់ចុះយ៉ាងល្អពី ២០% ទៅ ៣០%»។
Sebastien Galy អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តម៉ាក្រូជាន់ខ្ពស់នៅ Nordea Asset Management បានយល់ស្របថាសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងដាក់សម្ពាធលើប្រទេសជប៉ុននិង ECB ឱ្យដំឡើងអត្រាការប្រាក់។ លោកនិយាយថា៖ «ជើងបន្ទាប់នៃរឿងនេះអាចនឹងកើតឡើងនៅប្រទេសជប៉ុន» ដោយលើកឡើងពីការគំរាមកំហែងពីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនក្នុងការរារាំងយន្តហោះចម្បាំង F-15 ខ្លះទៅកាន់ប្រទេសជប៉ុន។
សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ ខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំ។
សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារកំពុងជួញដូរនៅជុំវិញ 111 ដែលជាអត្រាខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2002 ។
ហេតុអ្វីបានជាវាខ្លាំងម្ល៉េះ? ហេតុផលមួយគឺថាប្រាក់ដុល្លារគឺជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដ៏សំខាន់ដែលគ្រប់គ្រងដោយធនាគារកណ្តាលទូទាំងពិភពលោក។ នៅពេលដែលអ្នកមានទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកខ្សោយ អ្នកវិនិយោគធំៗចង់រក្សាស្ថិរភាព គុណភាពខ្ពស់ និងប្រាក់ចំណូលថេរ។ ទីផ្សារដ៏ធំបំផុតសម្រាប់នោះគឺសហរដ្ឋអាមេរិក ហេតុផលផ្សេងទៀតគឺការបង្កើនអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ដែលធ្វើឱ្យទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរតនាគារមានភាពទាក់ទាញដល់អ្នកវិនិយោគនៅបរទេស។
លោក Roger Aliaga Diaz ប្រធានសេដ្ឋវិទូប្រចាំក្រុមហ៊ុន Vanguard មានប្រសាសន៍ថា "យើងអាចនៅទីនេះមួយរយៈ... រហូតដល់ធនាគារកណ្តាលស្នូលចាប់បាន Fed" ។
សម្រាប់ប្រជាជននៅក្នុងរដ្ឋាភិបាល និងធនាគារវិនិយោគដ៏មានឥទ្ធិពលមួយចំនួនដែលធ្វើអាជីវកម្មជាមួយអឺរ៉ុប និងជប៉ុនប្រចាំថ្ងៃ ប្រាក់ដុល្លារគួរតែមានសេរីភាពក្នុងការរឹងមាំ ឬខ្សោយ ដូចដែលអ្នកវិនិយោគចង់បាន។
ប៉ុន្តែទីផ្សារគឺច្រើនជាងលេខាធិការរតនាគារ និង BlackRock
យើងធ្លាប់នៅទីនេះពីមុនមក។
ប្រាក់ដុល្លារកាន់តែរឹងមាំនៅឆ្នាំ 1985។ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារឡើងដល់ 170 នៅពេលនោះ។ វាដូចជាមិនមានរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតនៅក្នុងពិភពលោក។ លោក Ronald Reagan ដែលស្រឡាញ់ទីផ្សារសេរី បានធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀងផ្លាហ្សា ដើម្បីនាំយកប្រាក់ដុល្លារទៅកាន់កម្រិតដែលអាចគ្រប់គ្រងបាន។
ប្រទេសប្រេស៊ីល៖ ឧទាហរណ៍ក្នុងការគ្រប់គ្រងរូបិយប័ណ្ណ
នៅក្នុងឆ្នាំ 2009 រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុប្រេស៊ីល Guido Mantega បាននិយាយថា សហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបកំពុងធ្វើសង្គ្រាមរូបិយប័ណ្ណប្រឆាំងនឹងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ដោយកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដល់សូន្យ។ គ្មាននរណាម្នាក់ចង់កាន់ប្រាក់ចំណូលថេរមួយដុល្លារទេ។ វាមានទិន្នផលតិច និងតិច។ ជនជាតិអាមេរិក និងអ៊ឺរ៉ុបបានប្រមូលផ្តុំទៅក្នុងទីផ្សារដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ និងមានការជួញដូរយ៉ាងស៊ីជម្រៅ។ ប្រេស៊ីលគឺជាម្នាក់ក្នុងចំណោមពួកគេ។ ពិតប្រាកដប្រេស៊ីលបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ 1.50 ដល់ប្រាក់ដុល្លារ ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចនៅតែងើបឡើងវិញពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យក៏ដោយ។ ដូច្នេះ Mantega បានដាក់ពន្ធលើអ្នកវិនិយោគបរទេសទាំងអស់ដែលទិញមូលបត្របំណុលប្រេស៊ីល។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិ Wall Street បានត្អូញត្អែរ។ ប៉ុន្តែបុរសយូរអង្វែងបានជាប់គាំង។ ប្រេស៊ីលមិនបានបែកបាក់ភ្លាមៗទេ។ ហើយពិតប្រាកដប្រេស៊ីលបានចាប់ផ្តើមចុះខ្សោយដែលធ្វើឱ្យការនាំចេញរបស់ប្រទេសប្រេស៊ីលមានការប្រកួតប្រជែងម្តងទៀត។
Galy និយាយថា៖ «ទីផ្សារបានរៀននៅប្រទេសប្រេស៊ីលអំពីការគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅពេលនោះ»។ "អ្នកមិនអាចជំរុញប្រទេសមួយឡើងជញ្ជាំងជាមួយនឹងរូបិយប័ណ្ណដែលមានតម្លៃលើសគេដោយគ្មាន (នៅទីបំផុត) ប្រតិកម្មពីអាជ្ញាធរ" ។
យ៉ាងណាមិញ អាជ្ញាធរអាមេរិកមិនអីទេចំពោះប្រាក់ដុល្លារដ៏ខ្លាំង។ គ្មានការនិយាយពីការគ្រប់គ្រងវាដល់កម្រិតដែលអាចទ្រាំបានជាងនេះទេ។ ហើយ Fed នឹងមិនងាកចេញពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ។
លោក Ferry មានប្រសាសន៍ថា “វាជាការល្អបំផុតក្នុងការគ្រប់គ្រងប្រាក់ដុល្លារក្នុងរបៀបមួយដែលអាចបត់បែនបានដោយការដំឡើងថ្លៃចូលទីផ្សារប្រឆាំងនឹងអ្នកវិនិយោគបរទេស”។ "នោះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យ Fed បន្ទាបប្រាក់ដុល្លារក្នុងរយៈពេលខ្លះ និងមិនអនុញ្ញាតឱ្យវាឡើងថ្លៃ 20% ដូចដែលវាមានក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនេះ។ អ្នកនឹងមិនចាំបាច់ប្រើវាគ្រប់ពេលនោះទេ ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកមានការគិតថ្លៃចូលទីផ្សារពី 2% ទៅ 3% ក្នុងមួយប្រតិបត្តិការលើមូលបត្រអាមេរិកពីបរទេស វានឹងនាំប្រាក់ដុល្លារទៅកាន់កម្រិតដ៏ឆ្លាតវៃមួយ" Ferry គិត។ “លុយទៅរតនាគារ។ អ្នកនឹងប្រើវាដើម្បីសងបំណុលសហព័ន្ធ»។
ដូចជាថ្លៃសេវារបស់ប្រេស៊ីលដែលបានធ្វើឱ្យរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនចុះខ្សោយក្នុងឆ្នាំ 2009-10 ការគិតថ្លៃចូលទីផ្សារមានន័យថាផ្ទះវិនិយោគរបស់ជប៉ុនដែលចង់ទិញប័ណ្ណរតនាគារ 100 ដុល្លារនឹងត្រូវបង់ 3 ដុល្លារប្រសិនបើថ្លៃសេវាគឺ 3% មានន័យថាប័ណ្ណបំណុល 100 ដុល្លាររបស់ពួកគេនឹងត្រូវចំណាយអស់ 103 ដុល្លារ។ . រយៈពេលវែងប្រហែលជាមិនអីទេ។ ពាណិជ្ជកររយៈពេលខ្លីនឹងគិតពីរដង។ សម្រាប់អ្នកគាំទ្រនៃវិធីសាស្រ្តប្រេស៊ីល ការគិតថ្លៃចូលប្រើប្រាស់ទីផ្សារគឺជាមធ្យោបាយបណ្តោះអាសន្នដើម្បីទប់ស្កាត់ការសាទរប្រាក់ដុល្លារក្នុងគ្រាដូចនេះ។
រតនាគារ និង Fed មិនបានចង្អុលបង្ហាញអ្វីទាំងអស់ ដូចជាកិច្ចព្រមព្រៀង Plaza Accord ថ្មី។ កាលពីដើមខែនេះ ស Times បានហិរញ្ញវត្ថុ បានព្រមានក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនកុំឲ្យគិតពីរឿងនេះក្នុងចំណងជើងដែលមិនសូវច្បាស់៖ "ភ្លេចអំពីកិច្ចព្រមព្រៀងផ្លាហ្សាថ្មី។"
ប្រាក់ដុល្លារកាន់តែរឹងមាំ។ ប្រទេសទន់ខ្សោយ។
ប្រាក់ដុល្លារដែលមានតម្លៃលើសក៏អាក្រក់សម្រាប់ប្រទេសដែលមានទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនដែរ។
Merlis មកពី Citizens និយាយថា "ពួកគេប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាដោយសារតែបំណុលប្រាក់ដុល្លារ" ។ "ទីផ្សារមិនទាន់កំណត់តម្លៃនៅក្នុងលំនាំទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននៅឡើយទេ ប៉ុន្តែនេះគឺជាអ្វីដែលត្រូវតាមដាន ប្រសិនបើប្រាក់ដុល្លារនៅតែបន្តកើនឡើង។"
ប្រទេសដូចជាអេហ្ស៊ីប និងប៉ាគីស្ថានកំពុងតស៊ូជាមួយបំណុលបរទេសដែលគិតជាប្រាក់ដុល្លារ។ ការនាំចេញបង្កើតប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ប៉ុន្តែប្រទេសទាំងនេះត្រូវការប្រាក់ចំណូលដើម្បីទិញទំនិញដែលពួកគេមិនផលិតនៅផ្ទះ ដូចជាប្រេង និងឧស្ម័ន គ្រាប់ធញ្ញជាតិ និងសារធាតុរ៉ែ។
ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំគឺជាដំណឹងអាក្រក់សម្រាប់ប្រទេសដែលខ្សោយ។ វាធ្វើឱ្យពួកគេកាន់តែខ្សោយ។
រឿងមួយគឺមិនអាចបង់ថ្លៃក្លឹបប៉ារីសបានទេ។ វាជាមួយទៀតដែលមិនអាចនាំចូលស្រូវសាលី និងប្រេងបាន។ នោះអាចនាំឱ្យមាន "ព្យុះ Bastille" នៅក្នុងបណ្តាប្រទេសដែលស្ថិតក្នុងការក្តាប់នៃសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ គ្មានអាហារ និងគ្មានប្រេងឥន្ធនៈ។
ជាការពិតណាស់ ទាំងនេះគឺជាសេណារីយ៉ូដែលកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ ដោយប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រទេសដែលមានរូបិយប័ណ្ណទន់ខ្សោយ និងមានតម្លៃទាបរួចទៅហើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំអាចត្រូវបានគ្រប់គ្រងក្នុងពេលដូចនេះ ដើម្បីជៀសវាងវិបត្តិបែបនេះបានប្រសើរជាងមុនដោយមិនប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
ជាការពិតណាស់ អ្នករាល់គ្នាដឹងថា ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំ មានន័យថា អ្នកប្រើប្រាស់នៅសហរដ្ឋអាមេរិក អាចទិញទំនិញថោកជាងពីបរទេស។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះមកជាមួយតម្លៃ។ ពួកគេត្រូវទិញទំនិញថោកៗពីបរទេសព្រោះមូលដ្ឋានឧស្សាហកម្មរបស់ពួកគេបន្តនៅឆ្ងាយពីការនាំចូល។ ហើយប្រាក់ចំណូលផលិតកម្មចាស់របស់ពួកគេបានផ្តល់ផ្លូវដល់ការលក់រាយរបស់ Macy និងប្រាក់ចំណូលកម្រិត W Hotel doorman ជំនួសវិញ។
Ferry និយាយថា៖ «ឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុស្រឡាញ់ប្រាក់ដុល្លារខ្លាំងពីព្រោះវាធ្វើឱ្យវាងាយស្រួលក្នុងការលក់អ្វីដែលពួកគេមាននៅលើធ្នើររបស់ពួកគេ។ “ជាមួយនឹងពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិយ៉ាងច្រើននៅក្នុងទំនិញផលិត និងកសិកម្ម អ្នកផលិតអាមេរិកគ្រប់រូបនៅក្នុងបរិយាកាសប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំមើលឃើញថាទំនិញរបស់ពួកគេមានតម្លៃថ្លៃជាងនៅលើទីផ្សារពិភពលោក ខណៈដែលដៃគូប្រកួតប្រជែងបរទេសមានតម្លៃថោក។ អ្នកបាត់បង់ចំណែកទីផ្សារតាមរបៀបនោះផងដែរ” Ferry និយាយ។ “ប្រាក់ដុល្លារមានតម្លៃលើស។ យើងទាំងអស់គ្នាដឹងហើយ។ វាជារឿងអាក្រក់សម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នា លើកលែងតែអ្នកដែលលក់មូលបត្រហិរញ្ញវត្ថុ”។
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2022/10/28/why-a-strong-dollar-is-not-as-good-as-you-think/