(Bloomberg) - ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានដំណើរការស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងក្លាក្នុងសប្តាហ៍មុន បន្ទាប់ពីស្ទើរតែធ្លាក់ចូលទៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ Victoria Greene ដៃគូស្ថាបនិក និងជាប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ G Squared Private Wealth និយាយថា កុំរំភើបពេកអំពីរឿងនោះ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
Greene បានចូលរួមផតឃែស្ថ "What Goes Up" នៅសប្តាហ៍នេះ ដើម្បីនិយាយអំពីមូលហេតុដែលនាងមិនគិតថាការលក់ត្រូវបានបញ្ចប់ និងដើម្បីផ្តល់ទស្សនៈរបស់នាងលើទស្សនវិស័យសម្រាប់ស្តុកប្រេង និងថាមពល។ ខាងក្រោមនេះគឺជាការកែសម្រួលស្រាលៗ និងសង្ខេបការបន្លិចនៃការសន្ទនា។ ចុចទីនេះដើម្បីស្តាប់ផតខាសទាំងមូល ហើយជាវនៅលើ Apple Podcasts ឬកន្លែងណាដែលអ្នកស្តាប់។
សំណួរ៖ តើអ្នកគិតថាយើងធ្លាក់ដល់បាតហើយឬនៅ?
ចម្លើយ៖ ខ្ញុំមិនគិតថាយើងរកឃើញបាតនៅឡើយទេ។ ខ្ញុំគ្រាន់តែគិតថាយើងមិនទាន់រួចរាល់ទេ។ ខ្ញុំគិតថានេះជាជើងទីមួយបន្តិចហើយ ព្រោះខ្ញុំតែងតែសួរថា តើអ្វីទៅជាកាតាលីកររបស់យើង តើយើងនឹងទទួលបានការរីកចម្រើនដោយរបៀបណា? អ្នកពិតជាមិនបានឃើញការកែប្រែប្រាក់ចំណូលច្រើនទេ។ ដូច្នេះហើយ យើងនិយាយអំពី ការវាយតម្លៃបានធ្លាក់ចុះ។ បាទ ផ្នែក P នៃ P/E បានធ្លាក់ចុះ។ តើមានអ្វីកើតឡើងនៅពេលដែល E ចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះផងដែរ? វាមានពីរផ្នែក។
វាត្រូវបានគេនិយាយថាវាបានប្រារព្ធឡើង - ខ្ញុំគ្រាន់តែគិតថាយើងមិនទាន់រួចរាល់ទេ។ ខ្ញុំគិតថានេះជាការជួបជុំសង្គ្រោះច្រើនជាង។ ប្រសិនបើអ្នករកមើលសញ្ញានៃ capitulation - 90% ថ្ងៃធ្លាក់ចុះ, VIX កើនឡើង - យើងគ្រាន់តែមិនទាន់នៅទីនោះ។ បាទ សមតុល្យសាច់ប្រាក់ពិតជាបានកើនឡើង ហើយបាទ យើងបានឃើញការលក់ភាគហ៊ុនមួយចំនួន ប៉ុន្តែមិនមែនជាការភ័យស្លន់ស្លោ និងពិតប្រាកដនោះទេ។ មិនមែនស្តាប់ទៅដូចជាឆ្កួតទេ ប៉ុន្តែខ្ញុំត្រូវការការភ័យស្លន់ស្លោខ្លាំង។ យើងគ្រាន់តែមិនបានឃើញការបញ្ជាក់ដ៏រឹងមាំ និងពេញលេញនោះទេ អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលលក់ចេញ។ យើងមិនទាន់នៅទីនោះទេ។ ហើយបន្ទាប់មកក្តីបារម្ភរបស់ខ្ញុំគឺ តើការលូតលាស់របស់អ្នកនៅឯណា។ រឹមគឺពិតជាត្រូវបានច្របាច់ ហើយយើងនឹងត្រូវរង់ចាំរហូតដល់ Fed អាចបញ្ជូនសេដ្ឋកិច្ចចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដើម្បីបញ្ឈប់បញ្ហាមួយចំនួន។
សំណួរ៖ ក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកមានមូលដ្ឋាននៅរដ្ឋតិចសាស់។ តើឧស្សាហកម្មថាមពលមានឥទ្ធិពលលើអតិថិជនរបស់អ្នកទេ?
ចម្លើយ៖ វាប្រហែលជាធ្វើឱ្យពួកគេមានការកើនឡើងបន្តិចលើឧស្សាហកម្មថាមពល។ ប៉ុន្តែអតិថិជនមួយចំនួនរបស់យើង តាមពិតយើងដំណើរការអតីតថាមពល ព្រោះវាអាស្រ័យលើអ្វីដែលការបង្ហាញរបស់ពួកគេ។ ដូច្នេះ ប្រសិនបើអ្នកមានក្រុមហ៊ុនឯកជន ឬអ្នកនៅក្នុងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ នោះអ្នកបានទទួលការប៉ះពាល់រួចហើយ។ ដូច្នេះ យើងពិតជាកំពុងព្យាយាមធ្វើពិពិធកម្ម និងកាត់បន្ថយការប្រមូលផ្តុំ ពីព្រោះគ្រប់គ្នានៅក្នុងរដ្ឋតិចសាស់ដឹងយ៉ាងច្បាស់ថាទីផ្សារប្រេងមានលក្ខណៈជាវដ្ត។ ដូច្នេះ អ្នកជិះពេលវេលាល្អ ប៉ុន្តែអ្នកដឹងថាវាមានការត្រឡប់មកវិញនៅពេលខ្លះ។ ហើយទស្សវត្សចុងក្រោយនេះ មានការពិបាកខ្លាំងលើឧស្សាហកម្មថាមពល។ យើងមានឧប្បត្តិហេតុចំនួនប្រាំដងក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំ។ ដូច្នេះហើយ វាគ្រាន់តែជាការនឿយហត់អំពី យល់ព្រម បាទ យើងគឺជាថាមពលដែលមានសុទិដ្ឋិនិយម និងការផ្លាស់ប្តូរថាមពល ខណៈដែល ESG នឹងមកដល់ ហើយអគ្គិសនីនឹងមកដល់ វានឹងចំណាយពេលយូរបន្តិចដើម្បីទទួលយក។ ហើយយើងកំពុងមើលឃើញថាវានឹងចេញនៅទីនេះក្នុងឆ្នាំ 2022។
ដូច្នេះប្រហែលជាខ្ញុំនិយាយថា មិនមែននិយាយជាទូទៅទេ ប៉ុន្តែអាកប្បកិរិយារបស់អតិថិជនរបស់យើងជាច្រើនគឺថា ការស្លាប់នៃថាមពលគឺហួសហេតុពេកហើយ។ ដូច្នេះមិនមែននិយាយថាមិនមានការព្រួយបារម្ភអំពី ESG ឬការប្រែប្រួលអាកាសធាតុ ឬរឿងដូចនោះទេ ប៉ុន្តែវាមានទំនោរធ្វើឱ្យពួកគេមានឆន្ទៈក្នុងការមានមូលដ្ឋាននៅក្នុងផ្នែកនោះ។ ដូច្នេះខ្ញុំគិតថា វាជាអ្វីដែលអ្នកដឹងបន្តិចបន្តួចមានឥទ្ធិពលលើអ្វីដែលអ្នកមានអារម្មណ៍ស្រួលក្នុងការវិនិយោគ។ អ្នកមានរឿងដូចគ្នានេះកើតឡើងនៅរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ា — ប្រសិនបើអ្នកនៅក្នុងតំបន់សាន់ហ្វ្រាន់ស៊ីស្កូ អ្នកប្រហែលជាមានផាសុកភាពខ្លាំងណាស់ជាមួយនឹងបច្ចេកវិទ្យារបស់អ្នក។ ការបង្ហាញ និងភាពងាយស្រួលបន្តិចជាមួយនឹងដំណាក់កាលដំបូង និងបច្ចេកវិទ្យាតូច និងអ្នកច្នៃប្រឌិត។
សំណួរ៖ តើក្រុមហ៊ុនថាមពលណាដែលអ្នកពេញចិត្ត?
ចម្លើយ៖ នេះចូលទៅក្នុងប្រធានបទធំជាងនៃអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងនៅក្នុងពិភពលោកនាពេលនេះ និងការធ្វើសមាហរណកម្មពិភពលោក។ ហើយដូចដែលអ្នកបានឃើញ ប្រទេសរុស្ស៊ីបានដកចេញពីទីផ្សារ អ្នកកំពុងឃើញតុល្យភាពនៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការឡើងវិញ ហើយវាបានធ្វើឱ្យទំនិញកាន់តែពិបាក។ វាមិនត្រឹមតែមានថាមពលប៉ុណ្ណោះទេ។ វាជាជី វាជាការនាំចេញទាំងអស់ និងលោហៈដ៏មានតម្លៃមួយចំនួន palladium ។ ពួកគេជាអ្នកផ្គត់ផ្គង់ palladium ដ៏ធំសម្បើម។ ដូច្នេះហើយ អ្នកកំពុងឃើញសមតុល្យ និងការផ្លាស់ប្តូរនេះ ហើយអ្វីៗទាំងអស់នេះត្រូវការពេលវេលាច្រើនដើម្បីចែកចាយឡើងវិញ និងបង្កើតខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់។ ដូច្នេះករណីមូលដ្ឋានរបស់យើងគឺប្រេងកំពុងបន្តកើនឡើងសម្រាប់រយៈពេល 18 ខែបន្ទាប់។ ខ្ញុំមិនឃើញវាត្រលប់មកវិញទេ។ ខ្ញុំមិនឃើញការទាមទារកំពុងតែកើតឡើងទេ។ មែនហើយ ចិន អ្នកដូចជាចិនរស់នៅ និងស្លាប់ខ្លះ ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលការធ្វើដំណើរ និងការប្រើប្រាស់នៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុប និងកន្លែងដែលនិន្នាការគឺ ប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ភាគច្រើនមិនមានគោលនយោបាយសូន្យ-Covid ទៀតទេ។
ខ្ញុំដឹងថា Covid គឺដូចជាពាក្យមិនស្អាតប៉ុន្មានថ្ងៃនេះ ព្រោះយើងធុញទ្រាន់នឹងការនិយាយវាណាស់។ ប៉ុន្តែវានៅតែមាន។ នោះហើយជាអ្វីដែលប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការរបស់ចិន និងចិន។ តម្រូវការរបស់ចិនក៏អាចមានភាពច្របូកច្របល់បន្តិចដែរ ដោយសារចិន និងឥណ្ឌាបានបង្ហាញឆន្ទៈក្នុងការទិញប្រេងឆៅពីរុស្ស៊ីដែលមានតំលៃថោក។ មួយចំនួនវាងាយស្រួលតាមភូមិសាស្រ្តសម្រាប់ពួកគេ ក៏ដូចជាពួកគេអាចទិញវាបានក្នុងតម្លៃ 30 ដុល្លារ ហើយពួកគេព្រួយបារម្ភអំពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ។ ដូច្នេះ យើងអាចនឹងឃើញតម្រូវការខ្លះធ្លាក់ចុះក្នុងប្រទេសចិន។ ប៉ុន្តែនិយាយជាទូទៅ ពី 90 ទៅ 100 ដុល្លារក្នុងមួយធុងសម្រាប់រយៈពេល 18 ខែបន្ទាប់ ខ្ញុំគិតថាអាចធ្វើទៅបានដោយឡែក។ អ្នកមិនបានឃើញចិត្តគំនិតព្រៃផ្សៃនេះត្រលប់មកវិញទេ។
ហើយបន្ទាប់មកច្បាស់ណាស់ថាយើងមានការផ្លាស់ប្តូរ OPEC ។ ដូច្នេះហើយ អ្នកបានឃើញការវិនិយោគដ៏ធំនេះនៅក្នុងឧស្សាហកម្មប្រេង និងឧស្ម័ន។ ហើយសូម្បីតែពេលនេះ យើងក៏នៅខាងក្រោមកំពូលដែរ។ យើងនៅតែស្ថិតក្រោមអណ្តូងប្រេង និងឧស្ម័ននៅសម័យរាតត្បាតរាតត្បាត។ ដូច្នេះអ្នកបានឃើញក្រុមហ៊ុនប្រេង ហើយអ្នកនឹងឃើញប្រធានបទនេះនៅក្នុងស្តុកប្រេង និងឧស្ម័នដែលខ្ញុំចូលចិត្ត Devon, the EOG, the FANG (Diamondback Energy) និងអ្នកត្រួសត្រាយ — ពួកគេមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកដែលមានការបោះជំហានដ៏ធំមួយ។ នៅ Permian ។ ពួកគេមានភាគហ៊ុនទាប ហើយពួកគេពិតជាជំរុញសាច់ប្រាក់ទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ គេមិនដាក់ដីវិញទេ។ ពួកគេនិយាយថា 'សូមអរគុណម្ចាស់ភាគហ៊ុនសម្រាប់ការជឿទុកចិត្តលើពួកយើង។ នេះជាលុយរបស់អ្នកវិញហើយ។' ដូចជា 'សូមអភ័យទោស ដែលយើងមិនបានរកលុយឱ្យអ្នកអស់រយៈពេលមួយទសវត្សរ៍មកហើយ ប៉ុន្តែអ្នកទៅ។ តោះរកលុយឥឡូវនេះ។'
ប៉ុន្តែអ្នកមិនបានឃើញចិត្តគំនិតអាក្រក់ដែលបានកើតឡើងជាមួយនឹងការកើនឡើងតម្លៃប្រេងផ្សេងទៀតនោះទេ ព្រោះវានឹងកើតឡើង ហើយអ្នកនឹងមានការហូរចូលដ៏ធំនេះ 'តោះយកឧបករណ៍បន្ថែមនៅទីនោះ' ហើយការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៅទីបំផុតនឹងត្រលប់មកវិញ។ . ប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលជម្រាលនៃរបៀបដែលចំនួនឧបករណ៍ខួងបានកើនឡើងនោះ វាគឺជាគន្លងទាបជាងច្រើន។ គ្មាននរណាម្នាក់ពិតជាជំរុញប្រាក់មួយតោនត្រឡប់ទៅ capex នោះទេ។ ដូច្នេះយើងស្រឡាញ់ភាគហ៊ុនដែលកំពុងផ្តល់ឱ្យម្ចាស់ហ៊ុនរបស់យើងនូវការត្រឡប់មកវិញកាន់តែប្រសើរឡើងនៅពេលនេះ — ដូចជា Devon Energy នៅ $100 ក្នុងមួយធុងគឺដូចជាទិន្នផលសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ 16% ។ ពួកគេកំពុងរុញចេញ 50% នៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃរបស់ពួកគេនៅក្នុងភាគលាភអថេររៀងរាល់ត្រីមាស។ អ្នកកំពុងនិយាយលុយច្រើនដើម្បីអង្គុយរង់ចាំ បូកនឹងអ្នកអាចនឹងទទួលបានការឡើងថ្លៃដដែលព្រោះពួកគេបន្តរកលុយបានច្រើនទៀត។ ហើយប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលកន្លែងដែលការកែប្រែប្រាក់ចំណូលកំពុងកើតឡើង កន្លែងតែមួយគត់ដែលយើងគិតថាប្រាក់ចំណូលនឹងកើនឡើងគឺថាមពល។ ដូច្នេះហើយ P/Es ពិតជានៅតែមាន ទោះបីជាតម្លៃដ៏ធំនេះកើនឡើងនៅក្នុងភាគហ៊ុនទាំងនេះក៏ដោយ ក៏ P/Es នៅតែមានលក្ខណៈតិចតួចបំផុត និងផ្តោតលើតម្លៃខ្លាំងណាស់។
(នេះគ្រាន់តែជាការរំលេច។ សូមចុចទីនេះដើម្បីស្តាប់ផតខាសទាំងមូល។ )
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/why-one-cio-waiting-solid-200000294.html