តើ Warren Buffett នឹងវិនិយោគលើវាទេ?

ប៊ីធីគ្រុប (ឡុង៖ BT.A) តម្លៃភាគហ៊ុនបានត្រលប់មកវិញយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2023 ដោយសារភាគហ៊ុនចក្រភពអង់គ្លេសបន្តងើបឡើងវិញ។ ភាគហ៊ុនបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ 139.55p កាលពីថ្ងៃពុធ ដែលស្មើនឹង ~30% ពីលើចំណុចទាបបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងឆ្នាំ 2022។ វានៅតែមានប្រហែល 30% ក្រោមកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងឆ្នាំ 2022។ ដូច្នេះតើ Warren Buffet នឹងវិនិយោគនៅក្នុង BT Group ដែរឬទេ?

BT គឺជាភាគហ៊ុនតម្លៃបុរាណ

Warren Buffett គឺជាសិស្សរបស់ Benjamin Graham ដែលជាអ្នកនិពន្ធសៀវភៅនេះ។ វិនិយោគិនឆ្លាតវៃ. នេះធ្វើឱ្យគាត់ក្លាយជាវិនិយោគិនដែលផ្តោតលើតម្លៃ ដែលជារឿយៗមិនអើពើនឹងក្រុមហ៊ុនដែលរីកចម្រើនប្រកបដោយគុណភាព។ ដោយជៀសវាងក្រុមហ៊ុនដូចជា Google និង ក្រុមហ៊ុន teslaBuffett បានខកខានការជួបជុំដ៏អស្ចារ្យមួយចំនួននៅ Wall Street ។

តើអ្នកកំពុងស្វែងរកព័ត៌មានរហ័សព័ត៌មានជំនួយក្តៅនិងការវិភាគទីផ្សារមែនទេ?

ចុះឈ្មោះសម្រាប់ព្រឹត្តិប័ត្រ Invezz ថ្ងៃនេះ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ គាត់បានធ្វើបានយ៉ាងល្អសម្រាប់ខ្លួនគាត់ និងអ្នកវិនិយោគរបស់គាត់ ដោយក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway គឺជាក្រុមហ៊ុនធំជាងគេទី 6 នៅលើពិភពលោក ជាមួយនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនជិត 700 ពាន់លានដុល្លារ។ Buffett ភាគច្រើនវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនអាមេរិក ទោះបីជាគាត់ជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុនបរទេសជាច្រើនដូចជា Itochu, Diageo, StoneCo និង Nu Holdings ក៏ដោយ។

ដូច្នេះនៅក្នុងអត្ថបទនេះ ខ្ញុំនឹងពិនិត្យមើលថាតើលោក Warren Buffett នឹងវិនិយោគនៅក្នុង BT Group ដែលអ្នកវិភាគមួយចំនួនជឿថាមានតម្លៃទាបដែរឬទេ។ ច្បាស់ណាស់ ខ្ញុំនឹងមើលវាពីកញ្ចក់របស់ Benjamin Graham ដែលបានកំណត់លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យចំនួនប្រាំពីរដើម្បីវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។ 

ទីមួយ លោក Buffett ចូលចិត្តវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដូចជា Coca-Cola, Visa, និង Moody's ដែលមានគូនៅក្នុងឧស្សាហកម្មរបស់ពួកគេ។ BT មានចំណែកទីផ្សារខ្លាំងនៅចក្រភពអង់គ្លេស ទោះបីជាមានការប្រកួតប្រជែងពីអ្នកចូលចិត្តក៏ដោយ។ ក្រុមហ៊ុន Vodafone ហើយ TalkTalk កំពុងកើនឡើង។ ក្រុមហ៊ុនឈ្នះក្នុង Openreach ដែលមានអតិថិជនជាង 820k ។ ដូច្នេះ ដោយប្រើម៉ែត្រនេះតែម្នាក់ឯង ខ្ញុំគិតថា Buffett នឹងទិញភាគហ៊ុន។

ទីពីរ តារាងតុល្យការគឺជាផ្នែកសំខាន់នៃក្រុមហ៊ុនដែលមានតម្លៃល្អ។ ក្នុងន័យនេះ លោក Buffett ចូលចិត្តការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានបំណុលទៅនឹងសមាមាត្របច្ចុប្បន្នតិចជាង 1.10 ។ BT មានទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្នចំនួន 9.2 ពាន់លានដុល្លារ និងបំណុលសរុបចំនួន 24 ពាន់លានដុល្លារ ដែលផ្តល់ឱ្យវានូវសមាមាត្រនៃ 2.60 ។ ដូច្នេះក្នុងន័យនេះ គាត់នឹងមិនវិនិយោគនៅក្នុង BT Group ទេ។

Warren Buffett លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យផ្សេងទៀត។

ទីបី Warren Buffett ចូលចិត្តវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានសមាមាត្របច្ចុប្បន្នលើសពី 1.5 ។ សមាមាត្របច្ចុប្បន្នត្រូវបានគណនាដោយការបែងចែកទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន និងបំណុលបច្ចុប្បន្ន។ ក្នុងករណីនេះ BT មានសមាមាត្របច្ចុប្បន្ន 0.89 ។ ជាថ្មីម្តងទៀត ដោយផ្អែកលើរង្វាស់នេះ គាត់នឹងមិនវិនិយោគលើ BT ទេ។

ទីបួន ការវាយតម្លៃគឺជារង្វាស់ដ៏សំខាន់មួយនៅពេលវិនិយោគលើភាគហ៊ុនតម្លៃ។ ក្នុងន័យនេះ លោក Graham បានផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យទិញក្រុមហ៊ុនដែលមានសមាមាត្រ PE នៃ 9 ឬតិចជាងនេះ។ BT មានពហុគុណ PE នៃ 8.41 ដែលមានន័យថាវាឆ្លងកាត់រសជាតិរបស់ Buffett ។ 

ទីប្រាំ លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យផ្សេងទៀតសម្រាប់ភាគហ៊ុន Warren Buffett គឺកំណើនប្រាក់ចំណូលវិជ្ជមានក្នុងមួយហ៊ុន (EPS) សម្រាប់រយៈពេលប្រាំឆ្នាំ។ BT មិនឆ្លងកាត់ការសាកល្បងនេះទេ។ EPS មូលដ្ឋានរបស់វាគឺ 0.29 ដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2018 អមដោយ 0.29 ដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2019, 0.22 ដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2020, 0.20 ដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021 និង 0.17 ដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2022។

ទីប្រាំមួយ យោងតាមលោក Benjamin Graham មនុស្សម្នាក់គួរតែវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានសមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅតិចជាង 1.2 ។ BT ឆ្លងកាត់ការសាកល្បងនេះជាមួយនឹងសមាមាត្រ P/B របស់វា 0.85 ។ ជាចុងក្រោយ រកមើលក្រុមហ៊ុនដែលមានកំណើនភាគលាភគុណភាព។ ក្រុមហ៊ុនបានព្យួរភាគលាភរបស់ខ្លួនក្នុងឆ្នាំ 2020 ដើម្បីវិនិយោគលើ 5G និង broadband ។ ដូច្នេះហើយ វាបានបរាជ័យក្នុងការសាកល្បងនេះផងដែរ ដោយសារក្រុមហ៊ុនស្រដៀងគ្នាផ្សេងទៀតបានរក្សាការបង់ប្រាក់របស់ពួកគេ។

ដូច្នេះហើយ ក្នុងករណីនេះ យើងឃើញថា BT Group បំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យចំនួនបួនដែលកំណត់ដោយ Graham ។ ប៉ុន្តែវាក៏ខកខានផ្នែកស្នូលផងដែរ ដូចជាប្រវត្តិភាគលាភ កំណើនប្រាក់ចំណូល និងតារាងតុល្យការ។ ដូច្នេះខ្ញុំគិតថា Warren Buffett នឹងមិនវិនិយោគនៅក្នុង BT Group ទេ។ ជាការពិតណាស់ Warren Buffett បានបំពានច្បាប់របស់គាត់កាលពីអតីតកាលដោយការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមិនរកប្រាក់ចំណេញដូចជា Nu Holdings និង StoneCo ។