បាទ/ចាស អ្នកអាចទទួលបានទិន្នផលភាគលាភប្រហែល 5%។ នេះជារបៀប។

វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុជាមូលដ្ឋានមួយចំនួន។

លោក Charles Lieberman ប្រធានផ្នែកវិនិយោគ និងជាដៃគូគ្រប់គ្រងនៅក្រុមហ៊ុន Advisors Capital Management នៅ Ridgewood, NJ មានប្រសាសន៍ថា "រឿងដំបូងដែលអ្នកត្រូវមើលគឺលំហូរសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុន" និយាយថា "តើពួកគេគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការគ្របដណ្តប់ប្រភេទនៃទិន្នផលនោះដែរឬទេ?"

គាត់ចង្អុលទៅ

ស៊ីម៉ូនអចលនទ្រព្យគ្រុប

(សន្លឹកឆ្នោត៖ SPG) ។ ស្តុក ថ្មីៗនេះបានផ្តល់ទិន្នផល 5.1% លើសពីមធ្យមភាគ 1.4% សម្រាប់

អេស & ភី ៥០០
សន្ទស្សន៍។ ក្រុមហ៊ុនដែលជាម្ចាស់ និងប្រតិបត្តិការផ្សារទំនើប និងហាងលំដាប់ខ្ពស់ទូទាំងប្រទេស គឺជាក្រុមហ៊ុនវិនិយោគអចលនទ្រព្យ ដែលមានន័យថាក្រុមហ៊ុនត្រូវចែកចាយយ៉ាងហោចណាស់ 90% នៃប្រាក់ចំណូលជាប់ពន្ធរបស់ខ្លួនដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ ប្រាក់ចំណូលដែលទទួលបានគឺជាធម្មតានៅក្នុងទម្រង់នៃភាគលាភ។

Jenny Harrington នាយកប្រតិបត្តិ និងជាអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅ Gilman Hill Asset Management នៅ New Canaan, Conn. គ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលថ្មីៗនេះទទួលបាន 5.1% និងមានភាគហ៊ុនប្រហែល 30 ។

"អ្នកមិនអាចគ្រាន់តែដំណើរការអេក្រង់ហើយនិយាយថា 'អូ! វាជាទិន្នផល 5% ហើយការគ្របដណ្តប់ប្រាក់ចំណូលគឺអស្ចារ្យណាស់។' អ្នក​ត្រូវ​ជីក​កកាយ​បន្ថែម​ទៀត​ហើយ​មើល​ថា​តើ​អនាគត​នឹង​មាន​អ្វី​ដែល​ការ​រក​ប្រាក់​បាន​ទៅ​មុខ​ពិត​ជា​មាន​លក្ខណៈ​បែប​ណា និង​អ្វី​ដែល​អ្នក​គ្រប់​គ្រង​កំពុង​និយាយ​អំពី​រឿង​នោះ»។

ផលប័ត្រប្រាក់ចំណូលសមធម៌អាមេរិកដ៏ល្បីល្បាញរបស់ក្រុមហ៊ុននេះរួមមាន

Bancorp សហគមន៍ញូវយ៉ក

(NYCB) ដែលថ្មីៗនេះបានផ្តល់ទិន្នផល 6.5%; អ្នកលក់រាយ

Foot Locker

(FL), 5.2%; និង

Western Union

(WU), 4.8% ។ ភាគលាភទាំងអស់របស់ពួកគេគឺគ្រប់គ្រាន់គ្របដណ្តប់ដោយប្រាក់ចំណូល។ នាងនិយាយថាការពិនិត្យមើលភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់គ្រាន់តែជាចំណុចចាប់ផ្តើមប៉ុណ្ណោះ។

នាងបានបន្ថែមថា "អេក្រង់នឹងធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនចំនួន 150 មើលទៅល្អ" ។ "ប៉ុន្តែបន្ទាប់មក នៅពេលអ្នកចាប់ផ្តើមជីក វាគឺជាដៃតូចជាងដែលធ្វើការកាត់"។

លោក David Katz ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ Matrix Asset Advisors នៅ White Plains, NY ជាទូទៅគេចចេញពីភាគហ៊ុនជាមួយនឹងទិន្នផលនៅក្នុងសង្កាត់ចំនួន 5% ដោយសារហានិភ័យរបស់ពួកគេ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកាន់កាប់របស់ក្រុមហ៊ុនរួមមាន

ក្រុមហ៊ុនទូរគមនាគមន៍ Verizon

(VZ) ដែលថ្មីៗនេះ ទិន្នផល 4.8% និងក្រុមហ៊ុនជីវបច្ចេកវិទ្យា

Gilead Sciences

(GILD), 4.7% ។ ការកាន់មួយផ្សេងទៀត,

ក្រុមហ៊ុន Unilever

(UL), ទិន្នផលខិតទៅជិត 4% ។

Katz កំណត់លក្ខណៈនៃភាគហ៊ុនទាំងបីនោះថា "មានសុវត្ថិភាពខ្លាំងណាស់ ហើយយើងចូលចិត្តទាំងអស់ជាភាគហ៊ុនមួយក្នុងចំណោមភាគហ៊ុន 25 នៅក្នុងផលប័ត្រមួយ ប៉ុន្តែយើងមានការរំភើបជាងចំពោះការកាន់កាប់ភាគច្រើនផ្សេងទៀតរបស់យើង" ។

ប្រសិនបើទិន្នផលភាគហ៊ុនឡើងដល់ប្រហែល 5% នោះ ឱកាសគឺថាតម្លៃបានធ្លាក់ចុះ ឬបន្តធ្លាក់ចុះ។ ក្នុងករណីនោះ ដោយសន្មតថាតម្លៃនៅតែមានស្ថិរភាព អ្នកវិនិយោគអាចកាត់ភាគលាភដែលស្រដៀងទៅនឹងការកាន់កាប់មូលបត្របំណុល។

ប៉ុន្តែភាគហ៊ុនទាំងនេះមានហានិភ័យ។

Dan Genter នាយកប្រតិបត្តិ និងជាប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៃ Genter Capital Management នៅទីក្រុង Los Angeles មានប្រសាសន៍ថា "វាមិនល្អទេក្នុងការទទួលបានភាគលាភ 6% ហើយភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ 20%" ។ មុនពេលទិញអ្នកផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ទាំងនោះ គាត់ចូលចិត្តមើលការវាយតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

ករណីនៅក្នុងចំណុច៖ មួយនៃការកាន់កាប់ថ្មីៗនេះរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺ Gilead Sciences ។ ភាគហ៊ុនទទួលបានប្រហែល 10 ដងនៃ $6.48 ក្នុងមួយហ៊ុនដែលអ្នកវិភាគរំពឹងថាវានឹងទទួលបាននៅឆ្នាំនេះ នេះបើយោងតាម ​​FactSet - ស្របតាមមធ្យមភាគប្រាំឆ្នាំរបស់ខ្លួន។ តាមទ្រឹស្ដី យ៉ាងហោចណាស់ ការវាយតម្លៃនោះផ្តល់នូវប្រភេទខ្លះនៃជាន់សម្រាប់ភាគហ៊ុន។

ភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ក៏អាចជះឥទ្ធិពលយ៉ាងធំធេងលើការសាងសង់ផលប័ត្រផងដែរ។

Genter Capital Management មានយុទ្ធសាស្រ្តចំណូលសមធម៌ចំនួនបី៖ មួយសម្រាប់ភាគហ៊ុនចំណូលប្រពៃណីបន្ថែមទៀតដែលមានទិន្នផលប្រហែល 3% មួយទៀតសម្រាប់ឈ្មោះដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ជាមួយនឹងទិន្នផលប្រហែល 5.5% និងទីបីដែលផ្តោតលើ បរិស្ថានសង្គមនិងអភិបាលកិច្ចឬ ESG ការវិនិយោគ។

ថ្មីៗនេះមានទិន្នផល 2.3% ដែលជាលទ្ធផលដែល Genter សន្មតថាជៀសវាងវិស័យដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដូចជាថ្នាំជក់ និងថាមពលដែលមិនសូវពេញនិយមក្នុងចំណោមអ្នកវិនិយោគ ESG ។

Genter និយាយថាការប្រមូលផ្តុំផលប័ត្រនៃភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ទាមទារឱ្យមានការប្រមូលផ្តុំក្រុមនៃការកាន់កាប់ច្រើនជាងមូលនិធិប្រាក់ចំណូលសមធម៌ស្តង់ដារច្រើនជាងមាន។

គាត់និយាយថា "ប្រសិនបើអ្នកចង់ប្រមូលផ្តុំអ្នកអាចទទួលបានទិន្នផលពី 6% ទៅ 6.3%" ។ "ប្រសិនបើអ្នកចង់ទូលំទូលាយ ដោយមានតំណាងផ្នែកទូលំទូលាយ នោះអ្នកអាចឈានដល់ 3.5%" ។

យុទ្ធសាស្រ្តភាគលាភដ៏ទូលំទូលាយរបស់ក្រុមហ៊ុនមានប្រហែល 35 ភាគហ៊ុន។ ត្រលប់ទៅដើមឆ្នាំ 2004 រហូតដល់ថ្ងៃទី 31 ខែមីនា ឆ្នាំនេះ ការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំរបស់វាគឺ 9.7% ធៀបនឹង 8.6% សម្រាប់សន្ទស្សន៍តម្លៃ Russell 1000។

ផលប័ត្រដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដែលបានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងត្រីមាសទីមួយកាលពីឆ្នាំមុន ថ្មីៗនេះបានកាន់កាប់មូលបត្រប្រហែល 20 ដូចជា

ក្រុមហ៊ុន AT & T

(T) ដែលភាគលាភត្រូវបានកំណត់ឡើងវិញនាពេលថ្មីៗនេះទាបជាង ហើយឥឡូវនេះផ្តល់ទិន្នផល 5.7% និង

ក្រុមហ៊ុន IBM

(IBM) ទិន្នផល 4.7% ។ IBM កាលពីឆ្នាំមុនបានបង្កើនភាគលាភរបស់ខ្លួនសម្រាប់រយៈពេល 26 ឆ្នាំជាប់គ្នា។

ការពិចារណាសំខាន់មួយទៀតគឺថា ទិន្នផលភាគហ៊ុនខ្ពស់ មិនចាំបាច់ជាសញ្ញាថាក្រុមហ៊ុនមានទុក្ខព្រួយនោះទេ។ ឧទាហរណ៍ដ៏ល្អមួយគឺ REIT ។

Lieberman ពន្យល់ថា "ជំនួសឱ្យការទទួលបានកាន់តែច្រើនពីការកោតសរសើរ [ការត្រឡប់មកវិញ] គឺបានមកពីភាគលាភកាន់តែច្រើន" ។ "ដូច្នេះភាគលាភ មិនមែនបង្ហាញពីស្ថានភាពដែលមានហានិភ័យខ្ពស់នោះទេ។"

នោះជាការពិតសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដូចជា Simon Property Group ដែលកាលពីចុងឆ្នាំមុនបានបង្កើនការចែកចាយប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្លួន 10% ដល់ 1.65 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។

គិតត្រឹមថ្ងៃទី 19 ខែមេសា ភាគហ៊ុនបានត្រលប់មកវិញប្រហែលដក 17% ពីឆ្នាំមុន។

Lieberman មិនមានការរារាំងទេ ដោយជឿជាក់ថាក្រុមហ៊ុននេះជាការលេងដ៏ល្អមួយលើអតិផរណា ដែលមួយផ្នែកដោយសារតែតម្លៃខ្ពស់ និងប្រាក់ចំណូលនៅក្នុងហាងត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងជាយថាហេតុនៅក្នុងការជួលដែលប្រមូលបាន និងការបើកដំណើរការឡើងវិញរបស់សេដ្ឋកិច្ច។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាគលាភប្រចាំត្រីមាសនៅតែទាបជាង $2.10 ក្នុងមួយហ៊ុន ដែលវានៅមុនពេលចាប់ផ្តើមនៃជំងឺរាតត្បាតនៅដើមឆ្នាំ 2020។

ទោះយ៉ាងណាកាលពីឆ្នាំមុន លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនមានចំនួនសរុបប្រហែល 1.8 ពាន់លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីបានបង់ភាគលាភប្រហែល 2.2 ពាន់លានដុល្លារ នេះបើយោងតាម ​​BofA Securities ។

លោក Lieberman មានប្រសាសន៍ថា "អ្នកត្រូវមើលស្ថានភាពនីមួយៗដើម្បីវាយតម្លៃវា ប៉ុន្តែអថេរដ៏សំខាន់បំផុតដែលជំរុញឱ្យអ្វីៗគ្រប់យ៉ាងគឺការគ្របដណ្តប់លើភាគលាភ និងលំហូរសាច់ប្រាក់"។

សរសេរ​ទៅកាន់ លោក Lawrence C. Strauss នៅ [អ៊ីមែលការពារ]