Warren Buffett ធ្លាប់និយាយថា "អ្នកមិនដឹងថាអ្នកណាហែលទឹកអាក្រាតរហូតដល់ទឹកហូរចេញ" ។ ជាការប្រសើរណាស់ ជំនោរបានចេញទៅសម្រាប់មូលនិធិការពារហានិភ័យដែលផ្តោតលើបច្ចេកវិទ្យា។
ក្នុងរយៈពេល 4 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ដើមទុនវិនិយោគរាប់សិបពាន់លានត្រូវបានបំផ្លិចបំផ្លាញនៅក្នុងអ្វីដែលអាចជាការដួលរលំលឿនបំផុតនៃតម្លៃប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តមូលនិធិការពារហានិភ័យ។
មូលនិធិការពារហានិភ័យចម្បងរបស់ Tiger Global បានធ្លាក់ចុះជាង 40% រហូតដល់ចុងខែមេសា ដោយ Bloomberg បានប៉ាន់ប្រមាណការខាតបង់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននៅ ប្រហែល ៨០ ពាន់លានដុល្លារ. មូលនិធិបច្ចេកវិជ្ជាម៉ាកយីហោធំ ៗ ជាច្រើនទៀតជាម្ចាស់ឈ្មោះដូចគ្នានឹង Tiger ហើយទំនងជាធ្លាក់ចុះច្រើនឬច្រើន។
ការសម្តែងមើលទៅកាន់តែអាក្រក់ទៅៗនៅពេលឆ្លុះបញ្ចាំង។ តាមទ្រឹស្តី មូលនិធិការពារហានិភ័យ ត្រូវបានគេសន្មត់ថារក្សាដើមទុននៅក្នុងទីផ្សារពិបាក។ ពួកវាកម្រត្រូវបានលាតត្រដាងយ៉ាងពេញលេញនៅលើផ្នែកវែង ហើយប្រើការភ្នាល់ប្រឆាំងនឹងក្រុមហ៊ុនដើម្បីបន្ថយការប្រែប្រួល។ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងមូលនិធិជាច្រើនដែលកើនឡើងទ្វេដងនៃការបាត់បង់របស់ Nasdaq Composite រហូតដល់ខែមេសា វាមានន័យថាការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ឬអាល់ហ្វាគឺអន់មិនគួរឱ្យជឿ។
ដូច្នេះ តើអ្នកគ្រប់គ្រងមានកំហុសអ្វីខ្លះ ហើយតើអ្នកវិនិយោគផ្សេងទៀតអាចជៀសវាងពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងដូចម្តេច?
មេរៀនដ៏ធំបំផុតពីការបំផ្ទុះបច្ចេកវិទ្យាឆ្នាំ 2022 គឺថាគ្មានការផ្លាស់ប្តូរជារៀងរហូតទេ។ ភាពរីករាយគឺជាចរិតដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់អ្នកវិនិយោគ។ សូម្បីតែបន្ទាប់ពីមួយទសវត្សរ៍នៃការគ្រប់គ្រងបច្ចេកវិទ្យា មូលដ្ឋានគ្រឹះអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស. ហើយនោះជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងការបើកដំណើរការឡើងវិញនូវនិន្នាការដែលមានល្បឿនដូចគ្នានឹងជំងឺរាតត្បាតមុនវាដែរ។ ម្ចាស់ភាគហ៊ុនត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មនៅក្រុមហ៊ុនដែលខ្លួនមាន ហើយការអានរបាយការណ៍របស់អ្នកវិភាគគឺកម្រគ្រប់គ្រាន់ណាស់។
បន្ទាប់ពីការសរសេរជាច្រើនឆ្នាំអំពីភាគហ៊ុន ខ្ញុំបានដឹងថាមានរឿងពីរដែលសំខាន់បំផុតចំពោះទិសដៅអនាគតរបស់ភាគហ៊ុនមួយ៖ គន្លងកំណើនរបស់ក្រុមហ៊ុន និងការផ្លាស់ប្តូរចំពោះការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលពី Wall Street ។ ការផ្តោតអារម្មណ៍របស់ខ្ញុំចេញពីចំណុចទិន្នន័យទាំងនោះបានបណ្តាលឱ្យខ្ញុំធ្វើខុសក្នុងការវិភាគភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្ញុំ។ (គ្រាន់តែជាការរំលឹកថាក្នុងនាមជាបុគ្គលិករបស់ Dow Jones អ្នកបោះពុម្ពផ្សាយ បារុនរបស់, ខ្ញុំមិនទិញឬលក់ភាគហ៊ុនដែលខ្ញុំសរសេរអំពី។ )
ទាក់ទងនឹងកំណើន អ្នកវិនិយោគគួរតែយកតម្រុយរបស់ពួកគេពីអ្នកបណ្តាក់ទុនវិនិយោគ Bill Gurley ដែលបាននិយាយជាយូរមកហើយ គ្មានអ្វីសំខាន់ជាងការវាយតម្លៃគុណ ជាងអត្រាកំណើន។ ទីផ្សារមានទំនោរក្នុងការបន្ថែមការកើនឡើងនៃការកើនឡើងឆ្ងាយទៅអនាគត ដោយបញ្ជូនចំនួនកើនឡើងខ្ពស់។ ការបញ្ច្រាសក៏ជាការពិតដែរ។ ការបន្ថយល្បឿននឹងជំរុញឱ្យមានការបង្ហាប់ច្រើន។
ពង្រីកវីដេអូទំនាក់ទំនង (ticker: ZM) គឺជាឧទាហរណ៍ដ៏ល្អមួយនៃការផ្តោតលើ myopic របស់ទីផ្សារលើកំណើន។ តម្លៃនៃការលក់របស់ក្រុមហ៊ុន videoconferencing បានកើនឡើងខ្ពស់ ខណៈដែលកំណើននៃការលក់ប្រចាំត្រីមាសឈានដល់ 369% នៅកម្រិតកំពូលនៃជំងឺរាតត្បាត។ មួយឆ្នាំក្រោយមក ក្រុមហ៊ុននៅតែប្រកាសពីកំណើនដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ចំនួន 21% ប៉ុន្តែវាមិនគ្រប់គ្រាន់នោះទេ។ ច្រើន និងភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ។
កត្តាសំខាន់ទីពីរគឺស្មុគស្មាញបន្តិច ប៉ុន្តែប្រហែលជាសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត៖ ការយល់ដឹងពីរបៀបដែលប្រាក់ចំណូលកំពុងតាមដានទាក់ទងនឹងការប៉ាន់ស្មានរបស់ Wall Street ។ នៅក្នុង បទសម្ភាសន៍ផតឃែស្ថកាលពីខែមុន។លោក Dan Benton ដែលធ្លាប់បានគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យបច្ចេកវិទ្យាដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោកបានអះអាងថា កត្តាជំរុញដ៏ធំបំផុតសម្រាប់តម្លៃភាគហ៊ុនគឺជាការភ្ញាក់ផ្អើលនៃប្រាក់ចំណូលវិជ្ជមាន ឬអវិជ្ជមាន។
ក្នុងករណីទាំងពីរ
Amazon.com (អេអឹមខេអិន) និង
ក្រុមហ៊ុន Netflix Inc (NFLX) ការខកខានជាច្រើនត្រីមាសបានទទួលខុសត្រូវចំពោះការធ្លាក់ចុះដ៏យូររបស់ភាគហ៊ុន។ ការខកខានមិនចាំបាច់នៅលើលទ្ធផលជាក់ស្តែងទេ។ ទស្សនវិស័យដែលមិនសប្បាយចិត្តគឺរឹតតែបំផ្លាញ។ នៅពេលដែលអ្នកឃើញការខកខានមួយភាគបួន វាដល់ពេលដែលត្រូវទម្លាក់ការស្រាវជ្រាវរបស់អ្នកទ្វេដង។
លោក Benton បាននិយាយដោយយោងទៅលើក្រុមហ៊ុន Netflix ថា "នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវបានព្យាករណ៍លើអត្រាប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់ ការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូល ការពង្រីកប្រាក់ចំណេញ ហើយពួកគេខកចិត្ត វាមានហោប៉ៅខ្យល់ចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុននោះ" ។
បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះដ៏ធំនៃភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ឥឡូវនេះអាចមានឱកាសប្រើប្រាស់ក្របខ័ណ្ឌដូចគ្នាដែលបានដាក់ខាងលើ។ តើក្រុមហ៊ុនណាខ្លះដែលមានទីតាំងល្អបំផុតដើម្បីបង្កើតកំណើនដ៏រឹងមាំ និងការភ្ញាក់ផ្អើលនៃប្រាក់ចំណូលនៅឆ្នាំក្រោយ?
ខ្ញុំមានសំណូមពរពីរ៖
ក្រុមហ៊ុន Sony (SONY) និង
សិល្បៈអេឡិចត្រូនិ (EA) ។
ខ្ញុំលំអៀងទៅរកក្រុមហ៊ុនដែលប្រឈមនឹងហ្គេមវីដេអូកុងសូល។ ទីផ្សារវីដេអូហ្គេមទាំងមូលគឺស្ថិតនៅចំកណ្តាល វដ្តផលិតផលច្រើនឆ្នាំដែលបានចាប់ផ្តើមនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុន Sony និង
ក្រុមហ៊ុន Microsoft (MSFT) បានបើកដំណើរការកុងសូលចុងក្រោយបំផុតរបស់ពួកគេនៅឆ្នាំ 2020 ។
ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុន Sony ត្រូវបានញាំញីដោយការខ្វះខាតបន្ទះឈីបក្នុងការបង្កើត PlayStation 5 របស់ខ្លួន បញ្ហាទាំងនោះនឹងត្រូវបានដោះស្រាយជាយថាហេតុ។ នៅពេលដែលវាកើតឡើង Sony គួរតែរីកចម្រើនដោយសារការលក់ Hardware ខ្លាំង និងការកើនឡើងនៃថ្លៃសួយសារកម្មវិធីសម្រាប់ហ្គេមដែលបានលក់នៅលើវេទិការបស់ខ្លួន។
ទន្ទឹមនឹងនេះ Electronic Arts គួរតែធ្វើបានល្អក្នុងនាមជាអ្នកផលិតហ្គេមឈានមុខគេដែលមានអារេនៃចំណងជើងកីឡាដ៏ពេញនិយម និងសិទ្ធិផ្តាច់មុខដូចជា Apex រឿងព្រេង។ ឥឡូវនោះ
Activision Blizzard (ATVI) បានយល់ព្រមបញ្ចូលគ្នាជាមួយ Microsoft (MSFT) EA ក៏មានតម្លៃខ្វះខាតផងដែរ ក្នុងនាមជាអ្នកបោះពុម្ពផ្សាយឯករាជ្យធំៗមួយចំនួនដែលនៅសល់។ ក្រុមហ៊ុននេះអាចទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍ពីក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធំជាងនេះ។
សប្តាហ៍កន្លងទៅនេះ
Advanced Micro Devices (AMD) ដែលជាអ្នកផ្គត់ផ្គង់បន្ទះឈីបឈានមុខគេសម្រាប់ PlayStation និង Microsoft Xbox បាននិយាយថា ខ្លួនកំពុងមើលឃើញតម្រូវការដ៏ខ្លាំងសម្រាប់បន្ទះឈីបកុងសូលរបស់ខ្លួន ហើយរំពឹងថានឹងឃើញការលក់កាន់តែខ្ពស់នៅចុងឆ្នាំនេះ និងនៅឆ្នាំ 2023។ ការអត្ថាធិប្បាយរបស់ AMD ត្រូវនឹងនិន្នាការដែលខ្ញុំឃើញនៅហាងលក់រាយ។ នៅពេលណាដែល PlayStation 5 consoles អាចប្រើបាន ពួកវាលក់អស់ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មាននាទី។
ទាំង Sony និង EA គ្រោងនឹងរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលនៅសប្តាហ៍ខាងមុខនេះ។ ខណៈពេលដែលខ្ញុំមិនប្រាកដអំពីលទ្ធផលនៃត្រីមាសនេះដែលផ្តល់បញ្ហាផ្គត់ផ្គង់ ខ្ញុំមានទំនុកចិត្តលើសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរក្នុងការបង្កើតលទ្ធផលជាតារាក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំខាងមុខ។
សរសេរទៅកាន់ Tae Kim នៅ [អ៊ីមែលការពារ]