លំហ DeFi តែងតែខិតខំ និងកែលម្អលើមូលដ្ឋានថេរ។ វាក្យសព្ទថ្មីៗជាច្រើនបានលេចចេញមកជាមួយនឹងការបន្ថែមគំនិត និងកម្មវិធីថ្មីៗ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះមនុស្សត្រូវបានវាយប្រហារឥតឈប់ឈរជាមួយ lingos ថ្មី។ ដែលហាក់ដូចជាលេចឡើងនៅក្នុងអនុសញ្ញាថ្មីមួយ។ ពីអាងស្តុកទឹក ដល់ការភ្នាល់ និងការធ្វើកសិកម្ម… មនុស្សជាច្រើនហាក់ដូចជាបាត់បង់។ ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃប្រជាប្រិយភាពនៃវេទិកា DeFi អ្នកប្រើប្រាស់កាន់តែច្រើនឡើងកំពុងចាប់ផ្តើមចូលជ្រៅទៅក្នុងកន្លែងគ្រីបតូ។ វេទិកាបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិ (AMM) ដូចជា Uniswap កំពុងចាប់ផ្តើមដំណើរការនៅរដូវក្តៅនេះហើយបានក្លាយជាវេទិកាពេញនិយមបំផុតមួយ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងបច្ចេកវិទ្យានេះមានបញ្ហាជាមូលដ្ឋានមួយ។ បញ្ហានេះកើតចេញពីអ្នកប្រើប្រាស់ដែលផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដល់ AMMs ដោយសារពួកគេភាគច្រើនបាត់បង់ថូខឹនដែលបានភ្នាល់របស់ពួកគេ គ្រាន់តែគ្រាន់តែកាន់ពួកវាប៉ុណ្ណោះ។ នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងនិយាយអំពីអ្វី ការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍, និងវិធីកាត់បន្ថយហានិភ័យណាមួយដែលមកជាមួយវា។
តើ Liquidity Pools នៅក្នុង DeFi គឺជាអ្វី?
មុននឹងយើងដោះស្រាយនូវអ្វីដែលជាការបាត់បង់អចិន្ត្រៃយ៍ យើងត្រូវពន្យល់ថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺជាអ្វី។ ក្នុង លំហហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ (DeFi)ទុនបំរុងសាច់ប្រាក់បានឡើងដល់កិត្តិនាម ដើម្បីផ្តល់ជូនអ្នកស្វែងរកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល… សាច់ប្រាក់។ ឧទាហរណ៍ ឈ្មួញកណ្តាលដែលផ្តល់ការលក់ខ្លីៗ ជារឿយៗផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ពាណិជ្ជកររបស់ពួកគេ មុនពេលពួកគេទទួលបានវាមកវិញជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញភ្លាមៗមួយចំនួន។ នៅពេលដែលទំហំនៃការជួញដូរកើនឡើងខ្ពស់ ឈ្មួញកណ្តាលទាំងនោះនឹងត្រូវការសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបន្ថែមទៀត ពីព្រោះការទទួលយកហានិភ័យពីភាគីម្ខាងទៀតនឹងធ្វើឱ្យពួកគេប្រឈមមុខខ្លាំង។ នោះហើយជាមូលហេតុដែល ថ្លុកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល បានក្លាយជា។ ពួកគេជាមូលដ្ឋានប្រមូលផ្តុំមូលនិធិរបស់វិនិយោគិនគ្រីបតូ ហើយផ្តល់ឱ្យពួកគេទៅឈ្មួញកណ្តាលដែលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ពាណិជ្ជកររបស់ពួកគេ។ នៅពេលដែលពាណិជ្ជករបិទការជួញដូររបស់ពួកគេ ឈ្មួញកណ្តាលទាំងនោះយកមកវិញនូវចំនួនទឹកប្រាក់នេះបូកនឹងថ្លៃសេវា បន្ទាប់មកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាំងនោះ ហើយបែងចែកថ្លៃសេវាជាមួយពួកគេផងដែរ។
សម្រាប់អ្នកបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិ (AMM) ដូចជា Uniswap ឈ្មួញកណ្តាល (ឈ្មួញកណ្តាល) គឺនៅក្រៅសមីការ។ ដូច្នេះអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលផ្តល់មូលនិធិដោយផ្ទាល់ដល់ពាណិជ្ជករទាំងនោះនៅលើវេទិកា AMM និង ទទួលបានថ្លៃឈ្នួល សម្រាប់ការកាន់ថូខឹនរបស់ពួកគេនៅក្នុងអាងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ភាពខុសប្លែកគ្នារវាងការជួញដូរធម្មតា និងការភ្នាល់ក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺថា នៅពេលអ្នកធ្វើចុងក្រោយ អ្នកទទួលបានប្រាក់ចំណូលអកម្ម ខណៈដែលនិមិត្តសញ្ញារបស់អ្នកមានតម្លៃ។ ជាមួយនឹងរង្វាន់កាន់តែខ្ពស់ ហានិភ័យកាន់តែខ្ពស់ ហើយនោះជាកន្លែងដែលយើងនិយាយអំពី ការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍។
ដូច្នេះតើអ្វីទៅជាការបាត់បង់អចិន្ត្រៃយ៍?
និយាយយ៉ាងសាមញ្ញ, ការបាត់បង់មិនទៀងទាត់ គឺជាភាពខុសគ្នារវាង កាន់ថូខឹនរបស់អ្នកនៅក្នុង AMM និង កាន់ថូខឹនរបស់អ្នកនៅក្នុងកាបូបរបស់អ្នក។. ជាធម្មតាវាកើតឡើងនៅពេលដែលតម្លៃនៅក្នុងអាង AMM ធ្លាក់ចុះ ឬកើនឡើង។ ការធ្លាក់ចុះ ឬកើនឡើងកាន់តែធំ ការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍កាន់តែធំ។ សូមកត់សម្គាល់ពីរបៀបដែលវាត្រូវបានគេហៅថា "អចិន្រ្តៃយ៍" ដូចជាប្រសិនបើអ្នកមិនបានរំលាយពីតំណែងរបស់គាត់ការខាតបង់នៅតែ "មិនទាន់ដឹង" ។ ដើម្បីធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួល សូមពិចារណាខ្លួនឯងថាជួញដូរទ្រព្យសកម្ម ហើយតម្លៃរបស់វាចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ។ បន្ទាប់មក ឈ្មួញកណ្តាលរបស់អ្នកនឹងបង្ហាញអ្នកនូវ "P&L ដែលមិនបានដឹងច្បាស់" របស់អ្នក ដែលជាការខាតបង់ក្នុងករណីនេះ។ តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មអាចនឹងកើនឡើងម្តងទៀត ហើយអ្នកអាចក្លាយជាពណ៌បៃតងម្តងទៀត ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកបិទទីតាំងរបស់អ្នក ការបាត់បង់របស់អ្នកនឹងក្លាយទៅជា "ដឹង" ដូច្នេះ "អចិន្រ្តៃយ៍" ។ សម្រាប់ការភ្នាល់លើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល នោះគឺជារឿងដូចគ្នា ប៉ុន្តែត្រូវបានគេហៅថា "មិនអចិន្ត្រៃយ៍" ជំនួសឱ្យ "មិនពិតប្រាកដ" ។
ដូច្នេះការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍កើតឡើងដោយសារតែការប្រែប្រួលតម្លៃ ដែលអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលយកផ្នែកម្ខាងទៀតនៃពាណិជ្ជកម្មនៅក្នុងបរិយាកាស AMM ប្រឆាំងនឹងពាណិជ្ជករ។
តើតម្លៃ AMM ដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?
AMMs ត្រូវបានផ្តាច់ចេញពីទីផ្សារខាងក្រៅ ហើយនេះគឺជាគំនិតសំខាន់ដើម្បីយល់។ នេះមានន័យថា ប្រសិនបើតម្លៃនៃសញ្ញាសម្ងាត់ជាក់លាក់មួយផ្លាស់ប្តូរនៅលើទីផ្សារខាងក្រៅ តម្លៃនឹងមិនកែតម្រូវលើ AMM ទេ។ ដើម្បីឱ្យតម្លៃមានការប្រែប្រួល វាទាមទារឱ្យពាណិជ្ជករមកទិញទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានតម្លៃទាប ឬលក់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានតម្លៃលើសកំណត់ដែលផ្តល់ដោយ AMM ។ ក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការនេះ ពាណិជ្ជករនឹងទាញយកប្រាក់ចំណេញពីថ្លុក ដែលនាំឱ្យបាត់បង់អចិន្ត្រៃយ៍។
តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យនៅពេលដាក់នៅក្នុង LPs?
មានវិធីជាច្រើនដើម្បីការពារខ្លួនអ្នកនៅពេលភ្នាល់ក្នុងអាងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ មធ្យោបាយទីមួយគឺត្រូវចូលរួមក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមានកាក់ស្ថិរភាព។ ចាប់តាំងពីតម្លៃនៃកាក់ស្ថិរភាពត្រូវបានបញ្ចូល ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនេះនឹងមិនកើតឡើងទេ ហើយការខាតបង់ដែលមិនស្ថិតស្ថេរត្រូវបានជៀសវាង។
វិធីមួយទៀតគឺការចូលរួមក្នុងក្រុមដែលផ្តល់នូវគំរូចែកចាយទ្រព្យសកម្មខ្ពស់។ អាងស្ដង់ដារផ្តល់ជូននូវគំរូ 50:50 ដែលអ្នកប្រើប្រាស់ដាក់ប្រាក់ 50% នៃទ្រព្យសកម្មមួយ និង 50% នៃទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀត។ ថ្លុកផ្សេងទៀតផ្តល់នូវសមាមាត្រខ្ពស់ជាងដូចជា 80:20 ឬសូម្បីតែ 96:4 ដែលជួយកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃទ្រព្យសកម្មដែលអាចមានហានិភ័យ ឬប្រែប្រួល។
មធ្យោបាយចុងក្រោយដើម្បីជួយកាត់បន្ថយការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍កំពុងប្រើ អាង Bancor V2 ដែលជួយអ្នកប្រើប្រាស់លៃតម្រូវទម្ងន់ដោយស្វ័យប្រវត្តិយោងទៅតាមតម្លៃខាងក្រៅពី oracles តម្លៃ។
សន្និដ្ឋាន
នៅពេលដែលមានរង្វាន់ខ្ពស់ជាង ហានិភ័យខ្ពស់តែងតែកើតឡើង។ ការចូលរួមក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺពិតជាវិធីមួយនៃការរកប្រាក់ចំណូលដោយអកម្មនៅក្នុង DeFi ប៉ុន្តែអ្នកប្រើប្រាស់គួរតែដឹងពីផលប៉ះពាល់ដែលអាចនឹងកើតឡើង។ ចុងក្រោយបង្អស់ ហិរញ្ញវត្ថុជាតិដែក រឿងរ៉ាវពិតជាធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគទូទាំងពិភពលោកភ្ញាក់ផ្អើល ដោយទុកឱ្យពួកគេមានការខាតបង់ធំ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលវាត្រូវបានណែនាំជានិច្ច វិនិយោគតែលុយដែលអ្នកអាចមានលទ្ធភាពបាត់បង់។ តែងតែដឹងពីការធ្លាក់ចុះរបស់អ្នក ត្រៀមខ្លួនសម្រាប់អ្វីដែលអាក្រក់បំផុត និងធ្វើការស្រាវជ្រាវដោយខ្លួនឯង នៅពេលណាដែលអ្នកធ្វើការវិនិយោគណាមួយ ជាពិសេសនៅពេលចូលរួមក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ស្រាវជ្រាវវេទិកា ថូខឹន ប្រវត្តិ និងពិនិត្យមើលចំណង់អាហារហានិភ័យរបស់អ្នក។
បន្តទៅមុខ បន្តធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព
Rudy Fares
អ្នកអាចនឹងចូលចិត្ត
ច្រើនទៀតដោយ Blockchain
តើ Ethereum ធ្លាក់ដល់ 0$ ទេ? ហាងឆេងគឺទេ ប៉ុន្តែវាទាំងអស់គឺអាស្រ័យលើនេះ!
តើ Ethereum នឹងធ្លាក់ដល់ 0$ ទេ? នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងពិនិត្យមើលកាន់តែច្បាស់អំពីបច្ចេកទេសរបស់ Ethereum ខណៈពេលដែលធ្វើការវិភាគទៅលើ…
ការទស្សន៍ទាយតម្លៃ Solana - តើតម្លៃ Solana នឹងឈានដល់កម្រិតណានៅឆ្នាំ 2030?
នៅក្នុងអត្ថបទនេះ ការទស្សន៍ទាយតម្លៃ Solana យើងនឹងពិនិត្យមើលសក្តានុពលរបស់ Solana ហើយមើលថាតើនឹងខ្ពស់ប៉ុណ្ណា…
គម្រោង DeFi កំពូលទាំង 3 ដែលអាចមើលឃើញពន្លឺនៅឆ្នាំ 2023!
នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងនឹងរាយបញ្ជីគម្រោង DeFi កំពូលទាំង 3 ក្នុងឆ្នាំ 2023 ដែលជាគម្រោងដែលអាចបញ្ចេញពន្លឺ និង…
ប្រភព៖ https://cryptoticker.io/en/what-is-impermanent-loss/