សុបិននៃអេធើរដែលជាប់គាំងមាន DeFi Dapps កំពុងរៀបចំសម្រាប់សេណារីយ៉ូសុបិន្តអាក្រក់

នៅពេលដែល Ethereum Merge ខិតជិតមកដល់ អ្នកកាន់ ether មួយចំនួនកំពុងសម្លឹងមើលឱកាសដើម្បីយកដៃរបស់ពួកគេនៅលើ spoils នៃ fork ដែលនឹងគេចចេញពីភស្តុតាងនៃភាគហ៊ុន និងនៅជាប់ជាមួយនឹង proof-of-work (ETHW) ។

ក្រុមហ៊ុន និងពិធីការជាច្រើនបានបញ្ជាក់រួចមកហើយថាពួកគេនឹងផ្លាស់ប្តូរប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេទាំងស្រុងទៅកាន់ក្រុមហ៊ុន Ethereum's canonical post-Merge proof-of-stake blockchain ។ ដែលរួមបញ្ចូល កាក់ស្ថិរភាពសំខាន់ៗ, ពិភពលោក ទីផ្សារ NFT ធំជាងគេ និង ការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការមានន័យថា ខ្សែសង្វាក់ PoW អេធើរនឹង ស្លេកក្នុងការប្រៀបធៀប ទៅរឿងពិត។

ដូច្នេះហេតុអ្វីបានជាមនុស្សនៅតែព្យាយាមរក្សានិមិត្តសញ្ញា ETHW របស់ពួកគេ?

នៅពេលដែល Bitcoin forked ក្នុងឆ្នាំ 2017 អ្នកកាន់ bitcoin ត្រូវបានគេទម្លាក់ចោលនូវនិមិត្តសញ្ញាសាច់ប្រាក់ bitcoin យ៉ាងសំខាន់ លោក Michael Bentley សហស្ថាបនិកនៃពិធីការប្រាក់កម្ចី DeFi អយល័របាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍ជាមួយ Blockworks ។ 

Bentley បាននិយាយថា "មនុស្សជាច្រើនបានលក់វា ហើយអ្នកផ្សេងទៀតបានបន្តវា ប៉ុន្តែវាត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ" ។ 

ស្រដៀងគ្នាទៅនឹងបណ្តាញសមពីមុន ដូចជាបណ្តាញ Ethereum Classic, Bitcoin Cash និង Bitcoin SV អ្នកកាន់ ether (ETH) ដែលមានស្រាប់នឹងអាចប្តូរទៅខ្សែសង្វាក់ forked និងគ្រប់គ្រងចំនួន ETHW tokens ស្មើគ្នា។ ទីផ្សារអនាគតប៉ាន់ស្មានថាតម្លៃទាំងនេះនឹងមានតម្លៃ ប្រហែល 2.5% លោក Bobby Ong សហស្ថាបនិក និងជានាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន Ethereum បានប្រាប់ Blockworks ។ 

លោក Ong បាននិយាយថា "សន្មតថាតម្លៃនៅថេរ ហើយរូបថតបញ្ចូលគ្នាត្រូវបានថតឥឡូវនេះ នេះមានន័យថាអ្នកកាន់ ETH ដែលមានស្រាប់ទាំងអស់នឹងទទួលបាននិមិត្តសញ្ញា ETH PoW ផងដែរ - និយាយម្យ៉ាងទៀតនិមិត្តសញ្ញាមួយផ្សេងទៀតមានតម្លៃ [2.47%] នៃការកាន់កាប់ ETH របស់អ្នក" ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្រាប់អ្នកកាន់កាប់ដែលមិនមែនជា ETH លោក Ong និយាយថា ការទិញសញ្ញាសម្ងាត់ដោយសង្ឃឹមថាអាចរកលុយបានពីនិមិត្តសញ្ញា ETHW អាចមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំង។ 

លោក Ong បាននិយាយថា "វាត្រូវបានគេរំពឹងថាតម្លៃនឹងកើនឡើងនៅពេលដែលមនុស្សកាន់តែច្រើនទិញ ETH ដើម្បីទទួលបានថូខឹន PoW តែប៉ុណ្ណោះដើម្បីធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់បន្ទាប់ពីការបញ្ចូលគ្នា" ។ 

ជាជាងទិញ ETH កន្លែង អ្នកប្រមើលមើលអាចជៀសវាងហានិភ័យភ្លាមៗមុនពេលការបញ្ចូលគ្នាដោយការខ្ចី ETH ពីពិធីការប្រាក់កម្ចីដូចជា Compound, Aave ឬ Euler ។

ឧទាហរណ៍ បុគ្គលម្នាក់អាចដាក់ USDC ដែលមានតម្លៃ $1,000 ទៅក្នុងពិធីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ដើម្បីខ្ចីប្រាក់ ETH តម្លៃ 500 ដុល្លារ។ ប្រសិនបើអ្នកបន្តខ្ចីប្រាក់នោះនៅក្នុងកាបូបផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកក្នុងអំឡុងពេលសម អ្នកនឹងមានតម្លៃ 500 ដុល្លារនៃ ETH ដែលនឹងបង្កើតសញ្ញាសម្ងាត់ ETHW ដែលអ្នកអាចតាមទ្រឹស្តី បន្ទាប់មកលក់ក្នុងតម្លៃប្រហែល 12.50 ដុល្លារ។

Bentley បាននិយាយថា "ជាការពិតណាស់ភាពស្មុគស្មាញគឺថាគ្មានអ្វីនៅក្នុងពិភពលោកនេះគឺពិតជាឥតគិតថ្លៃ" ។ "ប្រសិនបើអ្នកខ្ចីអ្វីមួយ អ្នកនឹងត្រូវបង់ការប្រាក់ទៅឱ្យអ្នកខ្ចីកាក់នោះ។"

តើពិធីការប្រាក់កម្ចីមានការឆ្លើយតបយ៉ាងណា?

ជាមួយនឹងការរំពឹងទុកថាមនុស្សនឹងខ្ចី ETH ពីពិធីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី - ការប្រើប្រាស់ខ្ពស់នឹងក្លាយជាទំនង ហើយពិធីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី DeFi (វិមជ្ឈការ) ទាំងអស់កំពុងប្រើវិធីសាស្រ្តផ្សេងៗគ្នាដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ 

លោក Ong បាននិយាយថា "ប្រសិនបើការប្រើប្រាស់ឈានដល់ 100% នេះមានន័យថាអ្នកណាម្នាក់ដែលបានដាក់ប្រាក់ ETH មិនអាចដក ETH របស់ពួកគេបានទេ ដូចដែលវាត្រូវបានខ្ចីទាំងស្រុង" ។ 

ក្នុងករណី Aave មនុស្សជាច្រើនដាក់ប្រាក់ stETH ជាវត្ថុបញ្ចាំដើម្បីខ្ចី ETH ដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្ម។ លោក Ong បាននិយាយថា ជាមួយនឹងលទ្ធភាពដែលតម្លៃនៃ stETH នឹងមានការប្រែប្រួលដែលនាំទៅដល់ការបញ្ចូលគ្នា អ្នកខ្ចីអាចងាយស្រួលរកឃើញថាពួកគេធ្លាក់ចុះក្រោមសមាមាត្រនៃការទូទាត់។

ដោយសារអេធើរស្ថិតនៅក្នុងតម្រូវការ អ្នកកាន់ stETH កាន់តែច្រើននឹងសុខចិត្តលក់ត្រឡប់ទៅទ្រព្យសកម្មដើមវិញដោយការបញ្ចុះតម្លៃតាមរយៈ ទុនបំរុងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ Curve Finance ដែលអាចកាត់បន្ថយតម្លៃនៃ stETH ។ តម្លៃ stETH បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាប 0.955 ETH កាលពីថ្ងៃអង្គារ។

អ្នកខ្ចីដោយប្រើ Stablecoins ជាវត្ថុបញ្ចាំគឺមានហានិភ័យកាន់តែខ្លាំង។

គាត់បាននិយាយថា "ប្រសិនបើតម្លៃនៃ ETH កើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានម៉ោងដែលនាំទៅដល់ការបញ្ចូលគ្នានោះអ្នកដែលមានមុខតំណែងខ្ចី ETH ក៏អាចរកឃើញទីតាំងរបស់ពួកគេក្រោមការបញ្ចាំភ្លាមៗដែរ" ។

ដើម្បីជៀសវាងបញ្ហានេះ Aave បានឆ្លងកាត់ A សំណើអភិបាលកិច្ច ដើម្បីផ្អាកការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ETH ជាបណ្តោះអាសន្ន។

អភិបាលកិច្ចរបស់ Compound មានកង្វល់ដូចគ្នា ប៉ុន្តែត្រូវប្រើវិធីសាស្រ្តផ្សេងដើម្បីដោះស្រាយពួកគេ។ នៅក្រោម សំណើរមួយ បច្ចុប្បន្នសម្រាប់ការបោះឆ្នោតដោយមានការគាំទ្រជាឯកច្ឆ័ន្ទ ពិធីសារនឹងកំណត់កម្រិតកម្ចីនៅ 100,000 ETH និងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនទៅជាគំរូដែលមានអតិបរមា 1,000% APR ឈានដល់ការប្រើប្រាស់ 100% ។

សំណើនេះបាននិយាយថា "ការផ្លាស់ប្តូរដែលបានស្នើឡើងគួរតែជួយកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃទីផ្សារ cETH ឈានដល់ការប្រើប្រាស់ 100%" ។

សម្រាប់ Euler, Bentley បានតស៊ូមតិ ថាពិធីការមិនមានវិធានការណ៍សម្រាប់ពេលនេះទេ។ 

Bentley បាននិយាយថា "ប្រសិនបើអ្នកមិនធ្វើអ្វីសោះ នោះមនុស្សអាចរៀបចំ និងសម្រេចចិត្តថាអ្វីដែលត្រឹមត្រូវសម្រាប់ពួកគេ" ។

“វាអាចថាការប្រើប្រាស់កើនឡើងលើអយល័រឆាប់ជាជាងពេលក្រោយ ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាអ្វីដែលអាចកើតឡើងនៅពេលនោះគឺថាមនុស្សមកពីពិធីការផ្សេងទៀតអាចត្រូវបានទាញទៅរកការប្រើប្រាស់ខ្ពស់ និងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដែលអាចនាំអ្នកឱ្យខ្ចីកាន់តែច្រើនទៅកាន់ពិធីការជាក់ស្តែង។ ”

នេះពិតជាអ្វីដែលបានកើតឡើងរវាង Compound និង Aave កាលពីថ្ងៃពុធ មុនពេលការអនុវត្តការខ្ចីប្រាក់ ETH របស់ Compound ។